Une part importante des sociétés de crédit-bail en Russie étaient à l'origine des filiales de banques. Beaucoup d'entre eux sont devenus plus tard des entreprises indépendantes, cependant, même après avoir acquis une indépendance formelle, de nombreuses sociétés de crédit-bail restent fermement liées à la banque, car elles ont besoin d'une quantité importante de ressources de crédit. Ces fonds sont utilisés pour acheter des biens immobiliers, qui sont fournis aux locataires (clients) sur la base d'un crédit-bail. En règle générale, les fonds propres de l'entreprise ne suffisent pas au développement rapide de l'activité, et les sociétés de leasing entrent donc dans la catégorie des clients des établissements de crédit.

Dmitry Shabalin, directeur général adjoint de Lokat Leasing Russie, a parlé à BO de deux formes principales de coopération entre les sociétés de leasing et les banques. Le premier est lorsque les banques constituent la principale source de fonds de crédit pour les sociétés de crédit-bail. Cela vaut aussi bien pour les entreprises filiales de banques que pour les bailleurs indépendants. La deuxième forme de coopération est l'attraction par un organisme de crédit de ses clients pour une société de crédit-bail. Un tel schéma de travail est typique des acteurs du marché du crédit-bail, qui sont des « filiales » bancaires. "Pour toutes les sociétés de leasing "bancaires", la part des clients attirés par un établissement de crédit représente au moins la moitié du portefeuille de transactions", précise Dmitry Shabalin.

Selon le degré d'indépendance de la filiale de crédit-bail, la banque mère peut fournir au bailleur des services complémentaires : administration des opérations en cours, vérification des clients potentiels, assistance juridique. Dans certains cas, un établissement de crédit agit en tant que client-preneur pour une société de crédit-bail. Il s'agit principalement d'opérations de crédit-bail de voitures et de matériel informatique bancaire.

Des prêts à l'introduction en bourse

"Parmi toutes les options de coopération répertoriées, les prêts bancaires directs viennent naturellement en premier", estime Dmitry Shabalin (Lokat Leasing Russie). "Cependant, sa taille est limitée par les normes de la Banque de Russie." La Banque peut prêter à un emprunteur pour un montant n'excédant pas 25% des fonds propres de l'établissement de crédit. Lorsque cette limite est épuisée, les banques et les sociétés de crédit-bail doivent inventer d'autres modes de financement. L'issue peut être soit la scission d'une filiale de leasing, soit la création de tout un groupe de filiales de leasing, soit l'organisation de prêts syndiqués ou l'émission de titres. Il existe d'autres moyens pour les banquiers de trouver de l'argent pour le bailleur, par exemple en entrant sur les marchés boursiers, en participant à la préparation de schémas de titrisation, en organisant une introduction en bourse. Selon les spécialistes de la société de crédit-bail Centre-Capital, souvent pour une société de crédit-bail moyenne, la banque agit comme un conseiller et assistant financier indispensable pour organiser l'attraction des financements occidentaux et préparer les CLN (Credit Linked Notes, Eurobonds-avoirs. - Note "BO").

Selon Denis Makhov, directeur financier de VKM-Leasing, les programmes de factures et les émissions d'obligations sont les plus pertinents pour les entreprises indépendantes ou à croissance rapide qui n'ont pas d'institutions financières derrière elles ou qui n'ont pas un soutien solide de la part du fabricant. Par exemple, si au stade initial de développement, la société "VKM-Leasing" a activement utilisé le soutien de la société "Ruzkhimmash", maintenant, afin de maintenir le rythme de développement existant, le bailleur devra entrer en bourse.

Prêt pour leasing - preuve de faiblesse ou de fiabilité ?

Les dirigeants des sociétés de crédit-bail s'accordent à dire que les prêts bancaires restent l'un des moyens les plus populaires pour lever des fonds, mais divergent sur l'évaluation des sociétés qui utilisent principalement des prêts. "Toute société de marché utilise principalement des prêts bancaires pour financer des projets de crédit-bail en cours", explique Pavel Korzhavin, directeur financier de Globus-Leasing. Denis Makhov (VKM-Leasing) estime que les prêts bancaires sont un moyen traditionnel d'attirer des fonds pour les sociétés de leasing afin d'apporter un soutien financier aux transactions. « L'emprunt ou l'utilisation de lignes de crédit est un élément évolutif dans le développement de toute société de leasing, explique l'expert. Lorsqu'une entreprise choisit pleinement la limite fixée par une banque partenaire, soit elle arrête de croître, ce qui n'arrive généralement pas, soit elle recherche un financement d'un autre type. C'est une étape inévitable, car il faut remplacer les prêts attirés par quelque chose et libérer les limites bancaires établies. Pour pouvoir se développer, une société de leasing doit utiliser toute la gamme des instruments financiers pour lever des fonds empruntés (effets, obligations, titrisation, introduction en bourse).

Les experts divergent également dans leurs appréciations de la part des crédits bancaires dans la masse totale des prêts des sociétés de leasing, mais la plupart d'entre eux s'accordent à dire que ce chiffre ne descend pas en dessous de 60 %. Selon Alexander Ryabchinsky, directeur financier de Scania Leasing, les prêts bancaires sont désormais la principale source de financement des sociétés de leasing russes et représentent jusqu'à 90 % du montant total des fonds empruntés. Bien sûr, il y a des exceptions, note l'expert. Pour certaines entreprises, généralement affiliées à des agences gouvernementales, une part importante du financement peut être le capital autorisé ou des emprunts obligataires.

Vladimir Panibratets, directeur financier de Stone-XXI, est plus retenu dans ses appréciations. Il estime que la part des prêts est d'environ 80% du volume total de financement par emprunt des sociétés de leasing. Et Dmitry Shabalin (Lokat Leasing Russie) parle d'une part encore plus faible des prêts - 60% de la taille des sources de formation du passif de la société de leasing. Toutefois, l'expert note que les autres sources d'argent (avances des locataires, prêts commerciaux des fournisseurs, fonds propres du bailleur) jouent un rôle beaucoup moins important.

Statistiques de la mention du mot "leasing"

Dans la presse écrite russe au cours des 10 dernières années

Prêts populaires et indisponibles

On dit souvent sur le marché du crédit-bail qu'il existe de nombreuses alternatives aux prêts bancaires - obligations ou titrisation des obligations des clients. Mais de nombreux bailleurs, en particulier les petites entreprises, ne maîtrisent toujours pas ces modes d'obtention de financement. La cote de solvabilité des clients de quelqu'un n'est pas assez élevée, quelqu'un ne peut pas trouver de spécialistes pour conclure une affaire. Par conséquent, un prêt bancaire reste, même s'il n'est pas le moins cher (en moyenne, les prêts sont émis à 14%), mais un moyen éprouvé et abordable de trouver de l'argent.

Selon les spécialistes de Centre-Capitale, la situation ne devrait pas changer et les prêts conserveront leur popularité dans un avenir proche. En effet, malgré le fait que la même émission d'obligations est loin d'être une nouvelle façon d'obtenir de l'argent, le nombre de sociétés de crédit-bail qui ont émis de tels titres est aujourd'hui très, très faible. Dmitry Shabalin (Lokat Leasing Russie) estime également qu'il n'y aura pas de réduction significative des prêts bancaires accordés aux sociétés de leasing. Tout d'abord, il n'y a tout simplement rien pour les remplacer, surtout dans le contexte de la croissance constante du marché du leasing, et pour les sociétés de leasing, c'est le moyen le plus simple de lever des fonds empruntés. Deuxièmement, de nombreuses banques russes ont aujourd'hui un réel problème pour placer leurs fonds libres, et l'activité de crédit-bail est une option assez fiable pour les investir.

Cependant, les prêts bancaires aux sociétés de leasing ne sont pas toujours faciles. Bien sûr, le moyen le plus simple d'obtenir un prêt est de s'adresser à des sociétés de crédit-bail captives. Mais si un bailleur indépendant s'adresse à la banque, le processus d'obtention d'un prêt devient beaucoup plus compliqué. Tous les organismes de crédit n'évaluent pas correctement les sociétés de crédit-bail lorsqu'ils tentent de lier des contrats financés à un certain type de production. Par conséquent, le nombre de banques disposées à prêter aux opérations de crédit-bail est limité, tout comme les volumes de prêts que les sociétés de crédit-bail peuvent attirer. Cela est dû non seulement aux restrictions imposées aux banques, mais aussi aux exigences territoriales. Par exemple, de nombreux organismes de crédit refusent d'émettre un prêt si le bailleur ou son client est situé dans une autre région.

Les « caprices » des banquiers ont une explication. "Les actes réglementaires réglementant le travail des banques ne sont pas totalement adaptés aux conditions des activités de leasing", explique Denis Makhov (VKM-Leasing). "En particulier, l'analyse des coefficients, qui est utilisée dans les prêts aux entreprises industrielles, ne peut pas être utilisée pour les sociétés de crédit-bail." Ainsi, malgré le fait que le bailleur affiche des performances croissantes, les banques, s'appuyant sur la réglementation, placent l'entreprise dans la catégorie des clients risqués et défavorisés, avec toutes les conséquences qui en découlent (hausse des taux, réduction des conditions de financement).

Mais même si l'on ne tient pas compte de l'imperfection du cadre réglementaire, il est encore assez difficile pour les banques de prendre une décision sur l'octroi d'un prêt à un bailleur "de l'extérieur". En cas de défaut de paiement, il sera facile de traiter avec une filiale. Et une organisation tierce peut se comporter de manière totalement imprévisible, comme son client, en vertu du contrat avec lequel un prêt a été émis. "Le principal problème des prêts aux bailleurs est le degré de risque de crédit", explique Dmitry Shabalin (Lokat Leasing Russie). Après tout, la société de leasing ne génère pas à elle seule des revenus suffisants pour rembourser un prêt bancaire - c'est le preneur qui le fait. Par conséquent, en accordant un prêt à une société de crédit-bail, la banque assume non seulement le risque de crédit de l'emprunteur-bailleur, mais également le risque de l'utilisateur final des fonds - le locataire. "Lors de transactions de crédit-bail à petite échelle, l'analyse par la banque du locataire est économiquement inefficace - cela réduit la possibilité de financer de telles transactions", note Vladimir Panibratets (Stone-XXI). "De plus, les organismes de crédit exigent parfois une garantie du preneur, ce que ces derniers ne sont pas toujours disposés à faire." Cependant, une approche aussi scrupuleuse des banquiers porte ses fruits. "Jusqu'à présent, la part des créances douteuses dans le secteur du leasing russe est bien inférieure à la part des prêts bancaires problématiques dans d'autres secteurs", note Dmitry Shabalin.

Un autre obstacle sérieux à l'octroi de prêts aux bailleurs tiers pour les banques, selon Tatiana Shulga-Morskaya, directrice générale adjointe d'Expo-Leasing, est la non-transparence des locataires. Cela conduit au fait que la banque considère et évalue les projets pour lesquels un prêt est demandé pendant une longue période, et oblige le bailleur et le locataire à fournir un grand nombre de documents. Mais Alexander Ryabchinsky (Scania Leasing) est convaincu que la principale difficulté réside dans la taille et le nom de la société de leasing. Plus l'entreprise est grande et connue, meilleures sont les conditions que les banques peuvent lui offrir. Mais les petites entreprises devront travailler dur pour prouver leur fiabilité à la banque. En outre, selon Aleksey Smirnov, directeur financier de la société de leasing Karkade, les sociétés de leasing non membres de groupes bancaires et industriels, lorsqu'elles attirent des ressources financières par l'intermédiaire d'une banque, sont confrontées à la présence d'une société concurrente dans sa structure, ce qui parfois gravement complique la situation.

Exercice pour le banquier d'affaires

Les sociétés de crédit-bail spécialisées dans le crédit-bail immobilier ne disposent généralement pas de spécialistes dans leur personnel capables, par exemple, d'organiser l'émission d'obligations nationales ou d'euro-obligations. Dans ce cas, les sociétés de crédit-bail ont souvent recours à l'aide de banquiers. Les banques elles-mêmes peuvent proposer telle ou telle initiative. De plus, si le bailleur est étroitement lié à la banque, le champ d'activité s'élargit. Par exemple, sur la base d'une coopération entre la banque d'investissement "KIT Finance" et sa filiale de leasing "Magistral Finance", ainsi que les sociétés "Investment Partner" et "United Investors", la première opération a été mise en place pour titriser les obligations de leasing . Cela a permis au bailleur de recevoir une grande quantité de fonds - 12,57 milliards de roubles à des conditions favorables (à 7,875% par an). L'objectif principal du programme était de rassembler en un seul pool (ensemble) les obligations en vertu des contrats de location des chemins de fer russes, puis de les revendre à une société étrangère à vocation spéciale - Red Arrow International Leasing PLC, qui agira en tant qu'émetteur d'obligations.

Konstantin Yakovlev, directeur général de la société de crédit-bail Magistral Finance, a déclaré que l'accord avait une structure complexe, comme tout processus de titrisation d'actifs, qui en soi est assez difficile et coûteux. Après tout, de nombreux maillons y sont impliqués : l'initiateur, les agents du service principal et de réserve, les souscripteurs, le gestionnaire de trésorerie, les conseillers juridiques, l'agent payeur, l'agence de notation. Il est peu probable que Magistral Finance aurait été en mesure d'organiser l'émission de titres sans l'appui de la banque d'affaires mère. Il est intéressant que l'établissement de crédit lui-même ait initialement considéré le crédit-bail comme une option de financement structurel. Selon Maksim Tsyganov, directeur général de KIT Finance Bank, il était important pour son organisation de trouver un nouveau segment de marché où elle pourrait offrir des produits structurés en tant que banque d'investissement. C'est-à-dire non seulement pour soutenir la filiale de leasing avec ses propres injections, mais aussi pour l'aider à obtenir des fonds supplémentaires pour le développement à bas prix et pour une longue période. Pour cela, le schéma de titrisation des obligations de crédit-bail vient d'être abordé.

Route vers un avenir meilleur

Aujourd'hui, il y a plus de sociétés indépendantes sur le marché russe du crédit-bail que de bailleurs "bancaires". Cependant, ce fait n'empêche pas le renforcement et le développement de la coopération entre les sociétés de crédit-bail et les banquiers. Centre-Capital estime qu'avec le temps, l'intérêt des banques pour les sociétés de crédit-bail en tant que clients va augmenter. Après tout, les acteurs du marché du crédit-bail sont de gros clients et emprunteurs. Et le bailleur, en règle générale, ne vient pas à l'établissement de crédit les mains vides, mais avec ses clients, qui à l'avenir pourraient commencer à travailler avec la banque elle-même.

Pavel Korzhavin (Globus-Leasing) prédit qu'à l'avenir, il y aura une simplification des procédures de prêt pour les sociétés de leasing. Parallèlement, des approches de scoring seront développées. En outre, les banques s'impliqueront plus activement dans l'organisation des émissions obligataires des sociétés de crédit-bail.

Tatyana Shulga-Morskaya (Expo-Leasing) estime que les sociétés de crédit-bail organiseront des projets de plus en plus complexes qui nécessitent une interaction étroite avec la banque prêteuse et un travail conjoint sur l'organisation du financement. Les bailleurs qui ne travaillent actuellement qu'avec un seul établissement financier élargiront la liste des banques partenaires au fur et à mesure de la croissance de leur activité, ce qui augmentera la concurrence entre les établissements de crédit pour des projets de crédit-bail intéressants.

Quant aux outils de prêt alternatifs pour attirer les financements, ici aussi les experts interrogés par le « BO » sont unanimes. Ils estiment qu'un nombre croissant de bailleurs se tourneront vers les banques pour le placement de leurs effets et obligations, et l'intérêt des sociétés de crédit-bail dans une direction nouvelle et prometteuse pour eux - la titrisation, ainsi que l'entrée sur le marché par le biais d'une introduction en bourse, augmentera significativement.

Les partenaires

Difficultés qui entravent la coopération entre les sociétés de crédit-bail et les organismes de crédit :

• durées de prêt courtes;
• restrictions sur la limite de crédit par emprunteur ;
• obligation de reverser les chiffres d'affaires à la banque de financement ;
• l'obligation de situer l'objet du leasing dans la même région que la banque ;
• fournir une sécurité supplémentaire à l'objet de la location, y compris la garantie du locataire ;
• la nécessité d'une analyse par la banque du preneur ;
• les exigences de synchronisation de l'échéancier de paiement du bail et de l'échéancier de remboursement du prêt ;
• les longs délais d'obtention d'un prêt pour les prêts d'investissement, le financement de projets et le remboursement des coûts d'investissement ;
• restrictions sur les prêts à court terme pour reconstituer le fonds de roulement.

Évaluation de la situation financière de l'emprunteur - une société de crédit-bail (Shatalova E.P.)

Date de placement de l'article : 17/12/2014

Actuellement, le leasing a atteint un haut niveau de développement sur le marché intérieur, étant devenu un secteur d'activité indépendant. Un certain nombre d'entreprises, y compris de grandes entreprises, opèrent avec succès dans le domaine des services de crédit-bail. Les sociétés de leasing sont notées : en particulier, les sociétés russes du marché du leasing sont évaluées par l'agence de notation Expert RA. Comment prendre en compte les spécificités sectorielles d'un emprunteur dont l'activité est la prestation de services de crédit-bail (leasing) ? L'article propose une méthodologie pour évaluer le niveau de la situation financière d'une société de leasing.

La spécificité de l'activité des sociétés de leasing implique l'attraction de financements à moyen et long terme. Cela crée une condition préalable sans équivoque à leur intérêt à utiliser des prêts bancaires, dans le cadre desquels les sociétés de crédit-bail deviennent des emprunteurs bancaires fidèles.
En règle générale, les conditions d'octroi des prêts aux sociétés de crédit-bail sont de trois à cinq ans et les échéanciers de remboursement partiel des prêts correspondent à des paramètres similaires des contrats de crédit-bail conclus entre l'emprunteur et les locataires.
En garantie des prêts, la banque créancière reçoit le plus souvent des objets de leasing en garantie, ainsi qu'un droit de recours contre les locataires en vertu des contrats de leasing.
La source de remboursement de la dette principale et des intérêts courus sur les emprunts est constituée par les fonds reçus des locataires conformément aux échéanciers de paiement des loyers.
L'éventail des opérations de leasing est très large et s'étend à :
- équipements et machines de production ;
- machines et équipements pour l'entretien des routes ;
- matériel de construction routière ;
- voitures et camions;
- équipements de navigation aérienne et aéroportuaires ;
- équipements aéronautiques ;
- navires maritimes et fluviaux de différentes classes, équipements portuaires ;
- équipement à usage spécial;
- systèmes de sécurité intégrés ;
- conteneurs pour le transport de marchandises.
Les grandes sociétés de leasing peuvent mettre en œuvre des projets complexes, y compris ceux associés à un long processus de création d'un bien loué. En règle générale, dans de tels cas, ils coopèrent activement avec les départements gouvernementaux, les départements et les agences, les sociétés d'État. Le soutien de l'État permet aux grandes sociétés de leasing de développer des programmes pertinents, d'accompagner les initiatives gouvernementales et de participer activement au développement de l'économie du pays.
Les locataires sont des entreprises de divers secteurs de l'économie :
- les entreprises manufacturières ;
- les entreprises locales et régionales du secteur routier ;
- aéroports régionaux et fédéraux, transporteurs régionaux, etc. ;
- les sociétés de transports.
Les sociétés de crédit-bail proposent des machines et équipements modernes nationaux et importés des principaux fabricants. Les partenariats avec les banques permettent aux sociétés de leasing d'offrir à leurs clients les conditions de prêt les plus flexibles et de fournir des garanties.
Dans le même temps, les spécificités de l'activité de leasing doivent être prises en compte lors de la réalisation d'une analyse de crédit, en particulier lors de l'évaluation du niveau de la situation financière d'une société de leasing.

Transformation des états financiers d'une société de leasing

La caractéristique la plus importante de l'approche méthodologique proposée pour évaluer la situation financière d'un emprunteur - une société de crédit-bail est qu'un analyste de crédit, ayant pris comme base une méthodologie normalisée d'analyse financière, doit d'abord transformer le reporting d'une société de crédit-bail. Une telle transformation a pour objectif de refléter plus fidèlement les postes du bilan en fonction de leur contenu économique.
La méthodologie standardisée d'évaluation du niveau de la situation financière de l'emprunteur implique l'utilisation d'un système de ratios financiers, composé de cinq groupes d'indicateurs :
- les coefficients de levier financier (caractérisant le ratio capital propre et capital emprunté) ;
- les taux de rotation (permettant d'apprécier l'intensité du cycle économique) ;
- les ratios de rentabilité (caractérisant l'efficacité des fonds propres et des capitaux empruntés) ;
- les ratios de liquidité (caractérisant la capacité à rembourser ses obligations) ;
- la qualité du service de la dette (définie comme le rapport entre le produit des ventes et la dette envers les banques et les prêteurs sur les obligations à court terme et à long terme).
Après avoir calculé les valeurs des ratios financiers pour établir le niveau de risque financier pour chacun des indicateurs (groupes de ratios financiers), le pourcentage du nombre de points marqués est calculé en tenant compte des coefficients de pondération par rapport à leur maximum possible nombre, qui peut être placé sur l'échelle de notation sous la forme d'un tableau de répartition des pourcentages indiqués (tableau 1).

Tableau 1

Niveaux de risque financier

La transformation des états financiers utilisés pour les sociétés de leasing doit prendre en compte le point clé suivant. Les biens loués sont considérés par la banque comme un élément de la structure du fonds de roulement de la société de leasing. A cet égard, afin d'apprécier le niveau de la situation financière de l'emprunteur, la banque transfère le montant des investissements immobiliers cédés en crédit-bail de la rubrique « Investissements rentables en immobilisations corporelles » des actifs immobilisés (section I du du bilan) à la rubrique « Placements financiers (hors équivalents de trésorerie) » actifs circulants (section II du bilan).
Les actifs circulants de la société de leasing sont principalement représentés par les éléments suivants :
- les créances (dettes des locataires - détenteurs de solde des biens loués, dettes des acheteurs, avances émises aux fournisseurs, calculs des taxes et redevances) ;
- les dépôts auprès des établissements de crédit ;
- la trésorerie (solde des comptes de règlement dans les banques) ;
- autres actifs circulants (TVA sur avances reçues, charges reportées (prime d'assurance)).
Le passif de la société de leasing comprend les principaux postes suivants :
1) fonds propres : capital autorisé, bénéfices non répartis, capital de réserve, revenus différés dans le cadre de contrats de crédit-bail. La part des fonds propres dans la structure des sources de financement est d'environ 30 % du bilan (le niveau d'autonomie est évalué comme élevé) ;
2) passifs de la société de leasing (constituent environ 70% du total du bilan) :
- prêts à long terme et à court terme ;
- autres dettes à long terme : avances reçues au titre de contrats de crédit-bail, arriérés de primes d'assurance, impôts différés passifs (TVA) ;
- les dettes fournisseurs, y compris les avances acquéreurs, les avances reçues au titre des contrats de location, les primes d'assurances, les taxes et redevances.
Les signes positifs indiquant le succès de l'activité de la société de leasing sont les suivants.
1. La valeur de l'actif net augmente.
2. L'emprunteur n'a pas de déficit de fonds de roulement propre (dans ce cas, il faut tenir compte des spécificités des activités du bailleur, à savoir le fait que les investissements rentables dans des actifs matériels - éléments loués - sont imputés à tort à des actifs immobilisés actifs, puisqu'à la fin de la durée du bail (le contrat de prêt correspondant) les objets du leasing sont rachetés par les locataires (dépréciés)).
3. L'emprunteur est modérément dépendant des sources de financement extérieures et finance ses activités sur ses fonds propres à hauteur d'environ 30%, ainsi que par des emprunts bancaires à long terme et à court terme.
4. La liquidité de l'emprunteur est maintenue, l'entreprise a le potentiel de rembourser ses obligations en temps opportun grâce à la vente (chiffre d'affaires) des actifs.
5. Le résultat financier de l'activité de l'emprunteur est un bénéfice.
6. L'emprunteur a un endettement optimal. En termes de durées et de volumes, les emprunts bancaires dans le cadre de chaque projet de crédit sont convenus (correspondent) à des paramètres similaires (durées et montants) de contrats de crédit-bail.
7. Les indicateurs de rotation des actifs de l'emprunteur correspondent aux délais de récupération des projets de crédit-bail.

Exemple. La situation financière de l'emprunteur - la société de crédit-bail.

Tableau 2

Explications	Nom de l'indicateur
	I. ACTIFS NON COURANTS
	Immobilisations incorporelles
	Résultats de la recherche et du développement
	Actifs de recherche intangibles
	Actifs corporels d'exploration
	immobilisations
	Investissements rentables dans les valeurs matérielles
	Placements financiers
	Impôts différés actifs
	Autres actifs non courants
	Y compris:
	avances accordées aux fournisseurs de biens destinés à la location, hors TVA
	Total pour la section I
	II. ACTIFS CIRCULANTS
	Y compris:
	taxe sur la valeur ajoutée sur les valeurs acquises
	Y compris:
	TVA sur les avances accordées aux fournisseurs de biens destinés à la location
	Comptes débiteurs
	Y compris:
	à long terme, notamment :
	court terme comprenant :
	dette des acheteurs
	acheteurs-locataires - détenteurs du solde de l'objet du leasing (le montant des paiements de leasing et de remboursement à venir)
	avances aux fournisseurs
	Placements financiers (hors équivalents de trésorerie)
	Y compris:
	prêts émis
	gestion fiduciaire de biens
	Trésorerie et équivalents de trésorerie
	Y compris:
	comptes de règlement
	dépôts dans les établissements de crédit
	gestion fiduciaire de biens
	Autres actifs courants
	Y compris:
	dette à long terme, y compris :
	TVA sur les avances reçues soumises à compensation au plus tôt 12 mois après la date de déclaration
	frais reportés à radier au plus tôt 12 mois après la date de clôture
	dette à court terme, dont :
	TVA sur avances reçues soumise à compensation dans les 12 mois suivant la date de déclaration
	frais reportés à radier dans les 12 mois suivant la date de clôture
	Total pour la Section II
	III. CAPITAL ET RÉSERVES
	Capital autorisé (capital social, fonds autorisé, apports de camarades)
	Actions propres rachetées aux actionnaires
	Réévaluation des actifs non courants
	Capital supplémentaire (sans réévaluation)
	Capital de réserve
	Bénéfices non répartis (perte non couverte)
	Y compris:
	gestion fiduciaire de biens
	Total pour la Section III
	IV PASSIFS À LONG TERME
	Fonds empruntés
	Passifs d'impôts différés
	Passif estimé
	Autres passifs
	Y compris:
	arriérés de paiement de la prime d'assurance (assurance des biens loués)
	Total pour la section IV
	V. PASSIFS À COURT TERME
	Fonds empruntés
	Y compris:
	intérêts sur les prêts
	billets à ordre et obligations
	intérêts obligataires
	Comptes à payer
	Y compris:
	les avances reçues au titre des contrats de crédit-bail, qui seront imputées sur les loyers futurs conformément à l'échéancier
	avances (paiement anticipé) des acheteurs
	dette envers les fournisseurs
	arriérés de primes d'assurance
	calculs des impôts et taxes, assurances sociales
	paie du personnel
	gestion fiduciaire de biens
	chiffre d'affaires des périodes futures
	Y compris:
	les revenus futurs au titre des contrats de location, aux termes desquels les preneurs sont les détenteurs du solde de l'actif loué
	Passif estimé
	Autres passifs
	Y compris:
	passifs d'impôts différés (TVA différée)
	Total de la section V

Tableau 3

État des résultats financiers de janvier à décembre 2013 (en milliers de roubles)

Organisation "Société de leasing"
Type d'activité économique - crédit-bail

Explications	Nom de l'indicateur		Pour janvier - décembre 2013	Pour janvier - décembre 2012
	Coût des ventes
	Bénéfice (perte) brut
	Frais de vente
	Frais de gestion
	Bénéfice (perte) des ventes
	Revenus de la participation à d'autres organisations
	Intérêts à recevoir
	Pourcentage à payer
	Autre revenu
	Y compris:
	cession de créance
	gestion de la confiance
	indemnisation des pertes dans le cadre des contrats de location
	écarts de change
	autres dépenses
	Y compris:
	cession de créance
	gestion de la confiance
	Amortissement DMC (en vertu de contrats de location résiliés)
	vente d'immobilisations (y compris les éléments loués)
	service bancaire
	écarts de change
	Bénéfice (perte) avant impôt
	Impôt sur le revenu courant
	Y compris dettes (actifs) d'impôts permanents
	Variation des impôts différés passifs
	Variation des impôts différés actifs
	Y compris:
	impôts sur le revenu et versements assimilés des périodes antérieures
	pénalités fiscales dues
	Bénéfice (perte) net(te)
	POUR RÉFÉRENCE
	Résultat de la réévaluation des actifs non courants, non inclus dans le résultat net de la période
	Résultat des autres opérations, non inclus dans le résultat net de la période
	Résultat financier cumulé de la période
	Bénéfice (perte) de base par action
	Bénéfice (perte) dilué par action

Une analyse des activités de l'emprunteur au cours de l'année (du 1er janvier 2013 au 1er janvier 2014) indique un niveau de situation financière toujours élevé, une augmentation de 1,8 fois - de 17 411 à 32 126 millions de roubles. - la valeur de l'actif net (le niveau d'autonomie de l'emprunteur), une augmentation du bilan de 50% - de 65,2 à 97,9 milliards de roubles, une augmentation de 30% du volume annuel des revenus perçus par l'emprunteur - de 12,7 à 16,4 milliards de roubles.
Les actifs de l'emprunteur représentent 32% (31 milliards de roubles) représentés par des actifs non courants, dans la structure desquels les investissements rentables dans des actifs matériels (biens loués, amortissement compris) s'élèvent à 28 471,6 millions de roubles. Le bien loué est considéré par la banque comme un élément de la structure du fonds de roulement de la société de leasing, à propos duquel, afin d'apprécier le niveau de la situation financière de l'emprunteur, la banque a procédé à la transformation suivante de la structure du du patrimoine de l'emprunteur : investissements en actifs matériels » de l'actif non courant (section I du bilan) à la section « Placements financiers (hors équivalents de trésorerie) » de l'actif circulant (section II du bilan).
Les actifs circulants sont représentés par :
- des créances d'un montant de 57 110 millions de roubles. (endettement des locataires - détenteurs de solde des biens loués, endettement des acheteurs, avances émises aux fournisseurs, calculs des taxes et redevances). Au cours de l'année 2013, l'emprunteur a constitué une réserve pour créances douteuses (créances douteuses) d'un montant de 391,8 millions de roubles, soit environ 1,1 % de la dette des locataires constituée en 2013 ;
- des dépôts dans des établissements de crédit d'un montant de 2 millions de roubles. (2% du bilan) ;
- en espèces (soldes sur les comptes de règlement dans les banques d'un montant de 4 266 millions de roubles (4,3% du bilan));
- autres actifs courants (TVA sur avances reçues, charges reportées (prime d'assurance) pour un montant de 1 195 millions de roubles).
Dans la structure du passif de l'emprunteur - fonds propres: capital autorisé - 10 001 millions de roubles, bénéfices non répartis - 701,6 millions de roubles, capital de réserve - 61,8 millions de roubles; Les fonds propres de l'emprunteur comprennent des revenus différés au titre des contrats de crédit-bail d'un montant de 21 362 millions de roubles. La part du capital propre dans la structure des sources de financement est de 29 560 millions de roubles, soit environ 30 % du bilan (le niveau d'autonomie est jugé assez élevé).
Passif - 69,8 % du bilan, soit 68 370 millions de roubles :
- des prêts à long terme d'un montant de 47 999 millions de roubles, des prêts à court terme, leurs intérêts, des billets à ordre et des obligations d'un montant de 5 812 millions de roubles ;
- autres passifs à long terme : avances reçues dans le cadre de contrats de location pour un montant de 856 millions de roubles, dette de primes d'assurance pour un montant de 355 millions de roubles, passifs d'impôts différés (TVA) pour un montant de 6 663 millions de roubles ;
- Des comptes créditeurs d'un montant de 2 735 millions de roubles, y compris les avances des acheteurs, les avances reçues au titre des contrats de location, les primes d'assurance, les taxes et les frais.
Sur la base des résultats de l'analyse des facteurs de risques financiers au 1er janvier 2014, ainsi que de leur dynamique au cours de l'année, il ressort ce qui suit.
La valeur des actifs nets a augmenté de 84,5% en termes absolus par rapport à 2013 - de 17 411 à 32 127 millions de roubles, leur part dans le total des actifs est passée de 26,7 à 32,8%. L'emprunteur n'a pas de déficit de fonds de roulement propre (dans ce cas, il est nécessaire de prendre en compte les spécificités des activités du bailleur, à savoir le fait que des investissements rentables dans des actifs matériels - éléments loués - d'un montant de 28 472 millions de roubles bail (du contrat de prêt correspondant), les objets de leasing sont rachetés par les locataires (dépréciés)).
L'emprunteur est modérément dépendant des sources de financement externes et finance ses activités sur fonds propres à hauteur de 30%, ainsi que par des emprunts bancaires à long terme (47,9 milliards de roubles) et à court terme (5,8 milliards de roubles), dont la part dans la structure le passif au 1er janvier 2014 s'élève à 54,9 %.
La liquidité de l'emprunteur est maintenue, l'entreprise a le potentiel de rembourser ses obligations en temps opportun grâce à la vente (chiffre d'affaires) des actifs.
Le résultat financier de l'activité de l'emprunteur au cours de la période considérée est un bénéfice. En 2013, le bénéfice reçu s'est élevé à 317 millions de roubles, ayant augmenté de 2,4 fois par rapport au même indicateur en 2012.
L'emprunteur a un endettement optimal. En termes de durées et de volumes, les emprunts bancaires dans le cadre de chaque projet de crédit sont coordonnés avec des paramètres similaires (durées et montants) des contrats de crédit-bail. Dans cet aspect, il faut tenir compte de la faible part des créances problématiques pour le recouvrement, qui est d'environ 1% du portefeuille de crédit-bail de l'emprunteur.
Les indicateurs de rotation des actifs de l'emprunteur correspondent aux durées d'amortissement des projets de crédit-bail. La structure du bilan est typique du bailleur.
Le niveau de risque financier est évalué comme faible. La situation financière de l'emprunteur au 1er janvier 2014 est jugée bonne.

conclusion

La principale caractéristique de l'analyse de crédit des sociétés de crédit-bail, qui se caractérisent par une spécificité sectorielle prononcée, est la transformation préalable des états financiers du bailleur, à travers laquelle l'analyste de crédit prend en compte les spécificités de l'activité du client, ainsi que en tenant compte des particularités du crédit-bail.
La transformation des états financiers de l'emprunteur - société de crédit-bail consiste à transférer le montant des investissements immobiliers cédés en crédit-bail de la rubrique "Investissements rentables en immobilisations corporelles" au titre des actifs immobilisés vers la rubrique "Investissements financiers (hors équivalents de trésorerie) » dans le cadre des actifs circulants. Après la transformation des états financiers, à travers laquelle les spécificités sectorielles de la société de leasing seront prises en compte, une méthode standardisée d'analyse des états financiers du client de la banque est appliquée, qui permet d'évaluer le niveau de risque financier et déterminer la situation financière de l'emprunteur.

Banque centrale de la Fédération de Russie (Banque de Russie)
Service de presse

107016, Moscou, rue. Neglinaya, 12 ans
www.cbr.ru

La licence pour les opérations bancaires de Kranbank JSC a été révoquée

Par ordonnance n° OD-2850 du 13 décembre 2019, la Banque de Russie a révoqué la licence d'exploitation bancaire de la société par actions Kranbank JSC Kranbank (n° d'enregistrement 2271, Ivanovo, ci-après dénommée Kranbank). En termes d'actifs, l'établissement de crédit s'est classé 204e dans le système bancaire de la Fédération de Russie 1 .

La Banque de Russie a pris une telle décision conformément aux paragraphes. 6 et 6.1 de la première partie de l'art. 20 de la loi fédérale "sur les banques et l'activité bancaire" 2 , guidé par le fait que Kranbank :

- commis des violations de la réglementation de la Banque de Russie dans le domaine de la lutte contre la légalisation (blanchiment) des produits du crime et le financement du terrorisme. L'organisme de crédit a soumis à l'organisme agréé des informations erronées sur les opérations soumises au contrôle obligatoire ;- effectué des opérations qui présentent des signes de retrait d'actifs ;

- sous-estimé le montant des réserves nécessaires à la constitution de réserves pour d'éventuelles pertes. Selon la Banque de Russie, une réflexion adéquate des risques pris dans les états financiers d'un établissement de crédit entraîne une diminution significative (plus de 45%) du capital et, par conséquent, l'émergence de motifs pour la mise en œuvre de mesures prévenir l'insolvabilité (faillite), qui crée une menace réelle pour les intérêts des créanciers et des déposants ;

- a violé les lois fédérales régissant les activités bancaires, ainsi que les réglementations de la Banque de Russie, dans le cadre desquelles le régulateur a appliqué à plusieurs reprises des mesures à son encontre au cours des 12 derniers mois, notamment en imposant des restrictions pour attirer des fonds de particuliers.

Lors de l'inspection, la Banque de Russie a révélé la dépréciation d'une partie importante des actifs de Kranbank. Un ordre a été adressé à l'établissement de crédit avec des exigences d'évaluation adéquate des risques pris et de communication de sa situation financière réelle.

Kranbank a effectué des paiements importants, montrant des signes de retrait d'actifs, dans le cadre des contrats de location conclus. Les conditions de ces transactions étaient de nature non marchande et obligeaient l'établissement de crédit à verser des acomptes plusieurs fois supérieurs à la valeur du bien immobilier loué. Des informations sur les transactions effectuées par un établissement de crédit présentant des signes d'actes criminels ont été envoyées par la Banque de Russie aux forces de l'ordre.

Administration intérimaire de la Banque de Russie nommée à Kranbank 3 qui restera en vigueur jusqu'à la nomination d'un syndic de faillite 4 ou liquidateur 5 . Les pouvoirs des organes exécutifs de l'organisme de crédit ont été suspendus conformément aux lois fédérales.

La société d'État "Agence d'assurance des dépôts" (ci-après - l'Agence) a attiré JSC "Zarubezhenergoproekt" avec Kranbank en tant qu'investisseur pour participer aux mesures de prévention de la faillite de JSC CB "Solidarity". Dans le cadre de la révocation de la licence pour les opérations bancaires de Kranbank, Zarubezhenergoproekt JSC agira en tant qu'investisseur dans le cadre du plan de participation de l'Agence aux mesures de prévention des faillites de JSC CB Solidarity de manière indépendante.

Informations pour les contributeurs : Kranbank est membre du système d'assurance-dépôts, les montants des dépôts seront donc restitués aux déposants 6 à hauteur de 100% du solde des fonds, mais pas plus de 1,4 million de roubles au total par déposant (y compris les intérêts courus sur les dépôts).

Le paiement des arrhes est effectué par l'Agence. Des informations détaillées sur la procédure de paiement peuvent être obtenues par les déposants 24 heures sur 24 en appelant la hotline de l'Agence (8 800 200-08-05), ainsi que sur le site Internet de l'Agence ( https://www.asv.org.ru/ ) dans la rubrique « Assurance des dépôts/Événements assurés ».

_________________________________

1 Selon les données du reporting au 01.12.2019.

2 La décision de la Banque de Russie a été prise en raison du non-respect par l'établissement de crédit des lois fédérales régissant les activités bancaires, ainsi que des règlements de la Banque de Russie, des violations répétées dans l'année des exigences des règlements de la Banque de Russie, émise conformément à la loi fédérale "Sur la lutte contre la légalisation (blanchiment) des produits du crime et du financement du terrorisme", compte tenu de l'application répétée dans un délai d'un an des mesures prévues par la loi fédérale "Sur la Banque centrale de la Fédération de Russie (Banque de Russie) », compte tenu de l'existence d'une menace réelle pour les intérêts des créanciers et des déposants.

3 Conformément à l'ordonnance de la Banque de Russie du 13 décembre 2019 n° OD-2851.

4 Conformément aux articles 127 et 189.68 de la loi fédérale "sur l'insolvabilité (faillite)".

5 Conformément à l'article 23.1 de la loi fédérale "sur les banques et les activités bancaires".

6 Les contributeurs sont des particuliers, y compris ceux qui exercent des activités entrepreneuriales (entrepreneurs individuels), ainsi que des personnes morales classées comme petites entreprises conformément à la loi fédérale "sur le développement des petites et moyennes entreprises dans la Fédération de Russie".

L'association Rosleasing met en œuvre un nouveau projet visant à améliorer les conditions de financement des activités de crédit-bail afin de développer des approches unifiées d'évaluation de la situation financière et des risques des sociétés de crédit-bail, ainsi que de soutenir l'interaction avec les banques et les organismes de crédit.

Selon Elena Skrynnik, présidente de l'Association russe des sociétés de crédit-bail, l'attraction efficace de fonds pour financer les activités de crédit-bail est un facteur clé du succès d'une société de crédit-bail. La source de financement la plus courante pour les sociétés de leasing est un prêt bancaire. Cependant, l'obtention d'un prêt auprès d'une banque ou d'autres organismes de crédit s'accompagne de nombreux problèmes.

Afin d'identifier les principales difficultés liées à l'organisation du financement des sociétés de leasing, l'association Rosleasing a mené une étude « pilote ».

Les résultats de l'enquête ont montré que le principal problème auquel sont confrontées les sociétés de leasing lorsqu'elles s'adressent aux organismes de crédit et aux banques est l'absence d'une méthodologie unifiée pour analyser la situation financière et évaluer les risques d'une société de leasing. Dans la plupart des cas, une société de crédit-bail est considérée comme un emprunteur ordinaire, sans tenir compte des spécificités de ses activités.

Il existe un certain nombre de raisons objectives qui rendent difficile l'interprétation correcte des valeurs des ratios d'analyse financière généralement acceptés.

• Dans différents segments du marché locatif, la croissance est instable et très inégale. Il est donc difficile de prédire les flux de trésorerie futurs d'une société de crédit-bail sur la base des résultats d'une analyse financière.
• Une caractéristique de l'activité de crédit-bail est une part élevée de fonds empruntés dans la structure du passif des sociétés de crédit-bail. Cela affecte négativement les indicateurs finaux de stabilité financière et de solvabilité. Et à la fin, sur la décision d'émettre un prêt.
• Faible rotation des créances et des dettes liée au timing des opérations de leasing.

Un autre facteur important est le manque de sécurité supplémentaire de l'entreprise en plus de l'objet loué et des droits de recevoir des paiements de location.

Tout cela rend difficile pour les sociétés de crédit-bail de financer leurs transactions avec des fonds empruntés, ce qui affecte considérablement l'efficacité des activités de crédit-bail.

À cet égard, Rosleasing met en œuvre un nouveau projet visant à améliorer les conditions de financement des sociétés de leasing. L'objectif principal est de développer des approches unifiées d'évaluation de la situation financière et des risques des sociétés de crédit-bail pour les banques et les établissements de crédit. Le projet comprend les étapes suivantes :

• Identification des principaux problèmes rencontrés pour attirer des financements. Dans un avenir proche, l'Association envisage de mener une étude plus approfondie des problèmes de financement des activités de crédit-bail par le biais d'une enquête de masse ;
• Développement d'une méthodologie d'évaluation des risques et d'analyse financière des activités de crédit-bail, qui sera recommandée aux banques et autres établissements de crédit ;
• Soutien à l'interaction des sociétés de crédit-bail avec les banques et les organismes de crédit. Fournir des conseils sur l'analyse de la situation financière et la préparation de la documentation nécessaire.

Il existe deux principales méthodes de financement : l'obtention d'un prêt et l'achat d'un bien immobilier en location.

Pour prendre une décision sur la rentabilité d'un prêt et d'un leasing pour une entreprise, un entrepreneur ou un particulier, il est nécessaire d'évaluer les paramètres financiers de l'offre de prêt et de leasing, ainsi que les avantages et les inconvénients de chaque option de financement.

Ayant émis candidature en ligne sur notre site Web, vous pouvez obtenir offres de location de plusieurs dizaines de sociétés de leasing et voyez leur comparaison par les principaux paramètres :

• acompte (avance);
• durée du bail;
• le montant total des paiements au titre de l'opération de leasing ;
• appréciation générale de la propriété pendant la période de location ;
• hausse moyenne des prix par an ;
• vue de l'échéancier de paiement

Inscription sur le site et réception des offres de location libre.

La différence entre un bail et un prêt

Malgré le fait que lors d'un prêt à usage temporaire, à la fois des espèces (forme monétaire de crédit) et des biens (forme marchande de crédit) peuvent être transférés, dans les relations économiques modernes, c'est le transfert de fonds qui prévaut et lors de l'utilisation du terme "prêt, prêter », c'est-à-dire prêter de l'argent à un emprunteur.

Sur le segment des prêts, il existe également des offres de prise de décision accélérée (les prêts dits express). L'examen accéléré de la demande est possible pour les prêts à la consommation, ainsi que les prêts pour l'achat d'une voiture. Ces types de prêts ne sont offerts qu'aux emprunteurs individuels. Les banques n'offrent pas de programmes de prêt express pour les personnes morales.

Modalités plus souples pour le calcul de l'échéancier des paiements de location et possibilité de modifier l'échéancier pendant la durée du contrat

Les paiements de location peuvent inclure la taxe foncière, la taxe de transport, l'assurance et d'autres dépenses.

L'objet du leasing peut être pris en compte au bilan de la société de leasing, auquel cas l'obligation de calculer et de payer la taxe foncière incombe au bailleur. Si l'objet du leasing est enregistré auprès de la police de la circulation pour une société de leasing, il paie la taxe de transport. En outre, la société de crédit-bail peut payer l'assurance du bien loué. Les frais supplémentaires encourus par la société de leasing seront inclus dans le calcul des paiements de leasing. Une répartition égale des dépenses pour la période de location permettra au client de réduire le fardeau des paiements périodiques pour les impôts, les assurances, etc.

Cependant, il faut tenir compte du fait qu'en cas de remboursement de frais supplémentaires dans les paiements de location, il faudra payer la TVA sur ces frais. Si le locataire est assujetti à la TVA, la TVA supplémentaire dans le cadre des paiements ne pose pas de problème, car La TVA sera facturée. Mais pour les clients qui ne sont pas assujettis à la TVA, ces montants de taxes augmenteront les coûts d'une opération de leasing.

Vous pouvez louer un bien d'occasion

Il est extrêmement problématique de financer l'acquisition d'un bien d'occasion (BU) par un crédit. Les banques ne financent que l'achat de voitures d'occasion. L'achat d'un bien d'occasion en crédit-bail n'est pas une grosse affaire. Bien sûr, il existe des restrictions sur l'année de publication du sujet du leasing, un certain nombre de sociétés de leasing ne concluent pas du tout d'accords avec des biens d'occasion. Cependant, obtenir un financement en crédit-bail pour une telle opération est tout à fait possible.

Lors de la location, il est possible de bénéficier de remises du fournisseur

Les sociétés de crédit-bail sont des entreprises clientes qui achètent des équipements et des machines auprès de fournisseurs pour des montants importants. Les fournisseurs offrent souvent des remises aux sociétés de crédit-bail. Il est particulièrement courant de proposer des remises pour le leasing automobile. Dans certains cas, la taille de la remise peut être assez importante, ce qui vous permet de proposer des programmes de leasing sans plus-value (la somme du prix réduit de la voiture et des intérêts de leasing est égale au prix de la voiture dans le showroom, ce qui en fait possible de parler d'une plus-value nulle de la voiture pour le locataire).

L'expérience des employés de la société de leasing aide à résoudre divers problèmes d'organisation liés à la transaction de leasing

Forts d'une vaste expérience, de connaissances et de relations d'affaires, les employés de la société de leasing contrôlent et résolvent divers problèmes liés à l'acquisition de l'objet du leasing et à la mise en œuvre de la transaction de leasing.

Ces questions peuvent inclure :

• vérifier la fiabilité du fournisseur et la pureté juridique de l'objet du leasing ;
• coordination avec le fournisseur des conditions de livraison, d'installation, de paiement des équipements achetés en leasing ;
• organisation du dédouanement du bien acheté (y compris avec la participation de courtiers en douane fiables);
• obtenir des tarifs avantageux pour l'assurance et l'assistance en cas d'événement assuré ;
• autres questions d'interaction avec les entrepreneurs, les autorités fiscales, etc. concernant l'exécution d'une opération de leasing.

Inconvénients du leasing

Outre les avantages du crédit-bail, certains inconvénients doivent également être pris en compte lors du choix d'un mode de financement.

Le preneur n'est pas propriétaire du bien loué

Pendant la durée du contrat de bail, le preneur, n'étant pas propriétaire du bien loué, peut en faire usage dans le strict respect des termes du contrat de bail. Toute action relative au bien loué (changement de lieu d'exploitation, sous-location, etc.) doit être convenue avec la société de leasing.

En cas de violation des conditions d'exploitation de la propriété (ainsi que d'autres conditions du contrat de location), la société de location a le droit de retirer l'objet de la location.

Aussi, le preneur ne peut pas fournir l'objet du leasing en garantie lors de l'obtention d'un prêt.

L'objet du leasing peut être prélevé sur les obligations de la société de leasing

Le bailleur, propriétaire du bien loué, peut le nantir dans le cadre de ses contrats de prêt. Parallèlement, des prêts peuvent être obtenus à la fois pour financer une transaction avec ce preneur, et à d'autres fins (y compris le financement de transactions avec d'autres clients).

Dans le cas où une société de crédit-bail a des problèmes financiers, les créanciers peuvent se retirer pour demander au tribunal une demande de retrait du bien loué. Malgré le fait que le bien sera grevé d'un contrat de location et que le preneur aura un droit formel d'utilisation du bien loué, de telles circonstances peuvent compliquer l'exploitation du bien loué.

Lors de la conclusion d'un contrat de leasing, il est nécessaire de prêter attention non seulement aux conditions de leasing, mais également à la stabilité et à la fiabilité de la société de leasing.

Les loyers sont soumis à la TVA

Les versements de crédit-bail, contrairement aux versements de prêt, sont soumis à la TVA dans son intégralité. Cette circonstance n'est pas un problème dans le cas où le locataire est assujetti à la TVA et peut présenter la taxe payée à compenser. Cependant, si le client est exonéré de TVA (par exemple, utilise le régime simplifié d'imposition (STS), est un particulier, etc.), la TVA payée dans le cadre des paiements de location augmente les coûts du contrat de location.

Il existe des sociétés de crédit-bail non-payeuses de TVA et spécialisées dans le crédit-bail aux entreprises bénéficiant du régime fiscal simplifié, la location de matériel médical, etc. Mais, malheureusement, le nombre de ces sociétés dans le nombre total de bailleurs est extrêmement faible.

Comme il ressort de ce qui précède, le crédit-bail, en tant que mode de financement des investissements, a ses avantages et ses inconvénients, dont l'importance et la signification peuvent être différentes pour chaque transaction et un client particulier.