חלק ניכר מחברות הליסינג ברוסיה מקורו בתחילה כחברות בת של בנקים. רבים מהם הפכו מאוחר יותר לחברות עצמאיות, אולם, גם לאחר שרכשו עצמאות פורמלית, חברות ליסינג רבות נותרו קשורות בחוזקה לבנק, שכן הן זקוקות לכמות משמעותית של משאבי אשראי. כספים אלו משמשים לרכישת נכס, אשר ניתן לחוכרים (ללקוחות) על בסיס חכירה מימונית. ככלל, הכספים הפרטיים של החברה אינם מספיקים להתפתחות המהירה של העסק, ולכן חברות הליסינג נכנסות לקטגוריית לקוחות של מוסדות אשראי.

דמיטרי שבאלין, סגן המנהל הכללי של Lokat Leasing Russia, אמר ל-BO על שתי צורות עיקריות של שיתוף פעולה בין חברות הליסינג לבנקים. הראשון הוא כאשר הבנקים משמשים כמקור עיקרי לכספי אשראי לחברות הליסינג. זה נכון הן עבור חברות שהן חברות בת של בנקים והן עבור משכירים עצמאיים. הצורה השנייה של שיתוף הפעולה היא משיכת ארגון האשראי של לקוחותיו לחברת ליסינג. תכנית עבודה כזו אופיינית לשחקנים בשוק החכירה הפיננסית, שהם "חברות בנות" של בנקים. "עבור כל חברות הליסינג ה"בנקאיות, חלקם של הלקוחות שנמשך על ידי מוסד אשראי הוא לפחות מחצית מתיק העסקאות", אומר דמיטרי שבאלין.

בהתאם למידת העצמאות של חברת הליסינג הבת, הבנק האם יכול לספק למשכיר שירותים נוספים: ניהול עסקאות שוטפות, אימות לקוחות פוטנציאליים, תמיכה משפטית. במקרים מסוימים, מוסד אשראי פועל כשוכר לקוח עבור חברת ליסינג. מדובר בעיקר בעסקאות של ליסינג מימוני של מכוניות וציוד IT בנקאי.

מהלוואות להנפקה

"בין כל האפשרויות המפורטות לשיתוף פעולה, הלוואות בנקאיות ישירות מגיעות במקום הראשון", סבור דמיטרי שבאלין (לוקאט ליסינג רוסיה). "עם זאת, גודלו מוגבל על ידי הנורמטיבי של בנק רוסיה". הבנק רשאי להלוות ללווה אחד בסכום שלא יעלה על 25% מההון העצמי של מוסד האשראי. כאשר הגבול הזה מוצה, על הבנקים וחברות הליסינג להמציא דרכי מימון אחרות. הדרך החוצה יכולה להיות פיצול של עסקי ליסינג בת, יצירת קבוצה שלמה של חברות ליסינג בת, או ארגון הלוואות בסינדיקציה או הנפקת ניירות ערך. לבנקאים יש דרכים אחרות למצוא כסף עבור המשכיר, למשל, כניסה לשוקי המניות, השתתפות בהכנת תוכניות איגוח, ארגון הנפקה. לדברי מומחי חברת הליסינג סנטר-קפיטל, לעתים קרובות עבור חברת ליסינג ממוצעת, הבנק פועל כיועץ פיננסי וכעוזר חיוני בארגון המשיכה של מימון מערבי ובהכנת CLN (Credit Linked Notes, Eurobonds-credits). - הערה "BO").

לדברי המנהל הפיננסי של VKM-Leasing, דניס מחוב, תוכניות שטרות והנפקות אג"ח הן הרלוונטיות ביותר עבור חברות עצמאיות או בצמיחה מהירה שאין מאחוריהן מוסדות פיננסיים או שאין להם תמיכה חזקה מהיצרן. לדוגמה, אם בשלב הראשוני של הפיתוח השתמשה חברת "VKM-Leasing" באופן פעיל בתמיכת חברת "Ruzkhimmash", כעת, על מנת לשמור על קצב הפיתוח הקיים, המשכיר יצטרך להיכנס לבורסה.

הלוואה להשכרה - עדות לחולשה או מהימנות?

מנהיגי חברות הליסינג מסכימים שהלוואות בנקאיות נותרו אחת הדרכים הפופולריות ביותר לגיוס כספים, אך חלוקים בדעתן לגבי ההערכה של חברות שמשתמשות בעיקר בהלוואות. "כל חברה בשוק משתמשת בעיקר בהלוואות בנקאיות כדי לממן פרויקטי ליסינג מתמשכים", אומר פאבל קורז'בין, מנהל פיננסי של גלובוס-ליסינג. דניס מחוב (VKM-Leasing) מאמין שהלוואות בנקאיות הן דרך מסורתית למשוך כספים לחברות הליסינג על מנת לספק תמיכה פיננסית לעסקאות. "הלוואות או שימוש בקווי אשראי הם מרכיב אבולוציוני בהתפתחות של כל חברת ליסינג", מסביר המומחה. כאשר חברה בוחרת במלואה את המגבלה שקבע בנק שותף, היא או מפסיקה לצמוח, מה שבדרך כלל לא קורה, או מחפשת מימון מסוג אחר. זהו שלב בלתי נמנע, שכן יש צורך להחליף את ההלוואות הנמשכות במשהו ולשחרר את מגבלות הבנק שנקבעו. כדי להיות מסוגלת להתפתח, חברת ליסינג צריכה להשתמש בכל מגוון המכשירים הפיננסיים כדי לגייס כספים לווים (שטרות, אג"ח, איגוח, הנפקה).

מומחים שונים גם בהערכותיהם לגבי חלקן של ההלוואות הבנקאיות במסת ההלוואות הכוללת מחברות הליסינג, אך רובם מסכימים כי נתון זה אינו יורד מתחת ל-60%. לדברי אלכסנדר ריאבצ'ינסקי, המנהל הפיננסי של סקניה ליסינג, הלוואות בנקאיות מהוות כיום את מקור המימון העיקרי של חברות הליסינג הרוסיות ומהוות עד 90% מהסכום הכולל של הכספים הלווים. כמובן, יש יוצאים מן הכלל, מציין המומחה. עבור חברות מסוימות, המזוהות בדרך כלל עם סוכנויות ממשלתיות, חלק ניכר מהמימון עשוי להיות ההון המורשה או הלוואות ערובה.

ולדימיר פניבראטס, המנהל הפיננסי של Stone-XXI, מאופק יותר בהערכותיו. הוא סבור כי חלקן של ההלוואות הוא כ-80% מסך היקף מימון החוב של חברות הליסינג. ודמיטרי שבאלין (לוקאט ליסינג רוסיה) מדבר על נתח קטן עוד יותר מהלוואות - 60% מגודל מקורות היווצרות ההתחייבויות של חברת הליסינג. עם זאת, המומחה מציין כי מקורות כסף אחרים (מקדמות של שוכרים, הלוואות מסחריות של ספקים, כספים עצמיים של המשכיר) ממלאים תפקיד קטן בהרבה.

סטטיסטיקה של אזכור המילה "ליסינג"

בעיתונות המודפסת הרוסית במהלך 10 השנים האחרונות

הלוואות פופולריות ולא זמינות

הרבה פעמים אומרים בשוק הליסינג שיש הרבה אלטרנטיבות להלוואות בנקאיות - איגרות חוב או איגוח של התחייבויות לקוחות. אבל משכירים רבים, במיוחד חברות קטנות, עדיין לא מסוגלים לשלוט בשיטות כאלה להשגת מימון. דירוג האשראי של מישהו של לקוחות אינו גבוה מספיק, מישהו לא יכול למצוא מומחים לבצע עסקה. לכן, הלוואה בנקאית נותרה, אמנם לא הזולה ביותר (בממוצע, הלוואות מונפקות ב-14%), אבל דרך מוכחת ומשתלמת למצוא כסף.

לדברי מומחי סנטר-קפיטל, לא סביר שהמצב ישתנה, וההלוואות ישמרו על הפופולריות שלהן בעתיד הקרוב. ואכן, למרות העובדה שאותה הנפקה של אג"ח רחוקה מלהיות דרך חדשה להשיג כסף, מספר חברות הליסינג שהנפיקו ניירות ערך כאלה הוא היום מאוד מאוד קטן. גם דמיטרי שבאלין (לוקאט ליסינג רוסיה) סבור שלא תהיה הפחתה משמעותית בהלוואות בנקאיות שניתנו לחברות הליסינג. ראשית, פשוט אין מה להחליף אותם, במיוחד בהקשר של צמיחה מתמדת של שוק הליסינג, ועבור חברות הליסינג זו הדרך הקלה ביותר לגייס כספים לווים. שנית, לבנקים רוסים רבים יש כיום בעיה אמיתית של הצבת הכספים הפנויים שלהם, ועסק הליסינג הוא אפשרות אמינה למדי להשקיע אותם.

עם זאת, הלוואות בנקאיות לחברות ליסינג אינן תמיד קלות. כמובן, הדרך הקלה ביותר לקבל הלוואה היא לחברות ליסינג שבויות. אבל אם משכיר עצמאי פונה לבנק, תהליך קבלת ההלוואה הופך להרבה יותר מסובך. לא כל ארגוני האשראי מעריכים כראוי את חברות הליסינג כאשר הם מנסים לקשור חוזים ממומנים לסוג של ייצור. לכן, מספר הבנקים המוכנים להלוות לפעולות ליסינג מימוני מוגבל, וכך גם היקפי ההלוואות שחברות הליסינג יכולות למשוך. זה נובע לא רק מהגבלות על בנקים, אלא גם מדרישות טריטוריאליות. לדוגמה, ארגוני אשראי רבים מסרבים להנפיק הלוואה אם ​​המשכיר או הלקוח שלו נמצאים באזור אחר.

ל"גחמות" הבנקאים יש הסבר. "הפעולות הרגולטוריות המסדירות את עבודת הבנקים אינן מותאמות במלואן לתנאי פעילות הליסינג", אומר דניס מחוב (VKM-Leasing). "בפרט, ניתוח המקדם, המשמש בהלוואות למפעלים תעשייתיים, לא יכול לשמש עבור חברות ליסינג". לכן, למרות העובדה שהמשכיר מציג ביצועים הולכים וגדלים, הבנקים, בהסתמך על הרגולציה, ממקמים את החברה בקטגוריה של לקוחות מסוכנים ונמוכים, עם כל ההשלכות הנובעות מכך (העלאת תעריף, הפחתה בתנאי המימון).

אבל גם אם לא ניקח בחשבון את חוסר השלמות של המסגרת הרגולטורית, עדיין די קשה לבנקים לקבל החלטה על הנפקת הלוואה למשכיר "מבחוץ". במקרה של כשל בהלוואה, יהיה קל להתמודד מול חברת בת. וארגון צד שלישי יכול להתנהג בצורה בלתי צפויה לחלוטין, כמו הלקוח שלו, במסגרת החוזה שאיתו הונפקה הלוואה. "הבעיה העיקרית בהלוואות למשכירים היא מידת סיכון האשראי", אומר דמיטרי שבאלין (לוקאט ליסינג רוסיה). הרי חברת הליסינג אינה מייצרת כשלעצמה הכנסות המספיקות להחזר הלוואה בנקאית - זאת עושה השוכר. לכן, במתן הלוואה לחברת ליסינג, הבנק לוקח על עצמו לא רק את סיכון האשראי של הלווה-המשכיר, אלא גם את הסיכון של משתמש הקצה בכספים - השוכר. "בעת ביצוע עסקאות ליסינג בקנה מידה קטן, הניתוח על ידי הבנק של השוכר אינו יעיל מבחינה כלכלית - זה מקטין את האפשרות לממן עסקאות כאלה", מציין ולדימיר פאניבראטס (סטון-XXI). "בנוסף, ארגוני האשראי דורשים לפעמים ערבות מהשוכר, מה שהאחרון לא תמיד מוכן לעשות". עם זאת, גישה כה קפדנית של בנקאים נושאת פרי. "עד כה, חלקם של חובות אבודים במגזר הליסינג הרוסי קטן בהרבה מחלקן של הלוואות בנקאיות בעייתיות במגזרים אחרים", מציין דמיטרי שבאלין.

מכשול רציני נוסף במתן הלוואות למשכירים צדדים שלישיים לבנקים, לדברי טטיאנה שולגה-מורסקיה, סגנית מנהלת אקספו-ליסינג, היא חוסר השקיפות של השוכרים. הדבר מוביל לכך שהבנק בוחן ומעריך פרויקטים שלגביהם מתבקשת הלוואה לאורך זמן, ומאלץ הן את המשכיר והן את השוכר לספק מספר עצום של מסמכים. אבל אלכסנדר ריאבצ'ינסקי (סקניה ליסינג) בטוח שהקושי העיקרי הוא גודלה ושמה של חברת הליסינג. ככל שהחברה גדולה ומפורסמת יותר, כך התנאים שהבנקים יכולים להציע לה יהיו טובים יותר. אבל חברות קטנות יצטרכו לעבוד קשה כדי להוכיח את מהימנותן לבנק. בנוסף, לדברי אלכסי סמירנוב, מנהל פיננסי של חברת הליסינג Karkade, חברות ליסינג שאינן חברות בקבוצות בנקאיות ותעשייתיות, בעת משיכת משאבים פיננסיים באמצעות בנק, מתמודדות עם נוכחות של חברה מתחרה במבנה שלה, שלעתים ברצינות מסבך את המצב.

תרגיל עבור בנקאי ההשקעות

לחברות ליסינג המתמחות בחכירה מימונית של נכס, ככלל, אין בצוות שלהן מומחים המסוגלים, למשל, לארגן הנפקת אג"ח מקומיות או אג"ח יורו. במקרה זה, חברות הליסינג משתמשות לעתים קרובות בסיוע של בנקאים. הבנקים עצמם יכולים להעלות יוזמה כזו או אחרת. יתרה מכך, אם המשכיר קשור קשר הדוק לבנק, אזי תחום הפעילות מתרחב. כך למשל, על בסיס שיתוף פעולה בין בנק ההשקעות "KIT Finance" וחברת הליסינג הבת שלו "Magistral Finance", וכן החברות "Investment Partner" ו-"United Investors", בוצעה העסקה הראשונה לאיגוח התחייבויות הליסינג. . זה אפשר למשכיר לקבל כמות גדולה של כספים - 12.57 מיליארד רובל בתנאים נוחים (ב-7.875% לשנה). הנקודה העיקרית של התוכנית הייתה לאסוף לבריכה אחת (חבילה) התחייבויות על פי חוזי חכירה של רכבת רוסית, ואז למכור אותן מחדש לחברה זרה למטרות מיוחדות - Red Arrow International Leasing PLC, שתפעל כמנפיק אגרות חוב.

קונסטנטין יעקובלב, מנכ"ל חברת הליסינג מגיסטרל פיננסים, אמר כי לעסקה מבנה מורכב, כמו כל תהליך איגוח נכסים, שהוא כשלעצמו די קשה ויקר. הרי מעורבים בו קישורים רבים: היזם, סוכני השירות הראשי והמילואים, החתמים, מנהל המזומנים, יועצים משפטיים, הסוכן המשלם, סוכנות הדירוג. לא סביר שמגיסטרל פיננסים היה מצליח לארגן את הנפקת ניירות הערך ללא תמיכת בנק ההשקעות האם. מעניין שמוסד האשראי עצמו בחן בתחילה את הליסינג כאופציה למימון מבני. לדברי מקסים ציגנוב, מנכ"ל KIT Finance Bank, היה חשוב לארגון שלו למצוא פלח שוק חדש שבו יוכל להציע מוצרים מובנים כבנק השקעות. כלומר, לא רק לתמוך בחברת הליסינג הבת בהזרקות משלה, אלא גם לסייע לה לקבל כספים נוספים לפיתוח במחיר נמוך ולאורך זמן. לשם כך, תכנית האיגוח של התחייבויות הליסינג בדיוק התקרבה.

הדרך לעתיד מזהיר יותר

כעת יש יותר חברות עצמאיות בשוק החכירות הפיננסיות הרוסי מאשר משכירי "בנק". עם זאת, עובדה זו אינה מונעת את חיזוק ופיתוח שיתוף הפעולה בין חברות הליסינג לבנקאים. סנטר-קפיטל מאמינה כי עם הזמן, העניין של הבנקים בחברות הליסינג כלקוחות יגדל. הרי השחקנים בשוק הליסינג המימוני הם לקוחות ולווים גדולים. והמשכיר, ככלל, מגיע למוסד האשראי לא בידיים ריקות, אלא עם לקוחותיו, שבעתיד עשויים להתחיל לעבוד מול הבנק עצמו.

פאבל קורז'בין (גלובוס-ליסינג) צופה כי בעתיד תהיה פישוט הליכי ההלוואות לחברות הליסינג. במקביל, יפותחו גישות ניקוד. בנוסף, הבנקים יהפכו מעורבים יותר בארגון הנפקות אג"ח של חברות הליסינג.

טטיאנה שולגה-מורסקאיה (אקספו-ליסינג) מאמינה שחברות הליסינג יארגנו עוד ועוד פרויקטים מורכבים הדורשים אינטראקציה הדוקה עם הבנק המלווה ועבודה משותפת על הסדרת מימון. אותם משכירים שעובדים כיום רק עם מוסד פיננסי אחד ירחיב את רשימת הבנקים השותפים ככל שהעסק שלהם יגדל, מה שיגביר את התחרות בין מוסדות האשראי על פרויקטי ליסינג מעניינים.

באשר לכלי הלוואות אלטרנטיביים למשיכת מימון, גם כאן המומחים שהתראיינו ל"בו" היו תמימי דעים. הם מאמינים שמספר הולך וגדל של משכירים יפנו לבנקים לסיוע בהנחת השטרות והאג"ח שלהם, והעניין של חברות הליסינג בכיוון חדש ומבטיח עבורם - איגוח, כמו גם כניסה לשוק באמצעות הנפקה, יגדלו. באופן משמעותי.

שותפים

קשיים העומדים בדרכו של שיתוף פעולה בין חברות הליסינג וארגוני האשראי:

• תנאי הלוואה קצרים;
• הגבלות על מסגרת האשראי ללווה;
• דרישה להעברת מחזורים לבנק המממן;
• הדרישה לאיתור נושא הליסינג באותו אזור של הבנק;
• מתן בטחון נוסף לנושא ההשכרה, לרבות ערבות השוכר;
• הצורך בניתוח על ידי הבנק של השוכר;
• דרישות לסנכרון פריסת תשלומי החכירה ופריסת פירעון ההלוואה;
• טווחים ארוכים לקבלת הלוואה להלוואות להשקעה, מימון פרויקטים והחזר עלויות השקעה;
• הגבלות על הלוואות לטווח קצר לחידוש ההון החוזר.

הערכת מצבו הפיננסי של הלווה - חברת ליסינג (Shatalova E.P.)

תאריך מיקום המאמר: 17/12/2014

נכון להיום, הליסינג הגיע לרמת התפתחות גבוהה בשוק המקומי, לאחר שהתגלה כמגזר עסקי עצמאי. מספר חברות, כולל גדולות, פועלות בהצלחה בתחום שירותי הליסינג המימוני. לחברות הליסינג מוקצים דירוגים: בפרט, חברות שוק הליסינג הרוסי מוערכות על ידי סוכנות הדירוג Expert RA. כיצד לקחת בחשבון את הפרטים הענפיים של לווה שעיסוקו הוא מתן שירותי ליסינג (ליסינג) מימוני? המאמר מציע מתודולוגיה להערכת רמת המצב הפיננסי של חברת ליסינג.

מאפייני הפעילות של חברות הליסינג כרוכים במשיכה של מימון לטווח בינוני וארוך. הדבר יוצר תנאי מוקדם חד משמעי לעניין שלהם להשתמש בהלוואות בנקאיות, שבקשר אליו הופכות חברות הליסינג ללווים בנקאיים נאמנים.
ככלל, תנאי מתן הלוואות לחברות הליסינג הם בין שלוש לחמש שנים, ולוחות הזמנים לפירעון חלקי של הלוואות תואמים פרמטרים דומים של הסכמי ליסינג שנכרתו בין הלווה לשוכרים.
כבטוחה להלוואות, ניתנת לבנק הנושה לרוב חפצי ליסינג כבטוחה וכן זכות תביעה נגד שוכרים במסגרת הסכמי שכירות.
מקור החזר קרן החוב והריבית המצטברת על ההלוואות הוא הכספים המתקבלים מהחוכרים בהתאם ללוחות הזמנים של תשלומי החכירה.
מגוון עסקאות הליסינג רחב מאוד ומתפרש על:
- ציוד ומכונות ייצור;
- מכונות וציוד לתחזוקת כבישים;
- ציוד לבניית כבישים;
- מכוניות ומשאיות;
- ניווט אווירי וציוד בשדה התעופה;
- ציוד תעופה;
- ספינות ים ונהר מסוגים שונים, ציוד נמל;
- ציוד ייעודי;
- מערכות אבטחה משולבות;
- מכולות להובלת סחורות.
חברות ליסינג גדולות יכולות ליישם פרויקטים מורכבים, כולל כאלה הקשורים בתהליך ארוך של יצירת נכס חכור. ככלל, במקרים כאלה הם משתפים פעולה באופן פעיל עם מחלקות ממשלתיות, מחלקות וסוכנויות, תאגידים ממלכתיים. תמיכת המדינה מאפשרת לחברות הליסינג הגדולות לפתח תוכניות רלוונטיות, ללוות יוזמות ממשלתיות ולהשתתף באופן פעיל בפיתוח כלכלת המדינה.
החוכרים הינם מפעלים ממגזרי המשק השונים:
- מפעלי ייצור;
- מפעלים מקומיים ואזוריים של מגזר הכבישים;
- שדות תעופה אזוריים ופדרליים, מובילים אזוריים וכו';
- חברות הובלה.
חברות הליסינג מציעות מכונות וציוד מודרניים מקומיים ומיובאים מיצרנים מובילים. שותפויות עם בנקים מאפשרות לחברות הליסינג להציע ללקוחותיהן את תנאי ההלוואה הגמישים ביותר ולספק ערבויות.
יחד עם זאת, יש לקחת בחשבון את הפרטים של עסקי הליסינג בעת ביצוע ניתוח אשראי, במיוחד בעת הערכת רמת המצב הפיננסי של חברת ליסינג.

שינוי דוחות כספיים של חברת ליסינג

המאפיין החשוב ביותר של הגישה המתודולוגית המוצעת להערכת מצבו הפיננסי של הלווה - חברת ליסינג הוא שאנליסט אשראי, הנוטל כבסיס שיטה סטנדרטית של ניתוח פיננסי, חייב תחילה לשנות את הדיווח של חברת ליסינג. מטרת שינוי כזה היא שיקוף מדויק יותר של סעיפי המאזן בהתאם לתוכנם הכלכלי.
המתודולוגיה הסטנדרטית להערכת רמת המצב הפיננסי של הלווה כוללת שימוש במערכת של יחסים פיננסיים, המורכבת מחמש קבוצות של אינדיקטורים:
- מקדמי מינוף פיננסי (המאפיינים את היחס בין ההון העצמי וההלווה);
- יחסי מחזור (המאפשרים להעריך את עוצמת המחזור העסקי);
- יחסי רווחיות (המאפיינים את יעילות ההון העצמי וההון השאול);
- יחסי נזילות (המאפיינים את היכולת לפרוע את ההתחייבויות);
- איכות שירות החוב (מוגדר כיחס התמורה ממכירה לחוב לבנקים ולמלווים על התחייבויות לטווח קצר וארוך).
לאחר חישוב ערכי היחסים הפיננסיים לקביעת רמת הסיכון הפיננסי לכל אחד מהמדדים (קבוצות יחסים פיננסיים), מחושב אחוז כמות הנקודות שנצברו, תוך התחשבות במקדמי משקל ביחס למקסימום האפשרי. מספר, אותו ניתן להציב על סולם ההערכה בצורה של טבלת התפלגות של האחוזים המצוינים (טבלה 1).

שולחן 1

רמות הסיכון הפיננסי

השינוי של הדוחות הכספיים המשמשים עבור חברות ליסינג צריך לקחת בחשבון את נקודת המפתח הבאה. נכס מושכר נחשב על ידי הבנק כמרכיב במבנה ההון החוזר של חברת הליסינג. לעניין זה, על מנת להעריך את רמת מצבו הכספי של הלווה, הבנק מעביר את סכום ההשקעות בנכסים המועברים בליסינג מימוני מסעיף "השקעות רווחיות בנכסים מוחשיים" של נכסים לא שוטפים (סעיף א' ל). המאזן) לסעיף "השקעות פיננסיות (למעט שווי מזומנים)" נכסים שוטפים (סעיף ב' למאזן).
הנכסים השוטפים של חברת הליסינג מיוצגים בעיקר על ידי הסעיפים הבאים:
- חייבים (חובות של חוכרים - בעלי יתרות של חפצים מושכרים, חובות של קונים, מקדמות המונפקות לספקים, חישובי מיסים ועמלות);
- הפקדות במוסדות אשראי;
- מזומן (יתרות בחשבונות סילוק בבנקים);
- נכסים שוטפים אחרים (מע"מ על מקדמות שהתקבלו, הוצאות נדחות (פרמיית ביטוח)).
התחייבויות חברת הליסינג מכילות את הפריטים העיקריים הבאים:
1) כספים עצמיים: הון רשוי, יתרת רווחים, הון רזרבה, הכנסה נדחית במסגרת הסכמי ליסינג. חלק ההון העצמי במבנה מקורות המימון הוא כ-30% מהמאזן (רמת האוטונומיה מוערכת כגבוהה);
2) התחייבויות חברת הליסינג (מהווים כ-70% מסך המאזן):
- הלוואות לטווח ארוך וקצר;
- התחייבויות אחרות לטווח ארוך: מקדמות שהתקבלו במסגרת הסכמי ליסינג, פיגורים בדמי ביטוח, התחייבויות מס נדחות (מע"מ);
- חובות, לרבות מקדמות קונים, מקדמות שהתקבלו במסגרת הסכמי ליסינג, דמי ביטוח, מיסים ועמלות.
הסימנים החיוביים המעידים על הצלחת עסקי חברת הליסינג הם כדלקמן.
1. ערך הנכסים נטו עולה.
2. ללווה אין גירעון בהון חוזר (במקרה זה, יש צורך לקחת בחשבון את הפרטים הספציפיים של פעילות המשכיר, דהיינו את העובדה שהשקעות רווחיות בנכסים מהותיים - פריטים מושכרים - מיוחסות באופן שגוי למקובעים. נכסים, שכן בתום תקופת החכירה (הסכם ההלוואה המקביל) נפדים חפצי החכירה על ידי חוכרים (מופחתים)).
3. הלווה תלוי במידה בינונית במקורות מימון חיצוניים ומממן את פעילותו בכספו בכ-30% וכן באמצעות הלוואות בנקאיות לטווח ארוך וקצר.
4. נזילות הלווה נשמרת, למפעל יש פוטנציאל לפרוע את התחייבויותיו במועד באמצעות מכירה (מחזור) של נכסים.
5. התוצאה הכספית של פעילות הלווה היא רווח.
6. ללווה עומס חובות אופטימלי. מבחינת תנאים והיקפים, הלוואות בנקאיות במסגרת כל פרויקט אשראי מסוכמות (מתאימות) עם פרמטרים דומים (תנאים וסכומים) של הסכמי חכירה.
7. אינדיקטורים למחזור הנכסים של הלווה תואמים את תקופות ההחזר של פרויקטי ליסינג.

דוגמא. מצבו הפיננסי של הלווה – חברת הליסינג.

שולחן 2

הסברים	שם המחוון
	א. נכסים לא שוטפים
	נכסים בלתי מוחשיים
	תוצאות מחקר ופיתוח
	נכסי חיפוש לא מוחשיים
	נכסי חקר מוחשיים
	רכוש קבוע
	השקעות רווחיות בערכים מהותיים
	השקעות פיננסיות
	נכסי מס נדחים
	נכסים לא שוטפים אחרים
	לְרַבּוֹת:
	מקדמות המונפקות לספקי נכס המיועד להשכרה, ללא מע"מ
	סך הכל עבור סעיף I
	II. נכסים שוטפים
	לְרַבּוֹת:
	מס ערך מוסף על חפצי ערך שנרכשו
	לְרַבּוֹת:
	מע"מ על מקדמות המונפקות לספקי נכס המיועד להשכרה
	חשבונות חייבים
	לְרַבּוֹת:
	לטווח ארוך, כולל:
	לטווח קצר כולל:
	חוב של קונים
	קונים-שוכרים - בעלי יתרה של נושא החכירה (סכום תשלומי החכירה והפדיון הקרובים)
	מתקדם לספקים
	השקעות פיננסיות (לא כולל שווי מזומנים)
	לְרַבּוֹת:
	הלוואות שהונפקו
	ניהול נאמנות של רכוש
	מזומנים ושווי מזומנים
	לְרַבּוֹת:
	חשבונות הסדר
	הפקדות במוסדות אשראי
	ניהול נאמנות של רכוש
	נכסים שוטפים אחרים
	לְרַבּוֹת:
	חוב לטווח ארוך, כולל:
	מע"מ על מקדמות שהתקבלו בכפוף לקיזוז לא לפני 12 חודשים ממועד הדיווח
	הוצאות נדחות יימחקו לא לפני 12 חודשים ממועד הדיווח
	חוב לטווח קצר, כולל:
	מע"מ על מקדמות שהתקבלו בכפוף לקיזוז תוך 12 חודשים ממועד הדיווח
	הוצאות נדחות שיימחקו תוך 12 חודשים ממועד הדיווח
	סך הכל עבור סעיף II
	III. הון ורזרבות
	הון מורשה (הון מניות, קרן מורשית, תרומות של חברים)
	מניות עצמיות שנרכשו מחדש מבעלי המניות
	שערוך נכסים לא שוטפים
	הון נוסף (ללא שערוך)
	הון מילואים
	רווחים שמורים (הפסד לא מכוסה)
	לְרַבּוֹת:
	ניהול נאמנות של רכוש
	סך הכל עבור סעיף III
	IV התחייבויות לטווח ארוך
	לווה כספים
	התחייבויות מס נדחות
	התחייבויות משוערות
	התחייבויות אחרות
	לְרַבּוֹת:
	פיגור בתשלום דמי הביטוח (ביטוח חפצים מושכרים)
	סך הכל עבור סעיף IV
	V. התחייבויות לטווח קצר
	לווה כספים
	לְרַבּוֹת:
	ריבית על הלוואות
	שטרות חוב ואגרות חוב
	ריבית אג"ח
	חשבונות לתשלום
	לְרַבּוֹת:
	מקדמות שיתקבלו במסגרת הסכמי חכירה, אשר יקוזזו כנגד תשלומי חכירה עתידיים בהתאם ללוח הזמנים
	מקדמות (תשלום מראש) של קונים
	חוב לספקים
	פיגורים בדמי ביטוח
	חישובי מיסים ואגרות, ביטוח לאומי
	שכר עובדים
	ניהול נאמנות של רכוש
	הכנסות של התקופות העתידיות
	לְרַבּוֹת:
	הכנסה עתידית במסגרת הסכמי חכירה, שעל פי תנאיהם החוכרים הם בעלי היתרה של הנכס המושכר
	התחייבויות משוערות
	התחייבויות אחרות
	לְרַבּוֹת:
	התחייבויות מס נדחות (מע"מ נדחה)
	סעיף V סך הכל

שולחן 3

הצהרת תוצאות כספיות לחודשים ינואר - דצמבר 2013 (אלף רובל)

ארגון "חברת ליסינג"
סוג הפעילות הכלכלית - ליסינג מימוני

הסברים	שם המחוון		עבור ינואר - דצמבר 2013	עבור ינואר - דצמבר 2012
	עלות מכירות
	רווח גולמי (הפסד)
	הוצאות מכירה
	הוצאות ניהול
	רווח (הפסד) ממכירות
	הכנסה מהשתתפות בארגונים אחרים
	ריבית לקבל
	אחוז לתשלום
	הכנסה אחרת
	לְרַבּוֹת:
	מחיקת תביעה
	ניהול אמון
	פיצוי בגין הפסדים במסגרת הסכמי חכירה
	הפרשי חליפין
	הוצאות אחרות
	לְרַבּוֹת:
	מחיקת תביעה
	ניהול אמון
	פחת DMC (תחת הסכמי ליסינג שהסתיימו)
	מכירת רכוש קבוע (כולל חפצים מושכרים)
	שירותי בנקאות
	הפרשי חליפין
	רווח (הפסד) לפני מס
	מס הכנסה שוטף
	כולל התחייבויות מס קבועות (נכסים)
	שינוי בהתחייבויות מס נדחות
	שינוי בנכסי מס נדחים
	לְרַבּוֹת:
	מס הכנסה ותשלומים דומים לתקופות קודמות
	בגין קנסות מס
	רווח נקי (הפסד)
	להשוואה
	תוצאה משערוך נכסים לא שוטפים, שאינם נכללים ברווח (הפסד) הנקי של התקופה
	תוצאה מפעולות אחרות שאינן נכללות ברווח (הפסד) הנקי של התקופה
	תוצאה כספית מצטברת של התקופה
	רווח בסיסי (הפסד) למניה
	רווח (הפסד) בדילול למניה

ניתוח של פעילות הלווה במהלך השנה (מ-1 בינואר 2013 עד 1 בינואר 2014) מצביע על המשך רמה גבוהה של מצב פיננסי, עלייה של פי 1.8 - מ-17,411 ל-32,126 מיליון רובל. - ערך הנכסים נטו (רמת האוטונומיה של הלווה), עלייה במאזן ב-50% - מ-65.2 ל-97.9 מיליארד רובל, עלייה בהיקף ההכנסות השנתי שקיבל הלווה ב-30% - מ- 12.7 עד 16.4 מיליארד רובל.
נכסי הלווה הם 32% (31 מיליארד רובל) המיוצגים על ידי נכסים לא שוטפים, שבמבנהו השקעות רווחיות בנכסים מוחשיים (נכסים מושכרים, תוך התחשבות בפחת) מסתכמות ב-28,471.6 מיליון רובל. הנכס המושכר נחשב על ידי הבנק כמרכיב במבנה ההון החוזר של חברת הליסינג, ולפיכך, על מנת להעריך את רמת המצב הפיננסי של הלווה, ביצע הבנק את השינוי הבא במבנה של נכסי הלווה: השקעות בנכסים מהותיים" של נכסים לא שוטפים (סעיף א' למאזן) לסעיף "השקעות פיננסיות (למעט שווי מזומנים)" של נכסים שוטפים (סעיף ב' למאזן).
הנכסים השוטפים מיוצגים על ידי:
- חייבים בסכום של 57,110 מיליון רובל. (חובות שוכרים - בעלי יתרת חפצים מושכרים, חובות קונים, מקדמות המונפקות לספקים, חישובי מיסים ואגרות). במהלך שנת 2013 יצר הלווה רזרבה לחובות מסופקים (חייבים רעים) בסך של 391.8 מיליון רובל, או כ-1.1% מהחוב של חוכרים שנוצרו בשנת 2013;
- פיקדונות במוסדות אשראי בסכום של 2 מיליון רובל. (2% מהמאזן);
- במזומן (יתרות על חשבונות סילוק בבנקים בסכום של 4,266 מיליון רובל (4.3% מהמאזן));
- נכסים שוטפים אחרים (מע"מ על מקדמות שהתקבלו, הוצאות נדחות (פרמיית ביטוח) בסכום של 1,195 מיליון רובל).
במבנה ההתחייבויות של הלווה - כספים עצמיים: הון מורשה - 10,001 מיליון רובל, עודפים - 701.6 מיליון רובל, הון מילואים - 61.8 מיליון רובל; הכספים העצמיים של הלווה כוללים הכנסות נדחות במסגרת הסכמי חכירה בסכום של 21,362 מיליון רובל. חלקו של ההון העצמי במבנה מקורות המימון הוא 29,560 מיליון רובל, או כ-30% מהמאזן (רמת האוטונומיה מוערכת כגבוהה למדי).
התחייבויות - 69.8% מהמאזן, או 68,370 מיליון רובל:
- הלוואות לטווח ארוך בסכום של 47,999 מיליון רובל, הלוואות לזמן קצר, עליהן ריבית, שטרות חוב ואג"ח בסכום של 5,812 מיליון רובל;
- התחייבויות ארוכות טווח אחרות: מקדמות שהתקבלו במסגרת הסכמי חכירה בסך של 856 מיליון רובל, חוב דמי ביטוח בסך 355 מיליון רובל, התחייבויות מס נדחות (מע"מ) בסך של 6,663 מיליון רובל;
- חשבונות לתשלום בסך 2,735 מיליון רובל, כולל מקדמות מקונים, מקדמות שהתקבלו במסגרת הסכמי ליסינג, חוב על תשלום דמי ביטוח, מיסים ועמלות.
על סמך תוצאות ניתוח גורמי הסיכון הפיננסיים ליום 1.1.2014 וכן הדינמיקה שלהם במהלך השנה, נחשף הדברים הבאים.
ערך הנכסים נטו עלה לעומת 2013 במונחים אבסולוטיים ב-84.5% - מ-17,411 ל-32,127 מיליון רובל, חלקם בסך הנכסים גדל מ-26.7 ל-32.8%. ללווה אין גירעון בהון חוזר (במקרה זה, יש צורך לקחת בחשבון את הפרטים הספציפיים של פעילות המשכיר, כלומר את העובדה שהשקעות רווחיות בנכסים מהותיים - פריטים חכורים - בסכום של 28,472 מיליון רובל חכירה (בהסכם ההלוואה המקביל), חפצי הליסינג נפדים על ידי חוכרים (מופחתים)).
הלווה תלוי במידה בינונית במקורות מימון חיצוניים ומממן את פעילותו בכספו ב-30% וכן באמצעות הלוואות בנקאיות לטווח ארוך (47.9 מיליארד רובל) ולטווח קצר (5.8 מיליארד רובל), שחלקן בהתחייבויות המבנה ליום 1 בינואר 2014 הסתכמו ב-54.9%.
הנזילות של הלווה נשמרת, למפעל יש פוטנציאל לפרוע את התחייבויותיו במועד באמצעות מכירה (מחזור) של נכסים.
התוצאה הכספית של פעילות הלווה בתקופה הנחשבת היא רווח. במהלך 2013, הרווח שהתקבל הסתכם ב-317 מיליון רובל, לאחר גידול של פי 2.4 בהשוואה לאותו אינדיקטור ב-2012.
ללווה עומס חובות אופטימלי. מבחינת תנאים והיקפים, הלוואות הבנקים במסגרת כל פרויקט אשראי מתואמות עם פרמטרים דומים (תנאים וסכומים) של הסכמי חכירה. בהיבט זה יש לקחת בחשבון את חלקן הנמוך של התביעות הבעייתיות לגבייה, העומד על כ-1% מתיק הליסינג של הלווה.
מדדי מחזור הנכסים של הלווה תואמים את תקופות ההחזר של פרויקטי ליסינג. מבנה המאזן אופייני למשכיר.
רמת הסיכון הפיננסי מוערכת כנמוכה. מצבו הפיננסי של הלווה ליום 1 בינואר 2014 מוערך כטוב.

מסקנות

המאפיין המרכזי של ניתוח האשראי של חברות הליסינג, המתאפיינות בספציפיות ענפית בולטת, הוא השינוי המקדים של הדוחות הכספיים של המשכיר, שבאמצעותו מנתח האשראי לוקח בחשבון את הפרטים הספציפיים של העסק של הלקוח, וכן לוקח בחשבון התחשב במאפיינים של חכירה מימונית.
הפיכת הדוחות הכספיים של הלווה - חברת הליסינג מורכבת מהעברת סכום ההשקעות בנכס המועבר בליסינג מימוני מסעיף "השקעות רווחיות בנכסים מוחשיים" במסגרת נכסים לא שוטפים לסעיף "השקעות פיננסיות (למעט השקעות פיננסיות) שווי מזומנים)" כחלק מהנכסים השוטפים. לאחר שינוי הדוחות הכספיים, אשר יתחשב בפרטי הענף של חברת הליסינג, מיושמת שיטה סטנדרטית לניתוח הדוחות הכספיים של לקוח הבנק, המאפשרת להעריך את רמת הסיכון הפיננסי וקביעת המצב הפיננסי של המשאיל.

הבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית (בנק רוסיה)
שירות העיתונות

107016, מוסקבה, st. נגלינאיה, 12
www.cbr.ru

הרישיון לפעילות בנקאית מ-Kranbank JSC בוטל

בצו מס' OD-2850 מיום 13 בדצמבר 2019, הבנק המרכזי של רוסיה ביטל את הרישיון לפעילות בנקאית מחברת המניות המשותפת Kranbank JSC Kranbank (מס' רגילה מס' 2271, Ivanovo, להלן קראנבנק). במונחים של נכסים, מוסד האשראי מדורג במקום ה-204 במערכת הבנקאות של הפדרציה הרוסית 1 .

הבנק של רוסיה קיבל החלטה כזו בהתאם לפסקאות. 6 ו-6.1 בחלק הראשון של אמנות. 20 לחוק הפדרלי "על בנקים ופעילות בנקאית" 2 , מונחה על ידי העובדה ש-Kranbank:

- ביצע הפרות של תקנות הבנק של רוסיה בתחום המאבק בלגליזציה (הלבנה) של הכנסות מפשע ומימון טרור. ארגון האשראי הגיש לגורם המוסמך מידע שגוי על עסקאות הנתונות לבקרה חובה;- ביצעו פעולות שיש בהן סימני משיכה של נכסים;

- הפחיתה את כמות הרזרבות הדרושות ליצירת עתודות להפסדים אפשריים. על פי הבנק של רוסיה, השתקפות נאותה של הסיכונים המקובלים בדוחות הכספיים של מוסד אשראי מובילה לירידה משמעותית (יותר מ-45%) בהון וכתוצאה מכך להופעת עילות ליישום צעדים. למניעת חדלות פירעון (פשיטת רגל), היוצרת איום ממשי על האינטרסים של הנושים והמפקידים;

- הפר את החוקים הפדרליים המסדירים פעילות בנקאית, כמו גם את תקנות הבנק של רוסיה, שבקשר אליהם הפעיל הרגולטור שוב ושוב צעדים נגדו במהלך 12 החודשים האחרונים, כולל הטלת הגבלות על משיכת כספים מאנשים פרטיים.

במהלך בדיקת הבדיקה חשף הבנק המרכזי של רוסיה ירידת ערך של חלק ניכר מנכסי קרנבנק. למוסד האשראי נשלחה צו עם דרישות להערכה נאותה של הסיכונים שנלקחו ולדיווח על מצבו הפיננסי הריאלי.

קרנבנק ביצע תשלומים גדולים, המראה סימנים של משיכת נכסים, במסגרת הסכמי החכירה שנסגרו. תנאי העסקאות הללו היו בעלי אופי לא שוק וחייבו את מוסד האשראי בתשלומים מקדימים הגבוהים פי כמה משווי המקרקעין המושכרים. מידע על עסקאות שבוצעו על ידי מוסד אשראי שיש להם סימנים לביצוע מעשים פליליים נשלח על ידי הבנק של רוסיה לסוכנויות אכיפת החוק.

הממשל הזמני של בנק רוסיה מונה ל-Kranbank 3 שיישאר בתוקף עד למינוי נאמן פשיטת רגל 4 או מפרק 5 . הסמכויות של הגופים המבצעים של מוסד האשראי הושעו בהתאם לחוקים הפדרליים.

החברה הממלכתית "סוכנות לביטוח פיקדונות" (להלן - הסוכנות) משכה את JSC "Zarubezhenergoproekt" יחד עם קרנבנק כמשקיע להשתתף באמצעי מניעת פשיטת רגל של JSC CB "סולידריות". בהקשר לביטול רישיון הבנקאות מ-Kranbank, Zarubezhenergoproekt JSC תפעל כמשקיע במסגרת תוכנית ההשתתפות של הסוכנות באמצעים למניעת פשיטת רגל של JSC CB Solidarity באופן עצמאי.

מידע לתורמים : קרנבנק חבר במערכת ביטוח הפיקדונות, ולכן סכומי ההפקדה יוחזרו למפקידים 6 בסכום של 100% מיתרת הכספים, אך לא יותר מ-1.4 מיליון רובל בסך הכל לכל מפקיד אחד (כולל ריבית נצברת על פיקדונות).

תשלום ההפקדות מתבצע על ידי הסוכנות. מידע מפורט על הליך התשלומים ניתן לקבל על ידי המפקידים מסביב לשעון בטלפון המוקד של הסוכנות (8 800 200-08-05), וכן באתר האינטרנט של הסוכנות ( https://www.asv.org.ru/ ) בסעיף "ביטוח פיקדונות/אירועי ביטוח".

_________________________________

1 על פי נתוני הדיווח נכון ל-01.12.2019.

2 ההחלטה של ​​בנק רוסיה התקבלה בקשר לכישלון של מוסד האשראי לציית לחוקים הפדרליים המסדירים את הפעילות הבנקאית, כמו גם את תקנות הבנק של רוסיה, הפרות חוזרות ונשנות בתוך שנה אחת מדרישות התקנות של הבנק של רוסיה, שהוצא בהתאם לחוק הפדרלי "על מניעת לגליזציה (הלבנת) של הכנסות מפשע ומימון טרור", תוך התחשבות ביישום החוזר תוך שנה אחת מהאמצעים שנקבעו בחוק הפדרלי "ביום הבנק המרכזי של הפדרציה הרוסית (בנק רוסיה)", תוך התחשבות בקיומו של איום ממשי על האינטרסים של הנושים והמפקידים.

3 בהתאם להוראה של בנק רוסיה מיום 13 בדצמבר 2019 מס' OD-2851.

4 בהתאם לסעיפים 127 ו-189.68 לחוק הפדרלי "על חדלות פירעון (פשיטת רגל)".

5 בהתאם לסעיף 23.1 לחוק הפדרלי "על בנקים ופעילויות בנקאיות".

6 התורמים הם יחידים, לרבות אלה העוסקים בפעילות יזמית (יזמים בודדים), וכן ישויות משפטיות המסווגות כמפעלים קטנים בהתאם לחוק הפדרלי "על פיתוח עסקים קטנים ובינוניים בפדרציה הרוסית".

עמותת רוזליסינג מבצעת פרויקט חדש לשיפור התנאים למימון פעילות הליסינג במטרה לפתח גישות אחידות להערכת המצב הפיננסי והסיכונים של חברות הליסינג, וכן תמיכה באינטראקציה עם בנקים וארגוני אשראי.

לדברי אלנה סקריניק, יו"ר איגוד חברות הליסינג הרוסי, המשיכה האפקטיבית של כספים למימון פעילויות הליסינג היא גורם מפתח בהצלחת חברת הליסינג. מקור המימון הנפוץ ביותר לחברות הליסינג הוא הלוואה בנקאית. עם זאת, קבלת הלוואה מבנק או מארגוני אשראי אחרים מלווה בבעיות רבות.

על מנת לזהות את הקשיים העיקריים הכרוכים בהתארגנות מימון לחברות הליסינג, ערכה עמותת רוזליסינג מחקר "פיילוט".

תוצאות הסקר הראו כי הבעיה העיקרית העומדת בפני חברות הליסינג בפנייה לארגוני אשראי ובנקים היא היעדר מתודולוגיה אחידה לניתוח המצב הפיננסי והערכת הסיכונים של חברת ליסינג. ברוב המקרים, חברת ליסינג נחשבת כלווה רגילה, מבלי להתחשב בפרטי פעילותה.

ישנן מספר סיבות אובייקטיביות המקשות על פרשנות נכונה של הערכים של יחסי ניתוח פיננסיים מקובלים.

• בגזרות שונות של שוק הליסינג, הצמיחה אינה יציבה ואינה אחידה ביותר. הדבר מקשה על חיזוי תזרימי המזומנים העתידיים של חברת ליסינג על סמך תוצאות הניתוח הפיננסי.
• מאפיין של עסקי הליסינג הוא נתח גבוה של כספים לווים במבנה ההתחייבויות של חברות הליסינג. זה משפיע לרעה על האינדיקטורים הסופיים של יציבות פיננסית וכושר פירעון. ובסופו של דבר, על ההחלטה להנפיק הלוואה.
• מחזור נמוך של חובות וחייבים הקשורים לעיתוי עסקאות הליסינג.

גורם חשוב נוסף הוא היעדר ביטחון נוסף של החברה בנוסף לחפץ המושכר והזכויות לקבלת תשלומי חכירה.

כל זה מקשה על חברות הליסינג לממן את עסקאותיהן בכספים לווים, מה שמשפיע משמעותית על יעילות פעילות הליסינג.

בהקשר זה, רוסליסינג מיישמת פרויקט חדש לשיפור התנאים למימון חברות הליסינג. המטרה העיקרית היא לפתח גישות אחידות להערכת המצב הפיננסי והסיכונים של חברות הליסינג לבנקים ולמוסדות אשראי. הפרויקט כולל את השלבים הבאים:

• זיהוי בעיות מרכזיות במשיכת מימון. בעתיד הקרוב מתכננת העמותה לערוך מחקר מעמיק יותר של בעיות מימון פעילות הליסינג באמצעות סקר המוני;
• פיתוח המתודולוגיה להערכת סיכונים וניתוח פיננסי של פעילויות הליסינג, אשר יומלץ לבנקים ולמוסדות אשראי אחרים;
• תמיכה באינטראקציה של חברות הליסינג עם בנקים וארגוני אשראי. מתן ייעוץ בניתוח המצב הפיננסי והכנת התיעוד הדרוש.

ישנן שתי שיטות עיקריות לגיוס מימון: קבלת הלוואה וקניית נכס בשכירות.

כדי לקבל החלטה על רווחיות הלוואה וליסינג לחברה, יזם או אדם פרטי, יש צורך להעריך את הפרמטרים הפיננסיים של הצעת ההלוואה והליסינג, וכן את היתרונות והחסרונות של כל אפשרות מימון.

לאחר שהנפיק יישום מקווןבאתר שלנו אתה יכול לקבל הצעות ליסינגמכמה עשרות חברות ליסינג וראה את ההשוואה שלהן לפי הפרמטרים העיקריים:

• תשלום מקדמה (מקדמה);
• תקופת החכירה;
• הסכום הכולל של התשלומים במסגרת עסקת הליסינג;
• הערכה כללית של רכוש בתקופת החכירה;
• עליית מחיר ממוצעת לשנה;
• תצוגת לוח זמנים לתשלומים

הרשמה באתר וקבלת הצעות ליסינג חינם.

ההבדל בין חוזה שכירות להלוואה

על אף העובדה שכאשר נותנים הלוואות לשימוש זמני, ניתן להעביר גם מזומן (צורת אשראי כספית) וגם רכוש (צורת אשראי סחורות), ביחסים כלכליים מודרניים מדובר בהעברת הכספים וכאשר משתמשים במונח "הלוואה, הלוואות" הם מתכוונים להלוות כסף ללווה.

בגזרת ההלוואות קיימות גם הצעות לקבלת החלטות מואצות (מה שנקרא הלוואות אקספרס). תיתכן התייחסות מואצת של הבקשה להלוואות צרכניות, וכן הלוואות לרכישת רכב. הלוואות מסוג זה מוצעות רק ללווים בודדים. הבנקים אינם מציעים תוכניות הלוואות אקספרס עבור ישויות משפטיות.

תנאים גמישים יותר לחישוב לוח התשלומים בגין השכרה ואפשרות לשינוי לוח הזמנים במהלך תקופת החוזה

תשלומי הליסינג יכולים לכלול ארנונה, מס הובלה, ביטוח ועוד הוצאות.

נושא הליסינג יכול להילקח בחשבון במאזן חברת הליסינג, ובמקרה זה חובת חישוב ותשלום ארנונה מוטלת על המשכיר. אם מושא הליסינג רשום במשטרת התנועה עבור חברת ליסינג, היא משלמת מס הובלה. כמו כן, חברת הליסינג יכולה לשלם עבור ביטוח הנכס המושכר. עלויות נוספות שייגרמו לחברת הליסינג ייכללו בחישוב תשלומי הליסינג. חלוקה אחידה של ההוצאות לתקופת הליסינג תאפשר ללקוח להפחית את נטל התשלומים התקופתיים עבור מיסים, ביטוחים וכו'.

עם זאת, יש לקחת בחשבון כי במקרה של החזר הוצאות נוספות בתשלומי ליסינג, יהיה צורך בתשלום מע"מ על הוצאות אלו. אם השוכר הוא משלם מע"מ, מע"מ נוסף במסגרת התשלומים אינו מהווה בעיה, כי יחויב מע"מ. אך עבור לקוחות שאינם משלמי מע"מ, סכומי מס אלו יעלו את עלויות עסקת הליסינג.

ניתן לשכור נכס משומש

בעייתי ביותר לממן רכישת נכס משומש (BU) בהלוואה. הבנקים מממנים רק רכישת מכוניות משומשות. רכישת נכס משומש בהשכרה היא לא עניין גדול. כמובן שקיימות הגבלות על שנת השחרור של נושא הליסינג, מספר חברות ליסינג כלל לא מסכמות עסקאות עם נכס משומש. עם זאת, השגת מימון ליסינג לעסקה כזו היא בהחלט אפשרית.

בעת הליסינג ניתן לקבל הנחות מהספק

חברות הליסינג הן לקוחות ארגוניים הרוכשים ציוד ומכונות מספקים בסכומים משמעותיים. ספקים לרוב מספקים הנחות לחברות הליסינג. נהוג במיוחד לתת הנחות בליסינג לרכב. במקרים מסוימים, גודל ההנחה יכול להיות די משמעותי, מה שמאפשר להציע תוכניות ליסינג באפס שבח (הסכום של מחיר הרכב המוזל וריבית הליסינג שווה למחיר הרכב באולם התצוגה, מה שהופך אותו אפשר לדבר על אפס הערכה של המכונית עבור השוכר).

הניסיון של עובדי חברת הליסינג מסייע בפתרון סוגיות ארגוניות שונות הקשורות לעסקת הליסינג

עם ניסיון רב, ידע וקשרים עסקיים, עובדי חברת הליסינג שולטים ופותרים סוגיות שונות הקשורות לרכישת נושא הליסינג וביצוע עסקת הליסינג.

שאלות כאלה עשויות לכלול:

• בדיקת מהימנות הספק והטוהר המשפטי של נושא הליסינג;
• תיאום עם הספק של תנאי אספקה, התקנה, תשלום עבור ציוד שנרכש בשכירות;
• ארגון שחרור ממכס של הנכס הנרכש (כולל עם מעורבות של עמילי מכס אמינים);
• קבלת תעריפים נוחים לביטוח וסיוע במקרה של מקרה ביטוח;
• סוגיות אחרות של אינטראקציה עם קבלנים, רשויות מס וכו'. לעניין ביצוע עסקת ליסינג.

חסרונות של ליסינג

בנוסף ליתרונות הליסינג, ישנם חסרונות מסוימים שיש לקחת בחשבון גם בבחירת שיטת המימון.

החוכר אינו הבעלים של הנכס המושכר

במהלך תקופת הסכם השכירות, השוכר, שלא בהיותו הבעלים של המושכר, יכול להשתמש בו בהתאם לתנאי הסכם השכירות. כל פעולה ביחס לנכס המושכר (שינוי מקום ההפעלה, שכירות משנה וכדומה) חייבת להיות מוסכם עם חברת הליסינג.

במקרה של הפרת תנאי תפעול הנכס (כמו גם תנאים אחרים של הסכם השכירות), לחברת הליסינג יש זכות למשוך את מושא ההשכרה.

כמו כן, השוכר אינו יכול להעמיד את נושא הליסינג כבטוחה בעת קבלת הלוואה.

ניתן לגבות את חפץ הליסינג על התחייבויות חברת הליסינג

המשכיר, בהיותו הבעלים של המושכר, רשאי לשעבד אותו על פי הסכמי ההלוואה שלו. במקביל, ניתן לקבל הלוואות הן למימון עסקה עם חוכר זה, והן למטרות אחרות (לרבות עסקאות מימון עם לקוחות אחרים).

במקרה שלחברת הליסינג יש בעיות כלכליות, הנושים יכולים לחזור בו כדי לפנות לבית המשפט בבקשה למשיכה מהמושכר. חרף העובדה שהנכס יהיה משועבד בהסכם שכירות ולחוכר תהיה זכות שימוש פורמלית בנכס המושכר, נסיבות כאלה עלולות לסבך את פעולת המושכר.

בעת כריתת הסכם ליסינג יש לשים לב לא רק לתנאי הליסינג, אלא גם ליציבות ואמינות חברת הליסינג.

תשלומי הליסינג חייבים במע"מ

תשלומי הליסינג, בשונה מתשלומי ההלוואה, חייבים במע"מ מלא. נסיבה זו אינה מהווה בעיה במקרה בו השוכר הינו משלם מע"מ ויכול להציג את המס ששולם לקיזוז. עם זאת, אם הלקוח פטור ממע"מ (לדוגמה, משתמש במערכת המיסוי הפשוטה (STS), הינו יחיד וכד'), המע"מ המשולם במסגרת תשלומי הליסינג מגדיל את עלויות הסכם הליסינג.

ישנן חברות ליסינג שאינן משלמות מע"מ ומתמחות במתן ליסינג למפעלים במערכת המס הפשוטה, השכרה של ציוד רפואי וכו'. אבל, למרבה הצער, מספר חברות כאלה במספר המשכירים הכולל קטן ביותר.

כפי שניתן לראות מהאמור לעיל, לליסינג, כשיטת מימון השקעות, יש יתרונות וחסרונות שחשיבותם ומשמעותם עשויה להיות שונה עבור כל עסקה ולקוח מסוים.