Una parte significativa delle società di leasing in Russia è nata inizialmente come filiali di banche. Molte di loro sono poi diventate società indipendenti, tuttavia, pur avendo acquisito una formale indipendenza, molte società di leasing rimangono saldamente legate alla banca, poiché necessitano di una notevole quantità di risorse creditizie. Questi fondi vengono utilizzati per l'acquisto di proprietà, che viene fornita ai locatari (clienti) in base a una locazione finanziaria. Di norma, i fondi propri della società non sono sufficienti per il rapido sviluppo del business, e quindi le società di leasing rientrano nella categoria dei clienti degli istituti di credito.

Dmitry Shabalin, vicedirettore generale di Lokat Leasing Russia, ha parlato a BO di due principali forme di cooperazione tra società di leasing e banche. Il primo è quando le banche fungono da principale fonte di fondi di credito per le società di leasing. Ciò vale sia per le imprese che sono filiali di banche sia per i locatori indipendenti. La seconda forma di cooperazione è l'attrazione da parte di un'organizzazione creditizia dei propri clienti per una società di leasing. Un tale schema di lavoro è tipico degli attori del mercato delle locazioni finanziarie, che sono "filiali" bancarie. "Per tutte le società di leasing "bancario", la quota di clienti attratti da un istituto di credito è almeno la metà del portafoglio delle transazioni", afferma Dmitry Shabalin.

A seconda del grado di indipendenza della società di leasing controllata, la capogruppo può fornire al locatore servizi aggiuntivi: amministrazione delle operazioni in corso, verifica dei potenziali clienti, supporto legale. In alcuni casi, un istituto di credito funge da cliente-locatario per una società di leasing. Si tratta principalmente di operazioni di locazione finanziaria di autoveicoli e apparecchiature informatiche bancarie.

Dai prestiti all'IPO

"Tra tutte le opzioni elencate per la cooperazione, il prestito bancario diretto viene naturalmente al primo posto", ritiene Dmitry Shabalin (Lokat Leasing Russia). "Tuttavia, le sue dimensioni sono limitate dalla normativa della Banca di Russia". La Banca può concedere prestiti a un mutuatario per un importo non superiore al 25% del capitale proprio dell'istituto di credito. Quando questo limite è esaurito, le banche e le società di leasing devono inventare altre modalità di finanziamento. La via d'uscita può essere la scissione di un'attività di leasing sussidiario, la creazione di un intero gruppo di società di leasing sussidiarie o l'organizzazione di prestiti sindacati o l'emissione di titoli. Ci sono altri modi per i banchieri di trovare denaro per il locatore, ad esempio entrare nei mercati azionari, partecipare alla preparazione di schemi di cartolarizzazione, organizzare un'IPO. Secondo gli specialisti della società di leasing Center-Capital, spesso per una società di leasing media, la banca funge da consulente finanziario e assistente indispensabile nell'organizzazione dell'attrazione dei finanziamenti occidentali e nella preparazione del CLN (Note collegate al credito, Eurobond-note di credito. - Nota "BO").

Secondo il direttore finanziario di VKM-Leasing, Denis Makhov, i programmi di legge e le emissioni obbligazionarie sono più rilevanti per le società indipendenti o in rapida crescita che non hanno istituzioni finanziarie alle spalle o non hanno un forte sostegno da parte del produttore. Ad esempio, se nella fase iniziale di sviluppo la società "VKM-Leasing" ha utilizzato attivamente il supporto della società "Ruzkhimmash", ora, per mantenere il ritmo di sviluppo esistente, il locatore dovrà entrare nel mercato azionario.

Prestito per leasing: evidenza di debolezza o affidabilità?

I leader delle società di leasing concordano sul fatto che i prestiti bancari rimangono uno dei modi più popolari per raccogliere fondi, ma non sono d'accordo sulla valutazione delle società che utilizzano principalmente prestiti. "Qualsiasi società di mercato utilizza principalmente prestiti bancari per finanziare progetti di leasing in corso", afferma Pavel Korzhavin, direttore finanziario di Globus-Leasing. Denis Makhov (VKM-Leasing) ritiene che i prestiti bancari siano un modo tradizionale per attrarre fondi per le società di leasing al fine di fornire supporto finanziario per le transazioni. “Il prestito o l'utilizzo di linee di credito è un elemento evolutivo nello sviluppo di qualsiasi società di leasing”, spiega l'esperto. Quando un'azienda sceglie completamente il limite fissato da una banca partner, o smette di crescere, cosa che di solito non accade, o cerca finanziamenti di altro tipo. Questa è una fase inevitabile, poiché è necessario sostituire i prestiti attratti con qualcosa e liberare i limiti bancari stabiliti. Per essere in grado di svilupparsi, una società di leasing deve utilizzare l'intera gamma di strumenti finanziari per raccogliere fondi presi in prestito (cambiali, obbligazioni, cartolarizzazione, IPO).

Gli esperti differiscono anche nelle loro valutazioni sulla quota dei prestiti bancari sulla massa totale dei prestiti delle società di leasing, ma la maggior parte di loro concorda sul fatto che questa cifra non scenda al di sotto del 60%. Secondo Alexander Ryabchinsky, direttore finanziario di Scania Leasing, i prestiti bancari sono ora la principale fonte di finanziamento per le società di leasing russe e rappresentano fino al 90% dell'importo totale dei fondi presi in prestito. Certo, ci sono delle eccezioni, osserva l'esperto. Per alcune società, solitamente affiliate ad enti governativi, una quota significativa del finanziamento può essere costituita dal capitale autorizzato o dai prestiti obbligazionari.

Vladimir Panibratets, direttore finanziario di Stone-XXI, è più contenuto nelle sue valutazioni. Ritiene che la quota dei prestiti sia circa l'80% del volume totale del finanziamento del debito delle società di leasing. E Dmitry Shabalin (Lokat Leasing Russia) parla di una quota ancora più piccola di prestiti - il 60% delle dimensioni delle fonti di formazione delle passività della società di leasing. Tuttavia, l'esperto osserva che altre fonti di denaro (anticipi dei locatari, prestiti commerciali dei fornitori, fondi propri del locatore) svolgono un ruolo molto minore.

Statistiche sulla menzione della parola "leasing"

Nella carta stampata russa negli ultimi 10 anni

Prestiti popolari e non disponibili

Si dice spesso nel mercato del leasing che ci sono molte alternative ai prestiti bancari: obbligazioni o cartolarizzazione delle obbligazioni dei clienti. Ma molti locatori, in particolare le piccole imprese, non sono ancora in grado di padroneggiare tali metodi per ottenere finanziamenti. Il rating di qualcuno dei clienti non è abbastanza alto, qualcuno non riesce a trovare specialisti per concludere un affare. Pertanto, un prestito bancario rimane, anche se non il più economico (in media i prestiti vengono emessi al 14%), ma un modo collaudato e conveniente per trovare denaro.

Secondo gli specialisti di Center-Capital, è improbabile che la situazione cambi e i prestiti manterranno la loro popolarità nel prossimo futuro. Infatti, nonostante la stessa emissione di obbligazioni sia tutt'altro che un nuovo modo di ottenere denaro, il numero di società di leasing che hanno emesso tali titoli è oggi molto, molto piccolo. Dmitry Shabalin (Lokat Leasing Russia) ritiene inoltre che non ci sarà alcuna riduzione significativa dei prestiti bancari concessi alle società di leasing. In primo luogo, semplicemente non c'è nulla che li sostituisca, soprattutto nel contesto della crescita costante del mercato del leasing, e per le società di leasing questo è il modo più semplice per raccogliere fondi presi in prestito. In secondo luogo, molte banche russe oggi hanno un vero problema nel collocare i loro fondi gratuiti e l'attività di leasing è un'opzione abbastanza affidabile per investirli.

Tuttavia, i prestiti bancari alle società di leasing non sono sempre facili. Naturalmente, il modo più semplice per ottenere un prestito è alle società di leasing captive. Ma se si rivolge alla banca un locatore indipendente, il processo per ottenere un prestito diventa molto più complicato. Non tutte le organizzazioni di credito valutano adeguatamente le società di leasing quando cercano di legare i contratti finanziati a un qualche tipo di produzione. Pertanto, il numero di banche disposte a concedere prestiti per operazioni di locazione finanziaria è limitato, così come i volumi di prestiti che le società di leasing possono attrarre. Ciò è dovuto non solo alle restrizioni sulle banche, ma anche alle esigenze territoriali. Ad esempio, molte organizzazioni di credito rifiutano di emettere un prestito se il locatore o il suo cliente si trova in un'altra regione.

I "capricci" dei banchieri hanno una spiegazione. "Gli atti normativi che regolano il lavoro delle banche non sono completamente adattati alle condizioni delle attività di leasing", afferma Denis Makhov (VKM-Leasing). "In particolare, l'analisi dei coefficienti, che viene utilizzata nei prestiti alle imprese industriali, non può essere utilizzata per le società di leasing". Pertanto, nonostante il locatore mostri performance in crescita, le banche, facendo affidamento sulla regolamentazione, collocano l'azienda nella categoria dei clienti rischiosi e di fascia bassa, con tutte le conseguenze che ne conseguono (aumento dei tassi, riduzione dei termini di finanziamento).

Ma anche se non si tiene conto dell'imperfezione del quadro normativo, è comunque abbastanza difficile per le banche prendere una decisione sull'erogazione di un prestito a un locatore "dall'esterno". In caso di insolvenza del prestito, sarà facile trattare con una controllata. E un'organizzazione di terze parti può comportarsi in modo del tutto imprevedibile, come il suo cliente, in base al contratto con cui è stato concesso un prestito. "Il problema principale nel concedere prestiti ai locatori è il grado di rischio di credito", afferma Dmitry Shabalin (Lokat Leasing Russia). Dopotutto, la società di leasing non genera di per sé entrate sufficienti per rimborsare un prestito bancario - questo viene fatto dal locatario. Pertanto, fornendo un prestito a una società di leasing, la banca si assume non solo il rischio di credito del mutuatario-locatore, ma anche il rischio dell'utente finale dei fondi - il locatario. "Quando si effettuano operazioni di leasing su piccola scala, l'analisi da parte della banca del locatario è economicamente inefficiente: ciò riduce la possibilità di finanziare tali transazioni", osserva Vladimir Panibatets (Stone-XXI). "Inoltre, le organizzazioni di credito a volte richiedono una garanzia dal locatario, cosa che quest'ultimo non è sempre disposto a fare". Tuttavia, un approccio così scrupoloso dei banchieri sta dando i suoi frutti. "Finora, la quota di crediti inesigibili nel settore del leasing russo è molto inferiore alla quota di prestiti bancari problematici in altri settori", osserva Dmitry Shabalin.

Un altro serio ostacolo alla concessione di prestiti a locatori terzi per le banche, secondo Tatyana Shulga-Morskaya, vicedirettore generale di Expo-Leasing, è la non trasparenza dei locatari. Questo porta al fatto che la banca considera e valuta progetti per i quali viene richiesto un prestito da molto tempo, e costringe sia il locatore che il locatario a fornire un numero enorme di documenti. Ma Alexander Ryabchinsky (Scania Leasing) è sicuro che la difficoltà principale sia la dimensione e il nome della società di leasing. Più grande e famosa è l'azienda, migliori sono le condizioni che le banche possono offrirle. Ma le piccole imprese dovranno lavorare sodo per dimostrare la loro affidabilità alla banca. Inoltre, secondo Aleksey Smirnov, direttore finanziario della società di leasing Karkade, le società di leasing che non fanno parte di gruppi bancari e industriali, quando attraggono risorse finanziarie attraverso una banca, devono far fronte alla presenza di una società concorrente nella sua struttura, che a volte seriamente complica la situazione.

Esercizio per il banchiere d'investimento

Le società di leasing specializzate nella locazione finanziaria di immobili, di norma, non hanno specialisti nel loro personale in grado, ad esempio, di organizzare l'emissione di obbligazioni nazionali o eurobond. In questo caso, le società di leasing si avvalgono spesso dell'aiuto dei banchieri. Le stesse banche possono proporre questa o quella iniziativa. Inoltre, se il locatore è strettamente legato alla banca, il campo di attività si amplia. Ad esempio, sulla base della cooperazione tra la banca d'affari "KIT Finance" e la sua società di leasing controllata "Magistral Finance", nonché le società "Investment Partner" e "United Investors", è stata realizzata la prima operazione per cartolarizzare obbligazioni di leasing . Ha permesso al locatore di ricevere una grande quantità di fondi: 12,57 miliardi di rubli a condizioni favorevoli (al 7,875% annuo). Il punto principale dello schema era raccogliere in un unico pool (pacchetto) gli obblighi derivanti dai contratti di leasing delle ferrovie russe, quindi rivenderli a una società straniera a scopo speciale - Red Arrow International Leasing PLC, che fungerà da emittente di obbligazioni.

Konstantin Yakovlev, direttore generale della società di leasing Magistral Finance, ha affermato che l'operazione ha una struttura complessa, come qualsiasi processo di cartolarizzazione di asset, che di per sé è piuttosto difficile e costoso. Dopotutto, sono coinvolti molti collegamenti: l'originator, gli agenti di servizio principale e di riserva, i sottoscrittori, il gestore di cassa, i consulenti legali, l'agente pagatore, l'agenzia di rating. È improbabile che Magistral Finance avrebbe potuto organizzare l'emissione di titoli senza il supporto della banca d'affari capogruppo. È interessante notare che lo stesso istituto di credito inizialmente considerava il leasing come un'opzione per i finanziamenti strutturali. Secondo Maksim Tsyganov, amministratore delegato di KIT Finance Bank, era importante per la sua organizzazione trovare un nuovo segmento di mercato in cui poter offrire prodotti strutturati come banca d'investimento. Cioè, non solo per supportare la società di leasing sussidiaria con le proprie iniezioni, ma anche per aiutarla a ottenere fondi aggiuntivi per lo sviluppo a basso prezzo e per lungo tempo. Per questo si è appena avvicinato lo schema di cartolarizzazione delle obbligazioni di leasing.

Strada verso un futuro più luminoso

Ora ci sono più società indipendenti sul mercato russo delle locazioni finanziarie rispetto ai locatori "bancari". Tuttavia, questo fatto non impedisce il rafforzamento e lo sviluppo della cooperazione tra società di leasing e banchieri. Center-Capital ritiene che nel tempo l'interesse delle banche per le società di leasing come clienti aumenterà. Dopotutto, gli attori del mercato delle locazioni finanziarie sono grandi clienti e mutuatari. E il locatore, di regola, si presenta all'istituto di credito non a mani vuote, ma con i suoi clienti, che in futuro potrebbero iniziare a collaborare con la banca stessa.

Pavel Korzhavin (Globus-Leasing) prevede che in futuro ci sarà una semplificazione delle procedure di prestito per le società di leasing. Allo stesso tempo, verranno sviluppati approcci di punteggio. Inoltre, le banche saranno maggiormente coinvolte nell'organizzazione delle emissioni obbligazionarie delle società di leasing.

Tatyana Shulga-Morskaya (Expo-Leasing) ritiene che le società di leasing organizzeranno progetti sempre più complessi che richiedono una stretta interazione con la banca prestatrice e un lavoro congiunto per organizzare i finanziamenti. Quei locatori che attualmente lavorano con un solo istituto finanziario amplieranno l'elenco delle banche partner man mano che la loro attività cresce, il che aumenterà la concorrenza tra gli istituti di credito per interessanti progetti di leasing.

Quanto agli strumenti alternativi di prestito per attrarre finanziamenti, anche qui gli esperti intervistati dalla "BO" sono stati unanimi. Ritengono che un numero crescente di locatori si rivolgerà alle banche per assistenza nel collocare cambiali e obbligazioni e l'interesse delle società di leasing in una direzione nuova e promettente per loro: la cartolarizzazione, oltre all'ingresso nel mercato attraverso un'IPO, aumenterà in modo significativo.

Partner

Difficoltà che ostacolano la cooperazione tra società di leasing e organizzazioni di credito:

• prestiti a breve termine;
• restrizioni sul limite di credito per mutuatario;
• obbligo di trasferire i fatturati alla banca finanziatrice;
• l'obbligo di localizzare l'oggetto della locazione nella stessa regione della banca;
• fornire una garanzia aggiuntiva all'oggetto del leasing, inclusa la garanzia del locatario;
• la necessità di analisi da parte della banca locataria;
• requisiti per la sincronizzazione del piano di pagamento del leasing e del piano di rimborso del prestito;
• lunghi termini per l'ottenimento di un prestito per prestiti di investimento, finanziamento di progetti e rimborso dei costi di investimento;
• restrizioni sui prestiti a breve termine per ricostituire il capitale circolante.

Valutazione della condizione finanziaria del mutuatario: una società di leasing (Shatalova E.P.)

Data di collocamento dell'articolo: 17/12/2014

Attualmente, il leasing ha raggiunto un elevato livello di sviluppo nel mercato interno, essendo emerso come un settore di attività indipendente. Diverse società, anche di grandi dimensioni, operano con successo nel campo dei servizi di locazione finanziaria. Alle società di leasing vengono assegnati rating: in particolare, le società del mercato del leasing russo sono valutate dall'agenzia di rating Expert RA. Come tenere conto delle specificità del settore di un mutuatario la cui attività consiste nella fornitura di servizi di locazione finanziaria (leasing)? L'articolo propone una metodologia per valutare il livello della condizione finanziaria di una società di leasing.

La specificità dell'attività delle società di leasing prevede l'attrazione di finanziamenti a medio e lungo termine. Ciò crea un prerequisito inequivocabile per il loro interesse a utilizzare prestiti bancari, in relazione al quale le società di leasing diventano fedeli mutuatari bancari.
Di norma, i termini di concessione dei prestiti alle società di leasing vanno da tre a cinque anni e le tempistiche di rimborso parziale dei prestiti corrispondono a parametri simili dei contratti di leasing stipulati tra mutuatario e locatari.
Come garanzia per i prestiti, alla banca creditrice vengono spesso forniti oggetti in leasing come garanzia, nonché il diritto di rivalersi nei confronti dei locatari nell'ambito di contratti di leasing.
La fonte di rimborso del debito principale e degli interessi maturati sui prestiti sono i fondi ricevuti dai locatari secondo i piani di pagamento del leasing.
La gamma delle operazioni di leasing è molto ampia e si estende a:
- attrezzature e macchinari di produzione;
- macchine e attrezzature per la manutenzione stradale;
- attrezzature per la costruzione di strade;
- automobili e camion;
- apparecchiature per la navigazione aerea e aeroportuali;
- equipaggiamento aeronautico;
- navi marittime e fluviali di varie classi, attrezzature portuali;
- apparecchiature per usi speciali;
- sistemi di sicurezza integrati;
- contenitori per il trasporto di merci.
Le grandi società di leasing possono realizzare progetti complessi, compresi quelli associati a un lungo processo di creazione di un bene locato. Di norma, in questi casi collaborano attivamente con dipartimenti, dipartimenti e agenzie governative, società statali. Il sostegno statale consente alle grandi società di leasing di sviluppare programmi pertinenti, accompagnare iniziative governative e partecipare attivamente allo sviluppo dell'economia del paese.
I locatari sono imprese di vari settori dell'economia:
- imprese manifatturiere;
- imprese locali e regionali del settore stradale;
- aeroporti regionali e federali, vettori regionali, ecc.;
- aziende di trasporto.
Le società di leasing offrono moderni macchinari e attrezzature nazionali e importati dai principali produttori. Le partnership con le banche consentono alle società di leasing di offrire ai propri clienti le condizioni di prestito più flessibili e di fornire garanzie.
Allo stesso tempo, le specificità dell'attività di leasing dovrebbero essere prese in considerazione quando si effettua un'analisi del credito, in particolare quando si valuta il livello delle condizioni finanziarie di una società di leasing.

Trasformazione del bilancio di una società di leasing

La caratteristica più importante dell'approccio metodologico proposto per valutare la condizione finanziaria di un mutuatario - una società di leasing è che un analista del credito, prendendo come base un metodo standardizzato di analisi finanziaria, deve prima trasformare la rendicontazione di una società di leasing. Lo scopo di tale trasformazione è una riflessione più accurata delle poste di bilancio in funzione del loro contenuto economico.
La metodologia standardizzata per valutare il livello della condizione finanziaria del mutuatario prevede l'utilizzo di un sistema di indici finanziari, costituito da cinque gruppi di indicatori:
- coefficienti di leva finanziaria (che caratterizzano il rapporto tra capitale proprio e debito);
- indici di fatturato (permettendo di valutare l'intensità del ciclo economico);
- indici di redditività (caratterizzanti l'efficienza del patrimonio netto e del capitale prestato);
- rapporti di liquidità (caratterizzanti la capacità di estinguere le proprie obbligazioni);
- la qualità del servizio del debito (definita come rapporto tra i proventi delle vendite e il debito verso banche e prestatori su obbligazioni a breve ea lungo termine).
Dopo aver calcolato i valori dei rapporti finanziari per stabilire il livello di rischio finanziario per ciascuno degli indicatori (gruppi di rapporti finanziari), viene calcolata la percentuale dell'ammontare dei punti segnati, tenendo conto dei coefficienti di peso in relazione al loro massimo possibile numero, che può essere collocato sulla scala di valutazione sotto forma di tabella di distribuzione delle percentuali indicate (Tabella 1).

Tabella 1

Livelli di rischio finanziario

La trasformazione dei bilanci utilizzati per le società di leasing dovrebbe tenere conto del seguente punto chiave. La proprietà locata è considerata dalla banca come un elemento della struttura del capitale circolante della società di leasing. Al riguardo, al fine di valutare il livello della posizione finanziaria del debitore, la banca trasferisce l'importo degli investimenti in immobili ceduti in locazione finanziaria dalla sezione "Investimenti redditizi in attività materiali" delle attività non correnti (sezione I del dello stato patrimoniale) alla sezione “Investimenti finanziari (escluse le disponibilità liquide)” attività correnti (sezione II dello stato patrimoniale).
Le attività correnti della società di leasing sono principalmente rappresentate dalle seguenti voci:
- crediti (debito di locatari - saldi di beni locati, debiti di acquirenti, anticipi emessi a fornitori, computi di tasse e canoni);
- depositi presso istituti di credito;
- contanti (saldi su conti di regolamento presso banche);
- altre attività correnti (IVA su acconti ricevuti, spese differite (premi assicurativi)).
Le passività della società di leasing contengono le seguenti voci principali:
1) fondi propri: capitale autorizzato, utili non distribuiti, capitale di riserva, risconti passivi in ​​leasing. La quota di capitale proprio nella struttura delle fonti di finanziamento è di circa il 30% del bilancio (il livello di autonomia è valutato elevato);
2) passività della società di leasing (costituiscono circa il 70% del totale di bilancio):
- prestiti a lungo ea breve termine;
- altre passività a lungo termine: anticipi ricevuti in leasing, arretrati sui premi assicurativi, passività fiscali differite (IVA);
- debiti, comprensivi di anticipi acquirenti, anticipi ricevuti in leasing, premi assicurativi, imposte e canoni.
Segnali positivi che indicano il successo dell'attività della società di leasing sono i seguenti.
1. Il valore del patrimonio netto aumenta.
2. Il mutuatario non ha un disavanzo di capitale circolante proprio (in questo caso, è necessario tenere conto delle specificità delle attività del locatore, vale a dire del fatto che gli investimenti redditizi in beni materiali - beni locati - sono erroneamente attribuiti a immobilizzati beni, poiché alla fine del periodo di locazione (il relativo contratto di mutuo) gli oggetti di locazione sono riscattati dai locatari (ammortati)).
3. Il mutuatario è moderatamente dipendente da fonti di finanziamento esterne e finanzia le proprie attività con fondi propri per circa il 30%, nonché tramite prestiti bancari a lungo ea breve termine.
4. La liquidità del mutuatario è mantenuta, l'impresa ha il potenziale per estinguere le proprie obbligazioni in modo tempestivo attraverso la vendita (fatturato) di attività.
5. Il risultato finanziario dell'attività del mutuatario è il profitto.
6. Il mutuatario ha un carico di debito ottimale. In termini di termini e volumi, i prestiti bancari nell'ambito di ogni progetto di credito sono concordati (corrispondono) con parametri simili (termini e importi) dei contratti di leasing.
7. Gli indicatori della rotazione patrimoniale del mutuatario corrispondono ai periodi di ammortamento dei progetti di leasing.

Esempio. La posizione finanziaria del mutuatario - la società di leasing.

Tavolo 2

Spiegazioni	Nome dell'indicatore
	I. ATTIVITA' NON CORRENTI
	Attività immateriali
	Risultati di ricerca e sviluppo
	Risorse di ricerca immateriali
	Beni di esplorazione tangibili
	immobilizzazioni
	Investimenti redditizi in valori materiali
	Investimenti finanziari
	Imposte anticipate
	Altre attività non correnti
	Compreso:
	anticipi rilasciati a fornitori di immobili destinati alla locazione, IVA esclusa
	Totale per la sezione I
	II. ATTIVITÀ CORRENTI
	Compreso:
	imposta sul valore aggiunto sugli oggetti di valore acquisiti
	Compreso:
	IVA sugli anticipi rilasciati a fornitori di immobili destinati alla locazione
	Crediti
	Compreso:
	a lungo termine, tra cui:
	a breve termine tra cui:
	debito dei compratori
	acquirenti-locatari - detentori del saldo dell'oggetto del leasing (l'importo dei pagamenti imminenti del leasing e del riscatto)
	anticipi ai fornitori
	Investimenti finanziari (escluse disponibilità liquide)
	Compreso:
	prestiti emessi
	gestione fiduciaria della proprietà
	Denaro e mezzi equivalenti
	Compreso:
	conti di regolamento
	depositi presso istituti di credito
	gestione fiduciaria della proprietà
	Altre attività correnti
	Compreso:
	debito a lungo termine, tra cui:
	IVA sugli acconti ricevuti oggetto di compensazione non prima di 12 mesi dalla data di riferimento del bilancio
	le spese differite da ammortizzare non prima di 12 mesi dalla data di riferimento del bilancio
	debito a breve termine, tra cui:
	IVA sugli acconti ricevuti con riserva di compensazione entro 12 mesi dalla data di riferimento
	spese differite da ammortizzare entro 12 mesi dalla data di riferimento
	Totale per la Sezione II
	III. CAPITALE E RISERVE
	Capitale autorizzato (capitale sociale, fondo autorizzato, contributi dei compagni)
	Azioni proprie riacquistate dagli azionisti
	Rivalutazione delle attività non correnti
	Capitale aggiuntivo (senza rivalutazione)
	Capitale di riserva
	Utili non distribuiti (perdita non coperta)
	Compreso:
	gestione fiduciaria della proprietà
	Totale per la Sezione III
	IV RESPONSABILITÀ A LUNGO TERMINE
	Fondi presi in prestito
	Passività per imposte differite
	Passività stimate
	Altre passività
	Compreso:
	arretrati nel pagamento del premio assicurativo (assicurazione beni locati)
	Totale per la Sezione IV
	V. RESPONSABILITÀ A BREVE TERMINE
	Fondi presi in prestito
	Compreso:
	interessi sui prestiti
	cambiali e obbligazioni
	interesse obbligazionario
	È possibile pagare per questi account
	Compreso:
	anticipi ricevuti in leasing, che saranno compensati con i canoni futuri secondo il calendario
	anticipi (pagamento anticipato) degli acquirenti
	debito verso fornitori
	arretrati sui premi assicurativi
	calcoli per tasse e tasse, assicurazioni sociali
	buste paga del personale
	gestione fiduciaria della proprietà
	entrate dei periodi futuri
	Compreso:
	proventi futuri derivanti da contratti di locazione, in base ai quali i locatari sono i possessori del saldo del bene locato
	Passività stimate
	Altre passività
	Compreso:
	passività fiscali differite (IVA differita)
	Sezione V totale

Tabella 3

Dichiarazione dei risultati finanziari per gennaio - dicembre 2013 (migliaia di rubli)

Organizzazione "Società di leasing"
Tipo di attività economica - leasing finanziario

Spiegazioni	Nome dell'indicatore		Per gennaio - dicembre 2013	Per gennaio - dicembre 2012
	Costo delle vendite
	Utile (perdita) lordo
	Spese di vendita
	Spese di gestione
	Utile (perdita) dalle vendite
	Reddito da partecipazione ad altre organizzazioni
	Interessi attivi
	Percentuale da pagare
	Altri proventi
	Compreso:
	cessione del credito
	gestione della fiducia
	risarcimento delle perdite derivanti da contratti di locazione
	differenze di cambio
	altre spese
	Compreso:
	cessione del credito
	gestione della fiducia
	Ammortamento DMC (in caso di contratti di leasing risolti)
	vendita di immobilizzazioni (inclusi beni in locazione)
	servizi bancari
	differenze di cambio
	Utile (perdita) prima delle imposte
	Imposta sul reddito corrente
	Comprese le passività fiscali permanenti (attività)
	Variazione delle passività fiscali differite
	Variazione delle imposte anticipate
	Compreso:
	imposte sul reddito e pagamenti assimilati per periodi precedenti
	dovute sanzioni fiscali
	Utile (perdita) netto
	PER RIFERIMENTO
	Risultato della rivalutazione delle attività non correnti, non incluse nell'utile (perdita) del periodo
	Risultato di altre operazioni, non incluso nell'utile (perdita) del periodo
	Risultato finanziario cumulato del periodo
	Utile (perdita) di base per azione
	Utile (perdita) diluito per azione

Un'analisi delle attività del mutuatario durante l'anno (dal 1 gennaio 2013 al 1 gennaio 2014) indica un livello costantemente elevato di condizioni finanziarie, con un aumento di 1,8 volte, da 17.411 a 32.126 milioni di rubli. - il valore del patrimonio netto (il livello di autonomia del mutuatario), un aumento del bilancio del 50% - da 65,2 a 97,9 miliardi di rubli, un aumento del volume annuo delle entrate ricevute dal mutuatario del 30% - da Da 12,7 a 16,4 miliardi di rubli.
Le attività del mutuatario sono rappresentate per il 32% (31 miliardi di rubli) da attività non correnti, nella cui struttura gli investimenti redditizi in attività materiali (immobili locati, tenendo conto dell'ammortamento) ammontano a 28.471,6 milioni di rubli. L'immobile locato è considerato dalla banca come un elemento della struttura del capitale circolante della società di leasing, pertanto, al fine di valutare il livello della posizione finanziaria del mutuatario, la banca ha operato la successiva trasformazione della struttura di patrimonio del debitore: investimenti in attività materiali" delle attività non correnti (sezione I dello stato patrimoniale) alla sezione "Investimenti finanziari (escluse le disponibilità liquide)" dell'attivo circolante (sezione II dello stato patrimoniale).
Le attività correnti sono rappresentate da:
- crediti per un importo di 57.110 milioni di rubli. (indebitamento dei locatari - saldi di beni locati, indebitamento degli acquirenti, anticipi emessi a fornitori, computo di tasse e canoni). Nel corso del 2013 il Debitore ha costituito un fondo svalutazione crediti (svalutazione crediti) per RUB 391,8 milioni, pari a circa l'1,1% del debito dei locatari formatosi nel 2013;
- depositi in istituti di credito per un importo di 2 milioni di rubli. (2% del bilancio);
- in contanti (saldi sui conti di regolamento nelle banche per un importo di 4.266 milioni di rubli (4,3% del bilancio));
- altre attività correnti (IVA sugli anticipi ricevuti, spese differite (premi assicurativi) per un importo di 1.195 milioni di rubli).
Nella struttura delle passività del mutuatario - fondi propri: capitale autorizzato - 10.001 milioni di rubli, utili non distribuiti - 701,6 milioni di rubli, capitale di riserva - 61,8 milioni di rubli; I fondi propri del mutuatario comprendono risconti passivi derivanti da contratti di locazione per un importo di RUB 21.362 milioni. La quota del capitale proprio nella struttura delle fonti di finanziamento è di 29.560 milioni di rubli, ovvero circa il 30% del bilancio (il livello di autonomia è valutato piuttosto elevato).
Passività - 69,8% del bilancio, o RUB 68.370 milioni:
- prestiti a lungo termine per un importo di 47.999 milioni di rubli, prestiti a breve termine, interessi su di essi, cambiali e obbligazioni per un importo di 5.812 milioni di rubli;
- altre passività a lungo termine: anticipi ricevuti in leasing per RUB 856 milioni, debiti per premi assicurativi per RUB 355 milioni, imposte differite passive (IVA) per RUB 6.663 milioni;
- Debiti per un importo di 2.735 milioni di rubli, inclusi anticipi da acquirenti, anticipi ricevuti in base a contratti di leasing, debito per il pagamento di premi assicurativi, tasse e commissioni.
Sulla base dei risultati dell'analisi dei fattori di rischio finanziario al 1° gennaio 2014, nonché della loro dinamica nel corso dell'anno, è emerso quanto segue.
Il valore del patrimonio netto è aumentato rispetto al 2013 in termini assoluti dell'84,5%: da 17.411 a 32.127 milioni di rubli, la loro quota sul patrimonio totale è aumentata dal 26,7 al 32,8%. Il mutuatario non ha un disavanzo del proprio capitale circolante (in questo caso, è necessario tenere conto delle specificità delle attività del locatore, vale a dire il fatto che investimenti redditizi in beni materiali - beni in leasing - per un importo di 28.472 milioni di rubli locazione (del corrispondente contratto di prestito), gli oggetti in locazione sono riscattati dai locatari (ammortati)).
Il mutuatario dipende moderatamente da fonti di finanziamento esterne e finanzia le proprie attività con fondi propri del 30%, nonché tramite prestiti bancari a lungo termine (47,9 miliardi di rubli) e a breve termine (5,8 miliardi di rubli), la cui quota nella struttura le passività al 1° gennaio 2014 ammontano al 54,9%.
La liquidità del mutuatario è mantenuta, l'impresa ha il potenziale per estinguere i propri obblighi in modo tempestivo attraverso la vendita (fatturato) di attività.
Il risultato finanziario dell'attività del mutuatario durante il periodo considerato è il profitto. Nel 2013, l'utile ricevuto è stato di 317 milioni di rubli, essendo aumentato di 2,4 volte rispetto allo stesso indicatore nel 2012.
Il mutuatario ha un carico di debito ottimale. In termini di termini e volumi, i prestiti bancari nell'ambito di ciascun progetto di credito sono coordinati con parametri simili (termini e importi) dei contratti di leasing. In questo aspetto occorre tener conto della bassa quota di crediti problematici per l'incasso, che si aggira intorno all'1% del portafoglio leasing del mutuatario.
Gli indicatori di rotazione delle attività del mutuatario corrispondono ai periodi di ammortamento dei progetti di leasing. La struttura del bilancio è tipica del locatore.
Il livello di rischio finanziario è valutato basso. La posizione finanziaria del debitore al 1° gennaio 2014 è valutata buona.

conclusioni

La caratteristica fondamentale dell'analisi creditizia delle società di leasing, che sono caratterizzate da una spiccata specificità di settore, è la trasformazione preliminare del bilancio del locatore, attraverso la quale l'analista creditizio tiene conto delle specificità dell'attività del cliente, oltre a prendere in considerazione tenere conto delle caratteristiche delle locazioni finanziarie.
La trasformazione del bilancio della mutuataria - società di leasing consiste nel trasferire l'importo degli investimenti in immobili ceduti in locazione finanziaria dalla sezione "Investimenti redditizi in attività materiali" nell'ambito delle attività non correnti alla sezione "Investimenti finanziari (esclusi disponibilità liquide)" nell'attivo circolante. Dopo la trasformazione del bilancio, che terrà conto delle specificità di settore della società di leasing, viene applicato un metodo standardizzato di analisi del bilancio di un cliente bancario, che consente di valutare il livello di rischio finanziario e di determinare la posizione finanziaria di il mutuatario.

Banca Centrale della Federazione Russa (Banca di Russia)
Servizio stampa

107016, Mosca, st. Neglinnaya, 12
www.cbr.ru

La licenza per le operazioni bancarie da Kranbank JSC è stata revocata

Con l'ordinanza n. OD-2850 del 13 dicembre 2019, la Banca di Russia ha revocato la licenza per le operazioni bancarie alla società per azioni Kranbank JSC Kranbank (reg. n. 2271, Ivanovo, di seguito denominata Kranbank). In termini di attività, l'istituto di credito si è classificato al 204° posto nel sistema bancario della Federazione Russa 1 .

La Banca di Russia ha preso tale decisione in conformità con i paragrafi. 6 e 6.1 della prima parte dell'art. 20 della legge federale "Sulle banche e sull'attività bancaria" 2 , guidato dal fatto che Kranbank:

- ha commesso violazioni dei regolamenti della Banca di Russia nel campo della lotta alla legalizzazione (riciclaggio) dei proventi di reato e al finanziamento del terrorismo. L'ente creditizio ha presentato all'organismo autorizzato informazioni inesatte su operazioni soggette a controllo obbligatorio;- effettuato operazioni che hanno segni di ritiro del bene;

- ha sottovalutato l'ammontare delle riserve necessarie per la formazione delle riserve per eventuali perdite. Secondo la Banca di Russia, un'adeguata riflessione dei rischi accettati nei bilanci di un istituto di credito porta a una diminuzione significativa (oltre il 45%) del capitale e, di conseguenza, all'emergere di motivi per l'attuazione delle misure prevenire l'insolvenza (fallimento), che crea una minaccia reale per gli interessi dei creditori e dei depositanti;

- ha violato le leggi federali che regolano le attività bancarie, nonché i regolamenti della Banca di Russia, in relazione ai quali l'autorità di regolamentazione ha applicato ripetutamente misure contro di lui negli ultimi 12 mesi, inclusa l'imposizione di restrizioni sull'attrazione di fondi da individui.

Durante il controllo ispettivo, la Banca di Russia ha rivelato la svalutazione di una parte significativa delle attività di Kranbank. All'istituto di credito è stato inviato un ordine con i requisiti per un'adeguata valutazione dei rischi assunti e per la segnalazione della sua reale situazione finanziaria.

Kranbank ha effettuato ingenti pagamenti, mostrando segni di ritiro dei beni, in base ai contratti di locazione conclusi. I termini di tali operazioni erano di natura non di mercato e obbligavano l'istituto di credito ad effettuare pagamenti anticipati diverse volte superiori al valore dell'immobile locato. Le informazioni sulle transazioni condotte da un istituto di credito che presentano segni di atti criminali sono state inviate dalla Banca di Russia alle forze dell'ordine.

Amministrazione provvisoria della Banca di Russia nominata a Kranbank 3 che rimarrà in vigore fino alla nomina di un curatore fallimentare 4 o liquidatore 5 . I poteri degli organi esecutivi dell'istituto di credito sono stati sospesi in conformità con le leggi federali.

La società statale "Deposit Insurance Agency" (di seguito - l'Agenzia) ha attirato JSC "Zarubezhenergoproekt" insieme a Kranbank come investitore per partecipare alle misure di prevenzione del fallimento di JSC CB "Solidarity". In connessione con la revoca della licenza bancaria da Kranbank, Zarubezhenergoproekt JSC agirà come investitore nell'ambito del piano di partecipazione dell'Agenzia alle misure di prevenzione dei fallimenti di JSC CB Solidarity in modo indipendente.

Informazioni per i contributori : Kranbank è un membro del sistema di assicurazione dei depositi, quindi gli importi dei depositi verranno restituiti ai depositanti 6 per un importo del 100% del saldo dei fondi, ma non più di 1,4 milioni di rubli in totale per un depositante (compresi gli interessi maturati sui depositi).

Il pagamento dei depositi è effettuato dall'Agenzia. Informazioni dettagliate sulla procedura di pagamento possono essere ottenute dai depositanti 24 ore su 24 chiamando la hotline dell'Agenzia (8 800 200-08-05), nonché sul sito web dell'Agenzia su Internet ( https://www.asv.org.ru/ ) nella sezione "Assicurazione depositi/Eventi assicurati".

_________________________________

1 Secondo i dati di reporting al 12.01.2019.

2 La decisione della Banca di Russia è stata presa in relazione al mancato rispetto da parte dell'istituto di credito delle leggi federali che disciplinano le attività bancarie, nonché dei regolamenti della Banca di Russia, ripetute violazioni entro un anno dai requisiti dei regolamenti di la Banca di Russia, emessa ai sensi della legge federale "Sulla lotta alla legalizzazione (riciclaggio) dei proventi di reato e finanziamento del terrorismo", tenendo conto della ripetuta applicazione entro un anno delle misure previste dalla legge federale "Su la Banca Centrale della Federazione Russa (Banca di Russia)”, tenendo conto dell'esistenza di una reale minaccia agli interessi dei creditori e dei depositanti.

3 In conformità con l'ordinanza della Banca di Russia del 13 dicembre 2019 n. OD-2851.

4 Conformemente agli articoli 127 e 189.68 della legge federale "Sull'insolvenza (fallimento)".

5 Conformemente all'articolo 23.1 della legge federale "Sulle banche e sulle attività bancarie".

6 I contributori sono le persone fisiche, comprese quelle impegnate in attività imprenditoriali (imprenditori individuali), nonché le persone giuridiche classificate come piccole imprese ai sensi della legge federale "Sullo sviluppo delle piccole e medie imprese nella Federazione Russa".

La Rosleasing Association sta implementando un nuovo progetto per migliorare le condizioni per il finanziamento delle attività di leasing al fine di sviluppare approcci unificati per valutare la condizione finanziaria e i rischi delle società di leasing, nonché supportare l'interazione con banche e organizzazioni di credito.

Secondo Elena Skrynnik, presidente dell'Associazione russa delle società di leasing, l'effettiva attrazione di fondi per finanziare le attività di leasing è un fattore chiave per il successo di una società di leasing. La fonte di finanziamento più comune per le società di leasing è un prestito bancario. Tuttavia, ottenere un prestito da una banca o da altre organizzazioni di credito è accompagnato da molti problemi.

Al fine di individuare le principali difficoltà legate all'organizzazione del finanziamento delle società di leasing, l'Associazione Rosleasing ha condotto uno studio “pilota”.

I risultati dell'indagine hanno mostrato che il problema principale che le società di leasing devono affrontare quando si candidano a istituti di credito e banche è la mancanza di una metodologia unificata per l'analisi della condizione finanziaria e la valutazione dei rischi di una società di leasing. Nella maggior parte dei casi, una società di leasing è considerata un mutuatario ordinario, senza tener conto delle specificità delle sue attività.

Ci sono una serie di ragioni oggettive che rendono difficile interpretare correttamente i valori dei rapporti di analisi finanziaria generalmente accettati.

• In vari segmenti del mercato del leasing, la crescita è instabile e fortemente irregolare. Ciò rende difficile prevedere i flussi di cassa futuri di una società di leasing sulla base dei risultati dell'analisi finanziaria.
• Una caratteristica dell'attività di leasing è un'elevata quota di fondi presi in prestito nella struttura delle passività delle società di leasing. Ciò incide negativamente sugli indicatori finali di stabilità finanziaria e solvibilità. E alla fine, sulla decisione di concedere un prestito.
• Bassa rotazione di crediti e debiti legati alla tempistica delle operazioni di leasing.

Un altro fattore importante è la mancanza di garanzie aggiuntive da parte dell'azienda oltre all'oggetto locato e ai diritti a ricevere i canoni di locazione.

Tutto ciò rende difficile per le società di leasing finanziare le proprie operazioni con fondi presi in prestito, il che incide in modo significativo sull'efficienza delle attività di leasing.

A questo proposito, Rosleasing sta realizzando un nuovo Progetto per migliorare le condizioni per il finanziamento delle società di leasing. L'obiettivo principale è sviluppare approcci unificati per la valutazione della condizione finanziaria e dei rischi delle società di leasing per banche e istituti di credito. Il progetto prevede le seguenti fasi:

• Identificazione dei problemi chiave nell'attrarre finanziamenti. Nel prossimo futuro, l'Associazione intende approfondire le problematiche del finanziamento dell'attività di leasing attraverso un'indagine di massa;
• Sviluppo di una metodologia per la valutazione del rischio e l'analisi finanziaria delle attività di leasing, che sarà consigliata a banche e altri istituti di credito;
• Supporto per l'interazione delle società di leasing con banche e organizzazioni di credito. Fornire consulenza sull'analisi della condizione finanziaria e preparazione della documentazione necessaria.

Esistono due metodi principali per reperire finanziamenti: ottenere un prestito e acquistare un immobile in locazione.

Per prendere una decisione sulla redditività di un prestito e leasing per un'azienda, imprenditore o privato, è necessario valutare i parametri finanziari dell'offerta di prestito e leasing, nonché i vantaggi e gli svantaggi di ciascuna opzione di finanziamento.

Avendo emesso applicazione in linea sul nostro sito puoi ottenere offerte di locazione da diverse dozzine di società di leasing e vedere il loro confronto in base ai parametri principali:

• acconto (anticipo);
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• l'importo totale dei pagamenti nell'ambito dell'operazione di leasing;
• apprezzamento generale della proprietà durante il periodo di locazione;
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La differenza tra un contratto di locazione e un prestito

Nonostante il fatto che quando si presta per uso temporaneo, possono essere trasferiti sia contanti (forma di credito monetario) che proprietà (forma di credito merce), nelle moderne relazioni economiche prevale il trasferimento di fondi e quando si utilizza il termine "prestito, prestito" significano prestare denaro a un mutuatario.

Nel comparto del credito sono presenti anche offerte per il processo decisionale accelerato (i cosiddetti prestiti espressi). L'esame accelerato della domanda è possibile per i prestiti al consumo, nonché per i prestiti per l'acquisto di un'auto. Questi tipi di prestiti sono offerti solo a singoli mutuatari. Le banche non offrono programmi di prestito espresso per le persone giuridiche.

Termini più flessibili per il calcolo del calendario dei pagamenti per il leasing e possibilità di modificare il calendario durante la durata del contratto

I pagamenti del leasing possono includere la tassa di proprietà, la tassa di trasporto, l'assicurazione e altre spese.

L'oggetto del leasing può essere preso in considerazione nel bilancio della società di leasing, nel qual caso l'obbligo di calcolare e pagare l'imposta sugli immobili spetta al locatore. Se l'oggetto del leasing è registrato presso la polizia stradale per una società di leasing, paga la tassa di trasporto. Inoltre, la società di leasing può pagare l'assicurazione del bene locato. I costi aggiuntivi sostenuti dalla società di leasing saranno inclusi nel calcolo dei canoni di leasing. Un'equa distribuzione delle spese per il periodo di locazione consentirà al cliente di ridurre l'onere dei pagamenti periodici di tasse, assicurazioni, ecc.

Tuttavia, va tenuto conto che in caso di rimborso di spese aggiuntive nei canoni di locazione, sarà necessario versare l'IVA su tali spese. Se il locatario è un contribuente IVA, l'IVA aggiuntiva come parte dei pagamenti non è un problema, perché Verrà addebitata l'IVA. Ma per i clienti che non pagano l'IVA, questi importi fiscali aumenteranno i costi di una transazione di leasing.

Puoi affittare un immobile usato

È estremamente problematico finanziare l'acquisizione di un immobile usato (BU) con un prestito. Le banche finanziano solo l'acquisto di auto usate. L'acquisto di un immobile usato in locazione non è un grosso problema. Naturalmente, ci sono restrizioni sull'anno di rilascio dell'oggetto del leasing, alcune società di leasing non concludono affatto accordi con immobili usati. Tuttavia, ottenere finanziamenti in leasing per tale transazione è del tutto possibile.

Durante il leasing, è possibile ricevere sconti dal fornitore

Le società di leasing sono clienti aziendali che acquistano attrezzature e macchinari dai fornitori per importi significativi. I fornitori spesso offrono sconti alle società di leasing. È particolarmente comune fornire sconti per il leasing di auto. In alcuni casi, l'entità dello sconto può essere piuttosto significativa, il che consente di offrire programmi di leasing con apprezzamento zero (la somma del prezzo dell'auto scontato e degli interessi di leasing è uguale al prezzo dell'auto in showroom, il che lo rende si può parlare di un apprezzamento zero dell'auto per il locatario).

L'esperienza dei dipendenti della società di leasing aiuta a risolvere diverse problematiche organizzative legate all'operazione di leasing

Con una vasta esperienza, conoscenza e connessioni commerciali, i dipendenti della società di leasing controllano e risolvono varie problematiche relative all'acquisizione dell'oggetto del leasing e all'attuazione dell'operazione di leasing.

Tali domande possono includere:

• verifica dell'affidabilità del fornitore e della purezza giuridica dell'oggetto del leasing;
• coordinamento con il fornitore dei termini di consegna, installazione, pagamento delle attrezzature acquistate in locazione;
• organizzazione dello sdoganamento del bene acquistato (anche con il coinvolgimento di agenti doganali affidabili);
• ottenere tariffe agevolate per l'assicurazione e l'assistenza in caso di sinistro;
• altre questioni di interazione con appaltatori, autorità fiscali, ecc. in merito all'esecuzione di un'operazione di leasing.

Svantaggi del leasing

Oltre ai vantaggi del leasing, ci sono anche alcuni svantaggi che devono essere presi in considerazione nella scelta di una modalità di finanziamento.

Il locatario non è il proprietario del bene locato

Durante la durata del contratto di locazione, il locatario, non essendo proprietario dell'immobile locato, può utilizzarlo nel rigoroso rispetto dei termini del contratto di locazione. Eventuali azioni in relazione all'immobile locato (cambio di sede, sublocazione, ecc.) devono essere concordate con la società di locazione.

In caso di violazione delle condizioni per l'esercizio dell'immobile (nonché di altre condizioni del contratto di locazione), la società di leasing ha il diritto di ritirare l'oggetto della locazione.

Inoltre, il locatario non può fornire l'oggetto del leasing come garanzia al momento dell'ottenimento di un prestito.

L'oggetto del leasing può essere riscosso sugli obblighi della società di leasing

Il locatore, essendo il proprietario dell'immobile locato, può impegnarlo in base ai suoi contratti di prestito. Allo stesso tempo, i prestiti possono essere ottenuti sia per finanziare un'operazione con questo locatario, sia per altri scopi (comprese le operazioni di finanziamento con altri clienti).

Nel caso in cui la società di leasing abbia problemi finanziari, i creditori possono recedere per adire il tribunale con istanza di ritiro del bene locato. Nonostante il fatto che la proprietà sarà gravata da un contratto di locazione e il locatario avrà un diritto formale di utilizzare il bene locato, tali circostanze possono complicare il funzionamento del bene locato.

Quando si conclude un contratto di leasing, è necessario prestare attenzione non solo ai termini del leasing, ma anche alla stabilità e all'affidabilità della società di leasing.

I canoni di locazione sono soggetti ad IVA

I canoni di locazione, a differenza dei pagamenti di mutuo, sono soggetti all'IVA per intero. Questa circostanza non costituisce un problema nel caso in cui il locatario sia un contribuente IVA e possa presentare l'imposta pagata da compensare. Tuttavia, se il cliente è esente da IVA (ad esempio utilizza il sistema di tassazione semplificata (STS), è una persona fisica, ecc.), l'IVA pagata nell'ambito dei canoni di locazione aumenta i costi del contratto di locazione.

Esistono società di leasing che non pagano l'IVA e sono specializzate nella fornitura di leasing alle imprese con sistema fiscale semplificato, leasing di apparecchiature mediche, ecc. Ma, sfortunatamente, il numero di tali società nel numero totale di locatori è estremamente ridotto.

Come si può vedere da quanto sopra, il leasing, come metodo di finanziamento degli investimenti, ha i suoi vantaggi e svantaggi, la cui importanza e significato possono essere diversi per ogni transazione e per un particolare cliente.