러시아 임대 회사의 상당 부분은 처음에 은행의 자회사로 시작되었습니다. 그들 중 다수는 나중에 독립 회사가 되었지만 공식적인 독립을 획득했음에도 불구하고 많은 리스 회사는 상당한 양의 신용 자원이 필요하기 때문에 은행에 단단히 묶여 있습니다. 이 자금은 금융리스 방식으로 임차인(고객)에게 제공되는 부동산을 구매하는 데 사용됩니다. 원칙적으로 회사의 자체 자금은 비즈니스의 급속한 발전에 충분하지 않으므로 임대 회사는 신용 기관의 고객 범주에 속합니다.

Lokat Leasing Russia의 Dmitry Shabalin 부국장은 BO와의 인터뷰에서 임대 회사와 은행 간의 두 가지 주요 협력 형태에 대해 말했습니다. 첫 번째는 은행이 리스 회사의 주요 신용 자금 출처 역할을 하는 경우입니다. 이는 은행의 자회사인 회사와 독립 임대인 모두에게 해당됩니다. 협력의 두 번째 형태는 리스 회사에 대한 고객의 신용 기관의 매력입니다. 이러한 작업 계획은 은행 "자회사"인 금융 임대 시장의 참여자에게 일반적입니다. Dmitry Shabalin은 "모든 "은행" 리스 회사의 경우 신용 기관이 끌어들이는 고객의 비율이 거래 포트폴리오의 최소 절반입니다.

자회사 리스 회사의 독립성 정도에 따라 모은행은 리스 제공자에게 경상 거래 관리, 잠재 고객 검증, 법률 지원과 같은 추가 서비스를 제공할 수 있습니다. 어떤 경우에는 신용 기관이 리스 회사의 고객 임차인 역할을 합니다. 이는 주로 자동차 및 금융 IT 장비의 금융 임대 거래에 관한 것입니다.

대출에서 IPO까지

Dmitry Shabalin(Lokat Leasing Russia)은 “목록에 있는 모든 협력 옵션 중에서 은행 직접 대출이 가장 우선시됩니다. "그러나 그 규모는 러시아 은행의 규범에 의해 제한됩니다." 은행은 신용 기관 자체 자본의 25%를 초과하지 않는 금액으로 한 명의 차용자에게 대출할 수 있습니다. 이 한도가 소진되면 은행과 임대 회사는 다른 자금 조달 방법을 발명해야 합니다. 탈출구는 자회사 임대 사업의 분할, 자회사 임대 회사의 전체 그룹 생성 또는 신디케이트 대출 조직 또는 증권 발행일 수 있습니다. 은행가가 임대인을 위해 돈을 찾을 수 있는 다른 방법이 있습니다(예: 주식 시장 진입, 증권화 계획 준비 참여, IPO 조직). Center-Capital 리스 회사의 전문가에 따르면, 종종 평균적인 리스 회사의 경우 은행은 서양 파이낸싱의 매력을 조직하고 CLN(Credit Linked Notes, Eurobonds-credit notes)을 준비하는 데 없어서는 안될 재무 컨설턴트이자 조수 역할을 합니다. "악").

VKM-Leasing의 재무 이사인 Denis Makhov에 따르면 청구 프로그램 및 채권 발행은 금융 기관이 없거나 제조업체의 강력한 지원이 없는 독립 또는 빠르게 성장하는 회사와 가장 관련이 있습니다. 예를 들어, 개발 초기 단계에서 "VKM-Leasing" 회사가 "Ruzkhimmash" 회사의 지원을 적극적으로 사용했다면 이제 기존 개발 속도를 유지하기 위해 임대인은 주식 시장에 진입해야 합니다.

임대를 위한 대출 - 약점 또는 신뢰성의 증거?

리스 회사의 리더들은 은행 대출이 여전히 가장 인기 있는 자금 조달 방법 중 하나라는 데 동의하지만 주로 대출을 사용하는 회사에 대한 평가에는 동의하지 않습니다. Globus-Leasing의 재무 이사인 Pavel Korzhavin은 "모든 시장 회사는 진행 중인 임대 프로젝트에 자금을 조달하기 위해 주로 은행 대출을 사용합니다. Denis Makhov(VKM-Leasing)는 은행 대출이 거래에 대한 재정 지원을 제공하기 위해 리스 회사에 자금을 유치하는 전통적인 방법이라고 믿습니다. "대출 또는 신용 한도의 사용은 리스 회사의 발전에 있어 진화적인 요소입니다."라고 전문가는 설명합니다. 회사가 파트너 은행이 설정한 한도를 완전히 선택하면 일반적으로 발생하지 않는 성장을 멈추거나 다른 종류의 자금 조달을 모색합니다. 유치한 대출을 무언가로 대체하고 기존 은행 한도를 해제해야 하기 때문에 불가피한 단계다. 개발할 수 있으려면 리스 회사가 빌린 자금(어음, 채권, 유동화, IPO)을 조달하기 위해 모든 범위의 금융 상품을 사용해야 합니다.

리스회사의 총 대출액에서 은행대출이 차지하는 비중에 대해서도 전문가들의 평가가 엇갈리지만 대부분이 이 수치가 60% 이하로 떨어지지는 않는다는 데 동의한다. Scania Leasing의 재무 이사인 Alexander Ryabchinsky에 따르면 은행 대출은 이제 러시아 리스 회사의 주요 자금 조달 원천이며 총 차입 금액의 최대 90%를 차지합니다. 물론 예외도 있다고 전문가는 지적한다. 일반적으로 정부 기관과 제휴한 일부 회사의 경우 자금 조달의 상당 부분이 승인된 자본 또는 담보 대출일 수 있습니다.

Stone-XXI의 재무 이사인 Vladimir Panibratets는 평가에 있어 더 자제했습니다. 그는 대출 비중이 리스 회사의 전체 부채 융자 규모의 약 80%라고 믿고 있다. 그리고 Dmitry Shabalin(Lokat Leasing Russia)은 임대 회사의 부채 형성 출처의 60%인 대출 비중이 훨씬 더 낮다고 말합니다. 그러나 전문가는 다른 자금 출처(임차인의 대출금, 공급자의 상업 대출, 임대인의 자체 자금)가 훨씬 작은 역할을 한다고 지적합니다.

"리스"라는 단어를 언급한 통계

지난 10년 동안 러시아 인쇄 매체에서

인기 있고 사용할 수 없는 대출

리스 시장에서는 은행 대출에 대한 대안이 많다고 종종 말합니다. 채권이나 고객 의무의 유동화입니다. 그러나 많은 임대인, 특히 소규모 회사는 여전히 그러한 자금 조달 방법을 습득하지 못합니다. 누군가의 고객 신용 등급이 충분히 높지 않고 누군가가 거래를 성사시킬 전문가를 찾을 수 없습니다. 따라서 은행 대출은 가장 저렴하지는 않지만(평균적으로 대출은 14% 발행됨) 돈을 찾는 입증되고 저렴한 방법이 남아 있습니다.

Center-Capital 전문가에 따르면 상황은 바뀌지 않을 것이며 대출은 가까운 장래에 인기를 유지할 것입니다. 실제로 동일한 채권을 발행하는 것이 돈을 버는 새로운 방법과는 거리가 멀음에도 불구하고 그러한 증권을 발행한 리스 회사의 수는 오늘날 매우 매우 적습니다. Dmitry Shabalin(Lokat Leasing Russia)도 리스 회사에 제공되는 은행 대출이 크게 줄어들지 않을 것이라고 생각합니다. 첫째, 특히 리스 시장이 지속적으로 성장하는 상황에서 이를 대체할 수 있는 것은 없으며, 리스 회사의 경우 이는 차입 자금을 조달하는 가장 쉬운 방법입니다. 둘째, 오늘날 많은 러시아 은행은 무료 자금을 배치하는 데 실질적인 문제가 있으며 임대 사업은 투자하기에 상당히 안정적인 옵션입니다.

그러나 임대 회사에 대한 은행 대출이 항상 쉬운 것은 아닙니다. 물론 대출을 받는 가장 쉬운 방법은 캡티브 리스 회사입니다. 그러나 독립 임대인이 은행에 신청하면 대출을받는 과정이 훨씬 복잡해집니다. 모든 신용 기관이 자금 조달 계약을 일종의 생산과 연결하려고 할 때 리스 회사를 적절하게 평가하는 것은 아닙니다. 따라서 리스 회사가 유치할 수 있는 대출 규모와 마찬가지로 금융 리스 운영에 기꺼이 대출을 제공하려는 은행의 수는 제한되어 있습니다. 이것은 은행에 대한 제한뿐만 아니라 영토 요구 사항 때문입니다. 예를 들어, 많은 신용 기관은 임대인이나 그 고객이 다른 지역에 있는 경우 대출 발행을 거부합니다.

은행가의 "변덕"에는 설명이 있습니다. Denis Makhov(VKM-Leasing)는 "은행 업무를 규제하는 규제 조치가 임대 활동 조건에 완전히 적응하지 못했습니다."라고 말합니다. 특히 산업체 대출에 사용되는 계수 분석은 리스 기업에 사용할 수 없다”고 말했다. 따라서 임대인이 실적이 증가하고 있음에도 불구하고 은행은 규제에 의존하여 회사를 위험하고 저급한 고객 범주에 배치하고 모든 결과(금리 인상, 자금 조달 조건 감소)를 수반합니다.

그러나 규제 프레임 워크의 불완전성을 고려하지 않더라도 은행이 "외부에서"임대인에게 대출을 발행하기로 결정하는 것은 여전히 ​​​​어렵습니다. 대출 불이행 시 자회사와 쉽게 거래할 수 있다. 그리고 제3자 조직은 대출이 발행된 계약에 따라 클라이언트처럼 완전히 예측할 수 없는 행동을 할 수 있습니다. Dmitry Shabalin(Lokat Leasing Russia)은 “임대인에게 대출할 때 가장 큰 문제는 신용 위험의 정도입니다. 결국 임대 회사는 은행 대출을 상환하기에 충분한 수익을 창출하지 못합니다. 이는 임차인이 수행합니다. 따라서 은행은 리스 회사에 대출을 제공함으로써 차용인-리스 제공자의 신용 위험뿐만 아니라 자금의 최종 사용자인 임차인의 위험도 부담합니다. Vladimir Panibratets(Stone-XXI)는 "소규모 임대 거래를 할 때 임차인 은행의 분석은 경제적으로 비효율적입니다. 이는 이러한 거래에 자금을 조달할 가능성을 줄입니다."라고 말합니다. “게다가, 신용 기관은 때때로 임차인에게 보증을 요구하는데, 임차인이 항상 그렇게 하는 것은 아닙니다.” 그러나 은행가들의 이러한 세심한 접근은 결실을 맺고 있다. Dmitry Shabalin은 “지금까지 러시아 리스 부문의 불량 부채 비율은 다른 부문의 문제 은행 대출 비율보다 훨씬 적습니다.

Expo-Leasing의 부국장 Tatyana Shulga-Morskaya에 따르면 은행을 위해 제3자 임대인에게 대출을 제공하는 데 있어 또 다른 심각한 장애물은 임차인의 불투명성입니다. 이로 인해 은행은 장기간 대출이 필요한 프로젝트를 검토하고 평가하여 임대인과 임차인 모두에게 엄청난 양의 문서를 제공해야 한다는 사실로 이어진다. 그러나 Alexander Ryabchinsky(Scania Leasing)는 가장 큰 어려움이 임대 회사의 규모와 이름이라고 확신합니다. 회사가 크고 유명할수록 은행에서 제공할 수 있는 조건이 더 좋아집니다. 그러나 소규모 회사는 은행에 신뢰성을 입증하기 위해 열심히 노력해야 할 것입니다. 또한 Karkade 임대 회사의 재무 이사인 Aleksey Smirnov에 따르면 은행 및 산업 그룹의 구성원이 아닌 임대 회사는 은행을 통해 재정 자원을 유치할 때 구조에 경쟁 회사의 존재에 직면하게 되며, 이는 때때로 심각하게 상황을 복잡하게 만듭니다.

투자 은행가를 위한 운동

부동산 금융 임대를 전문으로 하는 임대 회사에는 원칙적으로 국내 채권 또는 유로본드 발행을 조직할 수 있는 직원이 없습니다. 이 경우 임대 회사는 종종 은행가의 도움을 받습니다. 은행 자체가 이것 또는 그 이니셔티브를 생각해 낼 수 있습니다. 또한 임대인이 은행과 밀접하게 연결되어 있으면 활동의 영역이 확장됩니다. 예를 들어 투자은행 'KIT 파이낸스'와 그 자회사 리스회사 '마지스트랄파이낸스', '투자파트너'와 '유나이티드 인베스터스'의 협력을 바탕으로 1차 거래를 통해 리스 의무를 유동화했다. . 임대인은 유리한 조건으로 125억 7천만 루블(연간 7.875%)의 많은 자금을 받을 수 있었습니다. 이 계획의 요점은 러시아 철도의 임대 계약에 따라 단일 풀(패키지) 의무를 수집한 다음 채권 발행자 역할을 할 외국 특수 목적 회사인 Red Arrow International Leasing PLC에 재판매하는 것이었습니다.

임대 회사인 Magistral Finance의 총책임자인 Konstantin Yakovlev는 이 거래가 자산 유동화 프로세스와 마찬가지로 복잡한 구조를 가지고 있으며 그 자체로 상당히 어렵고 비용이 많이 든다고 말했습니다. 결국, 발신자, 주요 및 예비 서비스 대리인, 보험업자, 현금 관리자, 법률 고문, 지불 대리인, 평가 기관과 같은 많은 링크가 관련되어 있습니다. Magistral Finance가 모투자 은행의 지원 없이 증권 발행을 조직할 수 없었을 것입니다. 신용 기관 자체가 처음에 구조적 자금 조달을 위한 옵션으로 리스를 고려했다는 점은 흥미롭습니다. KIT Finance Bank의 전무이사인 Maksim Tsyganov에 따르면 그의 조직은 투자 은행으로서 구조화 상품을 제공할 수 있는 새로운 시장 부문을 찾는 것이 중요했습니다. 즉, 자회사 리스 회사를 자체 인젝션으로 지원할 뿐만 아니라 개발을 위한 추가 자금을 저렴한 가격에 장기간 확보할 수 있도록 지원하는 것입니다. 이를 위해 임대 의무의 유동화 계획이 방금 접근했습니다.

더 밝은 미래로 가는 길

이제 러시아 금융 임대 시장에는 "은행" 임대인보다 더 많은 독립 회사가 있습니다. 그러나 이러한 사실이 리스 회사와 은행가 간의 협력 강화 및 발전을 방해하지는 않습니다. Center-Capital은 시간이 지남에 따라 고객으로서 임대 회사에 대한 은행의 관심이 증가할 것이라고 믿습니다. 결국 금융리스 시장의 주체는 대규모 고객이자 차용인이다. 그리고 임대인은 원칙적으로 빈손이 아닌 신용 기관에 옵니다. 고객은 장래에 은행 자체와 협력하기 시작할 수 있습니다.

Pavel Korzhavin(Globus-Leasing)은 앞으로 임대 회사를 위한 대출 절차가 간소화될 것이라고 예측합니다. 동시에 채점 방식이 개발될 것입니다. 또한 은행은 리스 회사의 채권 발행을 조직하는 데 더욱 적극적으로 참여할 것입니다.

Tatyana Shulga-Morskaya(Expo-Leasing)는 임대 회사가 대출 은행과의 긴밀한 상호 작용과 자금 조달을 위한 공동 작업이 필요한 점점 더 복잡한 프로젝트를 조직할 것이라고 믿습니다. 현재 하나의 금융 기관과만 협력하고 있는 임대인은 비즈니스가 성장함에 따라 파트너 은행의 목록을 확장할 것이며, 이는 흥미로운 임대 프로젝트에 대한 신용 기관 간의 경쟁을 증가시킬 것입니다.

자금 조달을 위한 대체 대출 도구에 관해서는 "BO"가 인터뷰한 전문가들도 만장일치였다. 그들은 점점 더 많은 임대인이 청구서와 채권을 배치하는 데 도움을 받기 위해 은행을 찾게 될 것이며 IPO를 통한 시장 진입뿐만 아니라 유동화라는 새롭고 유망한 방향에 대한 임대 회사의 관심이 증가할 것이라고 믿습니다. 상당히.

파트너

리스 회사와 신용 기관 간의 협력을 방해하는 어려움:

• 짧은 대출 기간;
• 차용인 당 신용 한도에 대한 제한;
• 회전율을 금융 은행으로 이전해야 하는 요구 사항;
• 은행과 동일한 지역에서 임대 대상을 찾아야 하는 요구 사항;
• 임차인의 보증을 포함하여 임대 대상에 추가 담보 제공
• 임차인의 은행에 의한 분석의 필요성;
• 임대 지불 일정과 대출 상환 일정의 동기화 요구 사항;
• 투자 대출, 프로젝트 파이낸싱 및 투자 비용 상환을 위한 대출을 받기 위한 장기;
• 운전 자본을 보충하기 위한 단기 대출에 대한 제한.

차용인의 재정 상태 평가 - 임대 회사 (Shatalova E.P.)

기사 배치 날짜: 2014년 12월 17일

현재 리스는 국내 시장에서 독립된 사업 부문으로 부상하면서 높은 수준의 발전을 이루었습니다. 대기업을 포함한 많은 회사가 금융 임대 서비스 분야에서 성공적으로 운영되고 있습니다. 리스 회사에는 등급이 지정됩니다. 특히 러시아 리스 시장 회사는 Expert RA 평가 기관에서 평가합니다. 금융 리스(리스) 서비스 제공을 사업으로 하는 차용인의 산업 특성을 고려하는 방법은 무엇입니까? 이 기사는 리스 회사의 재무 상태 수준을 평가하는 방법론을 제안합니다.

임대 회사 활동의 세부 사항에는 중장기 자금 조달의 유치가 포함됩니다. 이것은 임대 회사가 충성스러운 은행 차용인이 되는 것과 관련하여 은행 대출 사용에 대한 그들의 관심에 대한 명백한 전제 조건을 만듭니다.
일반적으로 임대 회사에 대출을 제공하는 기간은 3 년에서 5 년이며 대출의 부분 상환 일정은 차용인과 임차인간에 체결 된 임대 계약의 유사한 매개 변수에 해당합니다.
대출을 위한 담보로서 채권은행은 대부분 임대물을 담보로 제공받을 뿐만 아니라 임대차 계약에 따라 임차인에 대한 청구권을 제공합니다.
원금 상환 및 대출에 대한 미지급금의 출처는 임대 지불 일정에 따라 임차인으로부터받은 자금입니다.
임대 거래의 범위는 매우 광범위하며 다음으로 확장됩니다.
- 생산 장비 및 기계;
- 도로 유지 보수 기계 및 장비;
- 도로 건설 장비;
- 자동차 및 트럭;
- 항공 항법 및 공항 장비
- 항공 장비;
- 다양한 등급의 해상 및 강 선박, 항구 장비;
- 특수 목적 장비;
- 통합 보안 시스템;
- 상품 운송용 컨테이너.
대규모 임대 회사는 임대 자산을 만드는 긴 프로세스와 관련된 프로젝트를 포함하여 복잡한 프로젝트를 구현할 수 있습니다. 일반적으로 이러한 경우 정부 부서, 부서 및 기관, 국영 기업과 적극적으로 협력합니다. 국가 지원을 통해 대규모 임대 회사는 관련 프로그램을 개발하고 정부 이니셔티브에 동참하며 국가 경제 발전에 적극적으로 참여할 수 있습니다.
임차인은 다양한 경제 부문의 기업입니다.
- 제조 기업;
- 도로 부문의 지방 및 지역 기업;
- 지역 및 연방 공항, 지역 항공사 등
- 운송 회사.
임대 회사는 주요 제조업체의 현대적인 국내 및 수입 기계 및 장비를 제공합니다. 은행과의 파트너십을 통해 임대 회사는 고객에게 가장 유연한 대출 조건을 제공하고 보증을 제공할 수 있습니다.
동시에, 특히 리스 회사의 재무 상태 수준을 평가할 때 신용 분석을 수행할 때 리스 비즈니스의 세부 사항을 고려해야 합니다.

리스 회사의 재무 제표 변환

차용인(리스 회사)의 재정 상태를 평가하기 위해 제안된 방법론적 접근 방식의 가장 중요한 특징은 표준화된 재무 분석 방법을 기반으로 하는 신용 ​​분석가가 먼저 리스 회사의 보고를 변환해야 한다는 것입니다. 이러한 변환의 목적은 경제적 내용에 따라 대차 대조표 항목을보다 정확하게 반영하는 것입니다.
차용인의 재무 상태 수준을 평가하기 위한 표준화된 방법론에는 다섯 가지 지표 그룹으로 구성된 재무 비율 시스템의 사용이 포함됩니다.
- 재무 레버리지 계수(자기 자본과 차입 자본의 비율을 특징으로 함)
- 이직률(경기 주기의 강도를 평가할 수 있음)
- 수익성 비율(자기자본 및 차입금의 효율성을 특징으로 함)
- 유동성 비율(채무를 상환할 수 있는 능력을 특징으로 함);
- 부채 서비스의 품질(단기 및 장기 의무에 대해 은행 및 대출 기관에 대한 판매 수익 대 부채 비율로 정의됨).
각 지표(재무 비율 그룹)에 대한 재무 위험 수준을 설정하기 위해 재무 비율 값을 계산한 후 가능한 최대값과 관련된 가중치 계수를 고려하여 득점한 점수의 백분율을 계산합니다. 표시된 백분율의 분포표 형태로 평가 척도에 배치할 수 있는 숫자입니다(표 1).

1 번 테이블

재무 위험 수준

리스 회사에 사용되는 재무제표의 변환은 다음과 같은 핵심 사항을 고려해야 합니다. 임대 부동산은 은행에서 임대 회사의 운전자본 구조의 요소로 간주합니다. 이와 관련하여 차용인의 재무 상태 수준을 평가하기 위해 은행은 비유동 자산의 "유형 자산에 대한 수익성있는 투자"섹션 (섹션 I 대차대조표) "금융 투자(현금 등가물 제외)" 섹션에 대한 유동 자산(대차대조표 섹션 II).
임대 회사의 유동 자산은 주로 다음 항목으로 표시됩니다.
- 미수금(임차인의 부채 - 임대 항목의 잔액 보유자, 구매자의 부채, 공급자에게 지급된 선지급, 세금 및 수수료 계산)
- 신용 기관의 예금;
- 현금(은행의 결제 계좌 잔액)
- 기타 유동 자산(선금에 대한 VAT, 이연 비용(보험료)).
리스 회사의 부채는 다음과 같은 주요 항목을 포함합니다.
1) 자체 자금: 승인 자본, 이익 잉여금, 준비 자본, 임대 계약에 따른 이연 소득. 자금 출처 구조에서 자기 자본의 비율은 대차 대조표의 약 30 %입니다 (자율성 수준이 높은 것으로 평가됨).
2) 임대 회사의 부채(대차대조표 총계의 약 70% 구성):
- 장기 및 단기 대출
- 기타 장기 부채: 임대 계약에 따라 받은 선지급금, 연체 보험료, 이연 법인세 부채(VAT)
- 구매자의 대출금, 임대 계약에 따라 받은 대출금, 보험료, 세금 및 수수료를 포함한 미지급금.
임대 회사의 사업이 성공했음을 나타내는 긍정적인 징후는 다음과 같습니다.
1. 순자산 가치가 증가합니다.
2. 차용인은 자신의 운전 자본이 부족하지 않습니다. 자산, 리스 기간이 끝날 때(해당 대출 계약) 리스 대상이 임차인에 의해 상환되기 때문입니다(감가상각).
3. 차용인은 외부 자금 조달원에 적당히 의존하고 있으며 장기 및 단기 은행 차입뿐만 아니라 약 30%까지 자체 자금으로 활동 자금을 조달합니다.
4. 차용인의 유동성이 유지되고 기업은 자산 매각(회전율)을 통해 적시에 의무를 상환할 가능성이 있습니다.
5. 차용인 활동의 재정적 결과는 이익입니다.
6. 차용인은 최적의 부채 부담을 가지고 있습니다. 조건 및 금액 측면에서, 각 신용 프로젝트의 틀 내에서 은행 차입은 임대 계약의 유사한 매개변수(조건 및 금액)로 합의(대응)합니다.
7. 차용인의 자산 회전율 지표는 임대 프로젝트의 회수 기간에 해당합니다.

예시. 차용인의 재정 상태 - 임대 회사.

표 2

설명	지표명
	I. 비유동자산
	무형 자산
	연구 개발 결과
	무형 검색 자산
	유형 탐사 자산
	고정 자산
	물질적 가치에 대한 수익성 있는 투자
	금융 투자
	이연 법인세 자산
	기타 비유동자산
	포함:
	부가가치세를 제외한 임대를 목적으로 하는 부동산 공급자에게 발행된 선급금
	섹션 I에 대한 합계
	Ⅱ. 현재 자산
	포함:
	취득한 귀중품에 대한 부가가치세
	포함:
	임대를 목적으로 하는 부동산 공급자에게 발행된 선금에 대한 VAT
	미수금
	포함:
	다음을 포함한 장기:
	단기 포함:
	구매자의 부채
	구매자-리스 - 리스 대상의 잔액 보유자(예정된 리스 및 상환 지불 금액)
	공급자에게 전진
	금융투자(현금성자산 제외)
	포함:
	대출 발행
	재산의 신탁 관리
	현금 및 현금성 자산
	포함:
	정산 계정
	신용 기관의 예금
	재산의 신탁 관리
	기타 유동 자산
	포함:
	다음을 포함한 장기 부채:
	보고 날짜 이후 12개월 이내에 상계 대상으로 수령한 선지급에 대한 VAT
	보고일로부터 12개월 이내에 상각해야 하는 이연 비용
	다음을 포함한 단기 부채:
	보고일로부터 12개월 이내에 상계될 수 있는 선지급금에 대한 부가가치세
	보고일로부터 12개월 이내에 상각할 이연비용
	섹션 II의 합계
	III. 자본 및 준비금
	수권자본금(주식자본, 수권자금, 동지출자금)
	주주로부터 자사주 매입
	비유동자산의 재평가
	추가 자본(재평가 없음)
	준비금
	이익잉여금(미보상손실)
	포함:
	재산의 신탁 관리
	섹션 III의 합계
	IV 장기 책임
	차입금
	이연법인세부채
	예상 부채
	기타 부채
	포함:
	보험료의 체납(임대품의 보험)
	섹션 IV에 대한 합계
	V. 단기 책임
	차입금
	포함:
	대출 이자
	약속 어음과 채권
	채권 이자
	외상 매입 계정
	포함:
	일정에 따라 미래 리스 지불에 대해 상계될 리스 계약에 따라 수령한 선급금
	구매자의 선지급(선불)
	공급자에 대한 부채
	보험료 체납
	세금 및 수수료 계산, 사회 보험
	직원 급여
	재산의 신탁 관리
	미래 기간의 수익
	포함:
	리스 계약에 따른 미래 소득, 리스이용자가 리스 자산의 잔액 보유자 조건
	예상 부채
	기타 부채
	포함:
	이연 법인세 부채(VAT 이연)
	섹션 V 합계

표 3

2013년 1월~12월 재무 결과표(천 루블)

조직 "리스 회사"
경제 활동 유형 - 금융 리스

설명	지표명		2013년 1월 - 12월	2012년 1월 - 12월
	매출원가
	매출총이익(손실)
	판매 비용
	관리비
	매출이익(손실)
	다른 조직에 참여하여 얻은 소득
	미수금
	지불할 비율
	다른 수입
	포함:
	클레임 양도
	신뢰 관리
	임대 계약에 따른 손실 보상
	차이를 교환하다
	기타 비용
	포함:
	클레임 양도
	신뢰 관리
	DMC 감가상각(종료된 임대 계약에 따라)
	고정자산 매각(임대물 포함)
	은행 서비스
	차이를 교환하다
	세전 이익(손실)
	현재 소득세
	영구 조세 부채(자산) 포함
	이연법인세부채의 변동
	이연법인세자산의 변동
	포함:
	이전 기간에 대한 소득세 및 이와 유사한 지불
	과태료 부과
	순이익(손실)
	참고로
	당기순이익(손실)에 포함되지 않은 비유동자산의 재평가 결과
	당기순이익(손실)에 포함되지 않은 기타 영업의 결과
	해당 기간의 누적 재무 결과
	주당 기본 이익(손실)
	희석주당순이익(손실)

한 해 동안(2013년 1월 1일부터 2014년 1월 1일까지) 차용인의 활동을 분석한 결과 재정 상태가 지속적으로 높아져 17,411백만 루블로 32,126백만 루블로 1.8배 증가한 것으로 나타났습니다. - 순 자산 가치 (차용인의 자율성 수준), 대차 대조표 50 % 증가 - 652 억 루블에서 979 억 루블로, 차용인이받는 연간 수익 30 % 증가 -에서 127억 ~ 164억 루블.
차용인의 자산은 비유동 자산으로 대표되는 32%(310억 루블)이며 유형 자산(임대 자산, 감가상각 고려)에 대한 수익성 있는 투자는 28,471.6백만 루블에 이릅니다. 은행은 임대 부동산을 임대 회사의 운전자본 구조의 요소로 간주하므로 차용인의 재무 상태 수준을 평가하기 위해 은행은 다음과 같은 구조의 변형을 수행했습니다. 차용인의 자산: 비유동 자산의 중요한 자산에 대한 투자(대차대조표의 섹션 I)에서 유동 자산의 섹션 "금융 투자(현금 등가물 제외)"(대차대조표의 섹션 II).
유동 자산은 다음으로 표시됩니다.
- 57,110백만 루블의 미수금. (임차인의 부채 - 임대 품목의 잔액 보유자, 구매자의 부채, 공급자에게 지급된 선지급, 세금 및 수수료 계산). 2013년 동안 차용자는 RUB 3억 9,180만 루블 또는 2013년에 형성된 임차인 부채의 약 1.1%에 해당하는 의심스러운 부채(수취 미수금)를 위한 준비금을 마련했습니다.
- 2백만 루블의 신용 기관 예금. (대차대조표의 2%);
- 현금(4,266백만 루블(대차대조표의 4.3%) 금액의 은행 결제 계정 잔액)
- 기타 유동 자산(선급금에 대한 VAT, 1,195백만 루블의 이연 비용(보험료)).
차용인의 부채 구조 - 자체 자금 : 승인 된 자본 - 10,001 백만 루블, 이익 잉여금 - 701.6 백만 루블, 예비 자본 - 61.8 백만 루블; 차용인 자신의 자금에는 RUB 21,362백만의 임대 계약에 따른 이연 소득이 포함됩니다. 자금 출처 구조에서 자체 자본의 비율은 29,560 백만 루블 또는 대차 대조표의 약 30 %입니다 (자율성 수준은 상당히 높은 것으로 평가됨).
부채 - 대차대조표의 69.8% 또는 RUB 68,370백만:
- 47,999백만 루블의 장기 대출, 단기 대출, 이자, 5,812백만 루블의 약속 어음 및 채권;
- 기타 장기 부채: RUB 856백만 금액의 임대 계약에 따라 받은 선지급금, RUB 355백만 금액의 보험료 부채, RUB 6,663백만 금액의 이연 법인세 부채(VAT)
-구매자로부터의 선지급, 임대 계약에 따라받은 선급, 보험료 지불에 대한 부채, 세금 및 수수료를 포함하여 2,735 백만 루블의 미지급 계정.
2014년 1월 1일 현재 재무위험요인의 분석결과와 해당 연도의 역학관계를 바탕으로 다음과 같이 밝혀졌습니다.
순 자산 가치는 2013년에 17,411백만 루블에서 32,127백만 루블로 84.5% 증가했으며 총 자산에서 차지하는 비중은 26.7%에서 32.8%로 증가했습니다. 차용인은 자신의 운전 자본이 부족하지 않습니다 (이 경우 임대인의 활동의 세부 사항, 즉 28,472 백만 루블의 자재 자산에 대한 수익성있는 투자 - 임대 항목 - (해당 대출 계약의) 임대, 임대 대상은 임차인에 의해 상환됩니다(감가상각).
차용인은 외부 자금 조달 출처에 적당히 의존하며 자체 자금으로 30%의 자금을 조달하고 장기(479억 루블) 및 단기(58억 루블) 은행 차입을 통해 자금을 조달합니다. 2014년 1월 1일 현재 구조부채는 54.9%입니다.
차용인의 유동성이 유지되고 기업은 자산 매각(회전율)을 통해 적시에 의무를 상환할 수 있습니다.
고려 기간 동안 차용인 활동의 재정적 결과는 이익입니다. 2013 년에받은 이익은 2012 년 같은 지표에 비해 2.4 배 증가한 3 억 1,700 만 루블에 달했습니다.
차용인은 최적의 부채 부하를 가지고 있습니다. 조건 및 금액 측면에서, 각 신용 프로젝트의 프레임워크 내에서 은행 차입은 임대 계약의 유사한 매개변수(조건 및 금액)에 따라 조정됩니다. 이러한 측면에서 차용인의 임대 포트폴리오의 약 1%인 징수에 문제가 있는 청구의 낮은 비율을 고려할 필요가 있습니다.
차용인의 자산 회전율 지표는 임대 프로젝트의 회수 기간에 해당합니다. 대차 대조표 구조는 임대인에게 일반적입니다.
재무위험 수준은 낮은 수준으로 평가됩니다. 2014년 1월 1일 현재 차주의 재무상태는 양호한 것으로 평가됩니다.

결론

뚜렷한 산업 특수성을 특징으로 하는 리스 회사의 신용 분석의 주요 특징은 신용 분석가가 고객의 비즈니스의 특성을 고려하는 것뿐만 아니라 금융 리스의 특성을 고려하십시오.
차용인 - 임대 회사의 재무 제표 변환은 비유동 자산의 일부로 "유형 자산에 대한 수익성있는 투자"섹션에서 "금융 투자 (제외 현금 등가물)"을 유동 자산의 일부로 포함합니다. 리스 회사의 산업 특성을 고려한 재무 제표 변환 후 은행 고객의 재무 제표를 분석하는 표준화 된 방법이 적용되어 재무 위험 수준을 평가하고 재무 상태를 결정할 수 있습니다. 차용인.

러시아 중앙 은행 (러시아 은행)
프레스 서비스

107016, 모스크바, st. 네글린나야, 12
www.cbr.ru

Kranbank JSC의 은행 업무 라이센스가 취소되었습니다.

2019년 12월 13일자 주문 번호 OD-2850에 따라 러시아 은행은 공동 주식 회사 Kranbank JSC Kranbank(등록 번호 2271, Ivanovo, 이하 Kranbank라고 함)로부터 은행 업무에 대한 라이센스를 취소했습니다. 자산 측면에서 신용 기관은 러시아 연방 은행 시스템에서 204 위를 차지했습니다. 1 .

러시아 은행은 단락에 따라 그러한 결정을 내렸습니다. Art의 첫 번째 부분의 6 및 6.1. 연방법 20 "은행 및 은행 활동" 2 , Kranbank가 다음을 수행한다는 사실에 따라:

- 범죄 수익의 합법화 (세탁) 및 테러 자금 조달과 싸우는 분야에서 러시아 은행의 규정을 위반했습니다. 인증 기관에 의무 통제 대상 운영에 대한 잘못된 정보를 제출한 신용 기관;- 자산 철수 징후가 있는 작업을 수행했습니다.

- 가능한 손실에 대한 준비금 형성에 필요한 준비금의 양을 과소 평가했습니다. 러시아 은행에 따르면 신용 기관의 재무 제표에 허용 된 위험을 적절히 반영하면 자본이 크게 (45 % 이상) 감소하고 결과적으로 조치 시행 근거가 나타납니다. 채권자와 예금자의 이익에 실질적인 위협이 되는 지급불능(파산)을 방지하기 위해

- 은행 활동을 규제하는 연방법과 러시아 은행 규정을 위반했으며 규제 기관이 개인으로부터 자금 유치에 대한 제한을 부과하는 것을 포함하여 지난 12개월 동안 그에게 반복적으로 조치를 적용했습니다.

검열 과정에서 러시아 은행은 Kranbank 자산의 상당 부분이 손상되었음을 밝혔습니다. 취해진 위험에 대한 적절한 평가와 실제 재무 상태 보고에 대한 요구 사항과 함께 신용 기관에 명령이 발송되었습니다.

Kranbank는 체결된 임대 계약에 따라 자산 철수의 징후를 보여 많은 금액을 지불했습니다. 이러한 거래의 조건은 비시장 성격이었고 신용 기관은 임대 부동산 가치보다 몇 배 높은 예비 지불금을 지불해야 했습니다. 범죄 행위의 징후가 있는 신용 기관에서 수행한 거래에 대한 정보는 러시아 은행에서 법 집행 기관에 보냈습니다.

Kranbank에 러시아 은행의 임시 행정부 임명 3 파산관재인이 선임될 때까지 유효합니다. 4 또는 청산인 5 . 신용 기관의 집행 기관의 권한은 연방법에 따라 정지되었습니다.

State Corporation "Deposit Insurance Agency"(이하 - Agency)는 JSC CB "Solidarity"의 파산 방지 조치에 참여하기 위해 투자자로 Kranbank와 함께 JSC "Zarubezhenergoproekt"를 유치했습니다. Kranbank의 은행 허가 취소와 관련하여 Zarubezhenergoproekt JSC는 JSC CB Solidarity의 파산 방지 조치에 대한 기관의 참여 계획에 따라 독립적으로 투자자 역할을 수행합니다.

기여자를 위한 정보 : Kranbank는 예금보험제도에 가입되어 있으므로 보증금은 예금자에게 반환됩니다. 6 자금 잔액의 100% 금액이지만 예금자 1인당 총 140만 루블(예금에 대한 미지급 이자를 포함).

보증금 지불은 기관에서 합니다. 지불 절차에 대한 자세한 정보는 에이전시 핫라인(8 800 200-08-05)과 인터넷 웹사이트( https://www.asv.org.ru/ ) "예금 보험/보험 이벤트" 섹션에서.

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1 2019년 1월 12일 현재 보고 데이터에 따르면

2 러시아 은행의 결정은 신용 기관이 은행 활동을 관장하는 연방법 및 러시아 은행 규정을 준수하지 못한 것과 관련하여 이루어졌으며, 규정 요구 사항의 1년 이내에 반복적인 위반 연방법에 따라 발행 된 러시아 은행 "범죄 및 테러 자금 조달로 인한 수입의 합법화 (세탁) 대응"에 따라 연방법 "On 채권자와 예금자의 이익에 대한 실질적인 위협의 존재를 고려하여 러시아 중앙 은행 (러시아 은행)".

3 2019년 12월 13일자 러시아 은행 No. OD-2851 명령에 따름.

4 연방법 "도산 (파산)"의 127 및 189.68 조에 따라.

5 "은행 및 은행 활동에 관한" 연방법의 23.1조에 의거합니다.

6 기고자는 기업 활동에 종사하는 사람들(개인 기업가)과 "러시아 연방의 중소기업 발전에 관한" 연방법에 따라 소기업으로 분류된 법인을 포함한 개인입니다.

Rosleasing Association은 리스 회사의 재정 상태와 위험을 평가하고 은행 및 신용 기관과의 상호 작용을 지원하는 통합된 접근 방식을 개발하기 위해 리스 활동에 대한 자금 조달 조건을 개선하는 새로운 프로젝트를 구현하고 있습니다.

러시아 리스 회사 협회 회장인 Elena Skrynnik에 따르면 리스 활동에 자금을 조달하기 위한 효과적인 자금 유치는 리스 회사의 성공에 중요한 요소입니다. 리스 회사의 가장 일반적인 자금 조달 출처는 은행 대출입니다. 그러나 은행이나 다른 신용 기관에서 대출을 받는 것은 많은 문제를 수반합니다.

리스 회사를 위한 자금 조달 조직과 관련된 주요 어려움을 식별하기 위해 Rosleasing Association은 "파일럿" 연구를 수행했습니다.

조사 결과, 리스 회사가 신용 기관 및 은행에 신청할 때 직면하는 주요 문제는 리스 회사의 재무 상태를 분석하고 위험을 평가하기 위한 통일된 방법론의 부재인 것으로 나타났습니다. 대부분의 경우 임대 회사는 활동의 세부 사항을 고려하지 않고 일반 차용자로 간주됩니다.

일반적으로 인정되는 재무 분석 비율의 값을 올바르게 해석하기 어렵게 만드는 객관적인 이유는 여러 가지가 있습니다.

• 리스 시장의 다양한 부문에서 성장은 불안정하고 매우 고르지 않습니다. 이로 인해 재무 분석 결과를 기반으로 리스 회사의 미래 현금 흐름을 예측하기 어렵습니다.
• 임대 사업의 특징은 임대 회사의 부채 구조에서 차입 자금의 비중이 높다는 것입니다. 이는 재무 안정성과 지급 능력의 최종 지표에 부정적인 영향을 미칩니다. 그리고 결국, 대출을 발행하기로 결정했습니다.
• 리스 거래 시기에 따른 미수금 및 미지급금 회전율이 낮습니다.

또 다른 중요한 요인은 임대물건 외에 추가적인 담보가 없다는 점과 임대차대금을 받을 권리가 없다는 점이다.

이 모든 것이 리스 회사가 빌린 자금으로 거래 자금을 조달하기 어렵게 하여 리스 활동의 효율성에 큰 영향을 미칩니다.

이와 관련하여 로슬리싱은 리스 회사의 자금조달 여건을 개선하기 위해 새로운 프로젝트를 진행하고 있습니다. 주요 목표는 은행 및 신용 기관을 위한 임대 회사의 재무 상태와 위험을 평가하기 위한 통합된 접근 방식을 개발하는 것입니다. 프로젝트에는 다음 단계가 포함됩니다.

• 자금 유치의 주요 문제 식별. 가까운 장래에 협회는 대규모 조사를 통해 임대 활동 자금 조달 문제에 대한 심층 연구를 수행할 계획입니다.
• 은행 및 기타 신용 기관에 권장되는 리스 활동의 위험 평가 및 재무 분석 방법론 개발
• 은행 및 신용 기관과 임대 회사의 상호 작용 지원. 재정 상태 분석 및 필요한 문서 준비에 대한 조언 제공.

자금 조달에는 두 가지 주요 방법이 있습니다. 대출을 받는 것과 임대로 부동산을 구입하는 것입니다.

회사, 기업가 또는 개인을 위한 대출 및 임대의 수익성에 대한 결정을 내리려면 대출 및 임대 제안의 재정적 매개변수와 각 금융 옵션의 장단점을 평가해야 합니다.

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• 계약금(선급);
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임대와 대출의 차이점

임시 사용을 위해 대출할 때 현금(화폐 형태의 신용)과 재산(상품 형태의 신용)을 모두 양도할 수 있다는 사실에도 불구하고 현대 경제 관계에서는 자금 양도가 우선하며 "대출, 대출"은 차용인에게 돈을 빌려주는 것을 의미합니다.

대출 부문에는 신속한 의사 결정을 위한 제안도 있습니다(소위 특급 대출). 자동차 구입을 위한 대출은 물론 소비자 대출에 대한 빠른 심사가 가능합니다. 이러한 유형의 대출은 개인 차용인에게만 제공됩니다. 은행은 법인을 위한 특급 대출 프로그램을 제공하지 않습니다.

리스에 대한 지불 일정을 계산하기 위한 보다 유연한 조건 및 계약 기간 동안 일정 변경 가능성

임대 지불에는 재산세, 운송세, 보험 및 기타 비용이 포함될 수 있습니다.

임대 대상은 임대 회사의 대차 대조표에서 고려할 수 있으며, 이 경우 재산세를 계산하고 납부할 의무는 임대인에게 있습니다. 임대 대상이 임대 회사의 교통 경찰에 등록되면 교통세를 납부합니다. 또한 임대 회사는 임대 자산의 보험료를 지불할 수 있습니다. 리스 회사에서 발생하는 추가 비용은 리스 지불액 계산에 포함됩니다. 리스 기간 동안 비용을 균등하게 배분하여 고객이 세금, 보험 등을 정기적으로 지불해야 하는 부담을 줄일 수 있습니다.

그러나 임대 지불에서 추가 비용을 상환하는 경우 이러한 비용에 대한 부가가치세를 지불해야한다는 점을 고려해야합니다. 임차인이 부가가치세 납부자인 경우 납부의 일부로 부가세를 부과하는 것은 문제가 되지 않습니다. VAT가 부과됩니다. 그러나 VAT 미납 고객의 경우 이러한 세액이 임대 거래 비용을 증가시킵니다.

중고 부동산을 임대할 수 있습니다.

대출로 중고(BU) 부동산 취득 자금을 조달하는 것은 매우 문제가 있습니다. 은행은 중고차 구매에 대해서만 자금을 조달합니다. 임대로 중고 부동산을 구입하는 것은 큰 문제가 아닙니다. 물론 임대의 대상이 되는 연도에는 제한이 있으며, 많은 임대 회사는 중고 부동산과 전혀 거래를 체결하지 않습니다. 그러나 그러한 거래에 대한 임대 자금 조달은 충분히 가능합니다.

임대시 공급자로부터 할인을 받을 수 있음

임대 회사는 공급업체로부터 상당한 금액의 장비와 기계를 구매하는 기업 고객입니다. 공급업체는 종종 임대 회사에 할인을 제공합니다. 특히 자동차 리스에 대한 할인을 제공하는 것이 일반적입니다. 어떤 경우에는 할인 규모가 상당히 클 수 있으므로 리스 프로그램을 전혀 평가하지 않고 제공할 수 있습니다(할인된 자동차 가격과 리스 이자의 합계는 쇼룸의 자동차 가격과 동일하므로 리스이용자에 대한 차에 대한 평가가 0이라고 말할 수 있음).

임대 회사 직원의 경험은 임대 거래와 관련된 다양한 조직적 문제를 해결하는 데 도움이 됩니다.

임대 회사의 직원은 풍부한 경험, 지식 및 비즈니스 연결을 통해 임대 대상의 취득 및 임대 거래의 이행과 관련된 다양한 문제를 통제하고 해결합니다.

이러한 질문에는 다음이 포함될 수 있습니다.

• 공급 업체의 신뢰성과 임대 대상의 법적 순도를 확인합니다.
• 납품, 설치, 임대로 구입한 장비에 대한 지불 조건에 대한 공급업체와의 조정;
• 구매한 자산의 통관 조직(신뢰할 수 있는 통관 중개인 포함)
• 보험사고 발생 시 보험 및 지원에 유리한 요율 획득,
• 계약자, 세무 당국 등과의 기타 상호 작용 문제 임대 거래의 실행에 관하여.

임대의 단점

리스의 장점 외에도 자금 조달 방법을 선택할 때 고려해야 하는 특정 단점이 있습니다.

임차인은 임대 자산의 소유자가 아닙니다.

임대차 계약 기간 동안 임차인은 임대 부동산의 소유자가 아닌 임대 계약 조건에 따라 임대차를 사용할 수 있습니다. 임대 부동산과 관련된 모든 조치(영업소 변경, 전대 등)는 임대 회사와 합의해야 합니다.

부동산 운영 조건 (임대 계약의 기타 조건)을 위반하는 경우 임대 회사는 임대 대상을 철회 할 권리가 있습니다.

또한 임차인은 대출을 받을 때 임대의 목적을 담보로 제공할 수 없습니다.

임대의 목적은 임대 회사의 의무에 부과될 수 있습니다.

임대인은 임대 부동산의 소유자인 대출 계약에 따라 이를 담보로 제공할 수 있습니다. 동시에 이 임차인과의 거래에 대한 자금 조달 및 기타 목적(다른 고객과의 금융 거래 포함)을 위해 대출을 받을 수 있습니다.

임대 회사에 재정적 문제가 있는 경우 채권자는 임대 재산의 철회 신청과 함께 법원에 신청을 철회할 수 있습니다. 부동산이 리스 계약에 의해 저당잡히고 임차인이 리스 자산을 사용할 공식적 권리가 있음에도 불구하고 그러한 상황은 리스 부동산의 운영을 복잡하게 만들 수 있습니다.

임대 계약을 체결할 때 임대 조건뿐만 아니라 임대 회사의 안정성과 신뢰성에도 주의를 기울일 필요가 있습니다.

리스료에는 VAT가 부과됩니다.

임대 지불은 대출 지불과 달리 VAT가 전액 부과됩니다. 이러한 상황은 임차인이 부가가치세 납부자이고 납부한 세금을 상계할 수 있는 경우에는 문제가 되지 않습니다. 그러나 고객이 VAT가 면제되는 경우(예: 단순화된 과세 시스템(STS) 사용, 개인인 경우 등) 리스 지불의 일부로 지불되는 VAT는 리스 계약 비용을 증가시킵니다.

부가가치세를 납부하지 않고 간이세제로 기업에 리스를 제공하는 리스회사, 의료기기 리스 등을 전문으로 하는 리스회사가 있습니다. 그러나 불행히도 총 임대인 수에서 그러한 회사의 수는 극히 적습니다.

위에서 알 수 있듯이 리스는 투자 자금을 조달하는 방법으로 장단점이 있으며 거래 및 특정 고객에 따라 중요성과 중요성이 다를 수 있습니다.