Ang isang makabuluhang bahagi ng mga kumpanya sa pagpapaupa sa Russia ay nagmula sa simula bilang mga subsidiary ng mga bangko. Marami sa kanila ang kalaunan ay naging mga independiyenteng kumpanya, gayunpaman, kahit na nakakuha ng pormal na kalayaan, maraming kumpanya sa pagpapaupa ang nananatiling matatag na nakatali sa bangko, dahil kailangan nila ng malaking halaga ng mga mapagkukunan ng kredito. Ang mga pondong ito ay ginagamit upang bumili ng ari-arian, na ibinibigay sa mga nangungupahan (kliyente) sa batayan ng pagpapaupa. Bilang isang patakaran, ang sariling mga pondo ng kumpanya ay hindi sapat para sa mabilis na pag-unlad ng negosyo, at sa gayon ang mga kumpanya ng pagpapaupa ay nahulog sa kategorya ng mga kliyente ng mga institusyon ng kredito.

Sinabi ni Dmitry Shabalin, Deputy General Director ng Lokat Leasing Russia, sa BO tungkol sa dalawang pangunahing anyo ng pakikipagtulungan sa pagitan ng mga kumpanya sa pagpapaupa at mga bangko. Ang una ay kapag ang mga bangko ay nagsisilbing pangunahing pinagmumulan ng mga pondo ng kredito para sa mga kumpanya sa pagpapaupa. Ito ay totoo kapwa para sa mga kumpanya na mga subsidiary ng mga bangko at para sa mga independiyenteng nagpapaupa. Ang pangalawang anyo ng kooperasyon ay ang pag-akit ng isang organisasyon ng kredito ng mga kliyente nito para sa isang kumpanya sa pagpapaupa. Ang ganitong pamamaraan ng trabaho ay pangkaraniwan para sa mga manlalaro sa financial lease market, na mga "subsidiaries" ng bangko. "Para sa lahat ng kumpanya sa pagpapaupa ng "bangko", ang bahagi ng mga kliyente na naaakit ng isang institusyon ng kredito ay hindi bababa sa kalahati ng portfolio ng transaksyon," sabi ni Dmitry Shabalin.

Depende sa antas ng kalayaan ng subsidiary na kumpanya sa pagpapaupa, ang parent na bangko ay maaaring magbigay sa lessor ng mga karagdagang serbisyo: pangangasiwa ng mga kasalukuyang transaksyon, pag-verify ng mga potensyal na customer, legal na suporta. Sa ilang mga kaso, ang isang institusyon ng kredito ay kumikilos bilang isang client-lessee para sa isang kumpanya sa pagpapaupa. Pangunahing nauugnay ito sa mga transaksyon ng pagpapaupa sa pananalapi ng mga kotse at kagamitan sa pagbabangko ng IT.

Mula sa mga pautang hanggang sa IPO

"Sa lahat ng nakalistang opsyon para sa pakikipagtulungan, ang direktang pagpapautang sa bangko ay natural na mauna," naniniwala si Dmitry Shabalin (Lokat Leasing Russia). "Gayunpaman, ang laki nito ay limitado ng normatibo ng Bank of Russia." Maaaring magpahiram ang Bangko sa isang nanghihiram para sa halagang hindi hihigit sa 25% ng sariling kapital ng institusyon ng kredito. Kapag naubos na ang limitasyong ito, ang mga bangko at kumpanya ng pagpapaupa ay kailangang mag-imbento ng iba pang paraan ng pagpopondo. Ang paraan ng paglabas ay maaaring maging alinman sa paghahati ng negosyo sa pagpapaupa ng subsidiary, ang paglikha ng isang buong grupo ng mga kumpanya ng pagpapaupa ng subsidiary, o ang organisasyon ng pagpapautang ng syndicated o ang isyu ng mga mahalagang papel. Mayroong iba pang mga paraan para sa mga banker na makahanap ng pera para sa nagpapaupa, halimbawa, pagpasok sa mga stock market, pakikilahok sa paghahanda ng mga scheme ng securitization, pag-aayos ng isang IPO. Ayon sa mga espesyalista ng Center-Capital leasing company, kadalasan para sa isang average na kumpanya sa pagpapaupa, ang bangko ay gumaganap bilang isang kailangang-kailangan na financial consultant at katulong sa pag-aayos ng atraksyon ng Western financing at paghahanda ng CLN (Credit Linked Notes, Eurobonds-credit notes. - Tandaan. "BO").

Ayon sa financial director ng VKM-Leasing, si Denis Makhov, ang mga programa sa pagsingil at mga isyu sa bono ay pinaka-nauugnay para sa mga independiyente o mabilis na lumalagong mga kumpanya na walang mga institusyong pinansyal sa likod nila o walang malakas na suporta mula sa tagagawa. Halimbawa, kung sa paunang yugto ng pag-unlad ang kumpanyang "VKM-Leasing" ay aktibong gumamit ng suporta ng kumpanyang "Ruzkhimmash", ngayon, upang mapanatili ang umiiral na bilis ng pag-unlad, ang nagpapaupa ay kailangang pumasok sa stock market.

Pautang para sa pagpapaupa - ebidensya ng kahinaan o pagiging maaasahan?

Ang mga pinuno ng mga kumpanya sa pagpapaupa ay sumasang-ayon na ang mga pautang sa bangko ay nananatiling isa sa mga pinakasikat na paraan upang makalikom ng mga pondo, ngunit hindi sumasang-ayon sa pagtatasa ng mga kumpanyang pangunahing gumagamit ng mga pautang. "Ang anumang kumpanya sa merkado ay pangunahing gumagamit ng mga pautang sa bangko upang tustusan ang mga patuloy na proyekto sa pagpapaupa," sabi ni Pavel Korzhavin, direktor sa pananalapi ng Globus-Leasing. Naniniwala si Denis Makhov (VKM-Leasing) na ang mga pautang sa bangko ay isang tradisyunal na paraan ng pag-akit ng mga pondo para sa mga kumpanyang nagpapaupa upang makapagbigay ng suportang pinansyal para sa mga transaksyon. "Ang mga pautang o ang paggamit ng mga linya ng kredito ay isang ebolusyonaryong elemento sa pagbuo ng anumang kumpanya sa pagpapaupa," paliwanag ng eksperto. Kapag ganap na pinili ng isang kumpanya ang limitasyon na itinakda ng isang kasosyong bangko, ito ay maaaring huminto sa paglaki, na kadalasang hindi nangyayari, o naghahanap ng pagpopondo ng ibang uri. Ito ay isang hindi maiiwasang yugto, dahil kinakailangan na palitan ang mga naakit na pautang ng isang bagay at ilabas ang itinatag na mga limitasyon sa bangko. Upang makapag-develop, kailangang gamitin ng isang nagpapaupang kumpanya ang buong hanay ng mga instrumento sa pananalapi upang makalikom ng mga hiniram na pondo (mga bill, bond, securitization, IPO).

Ang mga eksperto ay naiiba din sa kanilang mga pagtatasa ng bahagi ng mga pautang sa bangko sa kabuuang masa ng mga pautang mula sa mga kumpanya ng pagpapaupa, ngunit karamihan sa kanila ay sumasang-ayon na ang figure na ito ay hindi bumaba sa ibaba 60%. Ayon kay Alexander Ryabchinsky, direktor sa pananalapi ng Scania Leasing, ang mga pautang sa bangko ngayon ang pangunahing pinagmumulan ng financing para sa mga kumpanya ng pagpapaupa ng Russia at umabot ng hanggang 90% ng kabuuang halaga ng mga hiniram na pondo. Siyempre, may mga pagbubukod, ang tala ng eksperto. Para sa ilang kumpanya, kadalasang kaakibat ng mga ahensya ng gobyerno, ang isang malaking bahagi ng financing ay maaaring ang awtorisadong kapital o mga naka-bond na pautang.

Si Vladimir Panibratets, financial director ng Stone-XXI, ay mas pinigilan sa kanyang mga pagtatasa. Naniniwala siya na ang bahagi ng mga pautang ay humigit-kumulang 80% ng kabuuang dami ng pagpopondo sa utang ng mga kumpanya sa pagpapaupa. At si Dmitry Shabalin (Lokat Leasing Russia) ay nagsasalita ng isang mas maliit na bahagi ng mga pautang - 60% ng laki ng mga mapagkukunan ng pagbuo ng mga pananagutan ng kumpanya ng pagpapaupa. Gayunpaman, sinabi ng eksperto na ang ibang mga pinagkukunan ng pera (mga advance ng lessees, komersyal na pautang ng mga supplier, sariling pondo ng lessor) ay gumaganap ng mas maliit na papel.

Mga istatistika ng pagbanggit sa salitang "pagpapaupa"

Sa Russian print media sa nakalipas na 10 taon

Mga pautang na sikat at hindi magagamit

Madalas na sinasabi sa merkado ng pagpapaupa na maraming alternatibo sa mga pautang sa bangko - mga bono o securitization ng mga obligasyon ng customer. Ngunit maraming mga nagpapaupa, lalo na ang mga maliliit na kumpanya, ay hindi pa rin nakakabisado sa mga paraan ng pagkuha ng financing. Ang credit rating ng isang tao sa mga kliyente ay hindi sapat na mataas, ang isang tao ay hindi makakahanap ng mga espesyalista upang gumawa ng isang deal. Samakatuwid, ang isang pautang sa bangko ay nananatili, kahit na hindi ang pinakamurang (sa karaniwan, ang mga pautang ay ibinibigay sa 14%), ngunit isang napatunayan at abot-kayang paraan upang makahanap ng pera.

Ayon sa mga espesyalista sa Center-Capital, ang sitwasyon ay malamang na hindi magbago, at ang mga pautang ay mananatili sa kanilang katanyagan sa malapit na hinaharap. Sa katunayan, sa kabila ng katotohanan na ang parehong isyu ng mga bono ay malayo sa isang bagong paraan upang makakuha ng pera, ang bilang ng mga kumpanya sa pagpapaupa na naglabas ng gayong mga mahalagang papel ay napakaliit ngayon. Naniniwala rin si Dmitry Shabalin (Lokat Leasing Russia) na walang makabuluhang pagbabawas sa mga pautang sa bangko na ibibigay sa mga kumpanya sa pagpapaupa. Una, walang papalit sa kanila, lalo na sa konteksto ng patuloy na paglaki ng merkado ng pagpapaupa, at para sa mga kumpanya ng pagpapaupa ito ang pinakamadaling paraan upang makalikom ng mga hiniram na pondo. Pangalawa, maraming mga bangko sa Russia ngayon ang may tunay na problema sa paglalagay ng kanilang mga libreng pondo, at ang negosyo sa pagpapaupa ay isang medyo maaasahang opsyon para sa pamumuhunan sa kanila.

Gayunpaman, ang mga pautang sa bangko sa mga kumpanya ng pagpapaupa ay hindi laging madali. Siyempre, ang pinakamadaling paraan upang makakuha ng pautang ay ang mga captive leasing firm. Ngunit kung ang isang independiyenteng nagpapaupa ay nalalapat sa bangko, ang proseso ng pagkuha ng pautang ay nagiging mas kumplikado. Hindi lahat ng mga organisasyon ng kredito ay sapat na nagtatasa ng mga kumpanya sa pagpapaupa kapag sinubukan nilang itali ang mga pinondohan na kontrata sa ilang uri ng produksyon. Samakatuwid, ang bilang ng mga bangko na handang magpahiram sa mga pagpapatakbo ng pagpapaupa sa pananalapi ay limitado, gayundin ang dami ng mga pautang na maaaring maakit ng mga kumpanya sa pagpapaupa. Ito ay dahil hindi lamang sa mga paghihigpit sa mga bangko, kundi pati na rin sa mga kinakailangan sa teritoryo. Halimbawa, maraming credit organization ang tumatangging mag-isyu ng loan kung ang nagpapaupa o ang kliyente nito ay nasa ibang rehiyon.

May paliwanag ang mga "whims" ng mga bangkero. "Ang mga regulasyong aksyon na kumokontrol sa gawain ng mga bangko ay hindi ganap na inangkop sa mga kondisyon ng mga aktibidad sa pagpapaupa," sabi ni Denis Makhov (VKM-Leasing). "Sa partikular, ang pagsusuri ng koepisyent, na ginagamit sa pagpapahiram sa mga pang-industriya na negosyo, ay hindi maaaring gamitin para sa pagpapaupa ng mga kumpanya." Samakatuwid, sa kabila ng katotohanan na ang nagpapaupa ay nagpapakita ng lumalagong pagganap, ang mga bangko, na umaasa sa mga regulasyon, ay inilalagay ang kumpanya sa kategorya ng mga peligroso at mababang uri ng mga kliyente, kasama ang lahat ng mga kasunod na kahihinatnan (pagtaas ng rate, pagbawas sa mga tuntunin sa financing).

Ngunit kahit na hindi natin isinasaalang-alang ang di-kasakdalan ng balangkas ng regulasyon, medyo mahirap para sa mga bangko na gumawa ng desisyon sa pag-isyu ng pautang sa isang nagpapaupa "mula sa labas". Kung sakaling magkaroon ng mga default na pautang, magiging madali ang pakikitungo sa isang subsidiary. At ang isang third-party na organisasyon ay maaaring kumilos nang ganap na hindi mahuhulaan, tulad ng kliyente nito, sa ilalim ng kontrata kung saan inilabas ang isang loan. "Ang pangunahing problema sa pagpapahiram sa mga nagpapaupa ay ang antas ng panganib sa kredito," sabi ni Dmitry Shabalin (Lokat Leasing Russia). Pagkatapos ng lahat, ang kumpanya ng pagpapaupa ay hindi mismo nakakakuha ng sapat na kita upang mabayaran ang isang utang sa bangko - ito ay ginagawa ng nangungupahan. Samakatuwid, sa pamamagitan ng pagbibigay ng pautang sa isang kumpanya ng pagpapaupa, ipinapalagay ng bangko hindi lamang ang panganib sa kredito ng borrower-lessor, kundi pati na rin ang panganib ng end user ng mga pondo - ang lessee. "Kapag gumagawa ng maliliit na transaksyon sa pagpapaupa, ang pagsusuri ng bangko ng lessee ay hindi epektibo sa ekonomiya - binabawasan nito ang posibilidad ng pagtustos ng mga naturang transaksyon," ang sabi ni Vladimir Panibratets (Stone-XXI). "Sa karagdagan, ang mga organisasyon ng kredito kung minsan ay nangangailangan ng garantiya mula sa nangungupahan, na hindi laging handang gawin ng huli." Gayunpaman, ang gayong maingat na diskarte ng mga bangkero ay nagbubunga. "Sa ngayon, ang bahagi ng masasamang utang sa sektor ng pagpapaupa ng Russia ay mas mababa kaysa sa bahagi ng mga problema sa mga pautang sa bangko sa ibang mga sektor," ang sabi ni Dmitry Shabalin.

Ang isa pang seryosong balakid sa pagbibigay ng mga pautang sa mga third-party na nagpapaupa para sa mga bangko, ayon kay Tatyana Shulga-Morskaya, Deputy General Director ng Expo-Leasing, ay ang hindi transparency ng mga nangungupahan. Ito ay humahantong sa katotohanan na ang bangko ay isinasaalang-alang at sinusuri ang mga proyekto kung saan ang isang pautang ay hiniling sa loob ng mahabang panahon, at pinipilit ang lessor at ang lessee na magbigay ng isang malaking bilang ng mga dokumento. Ngunit si Alexander Ryabchinsky (Scania Leasing) ay sigurado na ang pangunahing kahirapan ay ang laki at pangalan ng kumpanya ng pagpapaupa. Kung mas malaki at mas sikat ang kumpanya, mas mabuti ang mga kondisyon na maiaalok nito ng mga bangko. Ngunit ang mga maliliit na kumpanya ay kailangang magtrabaho nang husto upang patunayan ang kanilang pagiging maaasahan sa bangko. Bilang karagdagan, ayon kay Aleksey Smirnov, direktor sa pananalapi ng kumpanya ng pagpapaupa ng Karkade, ang mga kumpanya sa pagpapaupa na hindi miyembro ng mga grupo ng pagbabangko at pang-industriya, kapag umaakit ng mga mapagkukunan sa pananalapi sa pamamagitan ng isang bangko, ay nahaharap sa pagkakaroon ng isang kumpanya ng kakumpitensya sa istraktura nito, na kung minsan ay seryoso. nagpapakumplikado sa sitwasyon.

Mag-ehersisyo para sa tagabangko ng pamumuhunan

Ang mga kumpanya sa pagpapaupa na dalubhasa sa pagpapaupa sa pananalapi ng ari-arian, bilang panuntunan, ay walang mga espesyalista sa kanilang mga tauhan na may kakayahang, halimbawa, upang ayusin ang pagpapalabas ng mga domestic bond o Eurobonds. Sa kasong ito, ang mga kumpanya ng pagpapaupa ay kadalasang gumagamit ng tulong ng mga bangkero. Ang mga bangko mismo ay maaaring makabuo ng ito o ang inisyatiba. Bukod dito, kung malapit na konektado ang nagpapaupa sa bangko, lalawak ang larangan para sa aktibidad. Halimbawa, sa batayan ng pakikipagtulungan sa pagitan ng investment bank na "KIT Finance" at ang subsidiary na kumpanya ng pagpapaupa nito na "Magistral Finance", pati na rin ang mga kumpanyang "Investment Partner" at "United Investors", ang unang transaksyon ay ipinatupad upang i-securitize ang mga obligasyon sa pagpapaupa. . Pinahintulutan nito ang nagpapaupa na makatanggap ng isang malaking halaga ng mga pondo - 12.57 bilyong rubles sa mga kanais-nais na termino (sa 7.875% bawat taon). Ang pangunahing punto ng scheme ay upang mangolekta sa isang solong pool (package) na mga obligasyon sa ilalim ng mga kontrata sa pagpapaupa ng Russian Railways, pagkatapos ay muling ibenta ang mga ito sa isang dayuhang kumpanya ng espesyal na layunin - Red Arrow International Leasing PLC, na magsisilbing tagapagbigay ng mga bono.

Si Konstantin Yakovlev, Pangkalahatang Direktor ng kumpanya ng pagpapaupa na Magistral Finance, ay nagsabi na ang deal ay may isang kumplikadong istraktura, tulad ng anumang proseso ng pag-securitization ng asset, na sa kanyang sarili ay medyo mahirap at mahal. Pagkatapos ng lahat, maraming mga link ang kasangkot dito: ang nagmula, ang pangunahing at reserbang mga ahente ng serbisyo, ang mga underwriter, ang cash manager, mga legal na tagapayo, ang nagbabayad na ahente, ang ahensya ng rating. Hindi malamang na maisaayos ng Magistral Finance ang isyu ng mga securities nang walang suporta ng parent investment bank. Ito ay kagiliw-giliw na ang institusyon ng kredito sa una ay isinasaalang-alang ang pagpapaupa bilang isang opsyon para sa structural financing. Ayon kay Maksim Tsyganov, Managing Director ng KIT Finance Bank, mahalaga para sa kanyang organisasyon na makahanap ng bagong segment ng merkado kung saan maaari siyang mag-alok ng mga structured na produkto bilang isang investment bank. Iyon ay, hindi lamang upang suportahan ang subsidiary leasing kumpanya na may sarili nitong mga injection, ngunit din upang matulungan itong makakuha ng karagdagang mga pondo para sa pag-unlad sa isang mababang presyo at para sa isang mahabang panahon. Para dito, ang pamamaraan ng securitization ng mga obligasyon sa pagpapaupa ay malapit na.

Daan patungo sa mas maliwanag na kinabukasan

Ngayon ay may higit pang mga independiyenteng kumpanya sa Russian financial lease market kaysa sa "bangko" na nagpapaupa. Gayunpaman, ang katotohanang ito ay hindi pumipigil sa pagpapalakas at pag-unlad ng kooperasyon sa pagitan ng mga nagpapaupa na kumpanya at mga banker. Naniniwala ang Center-Capital na sa paglipas ng panahon, tataas ang interes ng mga bangko sa pagpapaupa ng mga kumpanya bilang mga kliyente. Pagkatapos ng lahat, ang mga manlalaro sa financial lease market ay malalaking customer at borrowers. At ang nagpapaupa, bilang panuntunan, ay dumarating sa institusyon ng kredito nang hindi walang dala, ngunit kasama ang kanyang mga kliyente, na sa hinaharap ay maaaring magsimulang magtrabaho sa mismong bangko.

Hinuhulaan ni Pavel Korzhavin (Globus-Leasing) na sa hinaharap ay magkakaroon ng pagpapasimple ng mga pamamaraan sa pagpapautang para sa mga kumpanya sa pagpapaupa. Kasabay nito, bubuo ang mga diskarte sa pagmamarka. Bilang karagdagan, ang mga bangko ay magiging mas aktibong kasangkot sa pag-aayos ng mga isyu ng bono ng mga kumpanya sa pagpapaupa.

Naniniwala si Tatyana Shulga-Morskaya (Expo-Leasing) na ang mga kumpanya sa pagpapaupa ay mag-oorganisa ng higit at mas kumplikadong mga proyekto na nangangailangan ng malapit na pakikipag-ugnayan sa bangko ng pagpapautang at magkasanib na gawain sa pag-aayos ng financing. Ang mga nagpapaupa na kasalukuyang nagtatrabaho sa isang institusyong pampinansyal lamang ay magpapalawak sa listahan ng mga kasosyong bangko habang lumalaki ang kanilang negosyo, na magpapataas ng kompetisyon sa pagitan ng mga institusyon ng kredito para sa mga kagiliw-giliw na proyekto sa pagpapaupa.

Tungkol naman sa mga alternatibong tool sa pagpapautang para sa pag-akit ng financing, dito ay nagkakaisa rin ang mga eksperto na nakapanayam ng "BO". Naniniwala sila na ang pagtaas ng bilang ng mga nagpapaupa ay lalapit sa mga bangko para sa tulong sa paglalagay ng kanilang mga singil at mga bono, at ang interes ng pagpapaupa ng mga kumpanya sa isang bago at promising na direksyon para sa kanila - ang securitization, pati na rin ang pagpasok sa merkado sa pamamagitan ng isang IPO, ay tataas. makabuluhang.

Mga kasosyo

Mga paghihirap na humahadlang sa pakikipagtulungan sa pagitan ng mga kumpanya sa pagpapaupa at mga organisasyon ng kredito:

• maikling termino ng pautang;
• mga paghihigpit sa limitasyon ng kredito sa bawat nanghihiram;
• kinakailangan upang ilipat ang mga turnover sa financing bank;
• ang pangangailangan upang mahanap ang paksa ng pagpapaupa sa parehong rehiyon ng bangko;
• pagbibigay ng karagdagang seguridad sa paksa ng pagpapaupa, kabilang ang garantiya ng lessee;
• ang pangangailangan para sa pagsusuri ng bangko ng lessee;
• mga kinakailangan para sa pag-synchronize ng iskedyul ng pagbabayad ng lease at iskedyul ng pagbabayad ng pautang;
• mahabang panahon para sa pagkuha ng pautang para sa pagpapahiram sa pamumuhunan, pagpopondo ng proyekto at pagbabayad ng mga gastos sa pamumuhunan;
• mga paghihigpit sa panandaliang pagpapahiram upang mapunan ang kapital ng paggawa.

Pagtatasa ng kalagayan sa pananalapi ng nanghihiram - isang kumpanya sa pagpapaupa (Shatalova E.P.)

Petsa ng pagkakalagay ng artikulo: 12/17/2014

Sa kasalukuyan, ang pagpapaupa ay umabot sa isang mataas na antas ng pag-unlad sa domestic market, na lumitaw bilang isang malayang sektor ng negosyo. Ang isang bilang ng mga kumpanya, kabilang ang mga malalaki, ay matagumpay na nagpapatakbo sa larangan ng mga serbisyo sa pagpapaupa sa pananalapi. Ang mga kumpanya sa pagpapaupa ay itinalaga ng mga rating: sa partikular, ang mga kumpanya sa merkado ng pagpapaupa ng Russia ay tinasa ng ahensya ng rating ng Expert RA. Paano isasaalang-alang ang mga detalye ng industriya ng isang borrower na ang negosyo ay ang pagkakaloob ng mga serbisyo sa pagpapaupa (leasing) sa pananalapi? Ang artikulo ay nagmumungkahi ng isang pamamaraan para sa pagtatasa ng antas ng kalagayang pinansyal ng isang kumpanya sa pagpapaupa.

Ang mga detalye ng aktibidad ng mga kumpanya sa pagpapaupa ay nagsasangkot ng atraksyon ng medium- at long-term financing. Lumilikha ito ng isang tiyak na kinakailangan para sa kanilang interes sa paggamit ng mga pautang sa bangko, na may kaugnayan sa kung saan ang mga kumpanya ng pagpapaupa ay nagiging tapat na mga borrower sa bangko.
Bilang isang patakaran, ang mga tuntunin ng pagbibigay ng mga pautang sa mga kumpanya sa pagpapaupa ay mula tatlo hanggang limang taon, at ang mga iskedyul para sa bahagyang pagbabayad ng mga pautang ay tumutugma sa mga katulad na mga parameter ng mga kasunduan sa pagpapaupa na natapos sa pagitan ng nanghihiram at nangungupahan.
Bilang collateral para sa mga pautang, ang bangko ng pinagkakautangan ay kadalasang binibigyan ng mga bagay sa pagpapaupa bilang collateral, pati na rin ang karapatang mag-claim laban sa mga nangungupahan sa ilalim ng mga kasunduan sa pagpapaupa.
Ang mapagkukunan ng pagbabayad ng pangunahing utang at naipon na interes sa mga pautang ay ang mga pondo na natanggap mula sa mga nangungupahan alinsunod sa mga iskedyul ng mga pagbabayad sa pagpapaupa.
Ang hanay ng mga transaksyon sa pagpapaupa ay napakalawak at umaabot sa:
- kagamitan at makinarya sa produksyon;
- makinarya at kagamitan sa pagpapanatili ng kalsada;
- kagamitan sa paggawa ng kalsada;
- mga kotse at trak;
- air navigation at kagamitan sa paliparan;
- kagamitan sa paglipad;
- mga sasakyang pandagat at ilog ng iba't ibang klase, kagamitan sa daungan;
- espesyal na layunin na kagamitan;
- pinagsamang mga sistema ng seguridad;
- mga lalagyan para sa transportasyon ng mga kalakal.
Ang mga malalaking kumpanya sa pagpapaupa ay maaaring magpatupad ng mga kumplikadong proyekto, kabilang ang mga nauugnay sa mahabang proseso ng paglikha ng isang naupahang asset. Bilang isang patakaran, sa ganitong mga kaso sila ay aktibong nakikipagtulungan sa mga kagawaran ng gobyerno, mga departamento at ahensya, mga korporasyon ng estado. Ang suporta ng estado ay nagpapahintulot sa malalaking kumpanya sa pagpapaupa na bumuo ng mga kaugnay na programa, samahan ang mga hakbangin ng pamahalaan at aktibong lumahok sa pagpapaunlad ng ekonomiya ng bansa.
Ang mga nangungupahan ay mga negosyo mula sa iba't ibang sektor ng ekonomiya:
- mga negosyo sa pagmamanupaktura;
- mga lokal at rehiyonal na negosyo ng sektor ng kalsada;
- mga panrehiyon at pederal na paliparan, mga carrier ng rehiyon, atbp.;
- mga kumpanya ng transportasyon.
Nag-aalok ang mga kumpanya ng pagpapaupa ng modernong domestic at imported na makinarya at kagamitan mula sa mga nangungunang tagagawa. Ang pakikipagsosyo sa mga bangko ay nagbibigay-daan sa mga kumpanya sa pagpapaupa na mag-alok sa kanilang mga customer ng pinaka-kakayahang umangkop na mga tuntunin sa pautang at magbigay ng mga garantiya.
Kasabay nito, ang mga detalye ng negosyo sa pagpapaupa ay dapat isaalang-alang kapag nagsasagawa ng pagsusuri sa kredito, lalo na kapag tinatasa ang antas ng kalagayan sa pananalapi ng isang kumpanya ng pagpapaupa.

Pagbabago ng mga pahayag sa pananalapi ng isang kumpanya sa pagpapaupa

Ang pinakamahalagang tampok ng iminungkahing pamamaraan ng pamamaraan sa pagtatasa ng kalagayang pinansyal ng isang nanghihiram - isang kumpanya ng pagpapaupa ay ang isang analyst ng kredito, na kumukuha bilang batayan ng isang pamantayang pamamaraan ng pagsusuri sa pananalapi, ay dapat munang baguhin ang pag-uulat ng isang kumpanya ng pagpapaupa. Ang layunin ng naturang pagbabago ay isang mas tumpak na pagmuni-muni ng mga item sa balanse alinsunod sa kanilang pang-ekonomiyang nilalaman.
Ang standardized na pamamaraan para sa pagtatasa ng antas ng kalagayan sa pananalapi ng nanghihiram ay nagsasangkot ng paggamit ng isang sistema ng mga ratios sa pananalapi, na binubuo ng limang grupo ng mga tagapagpahiwatig:
- coefficients ng financial leverage (nailalarawan ang ratio ng sarili at hiniram na kapital);
- turnover ratios (nagbibigay-daan upang masuri ang intensity ng ikot ng negosyo);
- mga ratios ng kakayahang kumita (nagpapakita ng kahusayan ng equity at hiniram na kapital);
- mga ratio ng pagkatubig (nailalarawan ang kakayahang bayaran ang mga obligasyon ng isang tao);
- ang kalidad ng serbisyo sa utang (tinukoy bilang ratio ng mga nalikom mula sa mga benta hanggang sa utang sa mga bangko at nagpapahiram sa panandalian at pangmatagalang mga obligasyon).
Matapos kalkulahin ang mga halaga ng mga ratios sa pananalapi upang maitaguyod ang antas ng panganib sa pananalapi para sa bawat isa sa mga tagapagpahiwatig (mga pangkat ng mga ratios sa pananalapi), ang porsyento ng halaga ng mga puntos na nakuha ay kinakalkula, na isinasaalang-alang ang mga koepisyent ng timbang na may kaugnayan sa kanilang pinakamataas na posible. numero, na maaaring ilagay sa sukat ng pagtatasa sa anyo ng isang talahanayan ng pamamahagi ng mga ipinahiwatig na porsyento (Talahanayan 1).

Talahanayan 1

Mga antas ng panganib sa pananalapi

Ang pagbabago ng mga pahayag sa pananalapi na ginagamit para sa mga kumpanya sa pagpapaupa ay dapat isaalang-alang ang sumusunod na pangunahing punto. Ang naupahan na ari-arian ay isinasaalang-alang ng bangko bilang isang elemento ng istraktura ng kapital na nagtatrabaho ng kumpanya ng pagpapaupa. Sa pagsasaalang-alang na ito, upang masuri ang antas ng posisyon sa pananalapi ng nanghihiram, inililipat ng bangko ang halaga ng mga pamumuhunan sa ari-arian na inilipat sa ilalim ng pagpapaupa sa pananalapi mula sa seksyong "Mga kumikitang pamumuhunan sa mga nasasalat na asset" ng mga hindi kasalukuyang asset (seksyon I ng ang balanse sheet) sa seksyong "Mga pamumuhunan sa pananalapi (maliban sa mga katumbas ng cash) "kasalukuyang mga asset (seksyon II ng balanse).
Ang kasalukuyang mga ari-arian ng kumpanya ng pagpapaupa ay pangunahing kinakatawan ng mga sumusunod na item:
- mga natanggap (mga utang ng mga nangungupahan - mga may hawak ng balanse ng mga naupahang item, mga utang ng mga mamimili, mga advance na ibinigay sa mga supplier, mga kalkulasyon para sa mga buwis at bayad);
- mga deposito sa mga institusyon ng kredito;
- cash (mga balanse sa mga account sa pag-areglo sa mga bangko);
- iba pang mga kasalukuyang asset (VAT sa natanggap na mga advance, ipinagpaliban na gastos (insurance premium)).
Ang mga pananagutan ng kumpanya ng pagpapaupa ay naglalaman ng mga sumusunod na pangunahing bagay:
1) sariling mga pondo: awtorisadong kapital, napanatili na kita, reserbang kapital, ipinagpaliban na kita sa ilalim ng mga kasunduan sa pagpapaupa. Ang bahagi ng sariling kapital sa istraktura ng mga mapagkukunan ng pagpopondo ay humigit-kumulang 30% ng balanse (ang antas ng awtonomiya ay tinasa bilang mataas);
2) mga pananagutan ng kumpanya ng pagpapaupa (bumubuo ng halos 70% ng kabuuang balanse):
- pangmatagalan at panandaliang pautang;
- iba pang pangmatagalang pananagutan: mga advance na natanggap sa ilalim ng mga kasunduan sa pagpapaupa, mga atraso sa premium ng insurance, mga pananagutan sa ipinagpaliban na buwis (VAT);
- mga account na dapat bayaran, kabilang ang mga advance ng mga mamimili, mga advance na natanggap sa ilalim ng mga kasunduan sa pagpapaupa, mga premium ng insurance, mga buwis at mga bayarin.
Ang mga positibong palatandaan na nagpapahiwatig ng tagumpay ng negosyo ng nagpapaupa ay ang mga sumusunod.
1. Tumataas ang halaga ng mga net asset.
2. Ang nanghihiram ay walang deficit ng sariling kapital na nagtatrabaho (sa kasong ito, kinakailangang isaalang-alang ang mga detalye ng mga aktibidad ng nagpapaupa, lalo na ang katotohanan na ang kumikitang pamumuhunan sa mga materyal na asset - mga naupahang item - ay hindi wastong naiugnay sa hindi kumikilos. mga ari-arian, dahil sa pagtatapos ng termino ng pag-upa (ang kaukulang kasunduan sa pautang ) ang mga bagay ng pagpapaupa ay tinubos ng mga nangungupahan (na-depreciate)).
3. Ang nanghihiram ay katamtamang umaasa sa mga panlabas na pinagmumulan ng financing at pinondohan ang mga aktibidad nito gamit ang sarili nitong mga pondo ng humigit-kumulang 30%, gayundin sa pamamagitan ng pangmatagalan at panandaliang mga paghiram sa bangko.
4. Ang pagkatubig ng nanghihiram ay pinananatili, ang negosyo ay may potensyal na bayaran ang mga obligasyon nito sa isang napapanahong paraan sa pamamagitan ng pagbebenta (turnover) ng mga asset.
5. Ang pinansiyal na resulta ng aktibidad ng nanghihiram ay tubo.
6. Ang nanghihiram ay may pinakamainam na load sa utang. Sa mga tuntunin at dami, ang mga paghiram sa bangko sa loob ng balangkas ng bawat proyekto ng kredito ay napagkasunduan (kaayon) na may katulad na mga parameter (mga tuntunin at halaga) ng mga kasunduan sa pagpapaupa.
7. Ang mga tagapagpahiwatig ng turnover ng asset ng nanghihiram ay tumutugma sa mga panahon ng pagbabayad ng mga proyekto sa pagpapaupa.

Halimbawa. Ang posisyon sa pananalapi ng nanghihiram - ang kumpanya ng pagpapaupa.

talahanayan 2

Mga paliwanag	Pangalan ng tagapagpahiwatig
	I. HINDI KASALUKUYANG ASSET
	Intangible asset
	Mga resulta ng pananaliksik at pag-unlad
	Intangible search asset
	Tangible Exploration Asset
	fixed asset
	Mga kumikitang pamumuhunan sa mga materyal na halaga
	Mga pamumuhunan sa pananalapi
	Mga asset ng ipinagpaliban na buwis
	Iba pang mga hindi kasalukuyang asset
	Kasama ang:
	mga advance na ibinigay sa mga supplier ng ari-arian na inilaan para sa pagpapaupa, hindi kasama ang VAT
	Kabuuan para sa Seksyon I
	II. KASALUKUYANG MGA ARI-ARIAN
	Kasama ang:
	value added tax sa mga nakuhang mahahalagang bagay
	Kasama ang:
	VAT sa mga advance na ibinigay sa mga supplier ng ari-arian na nilayon para sa pagpapaupa
	Mga account receivable
	Kasama ang:
	pangmatagalan, kabilang ang:
	maikling termino kasama ang:
	utang ng mga mamimili
	buyers-lessees - mga may hawak ng balanse ng paksa ng pagpapaupa (ang halaga ng paparating na pagpapaupa at pagbabayad ng pagtubos)
	advance sa mga supplier
	Mga pamumuhunan sa pananalapi (hindi kasama ang mga katumbas ng cash)
	Kasama ang:
	inilabas na mga pautang
	pamamahala ng tiwala ng ari-arian
	Cash at katumbas ng cash
	Kasama ang:
	mga settlement account
	mga deposito sa mga institusyon ng kredito
	pamamahala ng tiwala ng ari-arian
	Iba pang kasalukuyang asset
	Kasama ang:
	pangmatagalang utang, kabilang ang:
	VAT sa mga advance na natanggap na napapailalim sa offset nang hindi mas maaga sa 12 buwan pagkatapos ng petsa ng pag-uulat
	ang mga ipinagpaliban na gastos ay ipapawalang-bisa nang hindi mas maaga kaysa sa 12 buwan pagkatapos ng petsa ng pag-uulat
	panandaliang utang, kabilang ang:
	VAT sa mga advance na natanggap na napapailalim sa offset sa loob ng 12 buwan pagkatapos ng petsa ng pag-uulat
	ang mga ipinagpaliban na gastos ay tatanggalin sa loob ng 12 buwan pagkatapos ng petsa ng pag-uulat
	Kabuuan para sa Seksyon II
	III. CAPITAL AT RESERVES
	Awtorisadong kapital (share capital, awtorisadong pondo, kontribusyon ng mga kasama)
	Sariling pagbabahagi na binili mula sa mga shareholder
	Muling pagsusuri ng mga hindi kasalukuyang asset
	Karagdagang kapital (nang walang muling pagsusuri)
	Reserve capital
	Mga napanatili na kita (natuklasan na pagkawala)
	Kasama ang:
	pamamahala ng tiwala ng ari-arian
	Kabuuan para sa Seksyon III
	IV PANG-MATAGAL NA PANANAGUTAN
	Mga hiniram na pondo
	Mga ipinagpaliban na pananagutan sa buwis
	Tinantyang pananagutan
	Iba pang pananagutan
	Kasama ang:
	atraso sa pagbabayad ng insurance premium (insurance ng mga naupahang item)
	Kabuuan para sa Seksyon IV
	V. SHORT-TERM LIABILITIES
	Mga hiniram na pondo
	Kasama ang:
	interes sa mga pautang
	promisory notes at bond
	interes ng bono
	Mga account na dapat bayaran
	Kasama ang:
	mga advance na natanggap sa ilalim ng mga kasunduan sa pag-upa, na mababawi sa mga pagbabayad sa pag-upa sa hinaharap alinsunod sa iskedyul
	advance (prepayment) ng mga mamimili
	utang sa mga supplier
	atraso sa premium ng insurance
	mga kalkulasyon para sa mga buwis at bayarin, segurong panlipunan
	suweldo ng kawani
	pamamahala ng tiwala ng ari-arian
	kita ng mga hinaharap na panahon
	Kasama ang:
	kita sa hinaharap sa ilalim ng mga kasunduan sa pagpapaupa, sa ilalim ng mga tuntunin kung saan ang mga nangungupahan ay ang mga may hawak ng balanse ng naupahang asset
	Tinantyang pananagutan
	Iba pang pananagutan
	Kasama ang:
	ipinagpaliban na mga pananagutan sa buwis (VAT ipinagpaliban)
	Seksyon V kabuuan

Talahanayan 3

Pahayag ng mga resulta sa pananalapi para sa Enero - Disyembre 2013 (libong rubles)

Organisasyon "Kumpanya sa pagpapaupa"
Uri ng aktibidad sa ekonomiya - pagpapaupa sa pananalapi

Mga paliwanag	Pangalan ng tagapagpahiwatig		Para sa Enero - Disyembre 2013	Para sa Enero - Disyembre 2012
	Halaga ng benta
	Kabuuang kita (pagkawala)
	Mga gastos sa pagbebenta
	Mga gastos sa pamamahala
	Kita (pagkalugi) mula sa mga benta
	Kita mula sa pakikilahok sa ibang mga organisasyon
	Nakukuhang interes
	Porsiyento na babayaran
	Iba pang kita
	Kasama ang:
	pagtatalaga ng paghahabol
	pamamahala ng tiwala
	kabayaran para sa mga pagkalugi sa ilalim ng mga kasunduan sa pagpapaupa
	palitan ng mga pagkakaiba
	iba pang gastos
	Kasama ang:
	pagtatalaga ng paghahabol
	pamamahala ng tiwala
	Depreciation ng DMC (sa ilalim ng mga tinapos na kasunduan sa pagpapaupa)
	pagbebenta ng mga fixed asset (kabilang ang mga naupahang item)
	serbisyo sa pagbabangko
	palitan ng mga pagkakaiba
	Kita (pagkalugi) bago ang buwis
	Kasalukuyang buwis sa kita
	Kabilang ang mga permanenteng pananagutan sa buwis (mga asset)
	Pagbabago sa mga pananagutan sa ipinagpaliban na buwis
	Pagbabago sa mga asset ng ipinagpaliban na buwis
	Kasama ang:
	buwis sa kita at mga katulad na pagbabayad para sa mga nakaraang panahon
	nararapat na mga parusa sa buwis
	netong kita (pagkawala)
	PARA SA SANGGUNIAN
	Resulta mula sa muling pagsusuri ng mga hindi kasalukuyang asset, hindi kasama sa netong kita (pagkawala) ng panahon
	Resulta mula sa iba pang mga operasyon, hindi kasama sa netong kita (pagkawala) ng panahon
	Pinagsama-samang resulta ng pananalapi ng panahon
	Mga pangunahing kita (pagkawala) bawat bahagi
	Mga diluted na kita (pagkawala) bawat bahagi

Ang isang pagsusuri sa mga aktibidad ng nanghihiram sa panahon ng taon (mula Enero 1, 2013 hanggang Enero 1, 2014) ay nagpapahiwatig ng patuloy na mataas na antas ng kondisyon sa pananalapi, isang pagtaas ng 1.8 beses - mula 17,411 hanggang 32,126 milyong rubles. - ang halaga ng mga net asset (ang antas ng awtonomiya ng nanghihiram), isang pagtaas sa balanse ng 50% - mula 65.2 hanggang 97.9 bilyong rubles, isang pagtaas sa taunang dami ng kita na natanggap ng nanghihiram ng 30% - mula sa 12.7 hanggang 16.4 bilyong rubles.
Ang mga ari-arian ng nanghihiram ay 32% (31 bilyong rubles) na kinakatawan ng mga hindi kasalukuyang pag-aari, sa istraktura kung saan ang mga kumikitang pamumuhunan sa mga nasasalat na mga ari-arian (naupahan ang ari-arian, isinasaalang-alang ang depreciation) ay umaabot sa 28,471.6 milyong rubles. Ang pag-aari na naupahan ay isinasaalang-alang ng bangko bilang isang elemento ng istraktura ng kapital ng paggawa ng kumpanya ng pagpapaupa, at samakatuwid, upang masuri ang antas ng posisyon sa pananalapi ng nanghihiram, ginawa ng bangko ang sumusunod na pagbabago ng istraktura ng mga ari-arian ng nanghihiram: mga pamumuhunan sa mga materyal na ari-arian" ng mga di-kasalukuyang asset (seksyon I ng balanse) sa seksyong "Mga pamumuhunan sa pananalapi (hindi kasama ang mga katumbas na cash)" ng kasalukuyang mga asset (seksyon II ng balanse).
Ang mga kasalukuyang asset ay kinakatawan ng:
- mga receivable sa halagang 57,110 milyong rubles. (pagkautang ng mga nangungupahan - mga may hawak ng balanse ng mga naupahang item, pagkakautang ng mga mamimili, mga advance na ibinigay sa mga supplier, mga kalkulasyon para sa mga buwis at bayarin). Noong 2013, ang Borrower ay lumikha ng isang reserba para sa mga kahina-hinalang utang (masamang account na matatanggap) sa halagang RUB 391.8 milyon, o humigit-kumulang 1.1% ng utang ng mga nangungupahan na nabuo noong 2013;
- mga deposito sa mga institusyon ng kredito sa halagang 2 milyong rubles. (2% ng balanse);
- sa cash (mga balanse sa mga account sa pag-areglo sa mga bangko sa halagang 4,266 milyong rubles (4.3% ng balanse));
- iba pang kasalukuyang mga ari-arian (VAT sa mga advance na natanggap, mga ipinagpaliban na gastos (insurance premium) sa halagang 1,195 milyong rubles).
Sa istraktura ng mga pananagutan ng nanghihiram - sariling mga pondo: awtorisadong kapital - 10,001 milyong rubles, napanatili na kita - 701.6 milyong rubles, reserbang kapital - 61.8 milyong rubles; Kasama sa sariling pondo ng nanghihiram ang ipinagpaliban na kita sa ilalim ng mga kasunduan sa pagpapaupa sa halagang RUB 21,362 milyon. Ang bahagi ng equity sa istraktura ng mga mapagkukunan ng pagpopondo ay 29,560 milyong rubles, o humigit-kumulang 30% ng balanse (ang antas ng awtonomiya ay tinasa bilang medyo mataas).
Mga Pananagutan - 69.8% ng balanse, o RUB 68,370 milyon:
- pangmatagalang mga pautang sa halagang 47,999 milyong rubles, panandaliang pautang, interes sa mga ito, mga tala ng pangako at mga bono sa halagang 5,812 milyong rubles;
- iba pang mga pangmatagalang pananagutan: mga advance na natanggap sa ilalim ng mga kasunduan sa pagpapaupa sa halagang RUB 856 milyon, utang sa premium ng seguro sa halagang RUB 355 milyon, ipinagpaliban ang mga pananagutan sa buwis (VAT) sa halagang RUB 6,663 milyon;
- Mga account na babayaran sa halagang 2,735 milyong rubles, kabilang ang mga advance mula sa mga mamimili, mga advance na natanggap sa ilalim ng mga kasunduan sa pagpapaupa, utang sa pagbabayad ng mga premium ng insurance, mga buwis at mga bayarin.
Batay sa mga resulta ng pagsusuri ng mga kadahilanan ng panganib sa pananalapi noong Enero 1, 2014, pati na rin ang kanilang mga dinamika sa taon, ang mga sumusunod ay inihayag.
Ang halaga ng mga net asset ay tumaas sa paglipas ng 2013 sa ganap na mga tuntunin ng 84.5% - mula 17,411 hanggang 32,127 milyong rubles, ang kanilang bahagi sa kabuuang mga asset ay tumaas mula 26.7 hanggang 32.8%. Ang nanghihiram ay walang kakulangan ng sariling kapital na nagtatrabaho (sa kasong ito, kinakailangang isaalang-alang ang mga detalye ng mga aktibidad ng nagpapaupa, lalo na ang katotohanan na ang kumikitang pamumuhunan sa mga materyal na pag-aari - mga naupahang item - sa halagang 28,472 milyong rubles. lease (ng kaukulang kasunduan sa pautang), ang mga bagay sa pagpapaupa ay tinubos ng mga nangungupahan (depreciated)).
Ang nanghihiram ay katamtamang umaasa sa mga panlabas na mapagkukunan ng financing at pinondohan ang mga aktibidad nito sa sarili nitong mga pondo ng 30%, pati na rin sa pamamagitan ng pangmatagalang (47.9 bilyong rubles) at panandaliang (5.8 bilyong rubles) na mga paghiram sa bangko, ang bahagi nito. sa mga pananagutan ng istraktura noong Enero 1, 2014 ay umabot sa 54.9%.
Ang pagkatubig ng nanghihiram ay pinananatili, ang negosyo ay may potensyal na bayaran ang mga obligasyon nito sa isang napapanahong paraan sa pamamagitan ng pagbebenta (turnover) ng mga asset.
Ang pinansiyal na resulta ng aktibidad ng nanghihiram sa panahong isinasaalang-alang ay tubo. Noong 2013, ang kita na natanggap ay umabot sa 317 milyong rubles, na tumaas ng 2.4 beses kumpara sa parehong tagapagpahiwatig noong 2012.
Ang nanghihiram ay may pinakamainam na pagkarga sa utang. Sa mga tuntunin at dami, ang mga paghiram sa bangko sa loob ng balangkas ng bawat proyekto ng kredito ay pinag-ugnay sa magkatulad na mga parameter (mga tuntunin at halaga) ng mga kasunduan sa pagpapaupa. Sa aspetong ito, kinakailangang isaalang-alang ang mababang bahagi ng mga paghahabol na may problema sa pagkolekta, na humigit-kumulang 1% ng portfolio sa pagpapaupa ng nanghihiram.
Ang mga tagapagpahiwatig ng turnover ng asset ng borrower ay tumutugma sa mga panahon ng pagbabayad ng mga proyekto sa pagpapaupa. Ang istraktura ng balanse ay tipikal para sa nagpapaupa.
Ang antas ng panganib sa pananalapi ay tinasa bilang mababa. Ang pinansiyal na posisyon ng nanghihiram noong Enero 1, 2014 ay tinasa bilang mabuti.

mga konklusyon

Ang pangunahing tampok ng pagsusuri ng kredito ng mga kumpanya ng pagpapaupa, na nailalarawan sa isang malinaw na pagtitiyak ng industriya, ay ang paunang pagbabago ng mga pahayag sa pananalapi ng nagpapaupa, kung saan isinasaalang-alang ng credit analyst ang mga detalye ng negosyo ng kliyente, pati na rin ang pagsasaalang-alang. isaalang-alang ang mga katangian ng mga pagpapaupa sa pananalapi.
Ang pagbabago ng mga pahayag sa pananalapi ng nanghihiram - kumpanya ng pagpapaupa ay binubuo sa paglilipat ng halaga ng mga pamumuhunan sa ari-arian na inilipat sa ilalim ng pagpapaupa sa pananalapi mula sa seksyong "Mga kumikitang pamumuhunan sa mga nasasalat na asset" bilang bahagi ng mga hindi kasalukuyang asset sa seksyong "Mga pamumuhunan sa pananalapi (hindi kasama katumbas ng cash)" bilang bahagi ng kasalukuyang mga asset. Matapos ang pagbabago ng mga pahayag sa pananalapi, na isasaalang-alang ang mga detalye ng industriya ng kumpanya ng pagpapaupa, ang isang pamantayang pamamaraan para sa pagsusuri ng mga pahayag sa pananalapi ng isang kliyente sa bangko ay inilapat, na nagpapahintulot sa pagtatasa ng antas ng panganib sa pananalapi at pagtukoy ng posisyon sa pananalapi ng ang nanghihiram.

Bangko Sentral ng Russian Federation (Bangko ng Russia)
Serbisyo ng pindutin

107016, Moscow, st. Neglinnaya, 12
www.cbr.ru

Ang lisensya para sa mga pagpapatakbo ng pagbabangko mula sa Kranbank JSC ay binawi

Sa pamamagitan ng Order No. OD-2850 na may petsang Disyembre 13, 2019, binawi ng Bank of Russia ang lisensya para sa mga operasyon sa pagbabangko mula sa Joint Stock Company Kranbank JSC Kranbank (reg. No. 2271, Ivanovo, pagkatapos ay tinutukoy bilang Kranbank). Sa mga tuntunin ng mga asset, ang institusyon ng kredito ay niraranggo ang ika-204 sa sistema ng pagbabangko ng Russian Federation 1 .

Ang Bank of Russia ay gumawa ng naturang desisyon alinsunod sa mga talata. 6 at 6.1 ng unang bahagi ng Art. 20 ng Pederal na Batas "Sa Mga Bangko at Aktibidad sa Pagbabangko" 2 , ginagabayan ng katotohanan na ang Kranbank:

- nakagawa ng mga paglabag sa mga regulasyon ng Bank of Russia sa larangan ng paglaban sa legalisasyon (laundering) ng mga nalikom mula sa krimen at ang pagtustos ng terorismo. Ang organisasyon ng kredito na isinumite sa awtorisadong katawan ay maling impormasyon sa mga transaksyon na napapailalim sa mandatoryong kontrol;- nagsagawa ng mga operasyon na may mga palatandaan ng pag-alis ng asset;

- understated ang halaga ng mga reserbang kinakailangan para sa pagbuo ng mga reserba para sa mga posibleng pagkalugi. Ayon sa Bank of Russia, ang isang sapat na pagmuni-muni ng mga tinatanggap na panganib sa mga pahayag sa pananalapi ng isang institusyon ng kredito ay humahantong sa isang makabuluhang (higit sa 45%) pagbaba sa kapital at, bilang isang resulta, ang paglitaw ng mga batayan para sa pagpapatupad ng mga hakbang. upang maiwasan ang insolvency (pagkabangkarote), na lumilikha ng isang tunay na banta sa mga interes ng mga nagpapautang at nagdedeposito;

- nilabag ang mga pederal na batas na kumokontrol sa mga aktibidad sa pagbabangko, pati na rin ang mga regulasyon ng Bank of Russia, kung saan ang regulator ay paulit-ulit na naglapat ng mga hakbang laban sa kanya sa nakalipas na 12 buwan, kabilang ang pagpapataw ng mga paghihigpit sa pag-akit ng mga pondo mula sa mga indibidwal.

Sa panahon ng pagsusuri sa inspeksyon, inihayag ng Bank of Russia ang pagkasira ng isang makabuluhang bahagi ng mga ari-arian ng Kranbank. Ang isang order ay ipinadala sa institusyon ng kredito na may mga kinakailangan para sa isang sapat na pagtatasa ng mga panganib na kinuha at para sa pag-uulat ng tunay na posisyon sa pananalapi nito.

Ang Kranbank ay gumawa ng malalaking pagbabayad, na nagpapakita ng mga palatandaan ng pag-withdraw ng mga ari-arian, sa ilalim ng mga natapos na kasunduan sa pag-upa. Ang mga tuntunin ng mga transaksyong ito ay hindi pang-market na katangian at obligado ang institusyon ng kredito na gumawa ng mga paunang pagbabayad nang ilang beses na mas mataas kaysa sa halaga ng inuupahang real estate. Ang impormasyon tungkol sa mga transaksyong isinagawa ng isang institusyon ng kredito na may mga palatandaan ng paggawa ng mga kriminal na gawain ay ipinadala ng Bank of Russia sa mga ahensyang nagpapatupad ng batas.

Pansamantalang pangangasiwa ng Bank of Russia na itinalaga sa Kranbank 3 na mananatiling may bisa hanggang sa paghirang ng isang bankruptcy trustee 4 o liquidator 5 . Ang mga kapangyarihan ng mga executive body ng credit organization ay nasuspinde alinsunod sa mga pederal na batas.

Ang State Corporation "Deposit Insurance Agency" (simula dito - ang Agency) ay umakit sa JSC "Zarubezhenergoproekt" kasama ang Kranbank bilang isang mamumuhunan upang lumahok sa mga hakbang sa pag-iwas sa bangkarota ng JSC CB "Solidarity". Kaugnay ng pagbawi ng lisensya sa pagbabangko mula sa Kranbank, ang Zarubezhenergoproekt JSC ay kikilos bilang isang mamumuhunan sa ilalim ng Plano ng Paglahok ng Ahensya sa Mga Panukala sa Pag-iwas sa Pagkalugi ng JSC CB Solidarity nang nakapag-iisa.

Impormasyon para sa mga kontribyutor : Ang Kranbank ay isang miyembro ng sistema ng seguro sa deposito, kaya ang mga halaga ng deposito ay ibabalik sa mga depositor 6 sa halagang 100% ng balanse ng mga pondo, ngunit hindi hihigit sa 1.4 milyong rubles sa kabuuan bawat isang depositor (kabilang ang naipon na interes sa mga deposito).

Ang pagbabayad ng mga deposito ay ginawa ng Ahensya. Ang detalyadong impormasyon sa pamamaraan para sa mga pagbabayad ay maaaring makuha ng mga depositor sa buong orasan sa pamamagitan ng pagtawag sa hotline ng Ahensya (8 800 200-08-05), gayundin sa website ng Ahensya sa Internet ( https://www.asv.org.ru/ ) sa seksyong "Deposit insurance/Insured na mga kaganapan."

_________________________________

1 Ayon sa data ng pag-uulat noong 01.12.2019.

2 Ang desisyon ng Bank of Russia ay ginawa kaugnay ng kabiguan ng institusyon ng kredito na sumunod sa mga pederal na batas na namamahala sa mga aktibidad sa pagbabangko, pati na rin ang mga regulasyon ng Bank of Russia, paulit-ulit na mga paglabag sa loob ng isang taon ng mga kinakailangan ng mga regulasyon ng ang Bank of Russia, na inisyu alinsunod sa Pederal na Batas "Sa pagkontra sa legalisasyon (laundering) ng mga nalikom na kita mula sa krimen at pagpopondo ng terorista", isinasaalang-alang ang paulit-ulit na aplikasyon sa loob ng isang taon ng mga hakbang na ibinigay ng Pederal na Batas "Sa ang Central Bank ng Russian Federation (Bank of Russia)", na isinasaalang-alang ang pagkakaroon ng isang tunay na banta sa mga interes ng mga nagpapautang at nagdeposito.

3 Alinsunod sa utos ng Bank of Russia na may petsang Disyembre 13, 2019 No. OD-2851.

4 Alinsunod sa Artikulo 127 at 189.68 ng Pederal na Batas "Sa Insolvency (Bankruptcy)".

5 Alinsunod sa Artikulo 23.1 ng Pederal na Batas "Sa Mga Bangko at Mga Aktibidad sa Pagbabangko".

6 Ang mga nag-aambag ay mga indibidwal, kabilang ang mga nakikibahagi sa mga aktibidad na pangnegosyo (mga indibidwal na negosyante), pati na rin ang mga ligal na nilalang na inuri bilang maliliit na negosyo alinsunod sa Pederal na Batas "Sa pag-unlad ng maliliit at katamtamang laki ng mga negosyo sa Russian Federation".

Ang Rosleasing Association ay nagpapatupad ng isang bagong proyekto upang mapabuti ang mga kondisyon para sa pagpopondo ng mga aktibidad sa pagpapaupa upang bumuo ng mga pinag-isang diskarte sa pagtatasa ng kalagayan sa pananalapi at mga panganib ng mga kumpanya sa pagpapaupa, pati na rin ang pagsuporta sa pakikipag-ugnayan sa mga bangko at mga organisasyon ng kredito.

Ayon kay Elena Skrynnik, Tagapangulo ng Russian Association of Leasing Companies, ang mabisang pang-akit ng mga pondo upang tustusan ang mga aktibidad sa pagpapaupa ay isang pangunahing salik sa tagumpay ng isang kumpanya sa pagpapaupa. Ang pinakakaraniwang pinagmumulan ng financing para sa mga kumpanya ng pagpapaupa ay isang pautang sa bangko. Gayunpaman, ang pagkuha ng pautang mula sa isang bangko o iba pang mga organisasyon ng kredito ay sinamahan ng maraming problema.

Upang matukoy ang mga pangunahing paghihirap na nauugnay sa organisasyon ng financing para sa mga kumpanya ng pagpapaupa, ang Rosleasing Association ay nagsagawa ng isang "pilot" na pag-aaral.

Ang mga resulta ng survey ay nagpakita na ang pangunahing problema na kinakaharap ng mga kumpanya sa pagpapaupa kapag nag-aaplay sa mga organisasyon ng kredito at mga bangko ay ang kakulangan ng isang pinag-isang pamamaraan para sa pagsusuri sa kalagayang pinansyal at pagtatasa ng mga panganib ng isang kumpanya sa pagpapaupa. Sa karamihan ng mga kaso, ang isang kumpanya sa pagpapaupa ay itinuturing na isang ordinaryong borrower, nang hindi isinasaalang-alang ang mga detalye ng mga aktibidad nito.

Mayroong ilang mga layunin na dahilan na nagpapahirap sa wastong pagbibigay-kahulugan sa mga halaga ng karaniwang tinatanggap na mga ratio ng pagsusuri sa pananalapi.

• Sa iba't ibang mga segment ng merkado ng pagpapaupa, ang paglago ay hindi matatag at lubos na hindi pantay. Ginagawa nitong mahirap na hulaan ang hinaharap na mga daloy ng pera ng isang kumpanya sa pagpapaupa batay sa mga resulta ng pagsusuri sa pananalapi.
• Ang isang tampok ng negosyo sa pagpapaupa ay isang mataas na bahagi ng mga hiniram na pondo sa istraktura ng mga pananagutan ng mga kumpanya ng pagpapaupa. Ito ay negatibong nakakaapekto sa mga huling tagapagpahiwatig ng katatagan ng pananalapi at solvency. At sa huli, sa desisyon na mag-isyu ng pautang.
• Mababang turnover ng mga receivable at payable na nauugnay sa timing ng mga transaksyon sa pagpapaupa.

Ang isa pang mahalagang kadahilanan ay ang kakulangan ng kumpanya ng karagdagang seguridad bilang karagdagan sa naupahan na bagay at ang mga karapatang tumanggap ng mga pagbabayad sa pag-upa.

Ang lahat ng ito ay nagpapahirap sa mga kumpanya ng pagpapaupa na tustusan ang kanilang mga transaksyon sa mga hiniram na pondo, na makabuluhang nakakaapekto sa kahusayan ng mga aktibidad sa pagpapaupa.

Kaugnay nito, ang Rosleasing ay nagpapatupad ng isang bagong Proyekto upang mapabuti ang mga kondisyon para sa pagpopondo ng mga kumpanya sa pagpapaupa. Ang pangunahing layunin ay upang bumuo ng mga pinag-isang diskarte sa pagtatasa ng kalagayan sa pananalapi at mga panganib ng pagpapaupa ng mga kumpanya para sa mga bangko at mga institusyon ng kredito. Kasama sa proyekto ang mga sumusunod na yugto:

• Pagkilala sa mga pangunahing problema sa pag-akit ng pagpopondo. Sa malapit na hinaharap, plano ng Samahan na magsagawa ng mas malalim na pag-aaral sa mga problema ng pagpopondo sa mga aktibidad sa pagpapaupa sa pamamagitan ng mass survey;
• Pagbuo ng isang pamamaraan para sa pagtatasa ng panganib at pagsusuri sa pananalapi ng mga aktibidad sa pagpapaupa, na irerekomenda sa mga bangko at iba pang mga organisasyon ng kredito;
• Suporta para sa pakikipag-ugnayan ng mga kumpanya sa pagpapaupa sa mga bangko at mga organisasyon ng kredito. Pagbibigay ng payo sa pagsusuri ng kalagayang pinansyal at paghahanda ng kinakailangang dokumentasyon.

Mayroong dalawang pangunahing paraan ng pagpapalaki ng pananalapi: pagkuha ng pautang at pagbili ng ari-arian sa pag-upa.

Upang makagawa ng isang desisyon sa kakayahang kumita ng isang pautang at pagpapaupa para sa isang kumpanya, negosyante o indibidwal, kinakailangan upang suriin ang mga parameter ng pananalapi ng alok ng pautang at pagpapaupa, pati na rin ang mga pakinabang at disadvantages ng bawat opsyon sa financing.

Nag-isyu online na aplikasyon sa aming website ay makukuha mo mga alok sa pagpapaupa mula sa ilang dosenang mga kumpanya sa pagpapaupa at tingnan ang kanilang paghahambing sa pamamagitan ng pangunahing mga parameter:

• paunang bayad (advance);
• termino ng pag-upa;
• ang kabuuang halaga ng mga pagbabayad sa ilalim ng transaksyon sa pagpapaupa;
• pangkalahatang pagpapahalaga ng ari-arian sa panahon ng pagpapaupa;
• average na pagtaas ng presyo bawat taon;
• view ng iskedyul ng pagbabayad

Pagpaparehistro sa site at pagtanggap ng mga alok sa pagpapaupa libre.

Ang pagkakaiba sa pagitan ng isang lease at isang pautang

Sa kabila ng katotohanan na kapag nagpapahiram para sa pansamantalang paggamit, ang parehong cash (monetary form ng credit) at ari-arian (commodity form of credit) ay maaaring ilipat, sa modernong pang-ekonomiyang relasyon ito ay ang paglipat ng mga pondo na nananaig at kapag ginagamit ang terminong "loan, pagpapahiram" ang ibig nilang sabihin ay pagpapahiram ng pera sa isang nanghihiram.

Sa lending segment, mayroon ding mga alok para sa pinabilis na paggawa ng desisyon (ang tinatawag na express loan). Ang pinabilis na pagsasaalang-alang ng aplikasyon ay posible para sa mga pautang ng consumer, pati na rin ang mga pautang para sa pagbili ng kotse. Ang mga ganitong uri ng pautang ay inaalok lamang sa mga indibidwal na nanghihiram. Ang mga bangko ay hindi nag-aalok ng mga express lending program para sa mga legal na entity.

Mas nababaluktot na mga tuntunin para sa pagkalkula ng iskedyul ng mga pagbabayad para sa pagpapaupa at ang posibilidad ng pagbabago ng iskedyul sa panahon ng termino ng kontrata

Maaaring kabilang sa mga pagbabayad sa pagpapaupa ang buwis sa ari-arian, buwis sa transportasyon, seguro at iba pang mga gastos.

Ang paksa ng pagpapaupa ay maaaring isaalang-alang sa balanse ng kumpanya ng pagpapaupa, kung saan ang obligasyon na kalkulahin at magbayad ng buwis sa ari-arian ay nakasalalay sa nagpapaupa. Kung ang bagay ng pagpapaupa ay nakarehistro sa pulisya ng trapiko para sa isang kumpanya ng pagpapaupa, nagbabayad ito ng buwis sa transportasyon. Gayundin, ang kumpanya sa pagpapaupa ay maaaring magbayad para sa seguro ng naupahang asset. Ang mga karagdagang gastos na natamo ng kumpanya sa pagpapaupa ay isasama sa pagkalkula ng mga pagbabayad sa pagpapaupa. Ang pantay na pamamahagi ng mga gastos para sa panahon ng pagpapaupa ay magpapahintulot sa kliyente na bawasan ang pasanin ng paggawa ng mga pana-panahong pagbabayad para sa mga buwis, insurance, atbp.

Gayunpaman, dapat itong isaalang-alang na sa kaso ng muling pagbabayad ng mga karagdagang gastos sa mga pagbabayad sa pagpapaupa, kakailanganing magbayad ng VAT sa mga gastos na ito. Kung ang lessee ay isang nagbabayad ng VAT, ang karagdagang VAT bilang bahagi ng mga pagbabayad ay hindi isang problema, dahil Sisingilin ang VAT. Ngunit para sa mga customer na hindi nagbabayad ng VAT, tataas ng mga halaga ng buwis na ito ang mga gastos ng isang transaksyon sa pagpapaupa.

Maaari kang umarkila ng ginamit na ari-arian

Napakahirap na tustusan ang pagkuha ng gamit (BU) na ari-arian na may pautang. Pinondohan lamang ng mga bangko ang pagbili ng mga ginamit na sasakyan. Ang pagbili ng isang ginamit na ari-arian sa ilalim ng pagpapaupa ay hindi isang malaking pakikitungo. Siyempre, may mga paghihigpit sa taon ng pagpapalabas ng paksa ng pagpapaupa, ang isang bilang ng mga kumpanya ng pagpapaupa ay hindi nagtatapos ng mga deal sa ginamit na ari-arian sa lahat. Gayunpaman, ang pagkuha ng pagpopondo sa pagpapaupa para sa naturang transaksyon ay lubos na posible.

Kapag nagpapaupa, posibleng makatanggap ng mga diskwento mula sa supplier

Ang mga kumpanya sa pagpapaupa ay mga kliyenteng pangkorporasyon na bumibili ng kagamitan at makinarya mula sa mga supplier sa malaking halaga. Ang mga supplier ay madalas na nagbibigay ng mga diskwento sa mga kumpanya sa pagpapaupa. Lalo na karaniwan na magbigay ng mga diskwento para sa pagpapaupa ng sasakyan. Sa ilang mga kaso, ang laki ng diskwento ay maaaring maging makabuluhan, na nagbibigay-daan sa iyo upang mag-alok ng mga programa sa pagpapaupa na walang pagpapahalaga (ang kabuuan ng may diskwentong presyo ng kotse at interes sa pagpapaupa ay katumbas ng presyo ng kotse sa showroom, na ginagawa itong posibleng magsalita ng zero na pagpapahalaga sa kotse para sa lessee).

Ang karanasan ng mga empleyado ng kumpanya sa pagpapaupa ay nakakatulong upang malutas ang iba't ibang mga isyu sa organisasyon na may kaugnayan sa transaksyon sa pagpapaupa

Sa malawak na karanasan, kaalaman at mga koneksyon sa negosyo, ang mga empleyado ng kumpanya ng pagpapaupa ay kumokontrol at lutasin ang iba't ibang mga isyu na may kaugnayan sa pagkuha ng paksa ng pagpapaupa at ang pagpapatupad ng transaksyon sa pagpapaupa.

Maaaring kabilang sa mga naturang tanong ang:

• pagsuri sa pagiging maaasahan ng tagapagtustos at ang ligal na kadalisayan ng paksa ng pagpapaupa;
• koordinasyon sa supplier ng mga tuntunin ng paghahatid, pag-install, pagbabayad para sa kagamitan na binili sa pag-upa;
• organisasyon ng customs clearance ng biniling ari-arian (kabilang ang paglahok ng mga maaasahang customs broker);
• pagkuha ng mga paborableng rate para sa insurance at tulong sa kaganapan ng isang nakaseguro na kaganapan;
• iba pang mga isyu ng pakikipag-ugnayan sa mga kontratista, awtoridad sa buwis, atbp. tungkol sa pagsasagawa ng isang transaksyon sa pagpapaupa.

Mga disadvantages ng pagpapaupa

Bilang karagdagan sa mga pakinabang ng pagpapaupa, may ilang mga kawalan na dapat ding isaalang-alang kapag pumipili ng paraan ng pagtustos.

Ang lessee ay hindi ang may-ari ng naupahang asset

Sa panahon ng kasunduan sa pag-upa, ang nangungupahan, na hindi siya ang may-ari ng naupahang ari-arian, ay maaaring gamitin ito nang mahigpit alinsunod sa mga tuntunin ng kasunduan sa pag-upa. Ang anumang mga aksyon na may kaugnayan sa inuupahang ari-arian (pagbabago ng lugar ng operasyon, sublease, atbp.) ay dapat na sumang-ayon sa kumpanya ng pagpapaupa.

Sa kaso ng paglabag sa mga kondisyon para sa pagpapatakbo ng ari-arian (pati na rin ang iba pang mga kondisyon ng kasunduan sa pagpapaupa), ang kumpanya ng pagpapaupa ay may karapatan na bawiin ang bagay ng pagpapaupa.

Gayundin, hindi maaaring ibigay ng lessee ang paksa ng pagpapaupa bilang collateral kapag kumukuha ng pautang.

Ang bagay ng pagpapaupa ay maaaring ipataw sa mga obligasyon ng kumpanya ng pagpapaupa

Ang nagpapaupa, bilang may-ari ng inuupahang ari-arian, ay maaaring isampa ito sa ilalim ng mga kasunduan sa pautang nito. Kasabay nito, ang mga pautang ay maaaring makuha kapwa upang tustusan ang isang transaksyon sa lessee na ito, at para sa iba pang mga layunin (kabilang ang mga transaksyon sa pagpopondo sa ibang mga kliyente).

Kung sakaling ang isang kumpanya ng pagpapaupa ay may mga problema sa pananalapi, ang mga nagpapautang ay maaaring mag-withdraw upang mag-aplay sa korte na may isang aplikasyon para sa pag-withdraw ng naupahang ari-arian. Sa kabila ng katotohanan na ang ari-arian ay mabibigatan ng isang kasunduan sa pagpapaupa at ang nangungupahan ay magkakaroon ng pormal na karapatan na gamitin ang naupahang asset, ang mga ganitong pangyayari ay maaaring makapagpalubha sa pagpapatakbo ng naupahang ari-arian.

Kapag nagtatapos ng isang kasunduan sa pagpapaupa, kinakailangang bigyang-pansin hindi lamang ang mga tuntunin ng pagpapaupa, kundi pati na rin ang katatagan at pagiging maaasahan ng kumpanya ng pagpapaupa.

Ang mga pagbabayad sa pagpapaupa ay napapailalim sa VAT

Ang mga pagbabayad sa pagpapaupa, hindi tulad ng mga pagbabayad ng pautang, ay napapailalim sa VAT nang buo. Ang sitwasyong ito ay hindi isang problema sa kaso kapag ang lessee ay isang nagbabayad ng VAT at maaaring ipakita ang binabayarang buwis upang mabawi. Gayunpaman, kung ang kliyente ay hindi kasama sa VAT (halimbawa, gumagamit ng pinasimpleng sistema ng pagbubuwis (STS), ay isang indibidwal, atbp.), ang VAT na binayaran bilang bahagi ng mga pagbabayad sa pagpapaupa ay nagpapataas sa mga gastos ng kasunduan sa pagpapaupa.

May mga kumpanya sa pagpapaupa na hindi nagbabayad ng VAT at dalubhasa sa pagbibigay ng pagpapaupa sa mga negosyo sa pinasimpleng sistema ng buwis, pagpapaupa ng kagamitang medikal, atbp. Ngunit, sa kasamaang palad, ang bilang ng mga naturang kumpanya sa kabuuang bilang ng mga nagpapaupa ay napakaliit.

Tulad ng makikita mula sa itaas, ang pagpapaupa, bilang isang paraan ng pagpopondo ng mga pamumuhunan, ay may mga pakinabang at disadvantages nito, ang kahalagahan at kahalagahan nito ay maaaring iba para sa bawat transaksyon at isang partikular na kliyente.