ઇક્વિટી પર વળતર- નાણાકીય વિશ્લેષણનું એક મહત્વપૂર્ણ સૂચક. તે શું વાત કરે છે અને તે કેવી રીતે માનવામાં આવે છે, તમે અમારા લેખમાંથી શીખી શકશો.
ઇક્વિટી શો પર શું વળતર મળે છે?
ઇક્વિટી પરનું વળતર, અન્ય નફાકારકતા સૂચકાંકોની જેમ, વ્યવસાયની કાર્યક્ષમતા દર્શાવે છે. વધુ સ્પષ્ટ રીતે, તે વળતર વિશે કે જેનાથી માલિકોના નાણાં કંપનીની મૂડીમાં કામ કરે છે. તેને સરળ રીતે કહીએ તો, નફાકારકતા એ સમજવામાં મદદ કરે છે કે તેની ઇક્વિટી મૂડીના પ્રત્યેક રૂબલ કંપનીને કેટલા કોપેક્સ નફો લાવે છે.
ઇક્વિટી પરનું વળતર રોકાણકાર અથવા તેના નિષ્ણાતોને ખ્યાલ આપી શકે છે કે કંપની મૂડી પરના વળતરને યોગ્ય સ્તરે જાળવી રાખવા માટે કેટલી સફળતાપૂર્વક વ્યવસ્થા કરે છે અને તે રીતે રોકાણકારો માટે તેની આકર્ષણની ડિગ્રી નક્કી કરે છે.
સૂચકોની સિસ્ટમમાં સમાન સૂચક છે - સંપત્તિ પર વળતર ( સેમી ). જો કે, તેનાથી વિપરીત, ઇક્વિટી પરનું વળતર અમને એન્ટરપ્રાઇઝની ચોખ્ખી ઇક્વિટી મૂડીના કામને ચોક્કસ રીતે નક્કી કરવાની મંજૂરી આપે છે. તે જ સમયે, સંપત્તિના સંપાદન પર એકત્ર કરાયેલ અને ખર્ચવામાં આવેલ ભંડોળ પણ સંપત્તિ પરના વળતરમાં દખલ કરી શકે છે.
તો નફાકારકતા કેવી રીતે ગણવામાં આવે છે?
ઇક્વિટી રેશિયો પર વળતર કેવી રીતે મેળવવું
નફાકારકતા એ હંમેશા તે વસ્તુ માટેના નફાનો ગુણોત્તર છે જેના વળતરનું મૂલ્યાંકન કરવાની જરૂર છે. આ કિસ્સામાં, અમે ઇક્વિટી જોઈ રહ્યા છીએ. આનો અર્થ એ છે કે આપણે તેમાં નફો વહેંચીશું.
નાણાકીય વિશ્લેષણમાં, ઇક્વિટી પર વળતર સામાન્ય રીતે ROE ગુણાંક (ઇક્વિટી પર વળતર માટે ટૂંકું) નો ઉપયોગ કરીને સૂચવવામાં આવે છે. અમે આ સંકેતનો ઉપયોગ કરીએ છીએ, અને પછી સૂચકની ગણતરી માટેનું સૂત્ર આના જેવું દેખાશે:
ROE = Pr/SK × 100,
પીઆર - ચોખ્ખો નફો (ઇક્વિટી સૂચક પર વળતર માત્ર ચોખ્ખા નફાના આધારે ગણવામાં આવે છે).
SK - ઇક્વિટી મૂડી. ગણતરીને વધુ માહિતીપ્રદ બનાવવા માટે, સરેરાશ SC સૂચક લેવામાં આવે છે. તેની ગણતરી કરવાનો સૌથી સહેલો રસ્તો એ છે કે સમયગાળાની શરૂઆતમાં અને અંતમાં ડેટા ઉમેરો અને પરિણામને 2 વડે વિભાજીત કરો.
ઇક્વિટી પર વળતર એ એક ગુણોત્તર છે જે પ્રકૃતિમાં સંબંધિત છે; તે સામાન્ય રીતે ટકાવારી તરીકે દર્શાવવામાં આવે છે.
ઇક્વિટી પર વળતરનું પરિબળ વિશ્લેષણ
કેટલીકવાર ગણતરી માટે અન્ય સૂત્રનો ઉપયોગ થાય છે - કહેવાતા ડ્યુપોન્ટ સૂત્ર. તે આના જેવું દેખાય છે:
ROE = (Pr / Vyr) × (Vyr / Act) × (Act / SK),
જ્યાં: ROE એ જરૂરી નફાકારકતા છે;
પીઆર - ચોખ્ખો નફો;
Vyr - આવક;
અધિનિયમ - સંપત્તિ;
SK - ઇક્વિટી મૂડી.
આ નફાકારકતાનું પરિબળ વિશ્લેષણ છે.
ઇક્વિટી પર વળતર - બેલેન્સ શીટ ફોર્મ્યુલા
આ સૂચક માત્ર ગણતરી દ્વારા જ નહીં, પરંતુ રિપોર્ટિંગ દસ્તાવેજોમાંથી પણ મળી શકે છે. તેથી, બેલેન્સ શીટમાંથી ઇક્વિટી કેવી રીતે શોધવી તે પ્રશ્નનો એક સરળ જવાબ છે.
ઇક્વિટી પર વળતર નક્કી કરવા માટે, બેલેન્સ શીટ લાઇન (ફોર્મ 1) અને આવક નિવેદન (ફોર્મ 2) માં સમાવિષ્ટ માહિતીનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે.
સંતુલન સૂત્ર આના જેવો દેખાશે:
ROE = ફોર્મ 2 ની લાઇન 2400 / ફોર્મ 1 × 100 ની લાઇન 1300.
બેલેન્સ શીટ પર વધુ માહિતી માટે, લેખ જુઓ , અને ફોર્મ 2 વિશે - .
નફાકારકતા અથવા ઇક્વિટી પર વળતર - પ્રમાણભૂત મૂલ્ય
ઇક્વિટી પર વળતરનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે વપરાયેલ મુખ્ય માપદંડ આ સૂચકને વ્યવસાયના અન્ય ક્ષેત્રોમાં રોકાણ પરના વળતર સાથે સરખાવવાનો છે, ઉદાહરણ તરીકે, અન્ય કંપનીઓની સિક્યોરિટીઝમાં.
રોકાણની અસરકારકતાનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે, ROE ના પ્રમાણભૂત મૂલ્યનો વ્યાપકપણે ઉપયોગ થાય છે. સામાન્ય રીતે, રોકાણકારો 10 થી 12% સુધીના મૂલ્યો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, જે વિકસિત દેશોમાં વ્યવસાયો માટે લાક્ષણિક છે. જો રાજ્યમાં ફુગાવો ઊંચો હોય, તો મૂડી પરનું વળતર તે મુજબ વધે છે. રશિયન અર્થતંત્ર માટે, 20 ટકા ધોરણ માનવામાં આવે છે.
જો સૂચક નકારાત્મક જાય છે, તો આ પહેલેથી જ ચિંતાજનક સંકેત છે અને ઇક્વિટી મૂડી પર વળતર વધારવા માટેનું પ્રોત્સાહન છે. પરંતુ પ્રમાણભૂત મૂલ્ય કરતાં નોંધપાત્ર વધારા પણ પ્રતિકૂળ પરિસ્થિતિ છે, કારણ કે રોકાણના જોખમો વધે છે.
પરિણામો
એન્ટરપ્રાઇઝની કાર્યક્ષમતાનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે નફાકારકતા અથવા ઇક્વિટી પર વળતર મહત્વપૂર્ણ છે. આ સૂચક શોધવા માટે, ઘણા સૂત્રોનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે, જેના માટેનો ડેટા બેલેન્સ શીટ અને આવક નિવેદનની રેખાઓમાંથી લેવામાં આવે છે.
નફાકારકતા- ભંડોળ અથવા અન્ય સંસાધનોનો ઉપયોગ કરવાની કાર્યક્ષમતાનું સૂચક. ગુણોત્તર તરીકે અથવા ટકાવારીના સ્વરૂપમાં વ્યક્ત.
એન્ટરપ્રાઇઝ અથવા બેંકનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે, ઘણા નફાકારકતા સૂચકાંકોનો ઉપયોગ કરવાનો રિવાજ છે:
- સંપત્તિ પર વળતર (ROA). તે સમીક્ષા હેઠળના સમયગાળા દરમિયાન અસ્કયામતોના સરેરાશ મૂલ્ય દ્વારા વિભાજિત એન્ટરપ્રાઇઝ દ્વારા કમાયેલા નફાનો ભાગ છે.
આ સૂચકની ગણતરી કરતી વખતે, પોતાની અને આકર્ષિત અસ્કયામતો બંને ધ્યાનમાં લેવામાં આવે છે, જેમ કે લોન, પ્રાપ્તિપાત્ર, વગેરે. ઉદાહરણ તરીકે, 1 જાન્યુઆરી, 2012 સુધીમાં, Sberbank નો ચોખ્ખો નફો 321,891,079 હજાર રુબેલ્સ હતો, અને ચોખ્ખી સંપત્તિનું મૂલ્ય 10,975,636,300 હજાર હતી આમ, સંપત્તિ પરનું વળતર 2.9% છે;
- સ્થિર અસ્કયામતો પર વળતર (ROFA)તે સમાન રીતે ગણવામાં આવે છે, પરંતુ અસ્કયામતોને બદલે, માત્ર નિશ્ચિત ઉત્પાદન અસ્કયામતોનું મૂલ્ય લેવામાં આવે છે;
- વર્તમાન સંપત્તિ પર વળતર- ગતિમાં છે તે સંપત્તિના તે ભાગ માટે ચોખ્ખા નફાનો ગુણોત્તર: ચાલુ ખાતામાં રોકડ, વેરહાઉસમાં માલ વગેરે;
- ઇક્વિટી પર વળતર (ROE)- આ કંપનીના અથવા બેંકના પોતાના ભંડોળનો ઉપયોગ કરવાની કાર્યક્ષમતાનું સૂચક છે. તે ચોખ્ખો નફો અને અધિકૃત વત્તા વધારાની મૂડીનો ભાગ છે.
અગાઉના ઉદાહરણને ચાલુ રાખીને, અમે નવો ડેટા ઉમેરીએ છીએ: 1 જાન્યુઆરી, 2012 સુધીમાં, Sberbankની મૂડી 1,527,170,900 હજાર રુબેલ્સ જેટલી હતી. પછી ઇક્વિટી પર વળતર 20.1% છે.
સંપત્તિ પર વળતર અને ઇક્વિટી પર વળતર વચ્ચેનો તફાવત કહેવાતા નાણાકીય લાભનું સ્તર દર્શાવે છે. ઉછીના લીધેલા ભંડોળના ઉપયોગને કારણે નાણાકીય લાભની અસર થાય છે;
- રોકાણ પર વળતર (ROI)પ્રાપ્ત થયેલ ચોખ્ખો નફો અને પ્રારંભિક રોકાણની કિંમતને વિભાજિત કરવાના ભાગ તરીકે ગણવામાં આવે છે.
ધારો કે કોઈ રોકાણકારે જાન્યુઆરી 2011 માં Sberbank ના સામાન્ય શેર ખરીદ્યા હતા, જ્યારે તેની કિંમત શેર દીઠ 104.99 રુબેલ્સ હતી, અને જાન્યુઆરી 2012 માં તેને 80.12 રુબેલ્સમાં વેચી હતી. પરિણામે, તેને નફો મળ્યો નહીં, પરંતુ દરેક સુરક્ષા પર 24.87 રુબેલ્સનું નુકસાન. આમ, રોકાણની કાર્યક્ષમતા નકારાત્મક હોવાનું બહાર આવ્યું: -24.87/104.99*100%=-23.7%.
ચર્ચા કરેલ ઉદાહરણો ઉપરાંત, અન્ય પ્રકારની નફાકારકતાની પણ ગણતરી કરવામાં આવે છે: ઉત્પાદનોની નફાકારકતા, વેચાણ, વગેરે.
તમારે સાહસો અને વ્યવસાયોના કાર્યક્ષમતા ગુણોત્તરની ગણતરી કરવાની શા માટે જરૂર છે? નફાકારકતાના થ્રેશોલ્ડને શોધવા માટે, જે દર્શાવે છે કે તમારા ખર્ચને સમતોલ કરવા અને કવર કરવા માટે કેટલી પ્રોડક્ટનું ઉત્પાદન અથવા વેચાણ કરવાની જરૂર છે. આ થ્રેશોલ્ડ રોકાણકારો માટે એક મહત્વપૂર્ણ સૂચક છે - તે કંપનીની સ્થિરતા, દેવાની ચૂકવણી કરવાની અને નફો કરવાની ક્ષમતા દર્શાવે છે.
નફાકારકતા તમને સ્પર્ધકો સાથે તેની તુલના કરીને સમગ્ર એન્ટરપ્રાઇઝની કાર્યક્ષમતાનું મૂલ્યાંકન કરવાની પણ મંજૂરી આપે છે. જો તમે તેમના સ્તર પર નથી, તો તમારે બજારમાં રહેવા માટે કંઈક બદલવાની જરૂર છે.
ઇક્વિટી પર વળતર એ એક સાપેક્ષ સૂચક છે જે સંસ્થાની આવકના વર્તમાન ટર્નઓવરને દર્શાવે છે. અનુરૂપ લાક્ષણિકતા એન્ટરપ્રાઇઝની ઉત્પાદન પ્રક્રિયાની કાર્યક્ષમતાને સંપૂર્ણ રીતે પ્રતિબિંબિત કરે છે, અને ઉત્પાદન પ્રવૃત્તિના મુખ્ય ક્ષેત્રોની નફાકારકતા પણ દર્શાવે છે.
મોટા ભાગના કિસ્સાઓમાં અનુરૂપ સૂચકાંકોનો ઉપયોગ નાણાકીય વિશ્લેષણ પ્રક્રિયામાં થાય છે. આ એ હકીકતને કારણે છે કે તેઓ આર્થિક ફોકસ ધરાવતી પ્રવૃત્તિઓના પરિણામોને વધુ સંપૂર્ણ રીતે પ્રતિબિંબિત કરી શકે છે. સૂચકનું સ્તર ઉત્પાદન પ્રક્રિયામાં વપરાતા સંસાધનો માટે આવી પ્રવૃત્તિઓના પરિણામોના ગુણોત્તરને સૂચવી શકે છે.
નાણાકીય સૂચકાંકોનું અનુરૂપ વિશ્લેષણ સંસ્થાની કામગીરી, ક્રેડિટ લોન ચૂકવવાની તેની ક્ષમતા, નફાકારકતા તેમજ વિકાસ અને વૃદ્ધિ માટેની સંભાવનાઓનું સંપૂર્ણ ચિત્ર દર્શાવે છે. માહિતી સંસ્થાના નિયુક્ત વિશ્લેષકોને આગાહી કરવા અને ભવિષ્યના સમયગાળા માટે વ્યૂહાત્મક નિર્ણયો લેવા માટે ચોક્કસ મેટ્રિક્સ પર આધાર રાખવામાં મદદ કરે છે.
તે નોંધવું યોગ્ય છે કે નફાકારકતા તદ્દન વ્યાપક રીતે બદલાય છે. તમામ પ્રકારો વિવિધ દૃષ્ટિકોણથી સંસ્થાની અસરકારકતા દર્શાવે છે. અનુરૂપ સૂચકાંકોને શરતી રીતે ત્રણ જૂથોમાં જોડી શકાય છે, જેમાંના દરેકનું એક અલગ ધ્યાન કેન્દ્રિત છે - મૂડીમાંથી અને.
તે મૂડી પરનું વળતર છે જે ઉત્પાદન પ્રક્રિયામાં રોકાણ કરાયેલ તમામ મૂડીની સરેરાશ કિંમત સાથે આંશિક આવકના ગુણોત્તરને સંપૂર્ણપણે પ્રતિબિંબિત કરી શકે છે.
કેન્દ્રીય ક્ષણો
કન્સેપ્ટ વિહંગાવલોકન
ઇક્વિટી પરનું વળતર એ માત્ર નાણાકીય યોજનાનું સૂચક છે. તે એન્ટરપ્રાઇઝના નિકાલ પરની અસ્કયામતોમાં નફાના જથ્થાને સંપૂર્ણપણે દર્શાવે છે. વિશ્લેષણ પ્રક્રિયા દરમિયાન, બધી સંપત્તિઓ ધ્યાનમાં લેવામાં આવે છે. સંસ્થાની પ્રવૃત્તિઓની નફાકારકતાની ગણતરી કરવા માટે, ચોક્કસ સમયગાળા દરમિયાન વેચાણનું પ્રમાણ સ્થાપિત કરવું જરૂરી છે.
સંબંધિત માહિતી માલના શિપમેન્ટ અને તેની ચુકવણી બંને માટે ધ્યાનમાં લઈ શકાય છે. આ મુદ્દાને ધ્યાનમાં લેતી વખતે, સંસ્થાઓનું સંચાલન વેચાણની માત્રા નક્કી કરવા માટે ચોક્કસ પદ્ધતિની સગવડ પર આધાર રાખે છે. આ પછી, વ્યાખ્યા થાય છે. વેચાણની માત્રા નક્કી કરતી વખતે આ કામગીરી તે જ રીતે હાથ ધરવામાં આવે છે.
અન્ય બાબતોમાં, ઓપરેટિંગ ખર્ચને ધ્યાનમાં લેવું હિતાવહ છે, જે સમાન સમયગાળા માટે નિશ્ચિત ખર્ચની આઇટમમાં શામેલ છે. ટેક્સ ફીની પણ ગણતરી કરવામાં આવે છે, જેના પછી ચોખ્ખો નફો સૂચક નક્કી થાય છે. તે હકીકતને ધ્યાનમાં લેવી યોગ્ય છે કે ગણતરી કરતી વખતે તમામ સૂચકાંકો એક જ માપન પ્રણાલીમાં સમાયોજિત હોવા જોઈએ, અન્યથા પ્રક્રિયા અચોક્કસ પરિણામો તરફ દોરી જશે.
અંતિમ તબક્કો મૂડી પર વળતરની ગણતરી છે. આ કરવા માટે, ચોખ્ખો નફો સંસ્થાની સંપત્તિ દ્વારા વિભાજિત કરવામાં આવે છે. નફાકારકતાની ગણતરી કરતી વખતે, વિશ્લેષકો એન્ટરપ્રાઇઝમાં કરવામાં આવતા નાણાકીય વ્યવહારોની ગુણવત્તા નક્કી કરી શકે છે, તેમજ સંભવિત સંભાવનાઓનું મૂલ્યાંકન કરી શકે છે.
હાલના પ્રકારો
પ્રેક્ટિસ બતાવે છે કે એન્ટરપ્રાઇઝની નફાકારકતાના ઘણા પ્રકારો છે:
| કુલ મૂડી પર વળતર | કુલ મૂડી સંસ્થાની કાર્યકારી મૂડી અને અસ્કયામતોની ચોક્કસ રકમનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે જે સામાન્ય ટર્નઓવરમાં આવતી નથી. ગણતરી માટે અનુરૂપ સૂત્ર રોકાણ અને નફાના ગુણોત્તર દ્વારા વર્ગીકૃત થયેલ છે. |
| દેવું મૂડી પર વળતર | આ માળખામાં નફાકારકતાની ગણતરી સંસ્થાના અર્થતંત્રના વિશ્લેષણ માટેની પ્રક્રિયા હાથ ધરવા માટે કરવામાં આવે છે. મટીરીયલ સપોર્ટ મેળવવા અથવા ક્રેડિટ પ્રોગ્રામ્સ માટે અરજી કરવાના ભાગ રૂપે એકત્ર કરાયેલ ભંડોળ દ્વારા વર્ગીકૃત થયેલ છે. |
| કાર્યકારી મૂડી પર વળતર |
|
| રોકાણ મૂડી પર વળતર |
|
| કાયમી મૂડી પર વળતર | ચોક્કસ સૂચક વિશ્લેષણાત્મક જૂથને લાંબા ગાળામાં સંસ્થાના કાર્યમાં એકત્ર કરાયેલા ભંડોળની અસરકારકતાના સ્તરનો ગ્રાફ બનાવવાની મંજૂરી આપે છે. |
કુલ માહિતી
તે તુરંત જ નોંધવું યોગ્ય છે કે ઇક્વિટી મૂડી સૂચક જેટલું ઊંચું છે, તેટલું સારું કંપની કરી રહી છે. જો કે, તે ધ્યાનમાં લેવું અગત્યનું છે કે અનુરૂપ સૂચકનું ઉચ્ચ સ્તર એવા કિસ્સાઓમાં મેળવી શકાય છે જ્યાં અમુક પ્રકારના નાણાકીય લાભનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે. બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, ઉદાહરણ તરીકે, ઇક્વિટીને બદલે ઉધાર લીધેલી મૂડીનો મોટો હિસ્સો વાપરી શકાય છે, જે બદલામાં, કંપનીની સ્થિરતા પર ખરાબ અસર કરી શકે છે.
જ્યારે સંસ્થા પાસે ચોખ્ખી સંપત્તિના સ્વરૂપમાં ઇક્વિટી મૂડીનો ચોક્કસ હિસ્સો હોય ત્યારે જ પ્રશ્નમાં સૂચકની ગણતરી શરૂ કરવાની ભલામણ કરવામાં આવે છે. જો આ શરત પૂરી ન થાય, તો ગણતરી નકારાત્મક મૂલ્યમાં પરિણમી શકે છે. આ કિસ્સામાં, વિશ્લેષણ તદ્દન સમસ્યારૂપ હશે.
નીચેની લાક્ષણિકતાઓ ઇક્વિટી સૂચકાંકો પરના વળતરને સીધી અસર કરી શકે છે:
- ઉત્પાદિત ઉત્પાદનોના વેચાણની કાર્યક્ષમતા;
- બધી સંસ્થાકીય સંપત્તિઓ પર વળતર;
- ઉધાર અને ઇક્વિટી ફંડનો ગુણોત્તર.
ઉત્પાદન પ્રક્રિયાના વળતરનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે, વૈકલ્પિક વળતર પરના રિપોર્ટિંગ દસ્તાવેજોમાં મળી શકે તેવી માહિતી સાથે તેની તુલના કરવી જરૂરી છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો કોઈ એન્ટરપ્રાઈઝનું મેનેજમેન્ટ વાર્ષિક 10% ના દરે તેના પોતાના ભંડોળનો એક ભાગ બેંક ડિપોઝિટમાં સ્થાનાંતરિત કરવાનું નક્કી કરે છે, તો નફાકારકતા ગુણોત્તર માત્ર 5% હશે. આ કિસ્સામાં, કંપનીનો વધુ વિકાસ અવ્યવહારુ બનશે.
તે યાદ રાખવું અગત્યનું છે કે ઉચ્ચ નફાકારકતા સૂચકાંકો તમામ કિસ્સાઓમાં સંસ્થાની પ્રવૃત્તિઓમાંથી વધેલા નાણાકીય વળતરને સૂચવતા નથી. આ માળખામાં, જો મોટાભાગની મૂડી ઉધાર લેવામાં આવે તો, કંપનીની સૉલ્વેન્સી ઘણી ઓછી થઈ શકે છે. આ કિસ્સામાં, કોઈપણ બેંક ઉધાર લીધેલ ભંડોળ પ્રદાન કરવાનો ઇનકાર કરશે.
તદનુસાર, મોટા દેવાની જવાબદારીઓ એન્ટરપ્રાઇઝના પતન તરફ દોરી શકે છે. એ નોંધવું યોગ્ય છે કે આવી મૂડી ઉપલબ્ધ હોય તેવા કિસ્સામાં જ ઇક્વિટી પરના વળતરની ગણતરી કરવી જરૂરી છે. વિશ્લેષણમાં અનુરૂપ ગુણાંકના ઉપયોગની સંખ્યાબંધ મર્યાદાઓ હોઈ શકે છે.
ફોર્મ્યુલાનો ઉપયોગ કરીને ઇક્વિટી પર વળતરની ગણતરી
ઇક્વિટી પરના વળતરનું વિશ્લેષણ કરતી વખતે, ચોક્કસ સંજોગોને ધ્યાનમાં લેવું મહત્વપૂર્ણ છે. નફાકારકતા પોતે વર્તમાન નાણાકીય સ્થિતિને સંપૂર્ણપણે પ્રતિબિંબિત કરી શકે છે અને જો કંપની મોટા પાયે રોકાણોનો આશરો લે છે જે ઉત્પાદનના વિસ્તરણ અથવા રૂપાંતર માટે સીધા નિર્દેશિત હોય તો દર વખતે ઘટે છે.
સંસ્થાના કાર્ય અથવા રોકાણ પ્રોજેક્ટ્સના અમલીકરણના માળખામાં ખર્ચના વર્તમાન સ્તરને નિર્ધારિત કરવા માટે, મૂડીની વર્તમાન રકમ નક્કી કરવી જરૂરી બને છે. અનુરૂપ ખ્યાલ એ ભંડોળની ચોક્કસ રકમનો ઉલ્લેખ કરે છે જે સંસાધનોના ઉપયોગ માટે ચૂકવણી કરવી આવશ્યક છે. બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, દેવું જવાબદારીઓ પૂરી કરવાના હેતુથી આ સંસ્થાના ખર્ચ છે.
સંબંધિત દ્રષ્ટિએ, મૂડીનું સ્તર જાળવણી ખર્ચ અને મૂડીની રકમ વચ્ચેના સંબંધ દ્વારા દર્શાવી શકાય છે. તમામ ખર્ચમાં પોતાના અને ઉધાર લીધેલા ભંડોળની સેવાના ખર્ચનો સમાવેશ થાય છે.
Tsk = Tsk x (Sk/મૂડી) + Tsk x (Zk/મૂડી)
સૂચકોની સરખામણી
મુખ્ય નફાકારકતા સૂચકાંકોની સરખામણી નીચેના કોષ્ટકમાં રજૂ કરવામાં આવી છે:
| ROE | ROCE | |
| જે સંબંધિત ગુણાંકનો ઉપયોગ કરે છે | સંસ્થાના માલિકો | રોકાણકારો સાથે માલિકો |
| મુખ્ય તફાવતો | રોકાણ પ્રક્રિયામાં, કંપની તેની પોતાની મૂડીમાંથી ભંડોળનો ઉપયોગ કરે છે | શેર દ્વારા ઇક્વિટી અને ઉધાર લીધેલી મૂડી બંનેનો ઉપયોગ થાય છે. વધુમાં, ચોખ્ખા નફામાંથી બાદબાકી થાય છે. |
| ગણતરી માટે વપરાયેલ ફોર્મ્યુલા | ચોખ્ખો નફો ઇક્વિટીના સ્તર દ્વારા વિભાજિત થાય છે | ચોખ્ખો નફો ઇક્વિટી વત્તા લાંબા ગાળાની જવાબદારીઓની રકમમાં વિભાજિત થાય છે. |
| સામાન્ય મૂલ્ય | મહત્તમકરણ | |
| ઉપયોગનો અવકાશ | પ્રવૃત્તિના કોઈપણ ક્ષેત્રમાં ઉપયોગ કરી શકાય છે | |
| સંબંધિત આકારણીની આવર્તન | દર વર્ષે | |
| સંસ્થાની નાણાકીય સ્થિતિનું મૂલ્યાંકન કરવાની ચોકસાઈ | ઓછા | વધુ |
સંસ્થાના નફાકારકતા ગુણોત્તર વચ્ચેના તફાવતને વધુ સારી રીતે સમજવા માટે, તે યાદ રાખવું જરૂરી છે કે જો સંસ્થા પાસે પસંદગીના શેર ન હોય, જે લાંબા ગાળાની જવાબદારીઓમાં વ્યક્ત કરવામાં આવે છે, તો પછી વિચારણા હેઠળના મૂલ્યોને "સમાન" સૂચકમાં ઘટાડવામાં આવે છે. .
આકારણીની રચના
નીચેના ઘટકો ઇક્વિટી સૂચક પર વળતરને સીધી અસર કરી શકે છે:
- કામગીરીની કાર્યક્ષમતા, પરિણામે સંસ્થાનો ચોખ્ખો નફો;
- એન્ટરપ્રાઇઝની સીધી માલિકીની તમામ સંપત્તિઓ પર વળતર;
- પોતાના અને ઉધાર લીધેલા ભંડોળનો ગુણોત્તર.
ઉત્પાદન પ્રક્રિયાના વળતરની અંતર્ગત પ્રકૃતિનું મૂલ્યાંકન વૈકલ્પિક વળતર પરના અહેવાલોમાં પ્રસ્તુત ડેટા સાથે સરખામણી કરીને કરવામાં આવે છે. હાથ ધરવામાં આવેલી ગણતરીઓ અનુસાર, એન્ટરપ્રાઇઝનો એકાઉન્ટિંગ વિભાગ એ નિષ્કર્ષ પર આવી શકે છે કે સંસ્થાનો વધુ વિકાસ અયોગ્ય હશે, અને સૌથી અગત્યનું, દેખીતી રીતે બિનલાભકારી હશે.
કંપનીનું ઇક્વિટી પરનું વળતર કંપનીને તેના પોતાના સંસાધનોના એકમ ખર્ચ દીઠ પ્રાપ્ત થશે તે નફાની રકમ સૂચવી શકે છે. સંભવિત રોકાણકારો માટે, તે સંબંધિત સૂચકનું મૂલ્ય છે જે નિર્ણાયક છે.
ગુણોત્તર સ્પષ્ટ ખ્યાલ આપે છે કે રોકાણ ભંડોળનો ઉપયોગ કેવી રીતે યોગ્ય રીતે કરવામાં આવ્યો હતો. ગણતરી કરતી વખતે, આંતરિક અને બાહ્ય બંને પરિબળોને ધ્યાનમાં લેવું મહત્વપૂર્ણ છે.
સંસ્થાની અધિકૃત મૂડીની રચનાના ભાગરૂપે સાહસોના માલિકો તેમના પોતાના નાણાકીય સંસાધનોનું રોકાણ કરે છે. બદલામાં, તેઓ નફાની ચોક્કસ ટકાવારી પ્રાપ્ત કરી શકે છે. વધુમાં, ઇક્વિટી પરનું વળતર એ નફાના સ્તરને પ્રતિબિંબિત કરી શકે છે જે રોકાણકારને એન્ટરપ્રાઇઝના વિકાસમાં રોકાણ કરાયેલ દરેક રૂબલમાંથી પ્રાપ્ત થશે.
તે હકીકતને ધ્યાનમાં લેવી યોગ્ય છે કે નફાકારકતા ગુણોત્તર મુખ્યત્વે સંસ્થાકીય આવક દર્શાવે છે, જે નિર્દેશિત કરવામાં આવે છે, સૌ પ્રથમ, સીધા રોકાણકારોની આવક પર, જે કોઈપણ નાણાકીય સંસ્થા અને માલિકો હોઈ શકે છે.
ચાલો નફાકારકતાના પ્રકારો અને તેના પર શું અસર કરે છે તે જોઈએ.
- ઓપરેશનલ કાર્યક્ષમતા (ચોખ્ખા નફાના આધારે વેચાણ પરનું વળતર);
- તમામ અસ્કયામતોના ઉપયોગની કાર્યક્ષમતા (એસેટ ટર્નઓવર);
- ઇક્વિટી અને ડેટ મૂડીનો ગુણોત્તર (નાણાકીય લીવરેજ).
સંપત્તિ પર વળતર
અસ્કયામતો પર વળતર (ROA) એ એક નાણાકીય ગુણોત્તર છે જે સંસ્થાની તમામ સંપત્તિના ઉપયોગ પરના વળતરને દર્શાવે છે.
ગુણોત્તર તેની મૂડીની રચના (નાણાકીય લીવરેજ), તેમજ એસેટ મેનેજમેન્ટની ગુણવત્તાને ધ્યાનમાં લીધા વિના નફો બનાવવાની સંસ્થાની ક્ષમતા દર્શાવે છે. ઇક્વિટી પર વળતર (ROE) સૂચકથી વિપરીત, આ ગુણોત્તર સંસ્થાની તમામ સંપત્તિઓને ધ્યાનમાં લે છે, અને માત્ર ઇક્વિટીને જ નહીં. તેથી, રોકાણકારો માટે તે ઓછું રસપ્રદ નથી.
અસ્કયામતો પરનું વળતર એ ઉદ્યોગ કે જેમાં સંસ્થા કાર્ય કરે છે તેના પર ખૂબ આધાર રાખે છે. મૂડી-સઘન ઉદ્યોગો (ઇલેક્ટ્રિક પાવર, રેલવે ટ્રાન્સપોર્ટ) માટે આ આંકડો ઓછો હશે. સેવા ક્ષેત્રના સાહસો માટે કે જેમને મોટા મૂડી રોકાણ અને કાર્યકારી મૂડીમાં રોકાણની જરૂર નથી, અસ્કયામતો પર વળતર વધુ હશે.
રોકાણ કરેલી મૂડી પર વળતર
રોકાણ કરેલી મૂડી પરનું વળતર (રોજગાર કરાયેલ મૂડી પરનું વળતર, ROCE) એ સંસ્થાની વ્યાપારી પ્રવૃત્તિઓમાં રોકાણ કરાયેલ ઇક્વિટી મૂડી અને લાંબા ગાળાના ભંડોળ પરના વળતરનું સૂચક છે.
સામાન્ય રીતે વિવિધ પ્રકારના વ્યવસાયોના પ્રદર્શનની તુલના કરવા અને ચોક્કસ વ્યાજ દરે નાણાં ઉછીના લેવાના ખર્ચને ન્યાયી ઠેરવવા માટે કંપની પૂરતો નફો ઉત્પન્ન કરે છે કે કેમ તેનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે જરૂરી છે. જો લોન પરનું વ્યાજ રોકાણ કરેલી મૂડી પરના વળતર કરતાં વધારે હોય, તો સંસ્થા વ્યાજ ચૂકવવા માટે પૂરતી અસરકારક રીતે લોનનો ઉપયોગ કરી શકશે નહીં. તેથી, ફક્ત તે જ લોન લેવાનો અર્થ થાય છે જેનો વ્યાજ દર રોકાણ કરેલ મૂડી પરના વળતર કરતા ઓછો હોય.
EBITDA માર્જિન
EBITDA માર્જિન (વ્યાજ, કર, અવમૂલ્યન અને ઋણમુક્તિ પહેલાંની કમાણી) - વ્યાજ, કર અને અવમૂલ્યન પહેલાંની કમાણી. આ ગુણોત્તર સંસ્થાના નાણાકીય પરિણામ દર્શાવે છે, જેમાં મૂડી માળખું (લોન્સ પર ચૂકવવામાં આવતું વ્યાજ), કર અને ઉપાર્જિત અવમૂલ્યનના પ્રભાવને બાદ કરતાં. EBITDA તમને અવમૂલ્યન જેવી બિન-રોકડ ખર્ચની વસ્તુ વિના રોકડ પ્રવાહનું મૂલ્યાંકન કરવાની મંજૂરી આપે છે. એક જ ઉદ્યોગની પરંતુ વિવિધ મૂડી માળખા સાથેની કંપનીઓની સરખામણી કરતી વખતે સૂચક ઉપયોગી છે. રોકાણકારો તેમના રોકાણ પર અપેક્ષિત વળતરના સૂચક તરીકે EBITDA ને જુએ છે.
વેચાણ પર EBIT વળતર
EBIT (રુચિ અને કર પહેલાંની કમાણી) દ્વારા વેચાણ પરનું વળતર એ આવકના પ્રત્યેક રૂબલમાં વ્યાજ અને કર પહેલાંના વેચાણમાંથી નફાની રકમ છે.
આ ગુણોત્તર કુલ અને ચોખ્ખા નફા વચ્ચે મધ્યવર્તી છે. વ્યાજ અને કરને બાદ કરવાથી તમે લીવરેજ અને કર દરોને ધ્યાનમાં લીધા વિના વિવિધ વ્યવસાયોની તુલના કરી શકો છો.
હકારાત્મક EBIT મૂલ્ય સામાન્ય માનવામાં આવે છે. જો કે, તમારે ધ્યાનમાં લેવાની જરૂર છે કે વ્યાજ અને કર કપાત કર્યા પછી, તમને નુકસાન થઈ શકે છે.
કુલ નફા દ્વારા વેચાણ પર વળતર
કુલ નફા દ્વારા વેચાણ પર વળતર (ગ્રોસ માર્જિન, સેલ્સ માર્જિન, ઓપરેટિંગ માર્જિન) એ નફાકારકતા ગુણોત્તર છે જે કમાયેલા દરેક રૂબલમાં નફાનો હિસ્સો દર્શાવે છે. તે સામાન્ય રીતે ચોક્કસ સમયગાળા માટે ચોખ્ખા નફા (કર પછીનો નફો) ના ગુણોત્તર તરીકે ગણવામાં આવે છે અને તે જ સમયગાળા માટે રોકડમાં દર્શાવવામાં આવેલા વેચાણની માત્રા.
ચોખ્ખા નફાના આધારે વેચાણ પર વળતર
ચોખ્ખા નફા પર આધારિત વેચાણ પર વળતર (અંગ્રેજી: Profit Margin, Net Profit Margin) - ઉત્પાદનો (કામો, સેવાઓ) ના ઉત્પાદન અને વેચાણમાં રોકાણ કરાયેલ રૂબલ દીઠ વેચાણમાંથી નફો.
ઉત્પાદન સંપત્તિની નફાકારકતા
ઉત્પાદન અસ્કયામતો પર વળતર (મૂડી ઉત્પાદકતા; અંગ્રેજી આઉટપુટ/મૂડી ગુણોત્તર) - નિશ્ચિત સંપત્તિ મૂલ્યના દરેક રોકાણ કરેલ એકમ માટે એન્ટરપ્રાઇઝ કેટલા ઉત્પાદનોનું ઉત્પાદન કરે છે તે દર્શાવે છે. સ્થિર અસ્કયામતોની મૂડી ઉત્પાદકતા જેટલી વધારે છે, ઉત્પાદનના 1 રૂબલ દીઠ ખર્ચ ઓછો છે. મૂડી ઉત્પાદકતા સૂચક ઉદ્યોગ, માળખું અને ઉત્પાદનની લાક્ષણિકતાઓ પર આધાર રાખે છે.
ઇક્વિટી પર વળતર
ઇક્વિટી પર વળતર (ROE) - તેના માલિકો માટે વ્યવસાયની નફાકારકતા દર્શાવે છે, જેની ગણતરી લોન પર વ્યાજ બાદ કર્યા પછી કરવામાં આવે છે.
રોકાણકાર અને વ્યવસાયના માલિક માટે વળતરનું આ સૌથી મહત્વપૂર્ણ નાણાકીય સૂચક છે, જે દર્શાવે છે કે વ્યવસાયમાં રોકાણ કરેલ ભંડોળનો કેટલો અસરકારક રીતે ઉપયોગ કરવામાં આવ્યો હતો. અસ્કયામતો પર વળતર (ROA) થી વિપરીત, આ ગુણોત્તર સંસ્થાની સંપૂર્ણ મૂડી (અથવા અસ્કયામતો) નો ઉપયોગ કરવાની કાર્યક્ષમતા દર્શાવે છે, પરંતુ તેનો માત્ર તે ભાગ જે એન્ટરપ્રાઇઝના માલિકોનો છે.
ત્રણ પરિબળો ઇક્વિટી પર વળતરને પ્રભાવિત કરે છે:
ઇક્વિટી રેશિયો પર વળતરની તુલના વૈકલ્પિક વળતરની ટકાવારી સાથે કરવામાં આવે છે જે માલિક તેના નાણાંનું અન્ય વ્યવસાયમાં રોકાણ કરીને મેળવી શકે છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો કોઈ વ્યવસાય દર વર્ષે માત્ર 4% નફો લાવે છે, અને બેંક ડિપોઝિટ વાર્ષિક 12% લાવી શકે છે, તો પછી આવા વ્યવસાયને આગળ ચલાવવાની સલાહ વિશે પ્રશ્ન ઊભો થાય છે. ઇક્વિટી પરનું વળતર જેટલું ઊંચું હશે તેટલું સારું. જો કે, સૂચકનું ઊંચું મૂલ્ય ખૂબ ઊંચા નાણાકીય લાભને કારણે પરિણમી શકે છે, એટલે કે. ઉછીના લીધેલા ભંડોળનો મોટો હિસ્સો અને પોતાના ભંડોળનો નાનો હિસ્સો, જે સંસ્થાની નાણાકીય સ્થિરતા પર ખરાબ અસર કરે છે.
ઈક્વિટી રેશિયો પર વળતરની ગણતરી માત્ર ત્યારે જ અર્થપૂર્ણ બને છે જો સંસ્થા પાસે ઈક્વિટી મૂડી (એટલે કે, હકારાત્મક નેટ અસ્કયામતો) હોય. નહિંતર, ગણતરી સૂચકનું નકારાત્મક મૂલ્ય આપે છે, જે વિશ્લેષણ માટે નબળી રીતે યોગ્ય છે.
ચાલો વિચાર કરીએ ઇક્વિટી પર વળતરસાહસો ચાલો બે ગુણોત્તરના વિશ્લેષણમાં ઊંડા ઉતરીએ જે ઇક્વિટી પર વળતર નક્કી કરે છે: ઇક્વિટી પર વળતર(ROE) કાર્યરત મૂડી પર વળતર(ROCE).
ઇક્વિટી અને રોજગારી મૂડી ગુણોત્તર પર વળતરનું નિર્ધારણ
ઇક્વિટી રેશિયો પર વળતર(રિટર્ન ઓન ઇક્વિટી, ROE) બતાવે છે કે એન્ટરપ્રાઇઝમાં તમારા પોતાના ભંડોળનું કેટલું અસરકારક રીતે રોકાણ કરવામાં આવ્યું હતું.
મૂડી રોજગાર ગુણોત્તર પર વળતર(રિટર્ન ઓન કેપિટલ એમ્પ્લોઇડ, આરઓસીઇ) એન્ટરપ્રાઇઝમાં પોતાના અને ઉધાર લીધેલા બંને ભંડોળના રોકાણની અસરકારકતા દર્શાવે છે. સૂચક પ્રતિબિંબિત કરે છે કે એન્ટરપ્રાઇઝ તેની પ્રવૃત્તિઓમાં તેની પોતાની મૂડી અને લાંબા ગાળાના આકર્ષિત ભંડોળ (રોકાણ)નો કેટલો અસરકારક રીતે ઉપયોગ કરે છે.
ઇક્વિટી પરના વળતરને સમજવા માટે, અમે બે ગુણોત્તર ROE અને ROCEનું વિશ્લેષણ અને તુલના કરીશું. સરખામણીમાં, એક અને બીજા વચ્ચેના તફાવતો દેખાશે. મૂડી ગુણોત્તર પરના બે વળતરનું વિશ્લેષણ કરવાની યોજના નીચે મુજબ હશે: અમે ગુણાંક, ગણતરીના સૂત્રો, ધોરણોના આર્થિક સારને ધ્યાનમાં લઈશું અને સ્થાનિક એન્ટરપ્રાઈઝ માટે તેમની ગણતરી કરીશું.
ઇક્વિટી પર પાછા ફરો. આર્થિક સાર
કંપની દ્વારા તેની રોકાણ કરેલી મૂડી (ઇક્વિટી અને ઉધાર લીધેલી મૂડી બંને) પર જે વળતર જનરેટ થાય છે તે નક્કી કરવા માટે નાણાકીય વિશ્લેષકો દ્વારા વ્યવહારમાં મૂડી પર વળતર (આરઓસીઇ) ગુણોત્તરનો ઉપયોગ કરવામાં આવે છે.
આ શેના માટે છે? ભંડોળના રોકાણને ન્યાયી ઠેરવવા માટે ગણતરી કરેલ નફાકારકતાના ગુણોત્તરને અન્ય પ્રકારના વ્યવસાય સાથે સરખાવવામાં સક્ષમ થવા માટે.
મૂડી પર વળતર. સૂચકોની સરખામણીROE અનેROCE
| ROE | ROCE | |
| આ ગુણોત્તર કોણ વાપરે છે? | માલિકો | રોકાણકારો + માલિકો |
| મુખ્ય તફાવતો | એન્ટરપ્રાઇઝમાં રોકાણ તરીકે પોતાની મૂડીનો ઉપયોગ થાય છે | એન્ટરપ્રાઇઝમાં રોકાણ કરવા માટે પોતાની અને આકર્ષિત મૂડી (શેર દ્વારા) બંનેનો ઉપયોગ થાય છે. વધુમાં, આપણે ચોખ્ખા નફામાંથી ડિવિડન્ડ બાદ કરવાનું ભૂલવું ન જોઈએ. |
| ગણતરી સૂત્ર | = ચોખ્ખો નફો/ઇક્વિટી | =(ચોખ્ખો નફો)/(ઇક્વિટી + લાંબા ગાળાની જવાબદારીઓ) |
| ધોરણ | મહત્તમકરણ | મહત્તમકરણ |
| ઉપયોગ કરવા માટે ઉદ્યોગ | કોઈપણ | કોઈપણ |
| મૂલ્યાંકનની આવર્તન | વાર્ષિક | વાર્ષિક |
| એન્ટરપ્રાઇઝ ફાઇનાન્સ આકારણીની ચોકસાઈ | ઓછા | વધુ |
ઇક્વિટી રેશિયો પરના વળતર વચ્ચેના તફાવતને વધુ સારી રીતે સમજવા માટે, યાદ રાખો કે જો કંપની પાસે પસંદગીના શેર (લાંબા ગાળાની જવાબદારીઓ) ન હોય, તો ROCE = ROE નું મૂલ્ય.
ઇક્વિટી પર વળતર કેવી રીતે વાંચવું?
જો ઇક્વિટી રેશિયો પર વળતર (ROE અથવા ROCE) ઘટે છે, તો આ સૂચવે છે કે:
- ઇક્વિટી વધે છે (તેમજ ROCE માટે દેવું).
- એસેટ ટર્નઓવર ઘટે છે.
જો ઇક્વિટી રેશિયો પર વળતર (ROE અથવા ROCE) વધી રહ્યું છે, તો આ સૂચવે છે કે:
- એન્ટરપ્રાઇઝનો નફો વધે છે.
- નાણાકીય લાભ વધે.
ઇક્વિટી પર પાછા ફરો. મતભેદના સમાનાર્થી
ચાલો ઇક્વિટી પર વળતર અને રોજગાર પરની મૂડી પર વળતર માટે સમાનાર્થી ધ્યાનમાં લઈએ, કારણ કે સાહિત્યમાં તેમને ઘણીવાર અલગ રીતે કહેવામાં આવે છે. શરતોમાં મૂંઝવણ ટાળવા માટે બધા નામો જાણવું ઉપયોગી છે.
| ઇક્વિટી પર વળતર માટે સમાનાર્થી (ROE) | કાર્યરત મૂડી પર વળતર માટે સમાનાર્થી (ROCE) |
| ઇક્વિટી પર વળતર | આકર્ષિત મૂડી પર વળતર |
| ઇક્વિટી પર પાછા ફરો | ઇક્વિટી પર વળતર |
| શેરધારકોની ઇક્વિટી પર વળતર | સામાન્ય શેર મૂડી પર વળતર |
| ઇક્વિટી કાર્યક્ષમતા | મૂડી કાર્યરત ગુણોત્તર |
| માલિકોની ઇક્વિટી પર વળતર | મૂડી રોજગાર પર વળતર |
| રોકાણ કરેલ મૂડી પર વળતર |
નીચેનો આંકડો વિવિધ ગુણાંકનો ઉપયોગ કરીને એન્ટરપ્રાઇઝની સ્થિતિનું મૂલ્યાંકન કરવાની ચોકસાઈ દર્શાવે છે.
કેપિટલ એમ્પ્લોઇડ (ROCE) નો ગુણોત્તર એવા વ્યવસાયોનું વિશ્લેષણ કરવા માટે ઉપયોગી છે જ્યાં મૂડીની તીવ્રતા વધુ હોય (રોકાણ વારંવાર થતું હોય). આ એ હકીકતને કારણે છે કે કેપિટલ એમ્પ્લોઇડ રેશિયો તેની ગણતરીમાં એકત્રિત ભંડોળનો ઉપયોગ કરે છે. કેપિટલ એમ્પ્લોઇડ (ROCE) ના ગુણોત્તરનો ઉપયોગ અમને કંપનીઓની નાણાકીય કામગીરી વિશે વધુ સચોટ નિષ્કર્ષ દોરવા દે છે.
ઇક્વિટી પર પાછા ફરો. ગણતરીના સૂત્રો
ઇક્વિટી પર વળતર માટે ગણતરીના સૂત્રો.
ઇક્વિટી રેશિયો પર વળતર = ચોખ્ખો નફો/ઇક્વિટી =
પૃષ્ઠ 2400/પૃષ્ઠ 1300
કેપિટલ એમ્પ્લોઇડ રેશિયો = ચોખ્ખો નફો / (ઇક્વિટી + લાંબા ગાળાની જવાબદારીઓ) =
p.2400/(p.1300+p.1400)
વિદેશી સંસ્કરણમાં, ઇક્વિટી પર વળતર અને કાર્યરત મૂડી પર વળતર માટેનું સૂત્ર નીચે મુજબ હશે:
ચોખ્ખી આવક - ચોખ્ખો નફો,
પ્રિફર્ડ ડિવિડન્ડ - પ્રિફર્ડ શેર્સ પર ડિવિડન્ડ,
કુલ સ્ટોકહોલ્ડર ઇક્વિટી – સામાન્ય શેર મૂડીની રકમ.
કાર્યરત મૂડી પર વળતર માટે અન્ય વિદેશી ફોર્મ્યુલા (IFRS મુજબ)
ઘણી વખત, રશિયન પ્રેક્ટિસમાં, વિદેશી સ્ત્રોતો EBIT (વ્યાજ અને કર પહેલાંની કમાણી) નો ઉપયોગ કરે છે, ચોખ્ખો નફો ઘણીવાર વપરાય છે.
વિડિઓ પાઠ: "રોકાણ કરેલ મૂડી પર વળતર"
નફાકારકતા પાટનગર. Mechel OJSC ના ઉદાહરણનો ઉપયોગ કરીને ગણતરી
મૂડી પરનું વળતર શું છે તે વધુ સારી રીતે સમજવા માટે, ચાલો સ્થાનિક એન્ટરપ્રાઇઝ માટે તેના બે ગુણાંકની ગણતરીને ધ્યાનમાં લઈએ.
Mechel OAO ના ઇક્વિટી પરના વળતરનું મૂલ્યાંકન કરવા માટે, અમે સત્તાવાર વેબસાઇટ પરથી 2013 ના ચાર સમયગાળા માટે નાણાકીય નિવેદનો લઈશું અને ROE અને ROCE સૂચકાંકોની ગણતરી કરીશું.
Mechel OJSC-1 માટે ઇક્વિટી પર વળતર
Mechel OJSC-2 માટે ઇક્વિટી પર વળતર
Mechel OJSC ની મૂડી પર પાછા ફરો
રીટર્ન ઓન ઈક્વિટી રેશિયો 2013-1 = -3564433/126519889 = -0.02
રીટર્ન ઓન ઈક્વિટી રેશિયો 2013-2 = -6367166/123710218 = -0.05
રીટર્ન ઓન ઈક્વિટી રેશિયો 2013-3 = -10038210/120039174 = -0.08
રીટર્ન ઓન ઈક્વિટી રેશિયો 2013-4 = -27803306/102274079 = -0.27
મૂડી રોજગાર ગુણોત્તર પર વળતર 2013-1 = -3564433/(126519889+71106076) = -0.01
મૂડી રોજગાર ગુણોત્તર પર વળતર 2013-2 = -6367166/(123710218+95542388) = -0.02
મૂડી રોજગાર ગુણોત્તર પર વળતર 2013-3 = -10038210/(120039174+90327678) = -0.04
મૂડી રોજગાર ગુણોત્તર પર વળતર 2013-4 = -27803306/(102274079+89957848) = -0.14
મેં કંપનીની બેલેન્સ શીટનું ઉદાહરણ ખૂબ સારી રીતે પસંદ કર્યું નથી, કારણ કે તમામ સમયગાળા માટે નફાકારકતા 0 કરતા ઓછી હતી, જે કંપનીની બિનકાર્યક્ષમતા દર્શાવે છે. જો કે, ઇક્વિટી રેશિયો પર વળતર માટેની સામાન્ય ગણતરી સ્પષ્ટ છે. જો અમારી પાસે આવક હોય, તો આ બે ગુણોત્તરનો ગુણોત્તર નીચે મુજબ હશે: ROE>ROCE. જો આપણે મૂડી ગુણોત્તર પર વળતરના સંબંધમાં એન્ટરપ્રાઈઝની અસ્કયામતો પર વળતર (ROA) ને પણ ધ્યાનમાં લઈએ, તો અસમાનતા નીચે મુજબ હશે: ROA>ROCE>ROA.
જ્યારે ROCE (અને, તે મુજબ, ROE) > જોખમ-મુક્ત/ઓછું-જોખમ રોકાણ (ઉદાહરણ તરીકે, બેંક થાપણો) હોય ત્યારે એન્ટરપ્રાઇઝને સંભવિત રોકાણ લક્ષ્ય તરીકે ગણી શકાય.
સારાંશ
તેથી અમે ઇક્વિટી પર વળતર તરફ જોયું. તેમાં બે ગુણોત્તરની ગણતરીનો સમાવેશ થાય છે: ઇક્વિટી પર વળતર (ROE) અને મૂડી પર વળતર એમ્પ્લોઇડ (ROCE). સંપત્તિ પર વળતર અને વેચાણ પર વળતર જેવા ગુણોત્તર સાથે, ઇક્વિટી પર વળતર એ એન્ટરપ્રાઇઝના મુખ્ય પ્રદર્શન સૂચકોમાંનું એક છે. તમે લેખમાં વેચાણ પરના વળતર વિશે વધુ વાંચી શકો છો: "" આ ગુણોત્તર વ્યવસાય માલિકો અને રોકાણકારો માટે યોગ્ય રોકાણ મિલકત શોધવા માટે ગણતરી કરવા માટે ઉપયોગી છે.
