2. લોન મૂડી, તેના સ્ત્રોતો અને લક્ષણો

લોન મૂડીનો ખ્યાલ આધુનિક બજાર અર્થતંત્રની પરિસ્થિતિઓ સાથે અસ્પષ્ટ રીતે જોડાયેલો છે.

લોન મૂડી -વ્યાજના રૂપમાં ફી માટે ચૂકવણીપાત્ર ધોરણે કામચલાઉ ઉપયોગ માટે ટ્રાન્સફર કરાયેલા ભંડોળનો આ સંગ્રહ છે.

લોન મૂડીનો ઉદભવ મૂડીવાદી ઉત્પાદન પદ્ધતિના વિકાસ દ્વારા નિર્ધારિત કરવામાં આવ્યો હતો, જેણે તેને એક વિશિષ્ટ ઐતિહાસિક કેટેગરીમાં અલગ પાડ્યો હતો, જે મુખ્યત્વે કાર્યકારી મૂડીના પરિભ્રમણને સેવા આપે છે.

લોન મૂડી હંમેશા પૈસાના રૂપમાં દેખાય છે. જો કે, આનો અર્થ એ નથી કે નાણાં અને લોન મૂડીની વિભાવનાઓ સમાન છે. મની મૂડી હંમેશા લોન મૂડીનું સ્વરૂપ લેતી નથી. ઔદ્યોગિક મૂડીના કાર્યાત્મક સ્વરૂપોમાંના એક તરીકે, તે લોન મૂડીનું સ્વરૂપ ત્યારે જ લે છે જ્યારે તે તેના માલિક માટે મફતમાં બહાર આવે છે. જો કોઈ કાર્યકારી મૂડીવાદી માલના વેચાણમાંથી મળેલી આવકનો ઉપયોગ પરિભ્રમણ અથવા નિશ્ચિત મૂડીના નવા ભૌતિક ઘટકો માટે ચૂકવણી કરવા અથવા કામદારોને વેતન ચૂકવવા માટે કરે છે, તો નાણાંનો ઉપયોગ લોનની મૂડી તરીકે નહીં, પરંતુ નાણાંની મૂડી તરીકે થાય છે.

લોન મૂડીની રચનાનો પ્રથમ અને મુખ્ય સ્ત્રોત એ પ્રજનનની પ્રક્રિયામાં બહાર પાડવામાં આવેલ ભંડોળનો ભાગ છે, જે નાણાકીય મૂડી એકઠા કરે છે. જેમ કે: - અવમૂલ્યનના સ્વરૂપમાં નિશ્ચિત મૂડીની પુનઃસ્થાપના માટે ભંડોળ; - રોકડમાં કાર્યકારી મૂડીનો ભાગ, આવકની પ્રાપ્તિના સમય અને ખર્ચના અમલીકરણ વચ્ચેની વિસંગતતાને કારણે બહાર પાડવામાં આવે છે; - ઉત્પાદનને વિસ્તૃત કરવા અને અપડેટ કરવા માટે નફો સંચિત.

લોન મૂડીની રચનાનો બીજો સ્ત્રોત ભાડુઆતો (નાણા મૂડીવાદીઓ) ની મૂડી છે. મૂડીવાદીઓ કે જેઓ તેમની સંપત્તિની ભરપાઈ ઉત્પાદનમાં રોકાણ કરવાથી નફો મેળવવામાં નહીં, પરંતુ આ મૂડીને અન્ય મૂડીવાદીઓ અથવા રાજ્યને ધિરાણમાં અને આ લોન પર વ્યાજ કમાવવામાં જુએ છે, મૂળ લોનની મૂડીની ચુકવણીને આધીન.

લોન મૂડી નિર્માણનો ત્રીજો સ્ત્રોત અન્ય લેણદારોનું સંગઠન છે જેઓ તેમની આવક અને બચતનું ક્રેડિટ સંસ્થાઓમાં રોકાણ કરે છે. તેમાં વીમા કંપનીઓ, પેન્શન ફંડ, રાજ્યના બજેટમાંથી અસ્થાયી રૂપે મફત ભંડોળ, વિવિધ વર્ગો અને અન્ય સંસ્થાઓની બચત અને આવકનો સમાવેશ થાય છે. આમ, આપણે નિષ્કર્ષ પર આવી શકીએ છીએ કે ઔદ્યોગિક અને વ્યાપારી મૂડીના પરિભ્રમણ, વ્યક્તિગત ક્ષેત્રની નાણાકીય બચત અને રાજ્ય લોન મૂડીના સ્ત્રોતોમાંથી ઉદ્ભવતા અસ્થાયી રૂપે મફત ભંડોળ.

લોન મૂડીની વિશેષતાઓ:

1. લોનની મૂડી, જે લોનની સમાપ્તિ પર લેનારાને પાછી આપવી જોઈએ, તે હંમેશા માલિકની મૂડી રહે છે, જેમ કે ઔદ્યોગિક અથવા વ્યાપારી મૂડીવાદી કરે છે. લોનના વ્યાજના રૂપમાં નફો મેળવવા માટે લોન મૂડી માત્ર અસ્થાયી ઉપયોગ માટે આપવામાં આવે છે. તે મૂડી-કાર્યથી અલગ છે કારણ કે તે મૂડી મિલકત છે.

2. લોન મૂડીના ઉધાર લેનારાઓ તેને લોનના વ્યાજ માટે ઔદ્યોગિક અને વ્યાપારી મૂડીવાદીઓને કોમોડિટી તરીકે "વેચ" કરે છે. બદલામાં, બાદમાં તેની સાથે ઉત્પાદન અને શ્રમના સાધનો ખરીદે છે, જેના શોષણના પરિણામે તેઓ નફાના સ્વરૂપમાં સરપ્લસ મૂલ્ય મેળવે છે, જેનો એક ભાગ લોનનું વ્યાજ અને લોન પોતે ચૂકવવામાં આવે છે. આમ, ધિરાણની મૂડી, પરિભ્રમણના પરિણામે, એક કોમોડિટીના સ્વરૂપમાં કાર્ય કરવા સક્ષમ છે જે ભાડે રાખેલા મજૂરના શોષણના પરિણામે નફો પેદા કરી શકે છે.

3. વ્યાપારી અને ઔદ્યોગિક મૂડીથી વિપરીત લોનની મૂડી તેના નાણાકીય સ્વરૂપમાં બદલાતી નથી. તેની હિલચાલ તેની રચનાને બદલતી નથી. જ્યારે લોન રોકડમાં આપવામાં આવે છે, ત્યારે તે ઉધાર લેનારને તે જ સ્વરૂપમાં પરત કરવામાં આવે છે, પરંતુ લોનના વ્યાજની રકમ (રોકડ વૃદ્ધિ) દ્વારા વધેલા અલગ જથ્થામાં.

4. મૂલ્યના એકપક્ષીય સ્થાનાંતરણના સ્વરૂપમાં લોનની મૂડીમાં વિશિષ્ટ સ્વરૂપની અલગતાની હાજરી. એટલે કે, લોન મૂડીનું વળતર ચોક્કસ સમયગાળા પછી થાય છે, અને શરૂઆતમાં નહીં, જેમ કે ખરીદી અને વેચાણ દરમિયાન નાણાંની રકમ માટે વિનિમય કરાયેલા માલ સાથે થાય છે. તેથી જ મૂડી અને મજૂર વચ્ચેનો વિરોધાભાસ લોન મૂડીમાં તેમની ઉચ્ચતમ ડિગ્રી સુધી પહોંચે છે.

5. પૈસા દ્વારા નાણાંની પેઢી, એટલે કે. ઉત્પાદન પ્રક્રિયા અને કોમોડિટી પરિભ્રમણ બંનેને ધ્યાનમાં લીધા વિના, દૃશ્યમાન ખર્ચ અને મધ્યવર્તી લિંક્સ વિના, લોન પર વધારો (વ્યાજ) મેળવવાની ક્ષમતા. 6. લોનના વ્યાજના સ્વરૂપમાં નફો મેળવવો, એટલે કે. સરપ્લસ મૂલ્યનો તે ભાગ જે ઉત્પાદન (કાર્યકારી) મૂડીવાદીઓ લોન મૂડીના ઉપયોગ માટે લોન મૂડીવાદીઓને પરત કરે છે. લોન મૂડીમાંથી મેળવેલ નફો એ લોન માટેની ચૂકવણીની અભિવ્યક્તિ છે, જે ઉધાર લેનાર અને શાહુકાર વચ્ચેના તેના વાસ્તવિક વિતરણમાં પ્રતિબિંબિત થાય છે અને તેને બે ભાગમાં વહેંચવામાં આવે છે: લોન મૂડીવાદી દ્વારા સોંપાયેલ વ્યાજ - શાહુકાર અને વ્યવસાય આવક કાર્યકારી મૂડીવાદી-ઉધાર લેનાર એટલે કે. લોન મૂડીની કિંમત વ્યાજ છે. લોન મૂડી બજારને નાણાકીય બજારોમાંના એક તરીકે વ્યાખ્યાયિત કરી શકાય છે જે લોન મૂડીના પરિભ્રમણને સુનિશ્ચિત કરવાની પ્રક્રિયા સાથે સંકળાયેલા નાણાકીય સંબંધોના વિશેષ ક્ષેત્ર તરીકે વ્યાખ્યાયિત કરી શકાય છે. લોન કેપિટલ માર્કેટમાં મુખ્ય સહભાગીઓ છે: - પ્રાથમિક રોકાણકારો,એટલે કે, મફત નાણાકીય સંસાધનોના માલિકો, વિવિધ શરતો પર બેંકો દ્વારા એકત્રિત કરવામાં આવે છે અને લોન મૂડીમાં રૂપાંતરિત થાય છે; - વિશિષ્ટ મધ્યસ્થીધિરાણ અને બેંકિંગ સંસ્થાઓ દ્વારા રજૂ થાય છે જે સીધા ભંડોળ આકર્ષિત કરે છે અને તેને લોન મૂડીમાં રૂપાંતરિત કરે છે; - ઉધાર લેનારા- કાનૂની સંસ્થાઓ અને વ્યક્તિઓ તેમજ નાણાકીય સંસાધનોનો અભાવ ધરાવતા રાજ્યો દ્વારા રજૂ થાય છે. ઉપરના આધારે, લોન મૂડી બજારની આધુનિક રચના બે મુખ્ય લાક્ષણિકતાઓ દ્વારા વર્ગીકૃત થયેલ છે: - અસ્થાયી; - સંસ્થાકીય. સમયના આધારેમની માર્કેટ, જે ટૂંકા ગાળાની લોન (એક વર્ષ સુધીની) પૂરી પાડે છે અને મૂડી બજાર, જ્યાં મધ્યમ ગાળાની લોન (1 થી 5 વર્ષ સુધી) અને લાંબા ગાળાની લોન (5 વર્ષ કે તેથી વધુ) આપવામાં આવે છે તે વચ્ચે તફાવત કરો . સંસ્થાકીય ધોરણેઆધુનિક લોન કેપિટલ માર્કેટ ઇક્વિટી કેપિટલ માર્કેટ અથવા સિક્યોરિટીઝ માર્કેટ અને ડેટ કેપિટલ માર્કેટ (ક્રેડિટ અને બેન્કિંગ સિસ્ટમ)ના અસ્તિત્વની ધારણા કરે છે. લોન કેપિટલ માર્કેટના બંને ચિહ્નો તમામ વિકસિત દેશોની લાક્ષણિકતા છે, જો કે, અલબત્ત, રાષ્ટ્રીય બજારની સ્થિતિ બીજા સંકેત દ્વારા નક્કી કરવામાં આવે છે, ખાસ કરીને તેના બે મુખ્ય સ્તરોની હાજરી અને વિકાસની ડિગ્રી દ્વારા: - ક્રેડિટ અને બેંકિંગ સિસ્ટમ; - સિક્યોરિટીઝ માર્કેટ. લોન કેપિટલ માર્કેટના કાર્યો તેના સાર અને જાહેર આર્થિક વ્યવસ્થામાં તે ભજવે છે તેની ભૂમિકા દ્વારા નક્કી કરવામાં આવે છે. લોન કેપિટલ માર્કેટના પાંચ મુખ્ય કાર્યો છે: - પ્રથમ- ક્રેડિટ દ્વારા કોમોડિટી પરિભ્રમણની સેવા; - બીજું- કાનૂની સંસ્થાઓ, વ્યક્તિઓ અને રાજ્ય તેમજ વિદેશી ગ્રાહકોની રોકડ બચતનું સંચય; - ત્રીજો- નાણાકીય ભંડોળનું સીધું લોન મૂડીમાં રૂપાંતર અને ઉત્પાદન પ્રક્રિયાને સેવા આપવા માટે મૂડી રોકાણોના સ્વરૂપમાં તેનો ઉપયોગ; - ચોથો- ઉપભોક્તા ખર્ચના સ્ત્રોત તરીકે રાજ્ય અને વસ્તીની સેવા કરવી; - પાંચમી- શક્તિશાળી નાણાકીય અને ઔદ્યોગિક જૂથોની રચના માટે મૂડીનું કેન્દ્રીકરણ અને કેન્દ્રીકરણનું પ્રવેગક. શિપ મૂડી બજારની આર્થિક ભૂમિકા તમામ મૂડીવાદી સંચયના હિતમાં નાના, છૂટાછવાયા ભંડોળને એક કરવાની તેની ક્ષમતામાં રહેલી છે, જે બજારને ઉત્પાદન અને મૂડીની સાંદ્રતાને સક્રિયપણે પ્રભાવિત કરવાની મંજૂરી આપે છે.

2. લોનની જરૂરિયાત ધિરાણ સંબંધોના ઉદભવ માટેની પૂર્વશરત એ આદિમ સાંપ્રદાયિક પ્રણાલીના વિઘટનના સમયગાળા દરમિયાન સમાજની મિલકતનું સ્તરીકરણ હતું. શરૂઆતમાં, ધિરાણ એક અવ્યવસ્થિત ઘટના તરીકે ઉદભવ્યું, પરંતુ જેમ જેમ કોમોડિટી-મની સંબંધો ઉભર્યા અને વિકસિત થયા, ધિરાણ સંબંધોની કામગીરીનો અવકાશ વિસ્તર્યો, ધિરાણની જરૂરિયાત ધીમે ધીમે એક સ્થિર પાત્ર પ્રાપ્ત કરી - ધિરાણ સંબંધો પ્રજનનમાં સહભાગીઓ વચ્ચે કાયમી જોડાણો વ્યક્ત કરવા લાગ્યા. પ્રક્રિયા આમ, ધિરાણ સંબંધોના ઉદભવ અને વિકાસનું સામાન્ય આર્થિક કારણ, તેમજ અન્ય મૂલ્ય સંબંધો, કોમોડિટી ઉત્પાદન છે. તે જ સમયે, ધિરાણ સંબંધો ઉત્પાદનના ક્ષેત્રમાં ઉદ્ભવતા નથી; ક્રેડિટની કામગીરી માટેનો આર્થિક આધાર કોમોડિટી એક્સચેન્જના ક્ષેત્રમાં મૂલ્યની હિલચાલ છે. તે જ સમયે, ધિરાણ સંબંધોના ઉદભવની સંભાવના મુખ્યત્વે કોમોડિટી ઉત્પાદનની પ્રક્રિયામાં વિનિમયની સમકક્ષતા સાથે સંકળાયેલી છે, જે માલિકીના માળખામાં કોમોડિટી ઉત્પાદકોના આર્થિક અલગતાને કારણે છે. ધિરાણ સંબંધોના વિકાસ માટેના તાત્કાલિક કારણો પ્રજનન પ્રક્રિયાની સાતત્યની ખાતરી કરવાની જરૂરિયાત સાથે સંબંધિત છે, એટલે કે, તેની ચળવળની પ્રક્રિયામાં સામાજિક ઉત્પાદનના કાર્યાત્મક સ્વરૂપોના પરિવર્તનની સાતત્યની ખાતરી કરવા માટે. પહેલેથી જ સામાજિક ઉત્પાદનની હિલચાલની પ્રકૃતિમાં પ્રજનનના અસ્થાયી સસ્પેન્શનની સંભાવના રહેલી છે. ધિરાણને આર્થિક વિજ્ઞાનની સૌથી મહત્વપૂર્ણ શ્રેણીઓમાંની એક ગણવામાં આવે છે. તે તેના લગભગ તમામ વિભાગોમાં સક્રિયપણે અભ્યાસ કરે છે. ધિરાણ અને ધિરાણ સંબંધોમાં આ રસ માત્ર આર્થિક ટર્નઓવર, રાષ્ટ્રીય અને આંતરરાષ્ટ્રીય અર્થતંત્રમાં જ નહીં, પરંતુ સમગ્ર સમાજના જીવનમાં પણ આ આર્થિક ઘટના દ્વારા ભજવવામાં આવતી અનન્ય ભૂમિકા દ્વારા નિર્ધારિત થાય છે. તદનુસાર, લોનને એક વ્યક્તિના વિશ્વાસ સાથે સીધી રીતે સંબંધિત દેવાની જવાબદારી તરીકે જોઈ શકાય છે જેણે ચોક્કસ મૂલ્ય અથવા નાણાં બીજાને સ્થાનાંતરિત કર્યા છે. ધિરાણ અને ધિરાણ સંબંધો એવા વ્યવહારોમાંથી ઉદ્ભવે છે જેમાં એક પક્ષ (ધિરાણકર્તા) બીજા પક્ષ (ઉધાર લેનાર)ને ભવિષ્યમાં તેને અથવા તેની સમકક્ષ રકમ ચૂકવવાના ઉધાર લેનારાના વચનના બદલામાં મૂલ્યવાન કંઈક પ્રદાન કરે છે. ધિરાણ માટેની ઉદ્દેશ્ય જરૂરિયાત વિસ્તૃત પ્રજનનની લાક્ષણિકતાઓમાંથી ઉદભવે છે, જે પ્રકારની અને નાણાકીય સ્વરૂપોમાં હાથ ધરવામાં આવે છે. તે મૂડીના સ્વરૂપોમાં સતત પરિવર્તનની ધારણા કરે છે, જે દરમિયાન માલિકીનું નાણાકીય સ્વરૂપ કોમોડિટી સ્વરૂપમાં, કોમોડિટીનું સ્વરૂપ ઉત્પાદન સ્વરૂપમાં, ઉત્પાદનનું સ્વરૂપ કોમોડિટી સ્વરૂપમાં અને કોમોડિટીનું સ્વરૂપ નાણાકીય સ્વરૂપમાં પાછું આવે છે. આર્થિક સંસ્થાઓની ઉત્પાદન પ્રક્રિયાની વ્યક્તિગત સંસ્થા ભંડોળના અસ્થાયી પ્રકાશન અને તેમની જરૂરિયાત માટે શરતો બનાવે છે. પરંતુ કેટલાક કિસ્સાઓમાં, આ ભંડોળ ઉત્પાદનના પુનર્નિર્માણ અને આધુનિકીકરણમાં રોકાણ કરવા માટે પૂરતું નથી. આ સંદર્ભે, તેમને લોનની જરૂર છે. વાસ્તવિક કાર્યકારી મૂડી અનામતની અપૂરતીતાને કારણે અને ઉત્પાદનો અને સેવાઓના વેચાણ અને અન્ય ચૂકવણીઓમાંથી રોકડ રકમની પ્રાપ્તિની લયમાં વિક્ષેપને કારણે વધારાના ભંડોળની જરૂરિયાત પણ ઊભી થઈ શકે છે.
ભંડોળના અસ્થાયી પ્રકાશન માત્ર સામગ્રીના ઉત્પાદન અને પરિભ્રમણના ક્ષેત્રમાં જ થઈ શકે છે. તે રાજ્ય, અંદાજપત્રીય અને જાહેર સંસ્થાઓ તેમજ વસ્તી વચ્ચે પણ દેખાય છે.
અમુક વ્યાપારી સંસ્થાઓ પાસેથી અસ્થાયી રૂપે ભંડોળની છૂટ અને અન્ય લોકો પાસેથી તેમની માટે કામચલાઉ જરૂરિયાત એ મૂડી પરિભ્રમણની એક પ્રક્રિયાના બે અવિભાજ્ય પાસાઓ છે. રીલીઝ અને ભંડોળની જરૂરિયાત વચ્ચેના ઉભરતા વિરોધાભાસને લોન દ્વારા ઉકેલવામાં આવે છે, જે આખરે વ્યવસાયિક સંસ્થાઓની સામાન્ય પ્રવૃત્તિઓ માટે જરૂરી સામગ્રી અને નાણાકીય સંસાધનોને જોડે છે. ધિરાણ સંબંધો ઉદભવવા માટે, કેટલીક આર્થિક અને કાનૂની પરિસ્થિતિઓ જરૂરી છે. પ્રથમ,ધિરાણ સંબંધોમાં સહભાગીઓ કાયદેસર રીતે સ્વતંત્ર વ્યક્તિઓ હોવા જોઈએ જે ક્રેડિટ ટ્રાન્ઝેક્શન હેઠળ તેમની જવાબદારીઓની પરિપૂર્ણતાની ભૌતિક બાંયધરી આપવા સક્ષમ હોય. ધિરાણ સંબંધોમાં પ્રવેશતા સાહસો અને સંસ્થાઓ કાં તો તેમની પાસેની મિલકતના માલિક હોવા જોઈએ, અથવા, જો તેઓ રાજ્ય-માલિકીના સાહસો અને સંસ્થાઓ છે, તો તેમની પાસે મિલકતની માલિકી અને ઉપયોગ કરવાનો અધિકાર છે. વ્યક્તિઓ ધિરાણ સંબંધોનો વિષય બની શકે છે જો તેઓ કાયદેસર રીતે સક્ષમ હોય અને આવકના સ્થિર, બાંયધરીકૃત સ્ત્રોત હોય. બીજું,લોનના ઉદભવ માટેની પૂર્વશરત એ શાહુકાર અને લેનારાના આર્થિક હિતોનો સંયોગ છે. ધિરાણકર્તાને લોન આપવામાં એટલી જ રસ હોવો જોઈએ જેટલો લેનારા તેને પ્રાપ્ત કરવામાં છે. આવો સંયોગ આપોઆપ પ્રાપ્ત થતો નથી, એક તરફથી મફત નાણાકીય સંસાધનોની ઉપલબ્ધતા અને બીજા તરફથી તેમની જરૂરિયાતને જોતાં. નિર્ણાયક મહત્વ એ લોનના ચોક્કસ પરિમાણો પર કરાર છે - તેની કોલેટરલ, લોનની મુદત, વ્યાજ દર, વગેરે, તેમજ વૈકલ્પિક ધિરાણ વિકલ્પોની ઉપલબ્ધતા અને ભંડોળનું રોકાણ. આમ, ધિરાણની જરૂરિયાત અનિવાર્યપણે તેના કાર્ય માટે સંખ્યાબંધ સામાન્ય અને ચોક્કસ કારણો અને શરતો સમાવે છે. ધિરાણ સંબંધો ભંડોળના કામચલાઉ પ્રકાશન અને સામાજિક પ્રજનન દરમિયાન તેમના માટે કામચલાઉ જરૂરિયાતના ઉદભવની એક જ સર્વગ્રાહી પ્રક્રિયાને વ્યક્ત કરે છે. કુલ રાષ્ટ્રીય ઉત્પાદનના કાર્યાત્મક સ્વરૂપોમાં પરિવર્તનની મધ્યસ્થી કરીને અને તે રીતે તેની હિલચાલની સાતત્યની ખાતરી કરીને, ધિરાણ સંબંધો સમાજના આર્થિક સંબંધોનો આવશ્યક ભાગ છે. 3. લોનનો સારલોનના સારને દર્શાવવા માટે, લોન અને "સંબંધિત" શ્રેણીઓ - "પૈસા" અને "નાણા" વચ્ચેના મુખ્ય તફાવતો નક્કી કરવા જરૂરી છે. લોન અને "ફાઇનાન્સ" જેવી આર્થિક શ્રેણી વચ્ચેનો તફાવત નીચે મુજબ છે: 1. લોનની ચૂકવણીપાત્ર પ્રકૃતિ, એટલે કે. ધિરાણ સંસાધનો હંમેશા ચૂકવવાપાત્ર ધોરણે કાર્ય કરે છે, અને નાણાકીય સંસાધનો મૂલ્યની એક-માર્ગી હિલચાલ દર્શાવે છે; 2. ધિરાણ પુનઃવિતરણ એ વિતરણ પ્રક્રિયાના વિષયો વચ્ચે ભંડોળની હિલચાલ સાથે સંકળાયેલું છે, અને નાણાકીય પુનઃવિતરણ બંને વ્યવસાયિક સંસ્થાઓ વચ્ચે અને તે દરેકની અંદર ઉદ્દેશિત હેતુ માટે અને સામાજિક જરૂરિયાતો અનુસાર કરવામાં આવે છે; 3. ધિરાણ સંસાધનો અસ્થાયી રૂપે મફત ભંડોળના પુનઃવિતરણની પ્રક્રિયામાં રચાય છે, અને નાણાકીય સંસાધનો ખર્ચ વિતરણના તબક્કે પેદા થતી આવકમાંથી રચાય છે; 4. ક્રેડિટ સંસાધનો ચોક્કસ શરતો (તાકીદ, ચુકવણી, ચુકવણી) હેઠળ પ્રદાન કરવામાં આવે છે, અને નાણાકીય સંસાધનો મફતમાં પ્રદાન કરવામાં આવે છે અને તેમના વળતર માટેની શરતો નિર્દિષ્ટ નથી; 5. ધિરાણનો મની પરિભ્રમણ સાથે ગાઢ સંબંધ છે; તેની સહાયથી, ચુકવણીના માધ્યમ માટે વ્યવસાયિક સંસ્થાની જરૂરિયાતો પૂરી થાય છે, અને ચલણમાં રહેલા નાણાંનું પણ નિયમન થાય છે. ક્રેડિટ અને પૈસા વચ્ચેના તફાવતો નીચે મુજબ છે: 1 .ધિરાણ એ નાણાં કરતાં "સંકુચિત" આર્થિક શ્રેણી છે. જો નાણાકીય સંબંધોના વિષયો લગભગ તમામ કાનૂની સંસ્થાઓ અને વ્યક્તિઓ છે, તો પછી ક્રેડિટ સંબંધોના વિષયો ફક્ત ક્રેડિટ વ્યવહારોમાં સહભાગીઓ છે - ધિરાણકર્તાઓ અને ઉધાર લેનારાઓ. 2. ધિરાણ માત્ર નાણાં જ નહીં, પણ ચુકવણીના અન્ય માધ્યમો (વિનિમયના બિલ, ડિપોઝિટના પ્રમાણપત્રો) પણ બનાવે છે, તેથી તે માત્ર નાણાંના ટર્નઓવરના પ્રાથમિક સ્ત્રોત તરીકે જ નહીં, પરંતુ તેની હિલચાલની પ્રક્રિયા તરીકે ચુકવણી ટર્નઓવરના પ્રાથમિક સ્ત્રોત તરીકે પણ કામ કરે છે. અર્થતંત્રમાં ચુકવણીના તમામ માધ્યમો. 3. ચોક્કસ ઉત્પાદન (સેવા) માટે વિલંબિત ચુકવણીના કિસ્સામાં, ક્રેડિટ અને નાણાં બંને ચુકવણીના માધ્યમોના કાર્યમાં ભાગ લે છે. જો ચુકવણી સમયે જ હપતાની ચુકવણી દરમિયાન નાણાં તેનો સાર બતાવે છે, તો પછી ક્રેડિટ વ્યવહારમાં ચુકવણી એ ચુકવણીની શરતે નાણાં અથવા માલની હિલચાલનું માત્ર એક તત્વ છે. આર્થિક કેટેગરી તરીકે ધિરાણ તેના સારને સ્થગિતતાની સમાપ્તિ પછી ચૂકવણીમાં નહીં, પરંતુ ચુકવણીને સ્થગિત કરવાની હકીકતમાં દર્શાવે છે. 4 . આ આર્થિક વર્ગોમાં નાણાકીય અને ધિરાણ સંબંધોના વિષયો માટે વિવિધ ઉપયોગ મૂલ્યો છે. જો નાણાકીય સંબંધોના વિષયો પૈસાના ઉપયોગ મૂલ્યમાં રસ ધરાવતા હોય - તેની અનન્ય મિલકત (કોઈપણ માલ અને સેવાઓ માટે સાર્વત્રિક વિનિમયક્ષમતા), તો પછી ક્રેડિટ સંબંધોના વિષયો માટે માત્ર ઉધાર લેનારાઓ જ તેમાં રસ ધરાવે છે. ધિરાણકર્તાઓને લોનના અન્ય ઉપયોગ મૂલ્યમાં રસ હોય છે - વ્યાજના સ્વરૂપમાં આવક પેદા કરવાની ક્ષમતા. 5. નાણાં અને ધિરાણની હિલચાલના વિવિધ તબક્કાઓનો સમાવેશ થાય છે પ્રથમ,પૈસા, ખરીદી અને વેચાણની પ્રક્રિયાની સેવા આપતા, ક્ષણિક ચળવળ કરે છે: માલ ખરીદનારની માલિકીમાં સ્થાનાંતરિત થાય છે, ખરીદનાર તરત જ ખરીદેલ માલ માટેના પૈસા વેચનારને ટ્રાન્સફર કરે છે. બીજું,પૈસાની હિલચાલ માત્ર ક્ષણિક નથી, પણ એકતરફી પણ છે: પૈસા ખરીદનાર પાસેથી વેચનારને જાય છે. ધિરાણ પ્રવાહમાં, લોનનું સ્થાનાંતરિત મૂલ્ય પ્રથમ ધિરાણકર્તા પાસેથી ઉધાર લેનાર અને પછી ઉધાર લેનાર પાસેથી શાહુકારને જાય છે. ત્રીજું,તેની વન-ટાઇમ ખરીદી અને વેચાણની પ્રક્રિયામાં નાણાંની હિલચાલમાં, ખરીદનાર દ્વારા ઉપયોગ અને વેચનારને પરત કરવા જેવા કોઈ મહત્વપૂર્ણ તબક્કા નથી. ધિરાણની હિલચાલમાં, આ તબક્કાઓ ઋણ મૂલ્યના પરિભ્રમણનું અનિવાર્ય લક્ષણ છે. ચોથું,ક્રેડિટ ચળવળની પ્રક્રિયામાં, મૂલ્ય ચળવળનું બીજું મહત્વનું તત્વ "વધે છે", જે સામાન્ય ખરીદી અને વેચાણ સાથે થતું નથી. લોન આપેલ મૂલ્યના વળતરની સાથે, ધિરાણકર્તાને માત્ર પ્રારંભિક અદ્યતન ભંડોળ જ નહીં, પરંતુ તે ઉપરાંત વધારાની રકમ પણ મળે છે - લોનના વ્યાજના રૂપમાં લોન ફી. 6. લોન, પૈસાથી વિપરીત, વ્યાજ લાવે છે, તેથી ધિરાણકર્તાને તે અદ્યતન કરતાં વધુ મૂલ્ય પ્રાપ્ત થાય છે (જો લોન આપવામાં આવી હોય અને કોમોડિટી સ્વરૂપમાં ચૂકવવામાં આવી હોય) અથવા કોમોડિટી માર્કેટમાં તે લોન પહેલાં મેળવેલા કરતાં વધુ મૂલ્ય પ્રાપ્ત કરી શકે છે. પ્રદાન કરવામાં આવ્યું હતું (જો લોન રોકડમાં ચૂકવવામાં આવે છે). 7. નાણાકીય સંબંધોમાં, પૈસાની માલિકીમાં હંમેશા ફેરફાર થાય છે. ધિરાણ સંબંધોમાં, ફક્ત એક જ વ્યક્તિ પાસે માલિકીના અધિકારો છે - લેણદાર. ધિરાણ સંસાધનો માટેના બજારમાં, તે તેમની માલિકી અનામત રાખીને, લોન આપવામાં આવતા માલના કામચલાઉ ઉપયોગના અધિકારને જ વેચે છે. વ્યવહારિક આર્થિક પ્રવૃત્તિમાં, લોન એ નાણાકીય અથવા કોમોડિટી સ્વરૂપમાં ભૌતિક સંપત્તિના કામચલાઉ ઉપયોગ માટે ટ્રાન્સફર છે. તે જ સમયે, ક્રેડિટ સંબંધો ચોક્કસ ક્રેડિટ વ્યવહારોના સ્વરૂપમાં પોતાને પ્રગટ કરે છે, જેનાં સ્વરૂપો અને શરતો નોંધપાત્ર વિવિધતા દ્વારા અલગ પડે છે. ધિરાણનો સાર હંમેશા સ્થિર અને અપરિવર્તિત હોય છે, તેના અભિવ્યક્તિની વિશિષ્ટતાઓને ધ્યાનમાં લીધા વિના, અને ક્રેડિટ અંતર્ગત આર્થિક સંબંધોમાં રહેલી વિશેષતાઓને હંમેશા જાળવી રાખે છે. ધિરાણના આવશ્યક ગુણધર્મોને જાહેર કરીને, તેઓ સામાન્ય રીતે આર્થિક શ્રેણી તરીકે ધિરાણની નીચેની વ્યાખ્યા આપે છે: ધિરાણ એ ધિરાણકર્તા અને ઉધાર લેનાર વચ્ચે મૂલ્યના વળતરની હિલચાલને લગતો આર્થિક સંબંધ છે. માળખાકીય વિશ્લેષણના પરિપ્રેક્ષ્યમાં, લોનમાં નીચેના ઘટકોનો સમાવેશ થાય છે: 1 – ક્રેડિટ ટ્રાન્ઝેક્શનના વિષયો ધિરાણકર્તા અને ઉધાર લેનારાઓ છે: ધિરાણકર્તા ક્રેડિટ સંબંધનો વિષય છે, જે કામચલાઉ ઉપયોગ માટેના મૂલ્યનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. તે નીચેના દ્વારા વર્ગીકૃત થયેલ છે: - તે તેના પોતાના અને ઉધાર લીધેલા ભંડોળ બંનેને ધિરાણ આપે છે, જે સામાન્ય રીતે અસ્થાયી રૂપે ઉપલબ્ધ હોય છે; - તે ભંડોળ એકઠું કરે છે અને તેને વિનિમય ક્ષેત્રમાં ક્રેડિટ પર મૂકે છે; - તે લોન આપેલા ભંડોળના ઉત્પાદક ઉપયોગમાં રસ ધરાવે છે, કારણ કે આ લોનની ચુકવણી અને વ્યાજની ચુકવણીની બાંયધરી આપે છે; - લોન આપતી વખતે તેનો ધ્યેય, નિયમ તરીકે, લોનના વ્યાજના રૂપમાં નફો મેળવવાનો છે. લેનારા એ ક્રેડિટ સંબંધનો વિષય છે જે લોન મેળવે છે અને તે નિર્ધારિત સમયગાળાની અંદર તેને ચૂકવવા માટે બંધાયેલો છે. ઋણ લેનારાઓ કાનૂની સંસ્થાઓ અને વ્યક્તિઓ હોઈ શકે છે જેઓ પોતાના ભંડોળનો અસ્થાયી અભાવ અનુભવી શકે છે - રાજ્યની માલિકીની સાહસો, સંયુક્ત-સ્ટોક કંપનીઓ, ખાનગી કંપનીઓ, બેંકો, રાજ્ય, નાગરિકો વગેરે. ક્રેડિટ ટ્રાન્ઝેક્શનમાં લેનારાની આર્થિક ભૂમિકા અને સ્થાન ધિરાણકર્તાની ભૂમિકા અને સ્થાનથી અલગ પડે છે. સૌ પ્રથમ, ઉધાર લેનાર તેને ઉછીના આપેલા ભંડોળનો માલિક નથી; તે ફક્ત તેમની અસ્થાયી માલિકીના અધિકારોનો ઉપયોગ કરે છે. 2 - ક્રેડિટ ટ્રાન્ઝેક્શનના ઑબ્જેક્ટ્સ - ટ્રાન્સફરના ઑબ્જેક્ટ્સ છે, એટલે કે, જે ધિરાણકર્તા પાસેથી લેનારાને અને પાછા ટ્રાન્સફર કરવામાં આવે છે. મોટા ભાગના કિસ્સાઓમાં, સ્થાનાંતરણનો હેતુ એ વેલ્યુ લેન્ટ છે. લેન્ટ મૂલ્ય ચળવળમાં તેની લાક્ષણિકતાઓ દર્શાવે છે. ધિરાણ મૂલ્યની હિલચાલનો ક્રમ, ક્લાસિક ક્રેડિટ ટ્રાન્ઝેક્શનમાં લગભગ હંમેશા જોવા મળે છે, તેને નીચેના તબક્કાઓ દ્વારા રજૂ કરી શકાય છે: લોનની પ્લેસમેન્ટ; લોન મેળવનાર ઉધાર લેનારાઓ; તેનો ઉપયોગ; સંસાધનોનું પ્રકાશન; અસ્થાયી રૂપે ઉધાર લીધેલ મૂલ્યનું વળતર; ધિરાણકર્તા દ્વારા લોનના સ્વરૂપમાં ભંડોળની રસીદ. જેમ લોનની રચનામાં એક તત્વનો બીજાનો વિરોધ ન હોવો જોઈએ, તેવી જ રીતે ઉધાર મૂલ્યની હિલચાલના તબક્કાઓના વિશ્લેષણમાં તેમાંથી એકને કૃત્રિમ રીતે અલગ કરી શકાતું નથી અને તેના સારને પૃથ્થકરણમાં તેને મૂળભૂત સ્તરે ઉન્નત કરી શકાતું નથી. આપેલ આર્થિક શ્રેણી. કેટલાક કિસ્સાઓમાં, વિશ્લેષણની આ જરૂરિયાતનું ઉલ્લંઘન થાય છે: એવું માનવામાં આવે છે, ઉદાહરણ તરીકે, લોન એ તેની જોગવાઈ (પ્લેસમેન્ટ) છે, કે લોન એ ફક્ત તેનો ઉપયોગ છે, અને છેવટે, તે લોન પ્રથમ નથી, નહીં. બીજું, પરંતુ લોનની કિંમતનું વળતર. આ અભિગમ ધિરાણની હિલચાલની એકતાને તોડે છે. આમ, લોનની જોગવાઈ પોતે જ સમાપ્ત થઈ શકતી નથી; લોન આપવી એ ફક્ત લોન લીધેલ ઑબ્જેક્ટના ગ્રાહક ગુણધર્મોનો ઉપયોગ કરવા માટે જ અસ્તિત્વમાં હોઈ શકે છે, તેના પ્રારંભિક બિંદુ પર પાછા ફરવું. જો કે, લોનના સ્વરૂપમાં ધિરાણનું પ્લેસમેન્ટ એ ધિરાણ પ્રવાહનો પ્રારંભિક તબક્કો છે. તે સામાન્ય રીતે મૂલ્ય સંચયની પ્રક્રિયા દ્વારા આગળ આવે છે. કોઈને ભંડોળ અથવા કીમતી ચીજવસ્તુઓ ટ્રાન્સફર કરવા માટે, તે સંચિત હોવું આવશ્યક છે. તે જ સમયે, અગાઉ નોંધ્યું છે તેમ, માલના વેચાણની પ્રક્રિયામાં તેના માલિકને "છોડે છે" તે મૂલ્ય લોન પર મૂકી શકાય છે. ઉદાહરણ તરીકે, ઉધાર લેનારના પરિવારમાં માલના લેણદાર દ્વારા ટ્રાન્સફર એકાગ્રતા, અસ્થાયી રૂપે મફત સામગ્રી સંપત્તિના સંચયને કારણે ન હોઈ શકે, પરંતુ વિનિમય પ્રક્રિયા ચાલુ રાખવા અને શરૂ થયેલ સર્કિટને પૂર્ણ કરવાની જરૂરિયાતને કારણે હોઈ શકે છે. આ કિસ્સામાં, ખરીદદારને ક્રેડિટ દ્વારા ટ્રાન્સફર કરવામાં આવે છે તે ઉત્પાદન પ્રકાશિત મૂલ્યને વ્યક્ત કરતું નથી. ભંડોળ પોતાના ઉત્પાદનમાં રોકાણ ઘટાડીને ફાળવવામાં આવ્યું હોય તો પણ તે જરૂરી રીતે બહાર પાડવામાં આવેલ ગણી શકાય નહીં. લોન પ્લેસમેન્ટ એ પ્રેક્ટિસ માટે એક મહત્વપૂર્ણ મુદ્દો છે. ધિરાણકર્તા વધારાના સંસાધનોની જરૂર હોય તેવા કોઈપણને "ઉદાર હાથ" વડે લોનની કિંમત આપી શકતા નથી. દરેક વ્યક્તિગત કેસમાં, તેને વિશ્વાસ હોવો જોઈએ કે લીધેલો નિર્ણય ધિરાણ સંસાધનોનું સૌથી તર્કસંગત રોકાણ છે. ધિરાણકર્તા તરીકે બેંકો એક અભિન્ન પ્રક્રિયા તરીકે ધિરાણની હિલચાલની જરૂરિયાતો અનુસાર લોન આપે છે, અંતિમ તબક્કાની જરૂરિયાતો અનુસાર - લોનની ચુકવણી, તેનો અસરકારક ઉપયોગ. ઉધાર લેનાર વિવિધ લક્ષ્યો હાંસલ કરવા માટે લોનનો ઉપયોગ કરી શકે છે, જેમાં અગાઉ કરવામાં આવેલા દેવાની ચૂકવણીનો સમાવેશ થાય છે. વ્યવહારમાં, ઉધાર લેનારની લોનની રસીદ તેની જરૂરિયાતોના એકંદર કદ સાથે સુસંગત ન હોઈ શકે, જેના કારણે નવા ધિરાણકર્તાઓને નવી લોન માટે ધિરાણકર્તાને અરજી કરવાની જરૂરિયાત ઊભી થાય છે. આ તમામ અને અન્ય કિસ્સાઓ આ તબક્કાની એક મૂળભૂત મિલકતને દૂર કરતા નથી: લેનારા દ્વારા લોનની રસીદ તેની અસ્થાયી જરૂરિયાતોને સંતોષે છે, કારણ કે ક્રેડિટ સંબંધનો બીજો પક્ષ ચોક્કસ સમય માટે મૂલ્યને અલગ કરે છે અને ધિરાણ આપે છે. ઉધાર લેનારના કબજામાં મૂલ્યનું સ્થાનાંતરણ તેને લોનના ઉપયોગની પ્રક્રિયામાં સ્થાનાંતરિત ઑબ્જેક્ટના ઉપયોગ મૂલ્યને સમજવાની મંજૂરી આપે છે. સંસાધનોનું પ્રકાશન ઉધાર લેનારના પરિવારમાં મૂલ્ય સર્કિટની પૂર્ણતાને દર્શાવે છે. જેમ કે અસ્થાયી રૂપે મફત ભંડોળનું સંચય ધિરાણકર્તા દ્વારા લોનની પ્લેસમેન્ટ પહેલા હતું, તેવી જ રીતે ઉધાર લેનારના પરિવારમાં મૂલ્યનું પ્રકાશન, તેની એકાગ્રતા તેને અસ્થાયી રૂપે ઉછીનું મૂલ્ય પરત કરવાની મંજૂરી આપે છે. જો કે, ચળવળનો આ તબક્કો, ધિરાણ, જૂઠાણું, જેમ કે તે હતા, શાહુકાર અને લેનારા વચ્ચેના સંબંધની બહાર. ઉધાર લેનારના પરિવારમાં ધિરાણનું પ્રકાશન તેની અસ્થાયી જરૂરિયાતોને સંતોષવા માટે મૂલ્યનો ઉપયોગ કરવાની પ્રક્રિયાને પ્રતિબિંબિત કરે છે. આ તબક્કો આગળના તબક્કામાં પ્રવેશવા માટે લોન માટેનો ભૌતિક આધાર છે. લોનની ચુકવણી એ ઉધાર લેનાર પાસેથી શાહુકારને અસ્થાયી રૂપે ઉછીના લીધેલા મૂલ્યના ટ્રાન્સફરને વ્યક્ત કરે છે. મૂલ્ય, જેણે ઉધાર લેનારાના પરિવારમાં ચોક્કસ "કાર્ય" પૂર્ણ કર્યું છે, તે તેના અસ્થાયી માલિકને "છોડી દે છે" અને શાહુકાર પાસે જાય છે. ભંડોળના પ્રકાશનની પ્રકૃતિના આધારે, લોન ચળવળના આ તબક્કે ચુકવણી ગુણાત્મક રીતે અલગ હોઈ શકે છે. જો ભંડોળના વાસ્તવિક પ્રકાશનના પરિણામે ચુકવણી થાય છે, તો પછી ધિરાણકર્તા પ્રત્યેની ઉધાર લેનારની જવાબદારીઓ ખરેખર પૂર્ણ થાય છે. આ કિસ્સામાં, ઉધાર લીધેલા ભંડોળનું વળતર તેમની વાસ્તવિક ચુકવણી દર્શાવે છે. જો મૂલ્યનું પ્રકાશન થતું નથી, અને તેમ છતાં લેનારા અન્ય સહાયક સ્ત્રોતના ખર્ચે તેની જવાબદારીઓ પૂર્ણ કરે છે, તો પછી ઔપચારિક ચુકવણી ઊભી થાય છે. બાદમાં લોનના ઉપયોગથી સાચી આર્થિક અસરની સમયસર પ્રાપ્તિની ખાતરી કરતું નથી, કારણ કે તેની સહાયથી આવક અને નફો તે રકમમાં બનાવવામાં આવતો નથી જે લોન આપવામાં આવી હતી તે સમયે કલ્પના કરવામાં આવી હતી. અસ્થાયી ઉપયોગ માટે પ્રદાન કરેલ મૂલ્યની શાહુકાર દ્વારા રસીદ એ લોન ચળવળનો અંતિમ તબક્કો છે. સમયની દ્રષ્ટિએ, લોનની ચુકવણી અને લોન પર મૂકેલ ભંડોળની શાહુકાર દ્વારા પ્રાપ્તિ એકરૂપ થઈ શકે છે. શું આ તબક્કાઓને એકીકૃત કરે છે તે એ છે કે આ કિસ્સામાં આપણે મૂલ્યોના સમાન સમૂહ વિશે વાત કરી રહ્યા છીએ: ઉધાર લેનાર ચોક્કસ રકમનું દેવું પરત કરે છે, લેણદાર દ્વારા સમાન દેવું (વ્યાજના સ્વરૂપમાં વધારા સાથે) પ્રાપ્ત થાય છે. જો કે, ધિરાણકર્તા અને ઉધાર લેનારના હિતમાં તફાવત લોન ચળવળના અંતિમ તબક્કાને અસ્પષ્ટ બનાવે છે. તેથી, લોન લેનાર માટે લોનની સંપૂર્ણ રકમ તેને પરત કરીને ધિરાણકર્તા પ્રત્યેની તેની જવાબદારીઓ પૂરી કરવી મહત્વપૂર્ણ છે. ધિરાણકર્તા માટે, અગાઉ આપેલ મૂલ્યનું સંપૂર્ણ વળતર (કોમોડિટી સ્વરૂપમાં) જ નહીં, પણ તેના ઉપભોક્તા ગુણોનું જતન પણ મહત્વપૂર્ણ છે. લોનના મૂલ્યના પરિભ્રમણના માનવામાં આવતા તબક્કાઓ, તેમની તમામ સ્વતંત્રતા માટે, અમુક હદ સુધી શરતી મહત્વ ધરાવે છે. આર્થિક શ્રેણી તરીકે ધિરાણ તેના સારમાં, તેની હિલચાલની પ્રકૃતિમાં એકરૂપ છે. તે જ સમયે, સમય અને અવકાશમાં, ચુકવણીના આધારે મૂલ્યની હિલચાલ એકરૂપ થઈ શકશે નહીં. આનાથી વ્યક્તિગત તબક્કાઓને અલગ પાડવાનું શક્ય બન્યું અને તેમાંથી દરેક પર લોનની "વર્તન" વધુ વિગતવાર વ્યક્ત કરવામાં આવી. ધ્યાનમાં લેવાયેલા તબક્કાઓની સંપૂર્ણતા અમને લોનની મૂવમેન્ટને લોનના મૂલ્યના સંપૂર્ણ સર્કિટના ભાગો તરીકે જોવાની મંજૂરી આપે છે, જેમાં માત્ર લોન સાથે સંબંધિત તબક્કાઓ શામેલ નથી. યોગ્ય ક્રેડિટ સંબંધો, જેમ કે પહેલાથી નોંધ્યું છે, પરિભ્રમણના ક્ષેત્રમાં ઉદ્ભવે છે, તેથી માત્ર ધિરાણકર્તા પાસેથી ઉધાર લેનારને મૂલ્યના ટ્રાન્સફરના કાર્યોને જ ક્રેડિટ તરીકે વર્ગીકૃત કરી શકાય છે.

વપરાયેલ સ્ત્રોતોની યાદી

1. બેંકિંગ અને ક્રેડિટ બિઝનેસ: પાઠ્યપુસ્તક / એડ. જી. એન. ગામીડોવ - એમ.: યુનિટી, 2007. – 678 પૃષ્ઠ.

2. બેંકો અને બેંકિંગ કામગીરી: પાઠ્યપુસ્તક / સંપાદન. ઇ. એફ. ઝુકોવ - એમ.: બેંકો અને એક્સચેન્જો, "યુનિટી", 2007. - 248 પૃ.

3. નાણાં, ક્રેડિટ, બેંકો: પાઠ્યપુસ્તક / એડ. જી.એન. બેલોગ્લાઝોવા. – એમ.: યુરાયત, 2007. – 620 પૃષ્ઠ.

4. નાણાં, ક્રેડિટ, બેંકો: પાઠ્યપુસ્તક / એડ. ઓ. આઈ. લવરુશિના - એમ.: ફાઇનાન્સ એન્ડ સ્ટેટિસ્ટિક્સ - 2006 - 789 પૃ.

5. ફાઇનાન્સ, મોનેટરી સર્ક્યુલેશન અને ક્રેડિટ: પાઠ્યપુસ્તક / એડ. ઓ. યુ સ્વિરિડોવા. – રોસ્ટોવ એન/ડી: ફોનિક્સ, 2006. – 384 પૃષ્ઠ...

પરિચય

"લોન મૂડી અને ધિરાણ" વિષય પર વિચારણા વર્તમાન સમયે સંબંધિત છે, આ કાર્ય લખતી વખતે, લોન મૂડીનો સાર, તેની રચનાના સ્ત્રોતો, તેમજ તેની "કિંમત" ધ્યાનમાં લેવી જરૂરી છે. લોનના વ્યાજમાં ધિરાણના સાર, તેના સ્વરૂપો, કાર્યો અને બજાર અર્થતંત્રમાં ધિરાણની જરૂરિયાત સમજાવવાનો વિષય પણ આવરી લે છે.

લોન મૂડી માટેની પૂર્વશરત વ્યાજખોર મૂડી હતી, જેણે આદિમ સાંપ્રદાયિક પ્રણાલીના વિઘટન અને ગુલામ પ્રણાલીની રચનામાં ફાળો આપ્યો હતો. વ્યાજખોર ધિરાણ બે સ્વરૂપોમાં અસ્તિત્વમાં છે - ખેડુતોને લોન અને વેપારીઓ અને કરવેરા ખેડૂતો વ્યાજખોર ધિરાણકર્તા તરીકે કામ કરતા હતા (તે 100-200% અથવા વધુ સુધી પહોંચે છે), તેનું કારણ હતું. આ જરૂરિયાતવાળા લોકો માટે ધિરાણની મોટી માંગ હતી સંબંધોના નવા આર્થિક સ્વરૂપોમાં સંક્રમણ સાથે, લોનની મૂડી સાથે સંકળાયેલ સમસ્યાઓની સુસંગતતા અને મહત્વ અત્યંત વધી જાય છે. આ હકીકત દ્વારા સમજાવવામાં આવે છે કે રોકાણ પ્રવૃત્તિ અને બચત, જે મુખ્ય સૂચકાંકો અને નાણાકીય બજાર અને આર્થિક પ્રવૃત્તિના વાસ્તવિક ક્ષેત્ર વચ્ચેની કડી તરીકે સેવા આપે છે, તે લોનની મૂડી અને તેના વ્યાજ દર પર આધારિત છે.

લોન મૂડી, તેના સ્ત્રોતો અને લક્ષણો. લોન વ્યાજ

લોન કેપિટલ એ મની કેપિટલ છે જે લોન આપવામાં આવે છે અને વ્યાજના રૂપમાં આવક પેદા કરે છે.

લોન મૂડી એ નાણાકીય મૂડીનો સમૂહ છે જે ચુકવણીની શરતો પર કામચલાઉ ઉપયોગ માટે અને વ્યાજના સ્વરૂપમાં ચોક્કસ ફી માટે પ્રદાન કરવામાં આવે છે. લોન મૂડીની હિલચાલનું સ્વરૂપ લોન છે.

મૂડીવાદ હેઠળ આર્થિક શ્રેણી તરીકે લોન મૂડી આકાર લેવાનું શરૂ કર્યું. મૂડીવાદી વિચારો અનુસાર, બહાર પાડવામાં આવેલી મૂડી તેના માલિકને ફરતી અને નફો લાવવી જોઈએ. મૂડીના માલિકો (ધિરાણકર્તા) અને તેના ઉપભોક્તા (ઉધાર લેનારા) વચ્ચેનું વિનિમય લોન મૂડી બજારમાં થાય છે. આ બજારમાં મુક્ત મૂડીના માલિકો અને ઉદ્યોગપતિઓ છે જેઓ નફો કરવા માટે પ્રાપ્ત મૂડીને ચલણમાં મૂકવા માંગે છે.

લોન મૂડી નિર્માણના સ્ત્રોતો.

લોન મૂડીની રચનાનો પ્રથમ સ્ત્રોત મની મૂડી છે, જે ઔદ્યોગિક મૂડીના પરિભ્રમણની પ્રક્રિયામાં અસ્થાયી ધોરણે બહાર પાડવામાં આવે છે.

રોકડ મૂડી બહાર પાડવાના કારણો છે:

• 1. નિશ્ચિત મૂડીનું ધીમે ધીમે ઘસારો. આંશિક અવમૂલ્યન અને નિશ્ચિત મૂડીના સંપૂર્ણ નવીકરણ વચ્ચેના અંતરાલમાં, તેના મૂલ્યનો એક ભાગ અસ્થાયી રૂપે મુક્ત નાણાં મૂડીના સ્વરૂપમાં સ્થાયી થાય છે.
• 2. માલના વેચાણના સમયગાળા અને કાચા માલ અને સહાયક સામગ્રીની ખરીદીના સમય વચ્ચેની વિસંગતતા. તેથી, તૈયાર માલના વેચાણ પછી, રોકડ રકમનો એક ભાગ, વપરાશમાં લેવાયેલા કાચા માલ અને પુરવઠાની કિંમતને વ્યક્ત કરીને, અસ્થાયી રૂપે મફત રોકડ મૂડી બનાવે છે.
• 3. શ્રમ માટે ચૂકવણી કરવા માટે માલના વેચાણમાંથી પ્રાપ્ત નાણાંનો મૂડીવાદીઓ દ્વારા ધીમે ધીમે ખર્ચ. માર્કેટેબલ ઉત્પાદનોના વેચાણનો સમયગાળો અને વેતનની ચુકવણીનો સમયગાળો એકરૂપ થતો નથી. આ સંદર્ભે, ચલ મૂડી અસ્થાયી રૂપે મુક્ત મની મૂડીનું સ્વરૂપ લે છે.
• 4. સરપ્લસ મૂલ્યનો એટલી હદે સંચય કે તેનો ઉપયોગ વિસ્તૃત પ્રજનન માટે થઈ શકે. જો કેપિટલાઇઝેશન માટે બનાવાયેલ વાર્ષિક સરપ્લસ વેલ્યુનો ભાગ નવી મશીનરી, સાધનો વગેરેના સંપાદન માટે અપૂરતો હોય, તો મૂડીવાદીએ તેને વાર્ષિક રોકડમાં સાચવવો પડશે.

તેથી, ઔદ્યોગિક મૂડીનું પરિભ્રમણ અનિવાર્યપણે અસ્થાયી રૂપે મુક્ત નાણાં મૂડીની રચના તરફ દોરી જાય છે. જો કે, ઔદ્યોગિક મૂડીનો તે ભાગ જે અસ્થાયી રૂપે મફત મની મૂડીના રૂપમાં સ્થાયી થાય છે તે કાર્ય કરવાનું બંધ કરે છે, નિષ્ક્રિય ખજાનામાં ફેરવાય છે અને તેથી, નફો ઉત્પન્ન કરશે નહીં. આમ, મુક્ત, નિષ્ક્રિય નાણાંની મૂડીની ફાળવણી અને મૂડીની પ્રકૃતિની સતત હિલચાલ અને સરપ્લસ વેલ્યુ જનરેટ કરવાના મૂલ્ય વચ્ચે વિરોધાભાસ ઊભો થાય છે. આ વિરોધાભાસ ક્રેડિટ દ્વારા ઉકેલવામાં આવે છે. બહાર પડેલી મૂડીને નાણાંના સ્વરૂપમાં રાખવાને બદલે જે આવક પેદા કરતી નથી, મૂડીવાદી તેને અન્ય મૂડીવાદીને ધિરાણ આપે છે, જે નાણાંને નવા પરિભ્રમણમાં મૂકે છે અને વધારાની કિંમત મેળવવા માટે તેનો ઉપયોગ કરે છે. એક મૂડીવાદી દ્વારા બીજાને લોન તરીકે ટ્રાન્સફર કરાયેલ મની મૂડી લોન મૂડી તરીકે કામ કરે છે.

લોન મૂડી નિર્માણનો બીજો સ્ત્રોત ભાડાકીય મૂડી છે. ભાડુઆત, અથવા નાણાં મૂડીવાદીઓ, તેમની મૂડી ઉદ્યોગ અથવા વેપારમાં રોકાણ કરતા નથી, પરંતુ તે અન્ય મૂડીવાદીઓને (અથવા રાજ્ય) ને ઉધાર આપે છે.

લોન મૂડીની રચનાનો ત્રીજો સ્ત્રોત મૂડીવાદી સમાજના વિવિધ વર્ગોની નાણાકીય બચત અને આવક છે, જે ક્રેડિટ સંસ્થાઓમાં થાપણોના રૂપમાં મૂકવામાં આવે છે. આ ઉપરાંત, રાજ્યના બજેટ, વીમા કંપનીઓ, પેન્શન ફંડ અને અન્ય સંસ્થાઓમાંથી અસ્થાયી રૂપે મફત ભંડોળ પણ લોન મૂડીમાં રૂપાંતરિત થાય છે.

લોન મૂડીની વિશેષતાઓ.

લોન મૂડી, સૌ પ્રથમ, મૂડી-મિલકત છે. લોનની મૂડી ઉદ્યોગસાહસિકને કામચલાઉ ઉપયોગ માટે ટ્રાન્સફર કરવામાં આવે છે, અને તે જ સમયે, મૂડીની માલિકી તેના કાર્યથી અલગ થઈ જાય છે, એટલે કે, કાર્યકારી મૂડી લેનારાના એન્ટરપ્રાઇઝમાં તેની સર્કિટ બનાવે છે, પરંતુ મૂડી-મિલકત તરીકે આ જ રકમ મૂલ્ય ધિરાણ આપનાર સંસ્થાનું છે. જ્યારે લોનની મૂડીને લોનમાં તબદીલ કરવામાં આવે છે, ત્યારે તે વિભાજિત થાય છે અને મૂડીની માલિકી તેની કામગીરીથી અલગ થઈ જાય છે. તેથી, ઉદ્યોગસાહસિકના ભંડોળની હિલચાલમાં લોનની મૂડી, કે. માર્ક્સ દ્વારા કેપિટલ-ફંક્શન કહેવાય છે, તે લેનારાના ભંડોળના પરિભ્રમણ સાથે આગળ વધે છે. પરંતુ, મૂડી-સંપત્તિ તરીકે, ઉછીના આપેલ મૂલ્યની આ જ રકમ લોન લીધેલી મૂડી (ધિરાણકર્તા) ના માલિકની છે, જેમને તે ચોક્કસ સમયગાળાની સમાપ્તિ પર પરત કરવી આવશ્યક છે.

બીજું, લોનની મૂડી એ કોમોડિટી તરીકે મૂડી છે. તેના સાર દ્વારા, પૈસા નફો પેદા કરવાની ક્ષમતાથી સંપન્ન નથી. એવું કહી શકાય કે માત્ર શ્રમ જેવી વિશેષ ચીજવસ્તુઓ મૂલ્યમાં વધારો કરવામાં સક્ષમ છે, જે નોકરીદાતાઓ નફાના સ્વરૂપમાં યોગ્ય છે. પરંતુ એમ્પ્લોયરો શ્રમ, તેમજ ઉત્પાદનના સાધનો પૈસાથી ખરીદે છે, આ કિસ્સામાં પૈસા એક મૂલ્ય તરીકે કાર્ય કરે છે જે વધારાનું મૂલ્ય લાવે છે. જેમ શ્રમ શક્તિનું મૂલ્ય અને કિંમત શ્રમના મૂલ્ય અને કિંમતના સ્વરૂપમાં દેખાય છે, તેમ મૂડી પણ એક વિશિષ્ટ ચીજવસ્તુનું સ્વરૂપ લે છે, ઉધાર લીધેલી મૂડીનો ઉપયોગ એ હકીકતમાં વ્યક્ત થાય છે કે ઉધાર લેનાર ઉદ્યોગસાહસિક જરૂરી સાધન ખરીદે છે. તેની સાથે ઉત્પાદન અને શ્રમ શક્તિ અને ઉત્પાદનના પરિણામે નફો થાય છે. આમ, કોમોડિટી તરીકે મૂડીનો ઉપયોગ મૂલ્ય સામાન્ય માલસામાનના ઉપયોગ મૂલ્યથી અલગ છે અને નફો પેદા કરવાની તેની ક્ષમતામાં રહેલો છે.

ત્રીજે સ્થાને, લોન મૂડી ચળવળનું વિશિષ્ટ સ્વરૂપ ધરાવે છે. ઔદ્યોગિક મૂડીના પરિભ્રમણથી વિપરીત "નાણાં - કોમોડિટી... ઉત્પાદન... કોમોડિટી-મની" અને વાણિજ્યિક મૂડીના પરિભ્રમણ "નાણાં - કોમોડિટી - મની", લોન મૂડીની હિલચાલ સૂત્ર "મની- નાણાં", એટલે કે, ચોક્કસ સમયગાળા પછી, તેમના માલિકને વધારા સાથે પરત કરવા માટે નાણાં ઉછીના આપવામાં આવે છે - લોન વ્યાજ. આમ, લોન મૂડી કાં તો ઉત્પાદક અથવા કોમોડિટી સ્વરૂપ લેતી નથી, પરંતુ તે હંમેશા સમાન નાણાં સ્વરૂપમાં હોય છે. પરંતુ એક ખાસ પ્રકારની મૂડી હોવાથી લોનની મૂડી ઔદ્યોગિક મૂડીમાંથી છૂટાછેડા લેવામાં આવતી નથી. તેનાથી વિપરીત, લોન કેપિટલ "મની-મની" ની ચોક્કસ હિલચાલ ફક્ત ઔદ્યોગિક મૂડીના પરિભ્રમણના આધારે અને પરિણામે શક્ય છે "નાણાં - કોમોડિટી... ઉત્પાદન... કોમોડિટી - મની". જો ઉધાર લેનાર પૈસાને પરિભ્રમણમાં ન મૂકે, તો તે મૂડીમાં ફેરવાશે નહીં અને કોઈ વૃદ્ધિ આપશે નહીં અને વ્યાજ સાથે ઉધાર લેનારને પરત કરી શકશે નહીં.

લોન કેપિટલની બીજી વિશેષતા એ છે કે તેની પાસે એક વિશિષ્ટ સ્વરૂપ છે. આમ, સામાન્ય માલસામાનનું વિમુખ થવું ખરીદી અને વેચાણના સ્વરૂપમાં થાય છે, અને કોમોડિટી તરીકે મૂડીનું વિમુખ થવું લોનના સ્વરૂપમાં થાય છે. ખરીદી અને વેચાણ કરતી વખતે, ઉત્પાદન વેચનાર પાસેથી ખરીદનારને પસાર થાય છે, અને ઉત્પાદનની સમકક્ષ રકમ ખરીદનાર પાસેથી વેચનારને પસાર થાય છે. લોન તેના મૂલ્યના વન-વે ટ્રાન્સફરમાં ખરીદી અને વેચાણથી અલગ પડે છે: મૂડી પ્રથમ માત્ર ધિરાણકર્તા પાસેથી લેનારાને પસાર થાય છે, પરંતુ તે ચોક્કસ સમય પછી જ વ્યાજ સાથે પરત કરવામાં આવે છે.

બીજી વિશેષતા એ છે કે નાણાં દ્વારા નાણાંનું ઉત્પાદન, એટલે કે, ઉત્પાદન પ્રક્રિયા અને કોમોડિટી પરિભ્રમણ બંનેને ધ્યાનમાં લીધા વિના, દૃશ્યમાન ખર્ચ અને મધ્યવર્તી લિંક્સ વિના, લોન પર વધારો (વ્યાજ) પ્રાપ્ત કરવાની ક્ષમતા.

અને છેલ્લી વિશેષતાને લોન વ્યાજના રૂપમાં નફાની રસીદ કહી શકાય, તે સરપ્લસ મૂલ્યનો તે ભાગ જે ઉત્પાદન (કાર્યકારી) ઉદ્યોગસાહસિકો લોન મૂડીના ઉપયોગ માટે પરત કરે છે.

લોન વ્યાજ.

લોન મૂડીની કિંમત વ્યાજ છે. લોન વ્યાજ એ સરપ્લસ મૂલ્યનો તે ભાગ છે જે ઉદ્યોગસાહસિકો-ઋણ લેનારાઓ લેણદારોને આપે છે. સામાન્ય માલસામાન અને સેવાઓની કિંમતથી વિપરીત, જે મૂલ્યની નાણાકીય અભિવ્યક્તિનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે, વ્યાજ એ લોન મૂડીના ઉપયોગ મૂલ્ય માટે ચૂકવણી છે. વ્યાજનો સ્ત્રોત એ લોનના ઉપયોગથી પ્રાપ્ત થતી આવક છે. એ નોંધવું જોઈએ કે વ્યાજ અને આવક વચ્ચે સીધો સંબંધ છે, એટલે કે, લોનના વ્યાજના સ્તરમાં વધારો થવાથી વ્યવસાયની આવકનો હિસ્સો ઘટે છે અને ઊલટું. લોનની મૂડીમાંથી મેળવેલ નફો એ લોન ફીની અભિવ્યક્તિ છે, જે ઉધાર લેનાર અને શાહુકાર વચ્ચેના તેના વાસ્તવિક વિતરણમાં પ્રતિબિંબિત થાય છે, અને તેને બે ભાગમાં વહેંચવામાં આવે છે - વ્યાજ, જે શાહુકારને સોંપવામાં આવે છે, અને વ્યવસાય આવક, જેને સોંપવામાં આવે છે. ઉધાર લેનાર

લોન લીધેલ મૂલ્યની હિલચાલ નીચે મુજબ છે:

જ્યાં D№ એ દેવુંની સંચિત રકમ છે,

ડી-ધિરાણ મૂલ્ય,

DD એ લોનમાં વધારો છે, જે લોનની ચુકવણી તરીકે કામ કરે છે.

ધિરાણકર્તા માટે ટ્રાન્ઝેક્શનનો હેતુ ઉધાર કિંમત પર ચોક્કસ આવક મેળવવાનો છે; જ્યારે કોઈ ઉદ્યોગસાહસિક ઉધાર લીધેલ ભંડોળ ઊભું કરે છે, ત્યારે તેણે તેના પોતાના રોકાણોની નફાકારકતા અને ઉદ્યોગસાહસિકના હિતોને અનુરૂપ નફાની રકમ માટે ઉધાર લીધેલા ભંડોળમાંથી વ્યાજ ચૂકવવું જોઈએ તેમને પરિભ્રમણમાં મૂકવાથી ઉધાર લેનાર અને ધિરાણકર્તા વચ્ચે રોકાણ કરેલ ભંડોળ પર નફાનું વિભાજન થાય છે.

લોન વ્યાજ, કોઈપણ આર્થિક કેટેગરીની જેમ, કાર્યો કરે છે જે તેના સારના વિશિષ્ટ પાસાઓના સરળ અભિવ્યક્તિને પ્રતિબિંબિત કરે છે.

ત્રણ કાર્યો નોંધી શકાય છે જે લોનના વ્યાજના સારને દર્શાવે છે: ક્રેડિટ લોન મૂડીનું વ્યાજ

• 1. વિતરણ-ઉત્તેજક લોન વ્યાજ (લોનનો ઉપયોગ કરવા માટેની ફી તરીકે તેનું મૂલ્ય, લોન કરારમાં શરૂઆતમાં નિર્દિષ્ટ કરવામાં આવ્યું છે) માટે ઉધાર લેનારને નફાની એવી રકમ પ્રાપ્ત કરવાની જરૂર છે કે જે ઉધાર લેનારને માત્ર નફાનો એક ભાગ રાખવાની મંજૂરી આપે. વ્યવસાયિક આવકના રૂપમાં પોતાના માટે, પણ પ્રાપ્ત નફાના અન્ય ભાગને ટ્રાન્સફર કરવા માટે લોનનો ઉપયોગ કરવા માટે ફી તરીકે શાહુકારને આપવામાં આવે છે. આનો અર્થ એ છે કે ઉધાર લેનાર, ધિરાણકર્તા પાસેથી લોન લે છે, નિયમ પ્રમાણે, તે નફો મેળવવાની અપેક્ષા રાખે છે (લોન દ્વારા) જે લોનના વ્યાજની સાથે ધિરાણકર્તાને લોનના વળતરને પણ આવરી લેશે, પરંતુ તેમાં વ્યવસાયિક આવકનો પણ સમાવેશ થાય છે, જે પછી લેનારા પાસે રહે છે અને હકીકતમાં, , જેના માટે તે લોન લે છે. આના આધારે, તે અનુસરે છે કે લોનનો ઉપયોગ કરવા માટે ચૂકવણી કરવાની જરૂરિયાત લોનના વ્યાજ અને વ્યવસાયિક આવકમાં લેનારાના નફાને વિતરિત કરવાની જરૂરિયાત નક્કી કરે છે, જે લોનના વ્યાજના સારની એક પાસું (વિતરણ) દર્શાવે છે.
• 2. લોનની મૂડીનું મૂલ્ય સાચવીને લોન પરના દેવાની સંપૂર્ણ રકમ પર લોન વ્યાજની ચૂકવણી કરવામાં આવે છે, તેથી તેનું મૂલ્ય યથાવત રાખવામાં આવે છે, ખાસ કરીને ફુગાવાના સમયગાળા દરમિયાન, જે નાણાંના અવમૂલ્યન તરફ દોરી જાય છે અને તે મુજબ, અવમૂલ્યન તરફ દોરી જાય છે. લોનની મૂડી અને છેલ્લા એક અભિવ્યક્તિના સ્વરૂપ તરીકે લોન. પરિણામે, ઉધાર લેનાર તે જ નજીવી રકમમાં ધિરાણકર્તાને લોન પરત કરવા માટે બંધાયેલ છે જેમાં તેણે તે ધિરાણકર્તા પાસેથી મેળવ્યું હતું. પરંતુ ફુગાવા દરમિયાન નાણાંનું અવમૂલ્યન થતું હોવાથી, જ્યારે શાહુકાર લોનની નજીવી રકમ પરત કરે છે, ત્યારે ઉધાર લેનાર વાસ્તવમાં તેની ખરીદ શક્તિ (સમાન લોનની કિંમત)ની નાની રકમ પરત કરે છે. આ જ ફુગાવા દરમિયાન નજીવા નાણાંમાં ચૂકવવામાં આવતી લોનના વ્યાજ પર લાગુ પડે છે. તદનુસાર, ફુગાવાના સમયગાળા દરમિયાન, ધિરાણકર્તા લોનમાં પૂરી પાડવામાં આવેલ લોન મૂડી અને ઉધાર લેનારાઓ પાસેથી મળેલ વ્યાજ બંનેની વાસ્તવિક ખરીદ શક્તિમાં ઘટાડો થવાના જોખમનો સામનો કરે છે. મૂડીના અવમૂલ્યનને રોકવા અને તે જ વાસ્તવિક રકમ પર જાળવવા માટે, શાહુકાર લોનનો ઉપયોગ કરવા માટે ફીમાં વધારો કરે છે, એટલે કે, તે વર્તમાન અથવા અપેક્ષિત ફુગાવાના વૃદ્ધિ દરની રકમ દ્વારા લોનના વ્યાજમાં વધારો કરે છે. આવી પરિસ્થિતિઓમાં, ધિરાણકર્તા માત્ર તેની વ્યાજની આવક જ નહીં, પરંતુ સૌથી અગત્યનું, અવમૂલ્યનથી લોનની મૂડીનું રક્ષણ કરે છે.
• 3. રોકાણ લોન વ્યાજ દેશમાં રોકાણના સ્તરને અસર કરે છે. ખાસ કરીને, લોનના વ્યાજના નીચા સ્તરે, રોકાણ પ્રોજેક્ટ્સમાં રોકાણ કરીને લોન લેવી નફાકારક બને છે, જે લોનના વ્યાજના ઊંચા સ્તરે અશક્ય છે. આ એ હકીકત દ્વારા સમજાવવામાં આવ્યું છે કે લોનના વ્યાજના નીચા સ્તરે, લોનના વ્યાજના ઊંચા સ્તરે બિનનફાકારક એવા મોટી સંખ્યામાં રોકાણ પ્રોજેક્ટ્સ નફાકારક બને છે. તેથી, રોકાણકારો તેમના રોકાણ પ્રોજેક્ટ્સને અમલમાં મૂકવા માટે બેંક લોનનો ઉપયોગ કરવાનું શરૂ કરે છે, જેના પરિણામે દેશમાં રોકાણનું પ્રમાણ વધે છે.

લોનનો વ્યાજ દર એ લોનની મૂડી પર પ્રાપ્ત વાર્ષિક આવકની રકમ અને ઉછીના આપેલી મૂડીની રકમનો ગુણોત્તર છે.

વ્યાજ દરોના હાલના સિદ્ધાંતો ભંડોળના પુરવઠા અને માંગ, બચત અને રોકાણના જથ્થા વચ્ચેના સંબંધના અસ્તિત્વ પર આધારિત છે.

કટોકટીની વચ્ચે વ્યાજ દર તેની મહત્તમ સપાટીએ પહોંચે છે , જ્યારે, લોનની મૂડીની માંગમાં ભારે વધારા સાથે, બેંકોમાંથી થાપણોના પ્રવાહને કારણે તેનો પુરવઠો ઝડપથી ઘટે છે.

લોન કેપિટલ એ નાણાંની મૂડી છે જે લોનના વ્યાજના સ્વરૂપમાં આવક પેદા કરે છે..

પાયાની સ્ત્રોતોલોન મૂડીની રચના :

1) નાણાકીય મૂડી ઔદ્યોગિક મૂડીના પરિભ્રમણની પ્રક્રિયામાં અસ્થાયી ધોરણે બહાર પાડવામાં આવે છે (અવમૂલ્યન શુલ્ક; વેતનની ચુકવણી, કાચા માલની ખરીદી માટે બનાવાયેલ ઉત્પાદનોના વેચાણમાંથી થતી આવકનો એક ભાગ; નિયતના વિસ્તરણ માટેના નફાનો ભાગ પાટનગર);

2) ધિરાણ સંસ્થાઓમાં થાપણોના સ્વરૂપમાં મૂકવામાં આવેલ વસ્તીના ભંડોળ;

3) રાજ્યના અસ્થાયી રૂપે મફત ભંડોળ (ખર્ચ કરતાં વધુ આવક).

વિશિષ્ટતા લોન પાટનગર:

1.લોન મૂડી એ મૂડી-સંપત્તિ છે જે મૂડી-કાર્યની વિરુદ્ધ છે.જ્યારે લોન મૂડીને કામચલાઉ ઉપયોગ માટે ઔદ્યોગિક અથવા વાણિજ્યિક એન્ટરપ્રાઇઝમાં સ્થાનાંતરિત કરવામાં આવે છે, ત્યારે મૂડીની માલિકી તેની કામગીરીથી અલગ થઈ જાય છે; કાર્યકારી મૂડી ઉધાર લેનારના એન્ટરપ્રાઇઝમાં ફરે છે, અને મૂડી-મિલકત તરીકે મૂલ્યની સમાન રકમ લોન મૂડીના માલિકની છે, જેને તે લોનની સમાપ્તિ પર પરત કરવી આવશ્યક છે;

2. સાથે શિપ મૂડી એ કોમોડિટી તરીકે મૂડી છે.મૂડી બાહ્યરૂપે એક પ્રકારની કોમોડિટી તરીકે કાર્ય કરે છે જે બેંકો દ્વારા ઔદ્યોગિક અને વ્યાપારી સાહસોને "વેચવામાં" આવે છે. ઉધાર લીધેલી મૂડીનો ઉપયોગ એ હકીકતમાં વ્યક્ત થાય છે કે ઉધાર લેનાર ઉદ્યોગસાહસિક તેની સાથે ઉત્પાદન અને શ્રમના સાધનો ખરીદે છે અને પરિણામે, નફો કરે છે. આમ, કોમોડિટી તરીકે મૂડીનો ઉપયોગ મૂલ્ય સામાન્ય માલસામાનના ઉપયોગ મૂલ્યથી અલગ છે અને નફો પેદા કરવાની તેની ક્ષમતામાં રહેલો છે. કોમોડિટી તરીકે લોનની મૂડીની વિશેષ કિંમત હોય છે - લોનનું વ્યાજ;

3. સાથે જહાજ મૂડી ચળવળ એક ખાસ સ્વરૂપ ધરાવે છે. ઔદ્યોગિક મૂડી M-T...P...T-D" ના પરિભ્રમણ અને વાણિજ્યિક મૂડી M - C - M" ના પરિભ્રમણથી વિપરીત, લોન મૂડીની હિલચાલ સૂત્ર M - M માં ઘટાડી દેવામાં આવે છે, એટલે કે નાણામાંથી લોન લેવામાં આવે છે. જેથી ચોક્કસ સમયગાળા પછી તેઓ વ્યાજમાં વધારા સાથે તેમના માલિકને પરત કરવામાં આવે છે જ્યારે ઔદ્યોગિક મૂડી ત્રણ સ્વરૂપો (પૈસા, ઉત્પાદક અને કોમોડિટી) અને વ્યાપારી મૂડી - બે (નાણા અને કોમોડિટી) લે છે. સમાન નાણાકીય સ્વરૂપ;

4. સાથે જહાજની મૂડીમાં એક વિશિષ્ટ પ્રકારનું પરાકાષ્ઠા છે - લોનનું સ્વરૂપ.ખરીદી અને વેચાણ કરતી વખતે, ઉત્પાદન વેચનાર પાસેથી ખરીદનારને ટ્રાન્સફર કરવામાં આવે છે અને તે જ સમયે ઉત્પાદનની સમકક્ષ રકમ ખરીદનાર પાસેથી વેચનારને ટ્રાન્સફર કરવામાં આવે છે. મૂલ્યની એકતરફી ચળવળમાં લોન ખરીદી અને વેચાણથી અલગ પડે છે: મૂડી પ્રથમ માત્ર ધિરાણકર્તા પાસેથી લેનારાને પસાર થાય છે, પરંતુ તે ચોક્કસ સમય પછી જ વ્યાજ સાથે પરત કરવામાં આવે છે;

5. સાથે ન્યાયિક મૂડી એ મૂડીનું સૌથી ફેટિશિસ્ટિક સ્વરૂપ છે.લોનની મૂડીની ફેટીશિસ્ટિક પ્રકૃતિ એ હકીકતમાં રહેલી છે કે આવક (વ્યાજ) પેદા કરવાની ક્ષમતા પૈસામાં સહજ લાગે છે. લોન મૂડી M - M" ની હિલચાલમાં લોન પરની મૂડીની જોગવાઈ અને તેના વધારા (વ્યાજ) સાથે વળતર વચ્ચે કોઈ મધ્યસ્થી કડીઓ દેખાતી નથી. તેથી, એવું લાગે છે કે નાણાંમાં બંનેથી સંપૂર્ણપણે સ્વતંત્ર રીતે સ્વ-વિસ્તરણ કરવાની ચમત્કારિક ક્ષમતા હોય છે. ઉત્પાદન પ્રક્રિયા અને કોમોડિટી પ્રક્રિયા પરિભ્રમણ: પૈસા પૈસાને જન્મ આપે છે.

વ્યવસાયમાં મૂડીનો મુખ્ય હેતુ ઉત્પાદન પ્રક્રિયાઓ, સાધનોના આધુનિકીકરણ અને વિસ્તરણ પ્રવૃત્તિઓમાં વધુ રોકાણ કરવાની સંભાવના છે. જો કે, દરેક ઉદ્યોગસાહસિક અથવા કંપની પાસે ફરજિયાત રોકાણ માટે પૂરતું ભંડોળ નથી હોતું. આ કિસ્સામાં, લોન મૂડી બચાવમાં આવે છે. અમે આજના લેખમાં આ શબ્દનો અર્થ શું છે અને વૈશ્વિક લોન મૂડી બજારને કયા ઘટકોમાં વહેંચવામાં આવે છે તે વિશે વાત કરીશું.

મૂળભૂત જોગવાઈઓ

ટ્રાન્ઝેક્શન માટે બે પક્ષકારો વચ્ચે ભંડોળના પુનઃવિતરણના કાર્યો - ઉધાર લેનારાઓ અને ધિરાણકર્તાઓ - બેંકો અને અન્ય નાણાકીય સંસ્થાઓ દ્વારા રજૂ કરાયેલ મધ્યસ્થીઓ દ્વારા હાથ ધરવામાં આવે છે જેમને યોગ્ય પરવાનગી મળી છે. તેઓ નિષ્ક્રિય નાણાંને લોન મૂડીમાં રૂપાંતરિત કરે છે. આવી પરિસ્થિતિઓમાં ઉધાર લેનારાઓ વ્યક્તિગત ઉદ્યોગસાહસિકો છે. ધિરાણકર્તાઓ રાજ્ય, કંપનીઓ અને અન્ય કાનૂની સંસ્થાઓ હોઈ શકે છે જેમાં તેમની બેલેન્સ શીટ પર મફત નાણાં હોય છે.

આમ, લોન કેપિટલ એ નાણાકીય મૂડીનું સંયોજન છે જે ઉધાર લેનારને અસ્થાયી ઉપયોગ માટે ટ્રાન્સફર કરવામાં આવે છે, જેમાં સંપૂર્ણ રકમ અને સ્થાપિત મહેનતાણું પરત કરવાની શરત હોય છે - લોન વ્યાજ.

ઉધાર લીધેલા ભંડોળના ઉપયોગ માટે ફીનો દેખાવ કોમોડિટી-મની સંબંધોના વિકાસ દ્વારા નક્કી કરવામાં આવે છે.

લોન વ્યાજ

ઉપરોક્ત સારાંશ આપતાં, અમે નિષ્કર્ષ પર આવી શકીએ છીએ કે લોનનું વ્યાજ એ મહેનતાણું છે જે ઉધાર લેનાર ઉછીના ભંડોળનો ઉપયોગ કરવાના અધિકાર માટે ધિરાણકર્તાને ચૂકવે છે. ક્રેડિટ સંબંધોના આધારે કોમોડિટી ઉત્પાદનમાં આવો આર્થિક સહકાર શક્ય છે.

વ્યાજ દર ચોક્કસ સંતુલન દર્શાવે છે જે પુરવઠા અને માંગને નિયંત્રિત કરે છે. ઉધાર લીધેલ ભંડોળ ધિરાણકર્તા પાસેથી ઉધાર લેનારને મોકલવામાં આવે છે, વ્યાજની ચૂકવણી વિરુદ્ધ દિશામાં મોકલવામાં આવે છે.

આ પ્રક્રિયા મૂલ્યનું પરિભ્રમણ બનાવે છે.

વ્યાજની ગણતરી

અગાઉ સૂચવ્યા મુજબ, લોનના વ્યાજનું કાર્ય ઉધાર લીધેલા ભંડોળના પુરવઠા અને માંગને નિયંત્રિત કરવાનું છે. શરતના કદની ગણતરી કરવા માટે, નીચેના સૂત્રનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે:

• જ્યાં r વ્યાજ દર છે,
• આર - શાહુકારની વાર્ષિક આવક,
• K - ઉધાર લીધેલા ભંડોળની રકમ.

લોનનું વ્યાજ એ મુખ્ય પરિબળોમાંનું એક છે જેના પર ધિરાણકર્તા સાથે ભાવિ સહકાર નક્કી કરતી વખતે ધ્યાન લે છે.

વ્યાજ દર વાસ્તવિક અથવા નજીવા હોઈ શકે છે. પ્રથમ અને બીજા વચ્ચેનો તફાવત ફુગાવાના ફેરફારોને ધ્યાનમાં લેવા અથવા તેની અવગણનામાં રહેલો છે. તે નોંધવું યોગ્ય છે કે નજીવા દર આપવામાં આવેલ લોનની રકમ અને ચૂકવવાની રકમ વચ્ચેના હાલના સંબંધને ધ્યાનમાં લે છે, જ્યારે વાસ્તવિક દર ભાવિ રોકાણો અંગેના નિર્ણયો માટેનો આધાર છે.

પ્રભાવના પરિબળો

લોન દરનું કદ ઘણા પરિબળો પર આધારિત છે.

આ પરિબળો પૈકી નીચેના છે:

• જોખમો. આ પરિબળ ઘણા પ્રકારના વ્યવસાયની લાક્ષણિકતા છે. પ્રતિપક્ષો સાથે વ્યવહારો પૂર્ણ કરતી વખતે, નવા પ્રકારનું ઉત્પાદન અને અન્ય ક્રિયાઓ શરૂ કરતી વખતે તે હાજર હોય છે. ધિરાણકર્તા માટે સૌથી મોટું જોખમ ઉધાર લેનારને આપવામાં આવેલ ભંડોળની ખોટ સાથે સંકળાયેલું છે. તદનુસાર, જોખમનું સ્તર જેટલું ઊંચું હશે, તેટલું વ્યાજ દરનું સ્તર ઊંચું હશે.
• લોનની મુદત. ભવિષ્યમાં પક્ષકારો વચ્ચેના સહકારનો ટૂંકો સમય ધિરાણકર્તા માટે ઉધાર લીધેલા ભંડોળના સંભવિત ઉપયોગ સાથે સંકળાયેલ મોટી સંખ્યામાં ચૂકી ગયેલી તકોને સૂચિત કરતું નથી. તદનુસાર, આ કિસ્સામાં દર ઓછો હશે. લોનની લાંબી મુદત સાથે ઊંચા વ્યાજ દર પણ હોય છે. આ માત્ર ખોવાયેલા નફા દ્વારા જ નહીં, પરંતુ ઉધાર લેનાર દ્વારા ચૂકવણી ન કરવાના વધતા જોખમ દ્વારા પણ સમજાવવામાં આવે છે.
• લોન સુરક્ષા. વ્યાજ દરનું સ્તર પણ લોન માટે કોલેટરલ પર આધાર રાખે છે. મિલકતનું મૂલ્ય જેટલું ઊંચું હશે કે જેની સાથે ઉધાર લેનાર તેની જવાબદારીઓનું સમર્થન કરે છે, ભંડોળના વળતરની બાંયધરી આપે છે, તેટલો ઓછો દર હશે.
• લોનનું કદ. લોન જેટલી નાની હશે, તેની તુલનામાં વ્યાજ દર વધુ હશે, કારણ કે વહીવટી ખર્ચ લોનના જથ્થા પર આધારિત નથી.
• કરવેરા. એ નોંધવું યોગ્ય છે કે અમુક પ્રકારની લોન કરને આધીન હોઈ શકે છે. આ કિસ્સામાં, ધિરાણકર્તાને વસૂલવામાં આવતા વ્યાજ દરમાં ટેક્સ ઉમેરવામાં આવશે, જે સ્વાભાવિક રીતે દેવાની સેવાની કિંમતમાં વધારો કરશે.
• સ્પર્ધા. વધતી જતી સ્પર્ધા બેંકોને ઉધાર લેનારાઓ માટે તેમના ઉત્પાદનોની શરતોને સુધારવા માટે પ્રેરિત કરી રહી છે. પરિણામે, જેટલી વધુ નાણાકીય સંસ્થાઓ બજારમાં પ્રવેશશે, તેટલો નીચો દર હશે.

આમ, અમે નિષ્કર્ષ પર આવી શકીએ છીએ કે વ્યાજ દર એ સ્થિર મૂલ્ય નથી, અને તે બજારની સ્થિતિ અને ઘણા સંબંધિત પરિબળોના આધારે બદલાય છે.

વૈશ્વિક લોન મૂડી બજાર

IDGC એ બજાર સંબંધોના આધારે રચાયેલી એક જટિલ આર્થિક પદ્ધતિ છે, જેનો અંતિમ ધ્યેય તમામ દેશો વચ્ચે નાણાંનું સંચય અને પુનઃવિતરણ છે. લોનની મૂડી ઉધાર લેનારા અને ધિરાણકર્તા બંનેના રસને સમાનરૂપે પ્રતિબિંબિત કરે છે.

વ્યવહારમાં પક્ષકારો વચ્ચે મધ્યસ્થીઓની ભૂમિકા TRB અને TNC, IMF, IBRD અને EBRD સહિતની સંખ્યાબંધ આંતરરાષ્ટ્રીય નાણાકીય સંસ્થાઓ તેમજ સરકારી એજન્સીઓ અને અન્ય નાણાકીય સંસ્થાઓ, જેમ કે પેન્શન, વીમો અથવા રોકાણ ભંડોળને સોંપવામાં આવે છે. .

તે નોંધવું યોગ્ય છે કે અમેરિકન મૂળના ભંડોળે છેલ્લી સદીના અંતમાં બજારમાં તેમની પ્રવૃત્તિમાં નોંધપાત્ર વધારો કર્યો છે.

તેઓ તેમના માળખામાં અસ્થાયી રૂપે મફત ભંડોળની નોંધપાત્ર રકમ એકત્રિત કરવામાં વ્યવસ્થાપિત થયા, અને તેઓ ખાસ કરીને સામાન્ય નાગરિકોની બચત સાથે કામ કરવામાં સફળ થયા. આનો આભાર, આ સંસ્થાઓ સિક્યોરિટીઝ માર્કેટમાં સૌથી વધુ સક્રિય ખેલાડીઓમાંની એક બની ગઈ છે.

IDGC માળખું

IDGC એક જગ્યાએ જટિલ માળખું ધરાવે છે.

સરળ બનાવવાનો પ્રયાસ કરતી વખતે, આ માળખું નીચેનું સ્વરૂપ લે છે:

• વિશ્વ ક્રેડિટ બજાર. પક્ષો વચ્ચે પરંપરાગત ધિરાણ સંબંધોને ધ્યાનમાં રાખીને એક અલગ ઉદ્યોગ.
• વૈશ્વિક ડેટ સિક્યોરિટીઝ માર્કેટ. IDGC ના આ ક્ષેત્રમાં, ઉધાર લીધેલા ભંડોળની જોગવાઈ દેશોની સરકારો દ્વારા ડેટ સિક્યોરિટીઝના પ્લેસમેન્ટ દ્વારા પ્રાપ્ત થાય છે: (બિલ, બોન્ડ).

વધુમાં, બંને સેગમેન્ટમાં અલગ-અલગ દિશાઓ છે - અનુક્રમે યુરોક્રેડિટનું વિશ્વ બજાર અને યુરોપનું વિશ્વ બજાર. તેમના અસ્તિત્વની જરૂરિયાત એ હકીકત દ્વારા સમજાવવામાં આવી છે કે IDGCs પરના લેણદારો માત્ર તેમની પોતાની કરન્સીમાં જ નહીં, પરંતુ અન્ય દેશોની ચલણોમાં પણ ઉછીના ભંડોળ જારી કરે છે. આ સ્થિતિમાં, યુરોકરન્સીમાં લોન આપવામાં આવે છે.

સિક્યોરિટી માર્કેટમાં પણ આવી જ સ્થિતિ છે. "યુરોકરન્સી" શબ્દને કોઈપણ નાણાકીય સંસ્થા પાસેથી મળેલી ડિપોઝિટ અથવા લોન તરીકે સમજવો જોઈએ, જો કે તે ધિરાણકર્તા માટે રાષ્ટ્રીય ન હોય.

યુરોમાર્કેટ એ એક મોટા પાયે બજાર છે જે કોઈપણ વ્યક્તિગત રાજ્ય દ્વારા નિયંત્રિત નથી અને તમામ ક્રેડિટ સંસ્થાઓ યુરોપિયન ચલણમાં વ્યવહારો કરે છે. વ્યવસ્થા જાળવવા માટે, તેને વિશ્વ ધિરાણ બજાર અને યુરો પેપર્સના વિશ્વ બજારમાં વિભાજિત કરવામાં આવે છે.

IDGC પર, ટૂંકા ગાળાના દેવાની જવાબદારીઓ યુરો બિલ દ્વારા રજૂ કરવામાં આવે છે.

સામાન્ય રીતે, તેમની ચુકવણીની અવધિ ત્રણથી છ મહિના સુધીની હોય છે. તેમના વ્યાજ દરો LIBOR (લંડન ઇન્ટરબેંક ઑફર રેટ) પર આધારિત વ્યાજ દરોમાં વધુ સચોટપણે સંકેત આપે છે. આ હકીકત દ્વારા સમજાવવામાં આવે છે કે ગ્રેટ બ્રિટનની રાજધાની આજે બેંક લોનનું કેન્દ્ર છે.

જો કે, બ્રેક્ઝિટ (યુરોપિયન યુનિયનના સભ્યપદમાંથી ગ્રેટ બ્રિટનની બહાર નીકળવું) સાથેની પરિસ્થિતિ લંડનની સ્થિતિને અસર કરી શકે છે, જે બેશકપણે વૈશ્વિક લોન મૂડી બજારને અસર કરશે. ક્રેડિટ રેટિંગ વિનાની સંસ્થાઓને યુરો બિલ જારી કરવાનો અધિકાર છે અને મુખ્ય રજૂકર્તા TNC છે.

વૈશ્વિક અર્થતંત્ર પર IDGC ની અસર

બધા સહભાગીઓ વચ્ચે ભંડોળના વિતરણની સમાન બાંયધરી આપતા પ્લેટફોર્મ તરીકે IDGCની સ્થિતિ હોવા છતાં, તે સ્પષ્ટ છે કે આજે વિશ્વ ધિરાણકર્તાઓ અને ઉધાર લેનારાઓમાં વહેંચાયેલું છે.

પ્રથમ જૂથ વિકસિત દેશો દ્વારા બનાવવામાં આવ્યું હતું, જેમની અર્થવ્યવસ્થાઓ તેમને ઉપલબ્ધ ભંડોળ એકઠા કરવાની મંજૂરી આપે છે. બીજા જૂથ, તેનાથી વિપરીત, તેની પોતાની મૂડીનો તીવ્ર અભાવ છે અને વિકાસની ખાતરી કરવા માટે બાહ્ય ધિરાણનો ઉપયોગ કરવાની ફરજ પાડવામાં આવે છે.

IDGC જે વિચાર સાથે બનાવવામાં આવ્યું હતું તે મુજબ, બંને પક્ષોએ આવા સહકારના ફાયદા અનુભવવા જોઈએ, પરંતુ વ્યવહારમાં બધું એક અલગ સિદ્ધાંત અનુસાર કાર્ય કરે છે.

ચાલો લેણદાર રાજ્યોને ઉદાહરણ તરીકે લઈએ. આ દેશોમાં સૌથી મોટા રોકાણ ભંડોળ તેમના નિર્ણયો મૂડી પર વળતર પર કેન્દ્રિત કરે છે, એટલે કે, તેઓ રોકાણોમાંથી મહત્તમ લાભ મેળવવાની અપેક્ષા રાખે છે. આ કરવા માટે, તેઓ વિકાસશીલ દેશોમાં ઉત્પાદન સુવિધાઓ ટ્રાન્સફર કરે છે અથવા સ્થાનિક ઉત્પાદકોને નાણાં આપે છે. બંને કિસ્સાઓમાં, રોકાણકારનો દેશ નોકરી ગુમાવે છે.

વાસ્તવિક જીવનમાં, એપલ કોર્પોરેશનના ઉદાહરણનો ઉપયોગ કરીને યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સમાં સમાન પરિસ્થિતિ જોઈ શકાય છે, જેણે તેના ઉત્પાદનનો ભાગ ચીનને સોંપ્યો હતો. આશ્ચર્યની વાત નથી કે, વર્તમાન પ્રમુખ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પની મુખ્ય પ્રવૃત્તિઓમાંની એક કંપનીઓને દેશમાં પરત કરવી છે, જેમાં ટેક્સ બ્રેક્સની જોગવાઈનો સમાવેશ થાય છે.

લોન કેપિટલ માર્કેટમાં વર્તમાન વલણ, એવું લાગે છે કે, નબળા દેશોના હાથમાં રમવું જોઈએ, જો કે, અહીં બધું એટલું સરળ નથી. ઘણીવાર, લોન મેળવતી વખતે, દેવાદાર દેશની સરકાર પાસે તેમના લેણદાર પ્રત્યેની તેમની જવાબદારીઓ પૂરી કરવા દેવા માટે સંસાધનો હોતા નથી. તદુપરાંત, આ કિસ્સામાં આપણે ગરીબ આફ્રિકન ખંડ વિશે નહીં, પરંતુ યુરોપના દેશો વિશે વાત કરી શકીએ છીએ.

આજે આપણે ગ્રીસ અને યુક્રેનમાં સમાન પરિસ્થિતિના સાક્ષી છીએ, જ્યાં સત્તાવાળાઓ કરકસરનાં પગલાં દ્વારા આર્થિક વૃદ્ધિના અભાવની ભરપાઈ કરવાનો પ્રયાસ કરી રહ્યાં છે.

આનું પરિણામ વસ્તી દ્વારા સતત વિરોધ, સક્ષમ-શરીર નાગરિકો અને આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારોનો વિશાળ પ્રવાહ છે.

ઉપરોક્ત તમામ બાબતોને ધ્યાનમાં લેતા, અમે નિષ્કર્ષ પર આવી શકીએ છીએ કે IDGC તેના વર્તમાન સ્વરૂપમાં તેનું મુખ્ય કાર્ય પૂર્ણ કરી રહ્યું નથી, જે ધિરાણકર્તા અથવા ઉધાર લેનારાઓને અનુકૂળ નથી.

તેમની પોતાની અર્થવ્યવસ્થા પર વૈશ્વિકરણની વિનાશક અસર તમામ દેશો દ્વારા અનુભવાય છે, તેમના વિકાસના સ્તરને ધ્યાનમાં લીધા વિના. આ હકીકત દ્વારા સમજાવવામાં આવે છે કે રોકાણકારો દ્વારા અનુસરવામાં આવતા રોકાણના લાભની ઇશ્યુઅર પર નકારાત્મક અસર પડે છે.

આ સિદ્ધાંતની સધ્ધરતાની પુષ્ટિ કરતા સ્પષ્ટ ઉદાહરણ તરીકે, અમે ચીનને ટાંકી શકીએ છીએ, જેની જીડીપી છેલ્લા ત્રણ દાયકામાં પ્રભાવશાળી દરે વધી રહી છે, જેમાં સ્થાનિક વપરાશ પર તેના ધ્યાનને કારણે પણ સમાવેશ થાય છે. આજે, ચીનની અર્થવ્યવસ્થા પહેલાથી જ વિશ્વમાં યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ પછી બીજા ક્રમે છે.

ટ્રેડિંગ મૂડી ઉપરાંત, જેનું અગાઉના પ્રકરણમાં વર્ણન કરવામાં આવ્યું હતું, લોન મૂડી પરિભ્રમણના ક્ષેત્રમાં કાર્ય કરે છે. ચાલો વિચાર કરીએ કે તે કેવી રીતે અસ્થાયી રૂપે મફત ભંડોળ એકઠું કરે છે અને ધિરાણના વિવિધ સ્વરૂપોમાં તેમની હિલચાલને મધ્યસ્થી કરે છે, લોનના વ્યાજના રૂપમાં આવકને યોગ્ય બનાવે છે. પ્રથમ, ચાલો સાર, સ્ત્રોતો અને લોન મૂડીની ભૂમિકા જોઈએ.

લોન કેપિટલ, તેના સ્ત્રોતો અને ભૂમિકા

લોન મૂડી- આ તેના માલિકો દ્વારા ઔદ્યોગિક અને વ્યાપારી સાહસિકો, વસ્તી અને રાજ્યને લોન પર આપવામાં આવતી મૂડી છે, જેના પરિણામે વ્યાજના સ્વરૂપમાં અગાઉની યોગ્ય આવક [લેટથી. પ્રો સેન્ટમ - સો માટે]. વ્યાજખોરીની મૂડી, જે ઐતિહાસિક રીતે લોનની મૂડી પહેલાની હતી, તે પણ વ્યાજ પૂરું પાડતી હતી, પરંતુ, પ્રથમ, તે મુખ્યત્વે ઉત્પાદનને નહીં, પરંતુ ગુલામ માલિકો અને સામંતવાદીઓની ઉપભોક્તા માંગણીઓ પૂરી કરતી હતી (જોકે તેની લોનનો ઉપયોગ ખેડૂતો અને કારીગરો દ્વારા પણ કરવામાં આવતો હતો, જેઓ પોતાની જાતને અફસોસ અનુભવતા હતા. મુશ્કેલ પરિસ્થિતિ, જેઓ આ પછી પોતાને સામાન્ય રીતે શાહુકારોના બંધનમાં જોવા મળ્યા હતા). બીજું, વ્યાજખોરી અત્યંત ઉચ્ચ સ્તરના વ્યાજ દ્વારા વર્ગીકૃત કરવામાં આવી હતી, જેના પરિણામે તેનો મુખ્ય સ્ત્રોત માત્ર ગુલામો અને સર્ફનું સરપ્લસ ઉત્પાદન જ નહીં, પણ ઘણીવાર ઉત્પાદકોનું જરૂરી ઉત્પાદન પણ હતું. ત્રીજે સ્થાને, અગાઉના બે સંજોગોને લીધે, તે આર્થિક વિકાસને અવરોધે છે, ઉત્પાદન સંચયમાં ઘટાડો કરે છે અને તે મુજબ, વ્યાજખોરીને કારણે વિસ્તૃત પ્રજનનની સંભાવના, જેણે ગુલામો અને દાસોના શોષણની બિન-આર્થિક પદ્ધતિઓને મજબૂત બનાવી છે.

જેમ જેમ બુર્જિયો સંબંધોનો વિકાસ થતો ગયો તેમ, વ્યાજની મૂડીનું સ્થાન લોનની મૂડીએ લીધું. બાદના સ્ત્રોતો વિવિધ એકમોના અસ્થાયી રૂપે મફત ભંડોળ છે. અહીં આપણે ફક્ત તેના આંતરિક સ્ત્રોતોનું વર્ણન કરીશું.

• 1. દરેક દેશમાં લોન મૂડીનો મુખ્ય સ્ત્રોત ઔદ્યોગિક અને વ્યાપારી ઉદ્યોગપતિઓ માટે અસ્થાયી રૂપે મફત ભંડોળ છે, જે તેઓ તેમની મૂડીના પરિભ્રમણના સમય સાથે મેળ ખાતા ન હોવાને કારણે બનાવે છે. આ સ્ત્રોતના મુખ્ય ઘટકો નીચે મુજબ છે:
  • a) અવમૂલ્યન શુલ્ક, જે વિવિધ ઉદ્દેશ્ય અને વ્યક્તિલક્ષી કારણોસર, સંખ્યાબંધ ઉદ્યોગસાહસિકો દ્વારા તેમની પોતાની નિશ્ચિત મૂડીનું પુનઃઉત્પાદન કરવા માટે ચોક્કસ સમય માટે ઉપયોગ કરવામાં આવતો નથી. આ અવમૂલ્યન શુલ્ક બેંકોમાં સંબંધિત કંપનીઓના ખાતામાં હોય છે અને બાદમાં તેમના ક્રેડિટ સ્ત્રોત તરીકે ઉપયોગ કરે છે;
  • b) તૈયાર ઉત્પાદનોના વેચાણની ક્ષણ અને મજૂરીની વસ્તુઓ (કાચો માલ, સામગ્રી, બળતણ, ઊર્જા) ખરીદવાની ક્ષણ વચ્ચેની વિસંગતતાને કારણે ઉદ્ભવતા અસ્થાયી રૂપે મફત ભંડોળ;
  • c) વેચાણમાંથી આવકની પ્રાપ્તિ અને ભાડે રાખેલા કર્મચારીઓને વેતનની ચુકવણીના સમય વચ્ચેના અસ્થાયી અંતરને કારણે ઉત્પન્ન થયેલ સમાન ભંડોળ;
  • d) કંપનીની જાળવી રાખેલી કમાણી, એટલે કે, તેમના માલિકોને આવકની ચૂકવણી કર્યા પછી બાકી રહેલ ભંડોળ અને વ્યવસાયિક પ્રવૃત્તિઓના વિસ્તરણ અને આધુનિકીકરણના હેતુ માટે. વિવિધ સંજોગોને લીધે તેઓ અસ્થાયી રૂપે તેમના હેતુ હેતુ માટે ઉપયોગમાં લઈ શકાતા નથી. લોન ફંડમાં આ સંસાધનોની સંડોવણી માત્ર તે ઉદ્યોગપતિઓ દ્વારા ઉત્પાદન ઉપયોગમાંથી તેમની અસ્થાયી મુક્તિને કારણે છે જેમાં તેઓ ઉભા થયા છે, પરંતુ અન્ય ઉદ્યોગસાહસિકો કે જેમની પાસે તેમના રોકાણ માટે અસરકારક પ્રોજેક્ટ્સ છે તેમની પાસે પોતાના ભંડોળના કામચલાઉ અભાવને કારણે છે.

CIS માં આર્થિક મંદી અને ચુકવણીની કટોકટીને કારણે, ઔદ્યોગિક અને વ્યાપારી ક્ષેત્રમાં અસ્થાયી રૂપે ઉપલબ્ધ ભંડોળ નોંધપાત્ર રીતે ઘટ્યું છે. આનાથી સોવિયેત પછીના અવકાશમાં સ્થાનિક રોકાણની સંભાવનાને નોંધપાત્ર રીતે નબળી પડી,

2. લોન મૂડીનો નોંધપાત્ર સ્ત્રોત એ તે વ્યક્તિઓના નાણાકીય સંસાધનો છે જેઓ તેમને લોનમાં ટ્રાન્સફર કરવા સિવાય અન્યથા રોકાણ કરી શકતા નથી અથવા કરવા માંગતા નથી. જે વ્યક્તિઓ તેમના ભંડોળને અન્ય સંસ્થાઓને ઉછીના લઈને આવક પર જીવે છે, એટલે કે, લોન લીધેલી મૂડી પરના વ્યાજ પર, તેમને ભાડુઆત કહેવામાં આવે છે [ફ્રેન્ચ. rentier, from rente - rent (લેટિન રેડિટ્ટામાંથી - આપેલ)]. એ વાત પર ભાર મૂકવો જોઈએ કે વર્તમાન સમયે, જ્યારે વિકસિત દેશોમાં સમાજના નોંધપાત્ર વર્ગોનું જીવનધોરણ ખૂબ ઊંચું છે, ત્યારે માત્ર ભાડુઆતો જ નહીં, પણ ઘણા કામદારોને પણ તેમની આવકનો અમુક હિસ્સો લોનમાં ટ્રાન્સફર કરવાની તક મળે છે (જે અમે પછી ચર્ચા કરશે) અને આ રીતે લોન ફંડની રચનામાં ભાગ લે છે. તેઓ વ્યાજ મેળવવા માટે અને પછીથી કોઈપણ ખર્ચાળ ખરીદી કરવાના હિતમાં ભંડોળના પ્રારંભિક સંચય માટે આ બંને કરે છે.

જુદા જુદા દેશોમાં, ઘરગથ્થુ બચતનો દર, એટલે કે, આવકનો હિસ્સો વર્તમાન વપરાશ માટે નહીં, પરંતુ થાપણો (બેંકિંગ સિસ્ટમ દ્વારા, ખાસ કરીને, બચત બેંકો અને બોન્ડની ખરીદી દ્વારા) નોંધપાત્ર રીતે બદલાય છે. આર્થિક પરિસ્થિતિના આધારે વસ્તીનો બચત દર બદલાય છે. 1989 માં, 1988 ની તુલનામાં, તે નીચે પ્રમાણે બદલાયું: ગ્રેટ બ્રિટનમાં - 4.4 થી 4.2% સુધી; યુએસએમાં - 4.3 થી 5.4% સુધી; જર્મનીમાં - 12.6 થી 12.5% ​​સુધી; ફ્રાન્સમાં - 12.4 થી 12.3% સુધી; ઇટાલીમાં - 22.7 થી 22.5% સુધી.

3. લોન મૂડીનો નોંધપાત્ર સ્ત્રોત એ રાજ્ય અને વિવિધ જાહેર સંસ્થાઓ, જેમાં ટ્રેડ યુનિયનો અને ચેરિટેબલ ફાઉન્ડેશનનો સમાવેશ થાય છે, અસ્થાયી રૂપે ઉપલબ્ધ ભંડોળ છે. જો કે લગભગ તમામ દેશોમાં રાજ્યનું બજેટ ખાધ દ્વારા વર્ગીકૃત થયેલ છે, એટલે કે, આવક કરતાં તેના ખર્ચનો અતિરેક, તેનો અર્થ એ નથી કે કોઈપણ સમયે રાજ્ય અને સ્થાનિક સત્તાવાળાઓ પાસે અસ્થાયી રૂપે મફત ભંડોળ નથી. જ્યારે તેઓ નાણાકીય વર્ષના ચોક્કસ સમયગાળામાં દેખાય છે, ત્યારે તેમને લોન ફંડમાં મોકલવામાં આવે છે. સરકારી અનામત, ખાસ કરીને વિદેશી વિનિમય અનામત, તેમજ કેન્દ્રીય બેંકના ભંડોળનો ઉપયોગ ધિરાણ માટે થાય છે. CIS માં, રાજ્યની બજેટ ખાધ અને જાહેર દેવાની વૃદ્ધિને કારણે લોન મૂડીનો આ સ્ત્રોત પણ અત્યંત દુર્લભ બની ગયો છે. સરકારના તમામ સ્તરે જાહેર સંપત્તિની લૂંટ કરનારા અધિકારીઓ દ્વારા બજેટ ભંડોળના સ્પષ્ટ દુરુપયોગથી પણ આને અસર થઈ હતી.

જો કે, આધુનિક બજાર અર્થતંત્રમાં લોન મૂડીની ભૂમિકા પ્રચંડ છે.

પ્રથમ, તે સંચિત થાય છે [lat થી. accumulare - એકઠું કરો, એકત્રિત કરો] અને આર્થિક સંસ્થાઓ વચ્ચે અસ્થાયી રૂપે મફત ભંડોળનું પુનઃવિતરણ, મૂડીના ઉત્પાદન સંચયને વેગ આપે છે અને ઉછીના ભંડોળ દ્વારા તેના સ્કેલમાં વધારો કરે છે.

બીજું, લોન મૂડી વ્યવસાયિક સંસ્થાઓ વચ્ચે સમાધાનની સુવિધા આપે છે.

ત્રીજે સ્થાને, તે મુખ્યત્વે બિન-રોકડ ચૂકવણી અને પરિભ્રમણના વિવિધ ક્રેડિટ સાધનો (ચેક, બિલ વગેરે)ના ઉપયોગ દ્વારા વિતરણ ખર્ચમાં બચતની ખાતરી આપે છે.

ચોથું, લોન મૂડી નોંધપાત્ર રીતે ઉદ્યોગો, પ્રદેશો અને દેશો વચ્ચે સંસાધનોના પ્રવાહને સરળ બનાવે છે, નફાના દરને સરેરાશ દર સાથે સમાન કરવામાં મદદ કરે છે, તેમજ સામાન્ય રીતે, પ્રદેશો અને રાજ્યો વચ્ચેના આર્થિક વિકાસના સ્તરને સમાન બનાવે છે. આ બધાનો અર્થ એ છે કે લોન મૂડીની કામગીરીને કારણે સામાજિક મૂડીના ટર્નઓવરને વેગ આપવો અને તે મુજબ, સામાજિક પ્રજનનની કાર્યક્ષમતામાં વધારો.